미국 뉴욕 증시가 이란 사태 완화 기대와 국제유가 하락에 힘입어 대체로 상승 마감했다. 2026년 5월 27일 나스닥닷컴의 보도에 따르면, S&P 500 지수는 전장보다 0.61% 상승했고, 나스닥 100 지수는 1.76% 급등해 나란히 사상 최고치를 경신했다. 반면 다우존스 산업평균지수는 0.23% 하락했다. 6월물 E-mini S&P 선물은 0.61% 올랐고, 6월물 E-mini 나스닥 선물은 1.72% 상승했다.
시장은 미국과 이란이 호르무즈 해협을 재개방하고 원유 흐름을 복원하는 합의에 근접했다는 신호를 긍정적으로 받아들였다. 워싱턴포스트에 따르면 미국과 이란은 휴전을 60일 연장하는 양해각서 초안을 마련했으며, 양측이 최종 합의에 도달할 경우 그 사이 호르무즈 해협은 지뢰 제거 후 다시 열리게 된다. 지뢰 제거란 해상 통로에 설치된 폭발물을 제거해 선박 운항을 정상화하는 절차를 뜻한다. 마르코 루비오 미 국무장관은 초기 문안의 표현을 두고 양측이 논의 중이며 협상에는 여전히 “며칠”이 더 걸릴 것이라고 말했다. 같은 날 서부텍사스산원유(WTI)는 2.5주 만의 최저치로 떨어졌고, 10년물 미 국채 금리는 1.5주 만의 최저 수준인 4.47%까지 하락했다.
다만 주가 지수 선물은 미국 중부사령부가 이란 미사일 발사 지점과 호르무즈 해협에 지뢰를 설치하려는 선박을 미군이 타격했다고 밝힌 뒤 일부 되밀렸다. 또한 건강보험주와 에너지 생산주가 약세를 보이면서 다우지수는 하락 전환했다. 시장은 중동 지역의 군사 행동과 외교 협상이 동시에 진행되는 상황을 예의주시하고 있다.
미국의 경기 지표는 엇갈렸다. 시카고 연은 국가활동지수는 4월에 0.29 상승해 13개월 만의 최고치인 0.14를 기록하며 예상치인 -0.03을 웃돌았다. 반면 3월 S&P 코어로직-20 주택가격지수는 전년 동월 대비 0.83% 상승해 예상치 0.90%를 밑돌았고, 2년 반 만에 가장 낮은 연간 상승폭을 나타냈다. 또 컨퍼런스보드 미국 소비자신뢰지수는 5월에 93.1로 0.7 하락했으나, 예상치인 92.0보다는 양호했다.
WTI 유가는 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극도로 큰 변동성을 보이고 있다. 시장은 미국과 이란이 평화 협상을 진전시켰다는 소식에 이날 유가가 2% 넘게 내리자 안도했지만, 이후 미국과 이스라엘 전투기가 이란의 미사일 기지와 호르무즈 해협에서 지뢰를 설치하던 선박을 타격했다는 소식이 전해지면서 하락 폭을 일부 되돌렸다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 핵심 통로로, 이곳의 차질은 곧바로 국제 유가와 물류비에 영향을 미칠 수 있다.
국제에너지기구(IEA)는 최근 월간 보고서에서 글로벌 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴(bpd)씩 감소했다고 밝혔다. 전쟁이 다음 달에 끝나더라도 시장은 10월까지 “매우 부족한 공급” 상태가 이어질 것이라는 전망도 내놨다. 골드만삭스는 현재의 교란으로 인해 전 세계 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴이 줄었고, 6월까지는 감소 폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다. 이는 에너지 가격뿐 아니라 인플레이션 기대와 중앙은행의 통화정책에도 직결되는 요인이다.
연방준비제도(Fed)가 6월 16~17일 열리는 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 내릴 가능성은 시장에서 단 3%로 반영됐다. bp는 베이시스 포인트의 약자로, 1bp는 0.01%포인트를 뜻한다. 물가와 성장 지표가 혼재하는 가운데, 시장은 당장 금리 인하보다 현 수준 유지에 무게를 두고 있는 셈이다.
실적 시즌은 막바지에 접어들었고, 지금까지의 발표는 대체로 주식시장에 우호적이었다. 이날까지 475개 S&P 500 기업 중 1분기 실적을 발표한 기업의 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술주를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망으로, 2년 만에 가장 약한 수준이다. 이는 최근 지수 상승이 대형 기술주의 이익과 주가에 상당 부분 의존하고 있음을 보여준다.
해외 증시는 이날 일제히 약세를 보였다. 유로스톡스 50은 1.18% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 0.17% 내렸으며, 일본 닛케이225도 0.25% 하락했다. 글로벌 위험자산 선호가 높아졌지만, 지역별로는 중동 지정학 리스크와 경기 둔화 우려가 동시에 작용한 모습이다.
채권시장에서는 6월물 10년 만기 미 국채가 18.5틱 상승했다. 이에 따라 10년물 국채 금리는 6.9bp 하락한 4.489%를 기록했고, 장중에는 4.473%까지 내려 1.5주 만의 최저치를 찍었다. WTI 급락이 인플레이션 기대를 낮추면서 채권 가격에는 호재로 작용했다. 10년물 기대인플레이션율은 1개월 만의 최저치인 2.375%로 떨어졌다. 미 재무부가 실시한 690억달러 규모의 2년물 국채 입찰에서도 응찰률이 2.64로 집계돼 최근 10차례 평균치인 2.61보다 양호했다.
