미국 뉴욕증시가 국채금리 하락과 반도체주 강세에 힘입어 상승세를 보이고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수($SPX)는 이날 0.27% 오르고, 다우존스산업평균지수($DOWI)는 0.09% 상승했으며, 나스닥 100지수($IUXX)는 0.55% 올랐다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 0.26%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 0.52% 상승했다.
2026년 5월 20일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 주요 주가지수는 이번 주 일부 낙폭을 되돌리며 오름세를 나타냈다. 시장은 국채금리 하락과 반도체 업종 강세를 긍정적으로 반영하고 있다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 2bp 하락한 4.65%로 내려왔으며, 이는 화요일 기록한 16개월 만의 고점에서 후퇴한 수준이다. 인플레이션 기대가 완화된 가운데 WTI 원유가격이 2% 넘게 떨어진 점이 금리 하락을 이끈 배경으로 꼽힌다.
반도체주는 이날도 시장을 지지하는 핵심 축으로 작용했다. 엔비디아(Nvidia)는 장 마감 후 실적 발표를 앞두고 0.6% 올랐다. 엔비디아 실적은 인공지능(AI) 경제의 현황을 가늠할 핵심 이벤트로 평가된다. 시장에서는 1분기 매출이 전년 동기 대비 80% 증가할 것으로 예상하고 있으나, 투자자들의 관심은 회사가 생산 확대 속도와 경쟁사 대응 방안에 대해 어떤 설명을 내놓을지에 집중되고 있다. 반도체주는 AI 서버, 데이터센터, 고성능 컴퓨팅 투자와 직결돼 있어, 업황 전망에 따라 기술주 전반의 방향성을 좌우하는 경우가 많다.
미국 모기지은행협회(MBA) 자료에 따르면 5월 1일로 끝난 주간 모기지 신청 건수는 2.3% 감소했다. 주택 구입 목적의 모기지 서브지수는 4.1% 하락했고, 재융자 지수는 0.1% 감소했다. 평균 30년 고정 주택담보대출 금리는 전주 6.46%에서 6.56%로 10bp 상승했다. bp는 금리 변동을 나타내는 베이시스포인트로, 1bp는 0.01%포인트를 뜻한다.
국제유가도 금융시장 전반에 중요한 변수로 작용하고 있다. WTI 원유 선물(CLM26)은 이란 관련 전쟁 뉴스에 따라 극심한 변동성을 보이고 있으며, 이날은 2% 이상 하락했다. 나토는 조기 7월 이후 호르무즈 해협이 봉쇄될 경우를 대비해 선박 호송 방안을 논의하고 있는 것으로 전해졌으며, 이는 일부 원유 공급이 다시 세계 시장으로 유입될 가능성을 시사한다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 월요일, 걸프 지역 동맹국들이 외교에 시간을 더 주자고 요청함에 따라 화요일로 예정됐던 이란 공습 계획을 중단했다고 밝혔다.
국제에너지기구(IEA)는 지난주 월간 보고서에서 글로벌 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴씩 감소했다고 밝힌 바 있다. IEA는 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 여전히 “심각한 공급 부족(severely undersupplied)” 상태를 유지할 것이라고 전망했다. 골드만삭스는 현재의 차질로 세계 원유 재고가 이미 거의 5억 배럴 줄었으며, 6월까지는 10억 배럴 감소할 가능성도 있다고 추산했다.
시장은 오는 6월 16~17일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp 금리 인하가 단행될 가능성을 5% 수준으로 반영하고 있다. 즉, 현재로서는 미국 연방준비제도(Fed)가 단기간에 금리를 내릴 가능성이 낮게 평가되고 있는 셈이다.
실적 시즌은 막바지에 접어들고 있으며, 지금까지 발표된 기업 실적은 주가를 지지하는 흐름을 이어가고 있다. 현재까지 454개 S&P 500 편입 기업 가운데 83%가 1분기 실적에서 시장 전망치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500 기업의 1분기 순이익이 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상하고 있다. 다만 기술업종을 제외하면 1분기 순이익 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 전망되며, 이는 2년 만에 가장 약한 수준이다. 이는 기술주의 실적 기여도가 전체 증시를 얼마나 크게 떠받치고 있는지를 보여주는 대목이다.
해외 증시는 혼조세를 나타냈다. 유로스톡스 50지수는 0.87% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 0.18% 하락 마감했다. 일본 닛케이평균주가는 2주 반 만의 최저치로 내려앉으며 1.23% 하락 마감했다. 지역별로 경기와 통화정책 전망이 엇갈리면서 글로벌 투자심리도 균일하지 않은 모습이다.
채권시장에서는 6월물 10년 만기 국채선물(ZNM6)이 이날 5틱 상승했고, 10년물 국채 수익률은 2.1bp 하락한 4.645%를 기록했다. 국채 가격은 이번 주 매도세에서 일부 회복하는 흐름을 보였는데, WTI 원유가격의 2% 하락이 인플레이션 기대를 낮추며 국채에 우호적으로 작용했다. 영국 10년물 국채 금리 상승세가 진정된 점도 미 국채에 연쇄적인 지지 요인으로 작용했다. 다만 주식 강세는 국채의 추가 상승폭을 제한했고, 미 재무부가 이날 오후 200억 달러 규모의 20년물 국채 입찰을 실시할 예정인 점도 공급 부담으로 작용했다.
