뉴욕 증시가 15일(현지시간) 인플레이션 우려와 국채금리 급등 여파로 큰 폭 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 -1.24% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 -1.07%, 나스닥100지수는 -1.54% 하락했다. 6월물 S&P E-mini 선물은 -1.26%, 6월물 나스닥 E-mini 선물은 -1.56% 떨어졌다.
2026년 5월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 주식시장은 전 세계 채권시장에서 나타난 광범위한 매도세와 급등한 국제유가에 압박을 받았다. 특히 중동발 원유 공급이 가까운 시일 내 정상화될지에 대한 의구심이 커지면서 서부텍사스산원유(WTI)는 1주 반 만의 최고 수준으로 올랐다. 미국과 이란의 평화 협상이 교착 상태에 빠진 가운데 호르무즈 해협도 사실상 봉쇄된 상태가 이어지고 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 핵심 해상로다. 유가 급등은 곧바로 세계 채권금리 상승으로 이어졌다. 일본 10년물 국채금리는 29년 만의 최고 수준까지 뛰었고, 영국 10년물 길트 금리는 18년 만의 고점으로 치솟았다. 독일 10년물 분트 금리도 15년 만의 최고 수준을 기록했으며, 미국 10년물 국채수익률은 4.60%의 11개월 3주 만의 고점까지 올랐다.
여기에 미국의 경제지표가 예상보다 강하게 나오면서 금리 상승 압력은 더 커졌다. 5월 엠파이어 제조업지수의 일반 경기 여건은 예상과 달리 8.6포인트 상승해 19.6으로 집계됐으며, 이는 4년 만의 최고치다. 시장은 7.2로 하락할 것으로 봤지만 실제로는 정반대의 결과가 나왔다. 4월 제조업 생산도 전월 대비 0.6% 증가해 예상치 0.2%를 웃돌았고, 14개월 만의 가장 큰 증가폭을 기록했다. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 인하하기보다 긴축 기조를 더 오래 유지할 수 있다는 관측이 커지면서, 채권가격은 하락하고 금리는 상승했다. 채권시장에서 수익률과 가격은 반대로 움직이므로, 금리 급등은 곧 채권가격 급락을 뜻한다.
시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 3% 정도만 반영하고 있다. 이는 물가 압력과 경기지표가 연준의 완화 기대를 크게 약화시키고 있음을 보여준다. 유럽에서는 유럽중앙은행(ECB)의 6월 11일 회의에서 25bp 금리 인상 가능성이 스왑시장에서 88%로 반영되고 있다. 스왑시장은 향후 금리 방향에 대한 투자자들의 기대를 보여주는 파생시장으로, 통화정책 전망을 가늠하는 대표적인 지표로 활용된다.
채권·원자재·정책 기대가 동시에 흔들린 하루였다. 6월물 10년 만기 미국 국채선물은 이날 30틱 하락했고, 10년물 국채수익률은 11.3bp 오른 4.595%로 마감했다. 장중에는 15개월 만의 최저 수준까지 밀렸으며, 수익률은 4.598%까지 올라 11개월 3주 만의 최고치를 찍었다. 유가는 4% 이상 급등해 인플레이션 경계심을 자극했고, 중동 전쟁이 에너지 가격을 밀어올릴 경우 각국 중앙은행이 통화정책을 더 긴축적으로 운용할 수 있다는 우려가 커졌다.
유럽 국채시장도 동반 약세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 3.172%까지 올라 15년 만의 최고치를 기록했고, 종가는 3.167%로 12.4bp 상승했다. 영국 10년물 길트 금리는 5.180%까지 뛰어 거의 18년 만의 고점에 도달했으며, 5.172%로 17.8bp 높아졌다. 유럽 금리시장에서는 스왑을 통해 6월 11일 ECB 회의에서 25bp 인상 가능성이 사실상 우세한 시나리오로 반영되고 있다.
업종별로는 반도체, 광산, 가상자산 관련주가 약세를 주도했다. 반도체주는 이번 주 강한 랠리의 일부를 되돌리며 일제히 하락했다. ARM홀딩스는 8% 이상 떨어져 나스닥100지수 내 낙폭 1위를 기록했고, 인텔은 6% 이상 밀렸다. 마이크론테크놀로지는 5% 이상, 램리서치·AMD·ASML·엔비디아·KLA는 모두 4% 이상 하락했다. 브로드컴은 3% 이상, 아날로그디바이스와 마이크로칩테크놀로지는 2% 이상 내려갔다.
