유럽중앙은행(ECB)은 물가상승률을 2% 목표로 되돌리기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 프랑수아 빌루아 드 갈로 프랑스 중앙은행 총재가 말했다.
2026년 5월 27일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 빌루아 드 갈로 총재는 싱가포르에서 CNBC와의 인터뷰에서, 이란 전쟁과 관련한 물가 우려가 커지는 가운데 시장을 안심시키려는 취지로 이 같은 입장을 밝혔다. 그는 ECB 집행이사회의 일원으로서 중기적으로 인플레이션을 2%로 되돌리는 데 필요한 일을 하겠다며
“내가 ECB를 대표해 말한다면, 이는 중기적으로 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 필요한 일을 한다는 뜻이다. 시장은 이를 확신해도 된다”
고 말했다.
유로존1의 물가상승률은 지난 4월 3%로 올라 3월의 2.6%에서 상승했다. 이는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되면서 국제 유가가 급등한 영향이 컸다. 유로존 물가상승률은 2월 28일 미국과 이스라엘의 대이란 공습이 시작되기 전에는 1.9%까지 내려간 바 있다. 호르무즈 해협은 중동 원유 수송의 핵심 통로로, 이곳의 긴장은 에너지 가격과 전 세계 물가에 직접적인 충격을 줄 수 있다.
유럽은 순수입 기준으로 에너지를 많이 들여오는 지역이어서 에너지 충격에 특히 취약하다. 최근 몇 달 사이 휘발유, 경유, 항공유 가격이 크게 뛰면서 일부 국가에서는 정부가 개입에 나섰고, 여름철 항공편 취소 가능성에 대한 경고도 나왔다. 이러한 흐름은 소비자 물가뿐 아니라 운송비, 기업 생산비, 여름철 여행 수요에도 연쇄적으로 영향을 줄 수 있다.
빌루아 드 갈로 총재는 인플레이션에 대한 우려가 금융시장, 특히 국채시장에서 뚜렷하게 나타나고 있다고 말했다. 국채는 정부가 발행하는 채권으로, 금리와 물가 전망에 따라 가격이 크게 움직인다. 그는 ECB가 지난달 기준금리를 2%로 동결한 이유로 2차 효과에 대한 데이터가 충분하지 않았기 때문이라고 설명했다. 2차 효과는 에너지와 식품을 제외한 근원물가, 인플레이션 기대, 임금 상승률 등과 같이 처음의 가격 충격이 다른 품목과 임금에까지 번지는 현상을 뜻한다.
그는
“지금까지의 데이터는 주로 1차 효과임을 보여주고 있지만, 가능한 2차 효과에 대해서는 극도로 경계해야 한다”
고 덧붙였다. 1차 효과는 유가 급등처럼 특정 충격이 곧바로 물가에 반영되는 현상을 가리키며, 2차 효과는 기업과 노동자가 그 충격을 반영해 임금과 상품 가격을 다시 올리는 흐름을 의미한다. 이번 발언은 ECB가 당장 추가 금리 인상에 나서겠다고 시사한 것은 아니지만, 물가 재상승이 장기화할 경우 통화정책이 다시 더 긴축적으로 바뀔 수 있음을 보여주는 신호로 해석될 수 있다.
향후 전망 측면에서 보면, 중동발 에너지 가격 급등이 이어질 경우 유로존 인플레이션은 단기적으로 추가 상승 압력을 받을 가능성이 있다. 반대로 유가가 안정되고 임금과 기대 인플레이션이 억제된다면 ECB는 현행 기준금리 2%를 유지하며 상황을 지켜볼 여지가 크다. 시장은 앞으로도 ECB 인사들의 발언과 유가, 국채금리, 임금 지표를 함께 주시할 것으로 보인다.
이 기사는 인공지능의 지원을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤다.
