서부텍사스산원유(WTI) 6월물(CLM26)은 월요일 3.24달러(3.07%) 상승한 채 마감했고, RBOB 휘발유 6월물(RBM26)도 0.0588달러(1.59%) 상승했다. 원유와 휘발유 가격은 이날 동반 급등하며 원유는 3주 만의 최고치를 기록했고, 휘발유는 거의 4년 만의 최근월물 기준 최고치에 올랐다. 원유 가격은 미국과 이란의 전쟁을 끝내기 위한 평화 협상 진전이 불투명하다는 우려 속에 급등했으며, 이 충돌이 호르무즈해협을 사실상 닫힌 상태로 만들면서 세계 원유 공급이 더욱 타이트해지고 있다. 다만 월요일 오후 장외거래에서는 도널드 트럼프 대통령이 카타르의 요청으로 화요일 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝히면서 배럴당 2달러 이상 밀리기도 했다.
트럼프 대통령이 “시계가 이란을 향해 가고 있다”며 “평화 협상에 빨리 나서지 않으면 그들에게 남는 것은 아무것도 없을 것”이라고 강경한 발언을 내놓으면서 원유 가격은 추가로 지지받았다. 이란 역시 초안 수정에도 불구하고 미국의 전쟁 종식 요구가 “과도하고 비현실적”이라고 반발했다. 2026년 5월 18일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 지정학적 긴장 고조는 원유 시장에 강한 매수 요인으로 작용하고 있다.
로이터통신은 파키스탄이 사우디아라비아와의 상호방위협정의 일환으로 병력 8,000명, 전투기 편대, 방공체계를 사우디에 배치했다고 전했으며, 이는 사우디가 추가 공격을 받을 경우 지원할 수 있는 “상당한 규모의 전투 역량”으로 묘사됐다. 또한 일요일에는 아랍에미리트(UAE) 바라카(Barakah) 원전의 한 발전소에서 드론으로 인해 화재가 발생했고, 사우디아라비아는 자국 영공에 진입한 드론 3대를 요격해 파괴했다고 밝혔다.
월요일 원유 가격은 이란 반관영 타스님 통신이 미국이 최종 평화 합의가 도출될 때까지 이란산 원유 제재를 한시적으로 면제하는 방안을 제안했다고 보도한 뒤 잠시 약세를 보이기도 했다. 한시적 제재 유예란 제재를 완전히 해제하는 것이 아니라 일정 기간 효력을 멈추는 조치로, 실제 공급 재개로 이어질지 여부는 협상 결과에 달려 있다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 월간 보고서에서 세계 관측 재고가 3월과 4월 하루 약 400만 배럴 규모로 감소했으며, 이달 분쟁이 끝나더라도 시장은 10월까지 ‘심각한 공급 부족 상태’에 머물 것이라고 밝혔다. 에너지 가격은 호르무즈해협이 사실상 폐쇄된 미국·이란 전쟁의 영향을 계속 받고 있다. 이 해협은 세계 원유와 액화천연가스(LNG) 운송의 약 5분의 1이 지나가는 핵심 통로다. 골드만삭스는 페르시아만 원유 생산이 하루 약 1,450만 배럴 줄어든 것으로 추정했으며, 현재의 차질로 전 세계 원유 비축분이 약 5억 배럴 감소했고, 6월에는 10억 배럴에 이를 수 있다고 분석했다. 또 페르시아만 산유국들은 현지 저장시설이 한계에 가까워지면서 호르무즈해협 폐쇄 여파로 생산을 약 6% 줄여야 했다. IEA는 지난주 목요일 분쟁 과정에서 80개 이상의 에너지 시설이 피해를 입었고, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
다만 원유 시장에는 약세 요인도 존재한다. OPEC 대표들은 지난주 목요일 카르텔이 향후 몇 달간 일련의 증산을 이어가며, 9월 말까지 중단됐던 생산을 모두 복원하는 방안을 추진하고 있다고 밝혔다. OPEC은 이미 2023년에 단행한 하루 165만 배럴 감산 가운데 약 3분의 2를 공식적으로 되돌리기로 합의했으며, 남은 물량도 3차례의 월별 단계로 더 늘릴 계획이다. OPEC+는 5월 3일 6월 산유량을 하루 18만8,000배럴 늘리겠다고 했고, 5월에는 하루 20만6,000배럴을 증산했다. 그러나 중동 전쟁으로 인해 중동 산유국들이 오히려 감산 압박을 받고 있어 실제 증산은 쉽지 않아 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 배럴 감소한 2,055만 배럴로, 35년 만의 최저치를 기록했다.