금, 은, 구리 가격이 급락하면서 광산주도 크게 흔들렸다. Hecla Mining과 Anglogold Ashanti는 9% 이상 떨어졌고, Coeur Mining은 8% 이상 하락했다. 뉴몬트는 6% 이상, Southern Copper와 Barrick Mining은 5% 이상, Freeport-McMoRan은 4% 이상 내렸다. 반대로 유가 상승의 수혜를 받는 에너지 생산·서비스 업체들은 강세를 보였다. APA는 5% 이상 올랐고, Devon Energy와 Occidental Petroleum은 4% 이상 상승했다. 엑손모빌은 3% 이상, 코노코필립스·마라톤페트롤리엄·필립스66·셰브런·발레로에너지는 2% 이상 올랐다.
비트코인이 2% 이상 밀리며 1주 반 만의 저점으로 내려가자 가상자산 노출 종목도 약세를 보였다. 코인베이스글로벌은 7% 이상 하락해 S&P 500지수 내 낙폭 1위를 기록했고, Galaxy Digital Holdings도 7% 이상 떨어졌다. MARA Holdings는 6% 이상, Strategy와 Riot Platforms는 4% 이상 하락했다. 항공과 크루즈 업종 역시 유가 급등에 따른 연료비 부담 우려로 압박을 받았다. 유나이티드항공홀딩스, 아메리칸항공그룹, 알래스카에어그룹은 3% 이상 내렸고, 사우스웨스트항공, 카니발, 노르웨이지안크루즈라인홀딩스는 2% 이상 하락했다. 델타항공과 로열캐리비언크루즈는 1% 이상 밀렸다.
실적과 개별 이슈로는 종목별 희비가 엇갈렸다. Dlocal은 1분기 주당순이익(EPS) 14센트를 기록해 시장 예상치 17센트를 밑돌며 12% 이상 급락했다. NU홀딩스는 1분기 매출 49억7,000만달러가 예상치 50억4,000만달러에 못 미치며 5% 이상 하락했다. 반면 Figma는 연간 매출 전망치를 기존 13억7,000만달러에서 14억2,000만~14억3,000만달러로 상향 조정해 예상치 13억7,000만달러를 웃돌면서 13% 이상 급등했다.
Dexcom은 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 지분을 확보하고 이사회에 독립이사 2명을 선임하는 합의를 이끌어냈다는 소식에 6% 이상 올라 S&P 500과 나스닥100의 상승률 상위권에 올랐다. Papa John’s International은 이스 캐피털(Irth Capital)이 회사를 비상장으로 전환하는 방안을 추진 중이라는 로이터 보도 이후 6% 이상 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱스퀘어가 신규 지분을 구축했다고 밝힌 뒤 3% 이상 올랐고, C.H. Robinson Worldwide는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시한 뒤 2% 이상 상승했다.
시장 참가자들은 이번 하락이 단기 차익실현을 넘어, 유가와 금리, 통화정책 기대가 동시에 재조정되는 국면으로 보고 있다. 특히 중동발 에너지 불안이 장기화될 경우 인플레이션 압력이 더 높아져 성장주와 금리민감주에 추가 부담이 될 가능성이 있다. 반면 에너지 업종은 고유가 환경이 이어질 때 상대적 강세를 이어갈 여지가 있다. 이날 발표된 미국 제조업 지표가 예상보다 견조했다는 점은 경기 둔화 우려를 덜어주는 동시에 연준의 조기 금리인하 기대를 낮추는 요인으로 작용해, 당분간 국채금리와 주식 밸류에이션에 동시에 압박을 줄 수 있다.
이번 기사 작성 시점 기준으로, 이날 장 마감 후 실적 발표 일정에는 Agilysys, James Hardie Industries, XP Inc가 포함됐다. 기사에 언급된 Rich Asplund은 공표 시점 기준으로 해당 증권들에 직접 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 해당 기사는 정보 제공 목적이며, 나스닥의 관점이 반드시 반영된 것은 아니다.
