미국 증시가 국채 금리 상승과 원유 가격 강세 부담 속에 약세를 보이고 있다. S&P 500 지수는 이날 0.68% 하락했고, 다우존스산업평균지수는 0.34%, 나스닥 100지수는 0.95% 내렸다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.75% 하락했고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 1.02% 밀렸다.
2026년 5월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주요 주가지수는 이날 하락세를 이어가며 S&P 500과 나스닥 100은 1주 반 만의 저점으로, 다우존스산업평균지수는 2주 만의 저점으로 내려갔다. 최근 인공지능(AI) 확산 기대에 힘입어 기술주가 주도했던 상승세는 지난주 S&P 500과 나스닥 100이 사상 최고치를 기록한 뒤 힘이 빠지는 모습이다. 시장에서는 채권 수익률 상승과 높은 원유 가격이 위험회피 심리를 자극하면서 주식 비중 축소가 나타나고 있다. 이날 10년물 미 국채 금리는 4.69%로 올라 16개월 만의 최고치를 기록했다. 국채 금리 상승은 통상 기업의 자금조달 비용과 주택담보대출 금리를 끌어올려 성장주와 금리민감주에 부담으로 작용한다.
미국 경제지표는 주식시장에 다소 우호적으로 작용했다. 4월 잠정주택판매는 전월 대비 1.4% 증가해 시장 예상치인 1.0% 증가를 웃돌았고, 3월 수치는 종전 1.5% 증가에서 1.7% 증가로 상향 수정됐다. 다만 소프트웨어 종목이 이날 강세를 보이며 전체 시장의 하락 폭을 일부 완화하고 있다.
원유시장에서는 WTI 서부텍사스산 원유 가격이 여전히 극심한 변동성을 보이고 있다. 이란 전쟁 관련 헤드라인에 민감하게 반응하는 가운데, 도널드 트럼프 대통령이 월요일 늦게 화요일로 예정됐던 이란 공습 계획을 중단했다고 밝히면서 가격은 이날 1% 넘게 하락했다. 그는 걸프 지역 동맹국들이 외교에 더 많은 시간을 달라고 요청했다고 설명했다. 지난주 수요일 국제에너지기구(IEA)는 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 석유 재고가 하루 약 400만 배럴씩 줄었다고 밝히고, 설령 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태를 이어갈 것이라고 전망했다. 골드만삭스는 현재의 혼란으로 인해 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 줄었으며, 6월에는 감소 폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다.
시장은 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 0.25%포인트 금리 인하가 단행될 가능성을 4% 정도로 반영하고 있다. 이는 현재 연준이 당장 완화보다 물가 압력과 금융 여건을 더 주시하고 있다는 해석을 뒷받침한다.
실적 시즌은 막바지로 향하고 있지만, 지금까지의 실적 흐름은 주가에 우호적이다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 편입 454개 기업 중 83%가 시장 전망치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P 500 기업의 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술업종을 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망이며, 이는 2년 만의 가장 부진한 수준이다. 즉, 시장 전체 이익 개선은 대형 기술주의 기여도가 매우 크며, 그 밖의 업종은 회복 강도가 상대적으로 약하다는 의미다.
해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로 스톡스 50은 0.08% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 2주 반 만의 저점에서 반등해 0.92% 상승 마감했다. 반면 일본 닛케이225지수는 1주 반 만의 저점으로 밀리며 0.44% 하락했다.
채권시장에서는 6월물 10년 만기 미 국채 가격이 이날 11틱 하락했다. 이에 따라 10년물 미 국채 금리는 8.7bp 오른 4.674%로 뛰었다. 6월물 미 국채 가격은 이날 15개월 만의 최저치로 밀렸고, 10년물 금리는 장중 4.685%까지 올라 16개월 만의 최고치를 찍었다. 채권 가격이 하락하면 금리는 상승하는데, 이는 투자자들이 더 높은 수익률을 요구하고 있음을 뜻한다. 에너지 가격이 여전히 높아 인플레이션이 자극되고, 연준이 더 긴축적인 정책을 유지할 수 있다는 우려가 국채에 부담을 주고 있다. 이날 발표된 4월 잠정주택판매 호조도 국채 약세를 심화시켰다.
유럽 국채 금리도 상승세다. 독일 10년물 국채(Bund) 금리는 15년 만의 최고치인 3.201%까지 올랐으며, 현재 4.6bp 상승한 3.194%를 기록 중이다. 영국 10년물 길트(gilt) 금리는 3.2bp 오른 5.130%다. 영국에서는 4월 급여명부 고용자 수가 10만 명 감소해 예상치인 1만 명 감소보다 훨씬 부진했고, 3월 국제노동기구(ILO) 기준 실업률은 변동이 없을 것이라는 예상과 달리 0.1%포인트 오른 5.0%로 나타났다. 이는 노동시장이 예상보다 약화됐음을 보여준다. 한편 스왑시장은 6월 11일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 정책회의에서 0.25%포인트 금리 인상이 이뤄질 가능성을 91%로 반영하고 있다.