Vortexa는 월요일 최소 7일 이상 정박 중인 유조선에 저장된 원유가 5월 15일 종료 সপ্তাহ 기준으로 전주 대비 2.7% 증가한 1억5,111만 배럴에 달했다고 집계했다. 이는 해상 저장 물량이 다시 늘고 있음을 보여주지만, 육상과 해상 모두에서 공급 차질이 지속되면 가격 하방 압력은 제한될 가능성이 있다.
러시아와 우크라이나 전쟁을 끝내기 위한 제네바 협상은 우크라이나 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비판하면서 조기 종료됐다. 러시아는 “영토 문제”가 우크라이나와 아직 해결되지 않았으며, 러시아의 우크라이나 영토 요구가 받아들여지지 않는 한 전쟁의 장기적 해결 가능성은 없다고 주장했다. 러시아-우크라이나 전쟁이 지속될 것이라는 전망은 러시아산 원유에 대한 제재와 제한을 유지시키는 요인으로, 원유 가격에는 강세 재료로 작용한다.
지난 10개월 동안 우크라이나의 드론과 미사일 공격은 최소 30곳의 러시아 정유시설을 겨냥해 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 글로벌 공급을 줄였다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월에도 러시아의 정유시설, 수출 터미널, 송유관 인프라를 향한 우크라이나의 공격이 최소 21건 발생했고, 러시아의 평균 정유 가동률은 하루 469만 배럴로 떨어져 16년 만의 최저를 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유기업, 인프라, 유조선 제재도 러시아의 수출을 억누르고 있다.
미국 에너지정보청(EIA)의 지난 수요일 보고서에 따르면 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3% 낮았으며, 증류유 재고는 9.4% 낮았다. 같은 주 미국 원유 생산량은 하루 1,371만 배럴로 전주 대비 1.0% 늘었으나, 11월 7일 주간에 기록한 사상 최고치 1,386만2,000배럴에는 조금 못 미쳤다. 미국 생산은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으나, 재고가 평년보다 낮아 가격을 지지하는 요인으로 해석된다.
Baker Hughes는 지난 금요일 5월 15일 종료 주간 미국 가동 중인 원유 시추기 수가 5기 증가한 415기로 집계됐다고 발표했다. 이는 12월 19일 주간의 4년 3개월 만의 최저치인 406기보다는 소폭 높은 수준이다. 다만 2년 반 동안 미국 원유 시추기 수는 2022년 12월의 5년 6개월 만의 최고치 627기에서 큰 폭으로 감소했다. 일반적으로 시추기 수 증가는 중장기 생산 확대 가능성을 시사하지만, 최근에는 공급 차질과 지정학적 위험이 더 큰 변수로 작용하고 있다.
기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 이 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에만 사용되며, 바차트는 별도의 공시 방침을 고지했다. 또한 바차트는 스페이스X보다 더 뜨거운 IPO, 기술 전략가가 추적하는 5개 종목, UAE의 OPEC 탈퇴 배경, 그리고 에너지 장관 크리스 라이트가 휘발유 가격이 2027년까지 3달러를 웃돌 것이라고 전망한 이유 등의 관련 보도도 함께 소개했다.
시장 해석 측면에서 보면, 이번 원유 가격 급등은 단순한 수급 문제가 아니라 중동 분쟁, 러시아 제재, 재고 감소, 해상 운송 불안이 동시에 맞물린 결과로 볼 수 있다. 특히 호르무즈해협의 봉쇄 가능성과 주요 산유국들의 생산 차질은 국제유가의 상방 압력을 강화하는 핵심 변수다. 반면 OPEC+의 단계적 증산 계획과 미국 생산의 견조함은 향후 급등 속도를 일부 제한할 수 있다. 다만 현재처럼 지정학적 긴장이 완화되지 않는다면, 유가와 휘발유 가격은 단기적으로 높은 변동성을 유지할 가능성이 크다.
