유럽부흥개발은행(EBRD) 총재 오딜 르노-바소는 중동 분쟁의 충격을 받는 신흥국 정부 지원은 일시적이고, 가장 큰 타격을 받은 계층에만 집중적으로 이뤄져야 한다고 경고했다. 재정 여력이 줄어든 데다 차입 비용까지 높아지면서, 광범위한 지원책은 재정 부담을 키울 수 있다는 판단이다.
2026년 6월 2일 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 르노-바소 총재는 월요일 로이터와의 인터뷰에서 “여러 나라에는 재정 여지가 더 적다”며 “매우 표적화되고, 가장 큰 타격을 받은 사람들에게 매우 집중해야 하며, 매우 비싸질 수 있는 일반적이고 포괄적인 조치는 피해야 한다”고 말했다. 여기서 재정 여지는 정부가 세금 인상이나 긴축 없이 추가 지출에 나설 수 있는 정책 공간을 뜻한다.
이 경고는 리투아니아 리가에서 오는 금요일 시작되는 EBRD 연례회의를 앞두고 나왔다. 본부가 런던에 있는 이 은행의 연례 회의는 코로나19 팬데믹으로 시작돼 러시아의 우크라이나 전면 침공으로 이어진 지난 6년간의 연속적인 위기 이후 열리게 된다. 르노-바소 총재는 이 같은 충격으로 인해 신흥 유럽, 중앙아시아, 중동, 아프리카 등 EBRD가 민간 부문 프로젝트에 투자하는 지역의 많은 국가가 더 높은 부채 부담을 떠안게 됐다고 설명했다.
중동 분쟁이 물가와 성장에 미치는 압력도 우려 요인으로 지목됐다. 현재 진행 중인 이란 전쟁으로 에너지 가격이 급등하고 비료 공급이 부족해질 경우 식품 가격과 인플레이션이 더 오를 수 있다는 것이다. 비료는 농산물 생산비의 핵심 요소로, 공급 차질이 발생하면 곡물과 식료품 가격 전반에 파급될 수 있다.
“여러 나라에 재정 공간이 더 적다. 가장 큰 타격을 받은 사람들에게 매우 집중해야 하며, 매우 비쌀 수 있는 포괄적 조치는 피해야 한다.”
르노-바소 총재는 EBRD가 수요일 발표할 경제 업데이트에서 성장률 전망을 낮추고 인플레이션 전망을 상향 조정할 것이라고 밝혔다. 다만 구체적인 수치는 제시하지 않았다. EBRD는 지난 2월 전망에서 41개국의 올해 성장률을 3.6%, 2027년 성장률을 3.7%로 예상한 바 있다. 이는 분쟁 장기화와 에너지·식량 가격 압력, 높은 차입 비용이 신흥시장 경제에 추가 부담으로 작용하고 있음을 시사한다.
EBRD는 지난 4월, 이란 전쟁의 여파를 받은 국가들에 50억 유로를 투입하겠다고 발표했다. 이는 위기 대응 자금이면서도 장기적으로는 민간 부문 투자를 유지하기 위한 조치로 해석된다. 르노-바소 총재는 각국 정부가 민간 투자를 끌어들이는 데도 힘써야 한다고 강조했으며, 네덜란드와 북유럽의 연금펀드 같은 기관투자자들의 관심이 점점 커지고 있다고 언급했다. 기관투자자는 대규모 자금을 운용하는 연기금, 보험사, 국부펀드 등을 뜻하며, 신흥국 인프라와 기업 투자에 중요한 자금 공급원이다.
우크라이나 문제도 이번 회의의 핵심 의제로 꼽힌다. EBRD는 체르노빌 원전 관련 기부자 회의를 주최할 예정인데, 이 원전은 세계 최악의 원전 참사가 발생한 장소로, 지난해 러시아 드론 공격으로 보호용 차폐 시설이 손상된 바 있다. 체르노빌 원전의 차폐 시설은 방사성 물질 유출을 막기 위해 설치된 구조물로, 훼손 시 국제적 우려가 커질 수 있다.
또한 EBRD의 주요 시장 가운데 하나인 터키에서 최근 불안이 이어진 상황에 대한 질문에 르노-바소 총재는 조건이 안정화된 것으로 보인다고 말했다. 앞서 약 2주 전에는 제1야당에 대한 정치적 조치가 리라화와 다른 자산에 타격을 준 바 있다. 이번 발언은 터키 금융시장이 정치 변수에 민감하게 반응하고 있음을 보여준다.
향후 경제적 영향 측면에서 보면, EBRD의 경고는 신흥국 정부가 경기부양과 재정건전성 사이에서 더 좁아진 선택지를 마주하고 있음을 뜻한다. 에너지와 식품 가격이 다시 오르면 물가 상승률이 재가속될 수 있고, 중앙은행은 고금리 기조를 오래 유지할 가능성이 있다. 이는 차입 비용을 더 높여 기업 투자와 소비를 동시에 압박할 수 있으며, 결국 정부의 지원은 가장 취약한 계층과 직접 타격을 받은 산업에 한정되는 방향으로 수렴할 가능성이 크다.
정리하면, EBRD는 중동 분쟁의 파급력이 신흥국 경제 전반으로 확산되고 있다고 보고 있으며, 각국 정부에 과도한 일반 지원보다 선별적이고 한시적인 대응을 주문하고 있다. 동시에 민간 자본 유치와 국제금융기관의 역할 확대가 위기 대응의 핵심 축으로 부상하고 있다.
