국채금리 하락·반도체 강세에 뉴욕증시 상승

미국 증시가 국채금리 하락과 반도체주 강세에 힘입어 상승세를 보였다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 이날 0.27% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.09% 상승했다. 나스닥 100지수는 0.55% 뛰었다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.26%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.52% 각각 상승했다.

2026년 5월 20일, 바차트의 보도에 따르면, 주요 주가지수는 이번 주 일부 낙폭을 되돌리며 오름세를 나타냈다. 채권 수익률 하락과 반도체 관련 종목의 강세가 시장 전반을 지지한 결과다. 특히 미국 10년 만기 국채 수익률은 2bp 하락한 4.65%로 내려왔으며, 이는 화요일에 기록한 16개월 만의 고점에서 후퇴한 것이다. 인플레이션 기대가 다소 완화된 가운데 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 2% 넘게 떨어진 점이 수익률 하락에 영향을 미쳤다.

반도체주는 이날 시장의 핵심 지지 축으로 작용했다. 엔비디아는 장 마감 후 실적 발표를 앞두고 0.6% 올랐다. 시장은 엔비디아의 1분기 매출이 전년 동기 대비 80% 증가할 것으로 예상하고 있다. 다만 투자자들의 관심은 단순한 실적 수치보다, 인공지능(AI) 경제의 현황, 생산 확대 속도, 그리고 경쟁사 대응 전략에 대한 회사 측의 발언에 집중되고 있다. AI 인프라와 반도체 공급망 전반에 대한 기대가 다시 커지면서 관련 종목들이 동반 강세를 보였다.

미국 모기지은행협회(MBA)가 발표한 자료에 따르면, 5월 1일로 끝난 주간 주택담보대출 신청 건수는 2.3% 감소했다. 주택구입용 모기지 하위지수는 4.1% 줄었고, 재융자 신청 지수는 0.1% 감소했다. 30년 만기 고정금리 평균은 전주 6.46%에서 6.56%로 10bp 상승했다. 모기지란 주택을 담보로 장기간 돈을 빌리는 대출로, 금리 상승은 주택 수요와 재융자 수요를 동시에 위축시킬 수 있다.

유가는 중동 긴장과 공급 우려 속에 극심한 변동성을 이어가고 있다. WTI 원유 가격은 이날 2% 넘게 하락했지만, 이란 전쟁과 관련한 헤드라인에 따라 급등락할 가능성이 여전히 높다. NATO는 7월 초 이후 호르무즈해협이 봉쇄될 경우 선박 호송 방안을 논의하고 있으며, 이는 일부 원유 공급이 다시 세계 시장으로 돌아올 수 있음을 의미한다. 전날 밤 도널드 트럼프 대통령은 걸프 동맹국들이 외교적 해법을 모색할 시간을 더 달라고 요청했다며, 화요일로 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝혔다.

국제에너지기구(IEA)는 지난주 월간 보고서에서 3월과 4월 글로벌 원유 재고가 하루 약 400만 배럴(bpd)씩 줄었다고 밝혔다. IEA는 설령 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장이 10월까지는 “심각한 공급 부족” 상태를 유지할 것으로 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 차질로 전 세계 원유 재고에서 이미 거의 5억 배럴이 줄었고, 이 감소 폭이 6월까지 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다. 원유 재고 감소는 에너지 가격과 기대 인플레이션을 다시 자극할 수 있어 향후 채권금리와 주식 밸류에이션에 중요한 변수로 남는다.

시장은 연방준비제도(Fed)가 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 가능성을 5% 수준으로 반영하고 있다. 이는 시장이 단기적으로는 금리 동결 가능성을 더 높게 보고 있음을 뜻한다. 금리 인하 기대가 낮다는 점은 성장주에 부담이 될 수 있지만, 이날처럼 국채수익률이 하락할 경우 기술주와 반도체주의 반등 여지는 남아 있다.

실적 시즌은 막바지로 향하고 있으며, 지금까지의 결과는 증시에 우호적으로 작용하고 있다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 편입 454개 기업 가운데 83%가 시장 추정치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술 섹터를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망으로, 이는 2년 만에 가장 낮은 수준이다. 즉, 현재 시장 상승의 상당 부분이 기술주와 반도체주에 집중되고 있음을 시사한다.

