6월 서부텍사스산원유(WTI) 선물(종목코드 CLM26)은 월요일 3.24달러(3.07%) 상승한 뒤 마감했고, 6월 RBOB 휘발유 선물(RBM26)은 0.0588달러(1.59%) 오른 채 거래를 마쳤다. 원유와 휘발유 가격은 이날 크게 뛰며 각각 3주 만의 고점과 거의 4년 만의 최근월물 최고치를 기록했다. WTI는 미국 기준 원유 선물, RBOB 휘발유는 미국 휘발유 가격의 기준이 되는 선물로, 통상 에너지 시장 전반의 방향성을 보여주는 지표로 활용된다.
2026년 5월 18일 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 유가는 미국과 이란 간 전쟁을 끝내기 위한 평화 협상이 진전을 보일지에 대한 의구심 속에 급등했다. 이 갈등은 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄를 이어가며 글로벌 원유 공급을 더욱 조이고 있다. 다만 트럼프 대통령이 화요일 이란에 대한 예정된 공격을 취소했다고 밝히고, 카타르가 공격을 미뤄달라고 요청했다고 전한 뒤 월요일 오후 장외 거래에서는 원유 가격이 배럴당 2달러 넘게 밀렸다.
도널드 트럼프 대통령은 이란을 향해 “시간이 흐르고 있다”면서 “평화협정이 신속히 진행돼야 한다. 그렇지 않으면 그들에게 남는 것은 아무것도 없을 것”이라고 강한 수위를 유지했다.
또한 이란이 미국의 전쟁 종식을 위한 요구를 “과도하고 비현실적”이라고 반발한 점도 유가 상승에 힘을 보탰다. 이미 초안 수정이 있었음에도 불구하고 협상이 속도를 내지 못하면서, 시장은 공급 차질이 장기화될 가능성에 더 큰 비중을 두는 분위기다.
지정학적 긴장 확대 역시 원유 가격을 지지했다. 로이터통신에 따르면 파키스탄은 상호방위협정의 일환으로 사우디아라비아에 8,000명의 병력, 전투기 편대, 방공 시스템을 배치했으며, 이는 사우디가 추가 공격을 받을 경우 지원할 수 있는 “상당한 전투 수행 능력을 갖춘 병력”으로 묘사됐다. 같은 날 아랍에미리트(UAE)에서는 드론이 바라카 원자력발전소의 변전소에 화재를 일으켰고, 사우디아라비아는 자국 영공에 진입한 드론 3대를 요격해 격추했다고 밝혔다.
반면 월요일에는 이란 반관영 타스님 통신이 미국이 최종 평화합의가 이뤄질 때까지 이란산 원유 제재에 대한 임시 면제를 제안했다고 보도하면서 유가가 잠시 약세로 돌아서기도 했다. 시장은 제재 완화 가능성을 호재로 받아들였으나, 전반적인 흐름은 여전히 공급 부족 우려가 우세했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난주 수요일 월간 보고서에서 글로벌 관측 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴 감소했으며, 설령 다음 달 분쟁이 끝나더라도 시장은 10월까지 ‘심각한 공급 부족(severely undersupplied)’ 상태를 유지할 것이라고 밝혔다. 중동 전쟁이 이어지면서 호르무즈 해협을 통한 교역이 실질적으로 제약되고 있기 때문이다. 이 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 핵심 해상로로, 봉쇄나 위협만으로도 국제 에너지 가격에 즉각적인 압박을 준다.
골드만삭스는 페르시아만 원유 생산이 약 하루 1,450만 배럴 규모로 줄었다고 추정했다. 또 현재의 차질로 글로벌 원유 비축량이 거의 5억 배럴 줄었고, 6월까지는 10억 배럴에 이를 수 있다고 전망했다. 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 현지 저장시설이 포화에 근접하면서 생산을 약 6%가량 감산해야 하는 상황에 놓였다. IEA는 지난주 목요일 분쟁 동안 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고도 밝혔다.