종목별로는 반도체와 인공지능 인프라 관련주가 하락하며 지수 부담을 키웠다. 나스닥 100에서 낙폭이 가장 큰 종목 중 하나는 시게이트 테크놀로지 홀딩스로 5% 넘게 하락했다. 퀄컴과 웨스턴디지털, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 4% 넘게 내렸고, 인텔과 램리서치는 3% 이상 하락했다. 여기에 어플라이드 머티어리얼즈, 브로드컴, KLA도 2% 넘게 밀렸으며, 아날로그디바이시스, 마이크로칩테크놀로지, 샌디스크, 텍사스인스트루먼트도 1% 이상 하락했다.
광산주는 금·은·구리 가격이 급락하면서 전반적으로 약세를 보였다. 앵글로골드 아샨티는 6% 넘게 내렸고, 헤클라 마이닝은 5% 넘게 하락했다. 코어 마이닝과 뉴몬트는 4% 이상 밀렸으며, 프리포트 맥모런은 3% 넘게 떨어졌다. 서던코퍼와 바릭 마이닝도 2% 이상 하락했다. 이는 귀금속과 산업금속 가격 약세가 광산업체의 수익 기대를 동시에 압박하고 있음을 보여준다.
항공주와 크루즈 운영업체도 연료비 상승 우려에 약세를 나타냈다. 유나이티드항공홀딩스, 알래스카에어그룹, 카니발, 로열캐리비안크루즈는 3% 넘게 내렸다. 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공, 델타항공은 2% 이상 하락했고, 노르웨이지안크루즈라인홀딩스도 1% 넘게 떨어졌다. 유가 변동성이 큰 상황에서는 항공과 크루즈처럼 연료비 비중이 높은 업종이 특히 민감하게 반응한다.
주택주와 건자재 공급업체는 10년물 국채 금리가 16개월 만의 최고치로 치솟으면서 하락했다. 금리 상승은 모기지 금리를 끌어올려 주택 수요를 둔화시키기 때문에 주택업종에는 부정적이다. 빌더스 퍼스트소스는 3% 넘게 밀렸고, KB홈과 톨브라더스는 2% 이상 하락했다. 레너, 풀트그룹, D.R.호튼도 1% 이상 내렸다.
반면 소프트웨어 종목은 시장 전반의 하락세를 다소 방어했다. 워크데이는 3% 넘게 상승했고, 세일즈포스는 다우존스산업평균지수 내 상승률 상위 종목으로 2% 이상 올랐다. 서비스나우, 인튜이트, 어도비시스템즈, 오토데스크도 1% 넘게 상승했다. 데이터독은 0.80% 올랐다. 금리 상승 국면에서도 현금흐름이 견조하고 실적 가시성이 높은 소프트웨어 기업은 상대적으로 방어력이 높다는 평가를 받는다.
개별 종목 가운데 코어위브는 알파벳이 블랙스톤과 함께 인공지능 클라우드 사업을 구축해 코어위브와 경쟁하겠다고 밝힌 뒤 7% 넘게 하락했다. 시타임은 2031년 만기 전환사채 11억 달러어치를 인수주선 방식으로 발행하겠다고 발표한 뒤 6% 넘게 내렸다. XP는 1분기 순이익이 13억1,000만 헤알로 시장 예상치 13억6,000만 헤알에 못 미치면서 4% 넘게 하락했다. 반면 아질리시스는 연간 매출 전망치를 3억6,500만~3억7,000만 달러로 제시해 시장 예상치 3억6,350만 달러를 웃돌면서 14% 넘게 급등했다.
또 릴레이 테라퓨틱스는 PIK3CA 변이 관련 혈관 기형 환자 치료를 위한 중기 임상시험에서 자회사 후보물질 조베갈리십(zovegalisib)의 초기 임상자료가 긍정적으로 나오자 9% 넘게 올랐다. TD 코웬은 이를 가장 좋은 경우의 시나리오
라고 평가했다. 스텁허브는 구겐하임증권이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 12.50달러로 제시한 뒤 5% 넘게 상승했다. 아메르 스포츠는 1분기 매출이 19억5,000만 달러로 시장 예상치 18억4,000만 달러를 웃돌아 4% 넘게 올랐다.
5월 19일(2026년) 실적 발표 예정 기업으로는 아메르 스포츠, 카바 그룹, 이글 머티어리얼스, 홈디포, 키사이트 테크놀로지스, 톨브라더스가 있다. 이날 장세는 높아진 국채 금리와 에너지 가격이 위험자산에 부담을 주는 동시에, 업종별 실적과 개별 모멘텀이 종목 차별화를 키우는 흐름을 보여주고 있다.
시장 해석을 보면, 현재 뉴욕증시는 인공지능 기대에 따른 대형 기술주 랠리에서 한걸음 물러나 금리와 유가라는 전통적인 거시 변수에 다시 민감하게 반응하는 국면으로 접어들고 있다. 10년물 국채 금리가 4.6%대 후반으로 올라서면 성장주의 할인율 부담이 커지고, 주택·항공·소비재처럼 자금 조달비와 연료비에 민감한 업종도 동시에 압박을 받는다. 반면 소프트웨어처럼 수익 구조가 비교적 안정적인 업종은 방어주 성격을 띠며 시장의 충격을 완화할 수 있다. 향후 증시 방향은 연준의 통화정책 경로, 이란 관련 지정학적 긴장, 원유 가격, 그리고 1분기 실적 시즌의 마무리 결과에 따라 더욱 뚜렷하게 갈릴 가능성이 크다.