해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50지수는 0.87% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 0.18% 하락 마감했다. 일본 닛케이225지수는 2주 반 만의 최저 수준으로 밀리며 1.23% 하락했다. 유럽 국채금리도 하락했다. 독일 10년물 국채금리는 3.4bp 내린 3.159%, 영국 10년물 길트 수익률은 8.3bp 하락한 5.046%를 기록했다.

영국의 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.8%로 3월의 3.3%에서 둔화했고, 시장 예상치인 3.0%보다 낮았다. 근원 CPI 역시 3.1%에서 2.5%로 낮아졌으며 예상치 2.6%를 밑돌았다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원인 피에르 완슈는 “이란 분쟁이 6월까지 해결되지 않는다면 ECB의 금리 인상 가능성은 상당히 높다고 본다”고 말했다. 시장 스와프는 오는 6월 11일 ECB 정책회의에서 25bp 금리 인상이 단행될 가능성을 87%로 반영하고 있다.

미국 증시 개별 종목 동향에서는 반도체와 AI 인프라 관련 종목이 상승을 주도했다. ARM 홀딩스는 10% 이상 급등해 나스닥 100지수 상승 종목 중 가장 큰 폭의 오름세를 보였고, 마벨 테크놀로지는 7% 이상 뛰었다. 인텔은 S&P 500 상승 종목을 주도하며 5% 이상 올랐고, AMD는 4% 이상 상승했다. 이 밖에 어플라이드 머티어리얼즈, 램리서치, ASML 홀딩, 샌디스크, 시게이트 테크놀로지 홀딩스, KLA 등도 2% 이상 상승했다. 반도체 장비와 메모리, 파운드리 관련 종목이 함께 움직인 점은 AI 투자 수요와 생산 확대 기대가 아직 유효함을 보여준다.

반면 소프트웨어주는 압박을 받으며 전체 상승폭을 제한했다. 워크데이는 3% 이상 하락해 나스닥 100지수 내 하락폭이 가장 컸고, 인튜이트 역시 3% 이상 떨어졌다. 어도비, 아틀라시안, 서비스나우, 오토데스크는 2% 이상 하락했다. 세일즈포스는 다우지수 하락 종목을 주도하며 1% 이상 내렸고, 마이크로소프트와 데이터독도 1% 이상 하락했다.

기업 실적과 투자은행의 투자의견 조정도 주가에 영향을 미쳤다. 톨 브라더스는 2분기 매출이 25억3,000만 달러로 시장 예상치 24억3,000만 달러를 웃돌면서 6% 이상 올랐다. TJX는 1분기 순매출이 143억2,000만 달러로 예상치 140억1,000만 달러를 상회해 5% 이상 상승했다. 카바 그룹은 동일점포 매출이 9.70% 증가해 예상치 5.97%를 크게 웃돌며 3% 이상 뛰었다. 패키징 코퍼레이션 오브 아메리카는 UBS가 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향하고 목표주가를 248달러로 제시한 뒤 2% 이상 상승했다. Etsy도 Arete가 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 올리고 목표가를 76달러로 제시하면서 2% 이상 올랐다. 센틴은 도이체방크가 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향하고 목표가를 80달러로 제시한 뒤 1% 이상 상승했다.

반대로 하스브로는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 14억~14억5,000만 달러로 제시했는데, 중간값이 시장 예상치 14억4,000만 달러를 밑돌면서 S&P 500 내 최대 하락 종목으로 8% 이상 급락했다. 타깃은 1분기 매출이 예상보다 좋았음에도 경영진이 실적 발표 콘퍼런스콜에서 2분기 비교 기준이 올해 가장 어렵다고 언급한 뒤 7% 이상 떨어졌다. 비아비 솔루션스는 5억 달러 규모의 주식 공모 계획 발표 후 4% 이상 하락했고, 메들라인은 클래스A 주식 6,000만 주의 2차 공모를 밝힌 뒤 3% 이상 내렸다. 로우스는 동일매장 매출이 0.60% 증가하는 데 그쳐 예상치 0.67%를 밑돌면서 3% 이상 하락했다.

5월 20일(2026년) 실적 발표 예정 기업으로는 애널로그 디바이시스(ADI), 엘프 뷰티(ELF), 인튜이트(INTU), 로우스(LOW), 노드슨(NDSN), 엔비디아(NVDA), 로이반트 사이언시스(ROIV), 타깃(TGT), TJX(TJX), VF코프(VFC)가 포함됐다. 이날 장 마감 후 공개될 엔비디아 실적은 AI 투자 열기와 반도체 업황을 가늠할 핵심 이벤트로 평가된다.