유럽 국채 금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 국채 금리는 3.3bp 오른 2.979%를 기록한 반면, 영국 10년물 길트 금리는 4.820%까지 떨어져 5주 만의 최저치를 찍은 뒤 2.2bp 하락한 4.875%로 마감했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행위원회 위원 이사벨 슈나벨은 중동 분쟁이 빠르게 해결되더라도 6월에는 ECB의 금리 인상이 필요하다고 말했다. 그는 에너지 충격의 지속성이 높아 경제성장에 대한 부정적 영향도 당초 예상보다 더 클 것이라고 덧붙였다. ECB 수석 이코노미스트 필립 레인도 이란 전쟁으로 에너지 가격이 높은 수준을 유지하는 만큼 다음 달 통화정책회의에서 분기별 인플레이션 전망을 상향 조정할 가능성이 크다고 말했다. 시장의 금리 스왑은 6월 11일 ECB 회의에서 25bp 인상 가능성을 91%로 반영하고 있다.
미국 증시 업종별 움직임을 보면 반도체와 인공지능 인프라 관련 종목이 강세를 주도했다. 마이크론 테크놀로지는 UBS가 목표주가를 535달러에서 1,625달러로 높이면서 20% 이상 급등해 S&P 500과 나스닥 100의 최대 상승 종목이 됐다. 온세미컨덕터는 10% 넘게 올랐고, 웨스턴디지털은 8% 이상 상승했다. 샌디스크와 AMD는 7% 넘게 뛰었으며, 마벨 테크놀로지와 KLA도 6% 이상 상승했다. 어플라이드 머티어리얼즈, 아날로그 디바이시스, 마이크로칩 테크놀로지, NXP 세미컨덕터스, 램리서치, 텍사스인스트루먼트도 5% 이상 상승했다. 반도체주는 금리 하락과 위험선호 회복, 그리고 AI 인프라 투자 기대가 동시에 작용할 때 강한 탄력을 받는 대표 업종이다.
항공주와 크루즈 운영사도 WTI가 2.5주 만의 최저치로 떨어지자 연료비 부담 완화 기대에 상승했다. 아메리칸항공그룹은 7% 넘게 올랐고, 알래스카에어그룹은 6% 이상 상승했다. 유나이티드항공홀딩스는 5% 넘게 뛰었으며, 델타항공, 노르웨이지안크루즈라인홀딩스, 로열캐리비안크루즈도 4% 이상 올랐다. 사우스웨스트항공은 3% 넘게 상승했고, 카니발은 2% 이상 올랐다. 유가가 낮아지면 항공사와 해운·크루즈업체의 연료비가 줄어 수익성 개선 기대가 커진다.
우주·위성 관련 기업들도 급등했다. 스페이스X가 사상 최대 규모의 기업공개를 추진하기 위한 서류를 제출했다는 소식 이후, 레드와이어는 26% 이상 올랐고, 파이어플라이 에어로스페이스는 18% 이상, AST 스페이스모바일은 12% 이상 상승했다. 우주 산업의 상장 기대가 동종 업계 전반에 투자심리를 자극한 것이다.
반대로 에너지 생산주와 에너지 서비스주는 유가 하락 여파로 밀렸다. 데본에너지는 4% 이상 하락했고, 셰브런은 3% 넘게 떨어져 다우 지수 내 하락률 상위권에 올랐다. 엑슨모빌, 코노코필립스, APA도 3% 이상 내렸고, 다이아몬드백에너지, 마라톤페트롤리엄, 옥시덴털페트롤리엄, 필립스66, 발레로에너지도 2% 이상 하락했다. 이는 국제유가가 안정세로 돌아설 경우 에너지주의 이익 전망이 빠르게 약화될 수 있음을 보여준다.
방어주 성격이 강한 건강보험주는 광범위한 위험선호 회복 속에 압박을 받았다. 센틴은 3% 이상 하락했고, 유나이티드헬스그룹, 휴매나, CVS헬스는 2% 넘게 내렸다. 엘리번스헬스와 시그나그룹도 1% 이상 하락했다. 경기 민감주와 기술주가 오를 때 방어주는 상대적으로 뒤처지는 전형적인 흐름이다.
개별 종목 중에서는 알리언트가 JP모건체이스의 투자의견 상향 조정으로 12% 이상 올랐다. JP모건은 이 종목의 투자의견을 중립에서 비중확대로 높이고 목표주가를 80달러로 제시했다. 오토리브는 스웨덴 핸델스방켄이 투자의견을 보유에서 매수로 올리며 목표주가 145달러를 제시한 뒤 3% 이상 상승했다. 반면 오토존은 3분기 순매출이 48억4천만달러로 시장 예상치 48억7천만달러를 밑돌면서 S&P 500 하락 종목을 이끌며 8% 이상 급락했다. 나스닥 100에서는 오라일리 오토모티브가 4% 넘게 하락해 가장 큰 낙폭을 기록했고, 인튜이트는 미즈호증권이 목표주가를 600달러에서 500달러로 낮추면서 4% 이상 떨어졌다.
5월 27일 발표 예정 실적에는 Agilent Technologies, Bath & Body Works, Dick’s Sporting Goods, Everpure, HEICO, HP, Marvell Technology, nCino, Nutanix, Salesforce, Snowflake, Synopsys, U-Haul Holding이 포함된다. 다음 분기 실적 전망과 중동 정세, 유가 흐름, 금리 경로가 맞물리면서 기술주와 에너지주, 항공주를 중심으로 종목 간 차별화가 더욱 뚜렷해질 가능성이 크다. 특히 호르무즈 해협 관련 협상 진전 여부는 단기적으로 원유·채권·주식 시장 전반의 변동성을 좌우하는 핵심 변수로 남아 있다.