다만 원유 시장에는 약세 요인도 존재한다. OPEC 대표단은 지난주 목요일 석유 감산분을 되돌리는 일련의 할당량 인상 계획을 앞으로 수개월간 이어가고, 9월 말까지 중단됐던 생산의 복원을 마무리하겠다고 밝혔다. 이들은 이미 2023년에 단행한 165만 배럴 규모 감산의 약 3분의 2를 공식적으로 되돌리기로 합의했으며, 이후 세 차례의 월별 단계로 마지막 물량까지 복원할 계획이라고 설명했다. OPEC+는 지난 5월 3일 6월 산유량을 18만8,000배럴 늘리겠다고 발표했으며, 5월에도 20만6,000배럴 증산한 바 있다. 그러나 중동 전쟁으로 현지 산유국들이 오히려 감산 압박을 받고 있어, 실제 추가 증산은 쉽지 않을 것으로 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 배럴 감소한 2,055만 배럴로, 35년 만의 최저치를 기록했다.
Vortexa는 월요일, 최소 7일 이상 정박한 탱크선에 저장된 원유가 5월 15일 기준 주간 2.7% 증가한 1억511만 배럴이라고 집계했다. 이는 해상 저장이 늘고 있음을 보여주는 신호로, 물리적 공급이 원활히 소화되지 못하고 있다는 해석도 가능하다.
러시아와 우크라이나 전쟁과 관련해서도 시장은 여전히 경계감을 유지하고 있다. 제네바에서 열린 미국 중재 회담은 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비판하면서 조기 종료됐다. 러시아는 영토 문제가 여전히 해결되지 않았다고 주장하며, 우크라이나 영토에 대한 요구가 받아들여지기 전까지는 장기적 합의 가능성이 없다고 밝혔다. 전쟁 장기화 전망은 러시아산 원유에 대한 제한을 계속 유지하게 만들며, 이는 국제 유가에 강세 요인으로 작용한다.
우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 10개월 동안 최소 30곳의 러시아 정유시설을 겨냥해 왔으며, 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 전 세계 공급을 줄이는 결과로 이어졌다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월에는 러시아의 정유소, 수출 터미널, 송유관 인프라를 겨냥한 공격이 최소 21건 있었고, 이에 따라 러시아의 평균 정유 가동률은 하루 469만 배럴로 떨어져 16년 만의 최저 수준을 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유회사, 인프라, 유조선 제재도 러시아의 수출을 계속 억누르고 있다.
미국 에너지정보청(EIA)이 지난주 수요일 발표한 자료에 따르면, 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3%, 디스틸레이트 재고는 9.4% 낮았다. 디스틸레이트는 경유와 난방유 같은 중간유분을 뜻한다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 하루 1,371만 배럴로 전주 대비 1.0% 증가했으며, 이는 11월 7일 주간에 기록된 1,386만2,000배럴의 사상 최고치에는 다소 못 미친다.
베이커휴즈는 지난 5월 15일 종료 주간 미국 가동 원유 시추 장비 수가 5기 증가한 415기라고 밝혔다. 이는 12월 19일 주간의 406기보다 약간 높은 수준이다. 다만 지난 2년 반 동안 미국 원유 시추 장비 수는 2022년 12월 기록한 627기의 5년 반 만의 최고치에서 크게 줄어든 상태다.
이번 유가 급등은 단순한 단기 반등이 아니라, 중동 분쟁에 따른 실물 공급 위축과 재고 감소, 해상 운송 차질이 겹친 결과로 해석된다. 특히 호르무즈 해협이 사실상 막힌 상태가 길어질수록 국제 유가는 추가 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 반대로 외교적 돌파구가 마련되거나 제재 완화 기대가 커질 경우 단기 조정이 나타날 수 있으나, 현재로서는 공급 부족과 지정학적 리스크가 시장의 핵심 변수가 되고 있다.
기사 작성 시점 기준으로 리치 애스플런드는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 기사에 담긴 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적이며, 나스닥은 해당 내용이 저자의 견해를 반드시 반영하는 것은 아니라고 덧붙였다.