유럽 국채금리도 동반 하락했다. 독일 10년물 국채 수익률은 3.4bp 하락한 3.159%, 영국 10년물 길트 수익률은 8.3bp 하락한 5.046%를 나타냈다. 영국의 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.8% 상승해 3월의 3.3%에서 둔화됐고, 시장 예상치 3.0%보다 낮았다. 근원 CPI도 2.5%로 내려와 3월의 3.1%와 예상치 2.6%를 모두 밑돌았다.
유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원인 피에르 분쉬는
“이란 분쟁이 6월까지 해결되지 않으면 ECB 금리 인상 가능성은 상당히 높다고 본다”
고 말했다. 스왑시장은 다음 정책회의인 6월 11일 ECB 회의에서 25bp 금리 인상이 단행될 확률을 87%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목에서는 반도체와 AI 인프라 관련 종목이 상승세를 주도했다. ARM 홀딩스(ARM)는 나스닥 100지수 상승 종목 가운데 가장 두드러지며 10% 이상 올랐고, 마벨테크놀로지(MRVL)는 7% 이상 상승했다. S&P 500에서는 인텔(INTC)이 5% 이상 오르며 상승을 이끌었고, AMD(AMD)도 4% 이상 상승했다. 이 밖에 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), ASML 홀딩(ASML), 샌디스크(SNDK), 시게이트테크놀로지홀딩스(STX), KLA(KLAC)가 모두 2% 이상 올랐다. 반도체 장비주와 메모리·스토리지주는 AI 투자 확대와 설비 수요에 민감하게 반응하는 업종이다.
반면 소프트웨어 종목은 전반적으로 약세를 보이며 지수 상승폭을 제한했다. 워크데이(WDAY)는 3% 이상 하락해 나스닥 100 하락 종목을 이끌었고, 인튜이트(INTU)도 3% 이상 내렸다. 어도비시스템즈(ADBE), 아틀라시안(TEAM), 서비스나우(NOW), 오토데스크(ADSK)도 2% 이상 하락했다. 다우지수 편입 종목 중에서는 세일즈포스(CRM)가 1% 이상 떨어져 낙폭이 가장 컸고, 마이크로소프트(MSFT)와 데이터독(DDOG)도 1% 이상 하락했다.
실적 발표와 관련해서는 토르 브라더스(TOL)가 2분기 매출 25억3,000만 달러를 기록해 예상치 24억3,000만 달러를 웃돌며 6% 이상 상승했다. TJX 코스(TJX)는 1분기 순매출 143억2,000만 달러로 시장 예상치 140억1,000만 달러를 넘어 5% 이상 올랐다. Cava Group(CAVA)은 동일점포 매출이 9.70% 증가해 예상치 5.97%를 크게 웃돌며 3% 이상 상승했다.
애널리스트의 투자 의견 상향도 주가에 영향을 미쳤다. 패키징코프오브아메리카(PKG)는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 248달러로 제시한 뒤 2% 이상 올랐다. 이츠시(ETSY)도 Arete가 투자의견을 중립에서 매수로 올리고 목표주가를 76달러로 제시한 뒤 2% 이상 상승했다. 센틴(CNC)은 도이체방크가 투자의견을 보유에서 매수로 상향하고 목표주가를 80달러로 제시한 뒤 1% 이상 올랐다.
반대로 해즈브로(HAS)는 연간 조정 EBITDA 전망치를 14억~14억5,000만 달러로 제시했는데, 중간값이 시장 예상치 14억4,000만 달러를 밑돌면서 8% 이상 하락했다. 타깃(TGT)은 1분기 매출이 예상을 웃돌았음에도, 경영진이 콘퍼런스콜에서 2분기 비교 기준이 올해 가장 어려운 구간이라고 언급한 뒤 7% 이상 내렸다. 비아비솔루션스(VIAV)는 5억 달러 규모의 주식 공모 계획을 밝힌 뒤 4% 이상 하락했고, 메들라인(MDLN)은 6,000만 주의 클래스 A 주식에 대한 후속 공모 발표 이후 3% 이상 떨어졌다. 로우스(LOW)도 1분기 동일점포 매출이 0.60% 늘어 예상치 0.67%를 밑돌며 3% 이상 하락했다.
실적 발표 일정에는 어날로그디바이시스(ADI), 엘프뷰티(ELF), 인튜이트(INTU), 로우스(LOW), 노드슨(NDSN), 엔비디아(NVDA), 로이반트사이언스(ROIV), 타깃(TGT), TJX 코스(TJX), VF(VFC)가 포함됐다. 이날 흐름은 국채금리 하락과 반도체 강세가 시장 심리를 떠받치는 가운데, 소프트웨어 약세와 일부 소매·소비재 종목의 실적 부담이 지수 상승폭을 제한하는 구도로 정리된다. 향후에는 엔비디아 실적, 원유 가격의 추가 변동, 그리고 6월 FOMC와 ECB 회의 결과가 기술주와 금리 민감주, 에너지주 전반의 방향을 가를 핵심 변수로 작용할 전망이다.
