7월 아라비카 커피 선물(KCN26)은 월요일 장에서 -6.40포인트(-2.17%) 하락 마감했으며, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN26)는 -55포인트(-1.58%) 하락 마감했다.
2026년 4월 28일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 글로벌 커피 공급이 풍부할 것으로 예상되면서 다가오는 브라질 수확을 앞두고 커피 가격은 월요일 크게 하락세를 보였다.
지난 화요일 아라비카는 1.75개월 최저치로 하락했는데, 이는 브라질의 기록적인 작황 기대감이 반영된 결과다. 3월 19일 Marex Group Plc는 2026/27 브라질 커피 생산량을 75.9백만 백(75.9 million bags)으로 전망해 Sucafina의 75.4백만 백 예측을 앞질렀고, 이는 전년 대비 +15.5% 증가에 해당한다고 밝혔다. 3월 12일에는 StoneX가 브라질의 2026/27 커피 생산 추정치를 기존 70.7백만 백에서 75.3백만 백으로 상향 조정했다. 한편 StoneX는 2026년 전 세계 커피 공급 과잉폭이 1.8백만 백(2025년)에서 10백만 백(2026년)으로 확대돼 최근 6년 중 최대 규모의 공급 과잉이 될 것이라고 전망했다.
세계 최대의 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에는 하방 압력으로 작용하고 있다. 4월 3일 베트남 통계청은 2026년 1~3월 베트남의 커피 수출이 전년 동기 대비 +14% 증가한 585,000MT을 기록했다고 보고했다. 또한 2025년 베트남의 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58MMT에 달했다. 2025/26 시즌 베트남의 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(29.4백만 백)으로 4년 만의 최고치를 기록할 전망이다.
반면 로부스타 공급이 타이트해지는 조짐은 로부스타 가격에 상승 요인으로 작용할 수 있다. ICE의 로부스타 재고는 지난 화요일 16개월 최저치인 3,755 lots로 떨어졌다.
지정학적 리스크도 가격에 영향을 미치고 있다. 미-이란 간의 장기적 분쟁이 호르무즈 해협을 봉쇄하고 글로벌 물류를 교란할 경우 커피 공급에 부담을 줄 수 있다는 우려가 가격을 지지하는 요인이다. 해협 봉쇄는 전 세계 해상 운임·보험료 상승, 비료 및 연료 비용 증가로 이어져 커피 수입업자와 로스터의 비용을 상승시키기 때문이다.
브라질의 수출 감소도 커피 가격을 지지하는 요소로 작용하고 있다. 4월 14일 Cecafe는 브라질의 3월 생두(마운트) 수출이 전년 동월 대비 -10% 하락한 2.65백만 백이라고 발표했고, 4월 7일 브라질 무역부는 3월 수출이 전년 동월 대비 -31% 하락한 151,000MT이라고 보고했다.
한편, 하방 요인으로 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 하락한 138.658백만 백이라고 보고했다.
미 농무부(USDA) 해외농무서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 전 세계 커피 생산량이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 백으로 사상 최고치를 기록할 것이라고 전망했다. 보고서는 아라비카 생산이 전년 대비 -4.7% 감소한 95.515백만 백, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만 백으로 각각 전망했다. 또한 FAS는 브라질의 2025/26 생산량이 전년 대비 -3.1% 감소한 63백만 백, 베트남의 2025/26 생산량은 전년 대비 +6.2% 증가한 30.8백만 백으로 예측했다. 2025/26 시즌 말(ending stocks)은 2024/25의 21.307백만 백에서 -5.4% 하락한 20.148백만 백이 될 것으로 예상했다.
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용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 국제 커피 시장에서 주로 거래되는 두 가지 주요 커피 품종이다. 일반적으로 아라비카는 향미와 품질 측면에서 고급으로 평가되며 로부스타는 더 강한 쓴맛과 높은 카페인 함량을 특징으로 하여 인스턴트 커피나 블렌드에 많이 사용된다. ICO(국제커피기구), FAS(미 농무부 해외농무서비스), Cecafe 등은 국제 커피 통계와 수출입 상황을 집계·발표하는 주요 기관이다. 선물시장에서 ‘lots’나 ‘bags’ 등은 거래·통계 단위를 나타내며, ICE(인터컨티넨털거래소)는 주요 커피 선물이 거래되는 거래소이다.
시장 영향 및 향후 전망(전문적 분석)
현재의 데이터와 발표를 종합하면 단기적으로는 공급 증가 기대가 커피 가격에 하방 압력을 지속적으로 가할 가능성이 높다. 특히 브라질의 기록적 작황 전망과 베트남의 수출 증가가 맞물리면서 글로벌 공급 과잉 우려가 확산되고 있다. StoneX의 예측대로 2026년 전 세계 공급 과잉이 확대된다면 스팟 가격과 선물가격 모두 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
반면 로부스타 재고의 감소(ICE 재고 16개월 최저)는 로부스타 계열의 급격한 가격 상승 가능성을 열어둔다. 즉, 아라비카와 로부스타 간의 상이한 공급·수요 지표가 혼재하면서 품목별 변동성이 확대될 수 있다. 또한 지정학적 리스크, 특히 호르무즈 해협의 통항 차질은 해상 운송비·보험료를 급격히 상승시켜 실제 현물 물류비용을 증가시키므로 단기적으로는 가격을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다.
로스터와 수입업체 관점에서는 원가 변동성 관리가 당면 과제다. 하방 압력이 장기화될 경우 원두 구매 계약을 유연하게 재설계하고 재고 정책을 조정할 필요가 있다. 반대로 지정학적 리스크가 현실화할 경우 단기 물류 혼란에 대비한 안전 재고 확보 전략이 필요하다. 금융시장에서는 공급과잉 전망이 투자 심리에 영향을 미쳐 커피 선물의 포지셔닝 변화와 단기적 분산 매수·매도 전략이 늘어날 것으로 예상된다.
종합적으로 보면, 2026년 커피 시장은 공급 측의 상승(특히 로부스타)과 지역별 수출 변동(브라질의 수출 감소 가능성 등), 지정학적 리스크가 동시에 작용하는 복합 국면에 진입해 있다. 따라서 가격 전망은 대체로 하방 압력이 우세하나, 재고 수준과 지정학적 사건 발생 여부에 따라 단기적 반등 또는 변동성 급증이 발생할 수 있다. 시장 참여자들은 작황·수출·재고·해상 물류 리스크를 종합적으로 모니터링하면서 헤지와 구매 전략을 세우는 것이 바람직하다.
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