2025년 5월 30일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 에어비앤비(NASDAQ:ABNB) 주가는 금요일 시장 개장과 동시에 약 2% 하락했다. 이는 Truist Securities가 주식을 ‘매도’로 하향 조정했기 때문이다. 하향 조정 이유로는 여름 휴양 트렌드의 부진과 평가 문제를 들었으며, 목표 주가도 112달러에서 106달러로 내렸다.
Truist의 애널리스트 C. 패트릭 숄스를 비롯한 팀은 투자자들이 예상하는 것보다 미국과 유럽의 수요가 약한 것으로 보인다며, ‘올 여름 미국과 유럽의 휴양 트렌드가 분석가들과 투자자들이 충분히 예상하지 못한 부분이라고 믿는다’고 밝혔다.
고평가 문제 제기
그들은 에어비앤비가 힐튼(NYSE:HLT) 같은 유사 자산 가벼운 호스피탈리티 회사에 비해 높은 평가를 받는 것이 정당하지 않다고 지적했다. Truist의 하향 조정은 숙박 부문 전반에 걸친 기대치 재조정의 일환으로, 애널리스트들이 2025년 객실당 가용 수익(RevPAR) 예측을 낮추고 있다.
브로커는 미국 중상급 호텔의 3분기 RevPAR이 총 평면 성장 추정치보다 3%에서 1% 감소할 것으로 봤다. 서비스가 제한된 호텔은 더 나쁠 것이며 RevPAR이 4%에서 2%까지 떨어질 것으로 예상하고 있다. 이들은 소비자 및 기업 신뢰의 약화, 정부 여행 경비 절감, 국제 수요 감소 등을 주요 요인으로 언급했다.
소프트함이 심각하지는 않지만 Truist는 3분기 RevPAR이 현재 스트리트 예상치보다 약 150 베이시스 포인트 낮아 질 추세라고 설명했다. ‘명확히 말하자면, 우리가 관찰한 부진함은 Covid-19 동안의 수요 붕괴나 GFC와 같은 수준은 아니지만 3분기와 4분기에 단지 약함을 나타내며, 대략 150 bps. 현재 스트리트 예상치보다 낮다’고 애널리스트들은 설명했다.
하와이 같은 레저 노출도가 높은 파크 호텔 & 리조트(NYSE:PK) 역시 매수에서 보류로 하향 조정되었다. Truist는 하와이의 관광 기대치가 악화되어 있으며, 이는 예상보다 훨씬 큰 미국 관세 인상과 무역, 이민, 지출 및 세금 인하와 관련된 연방 정책 불확실성의 부정적 영향 때문이라고 밝혔다.
평균 일일 요금이 안정적이지만, Truist는 약세가 지속되면 가격을 인하해 수요를 자극하는 업계의 역사적 경향이 돌아올 수 있다고 경고했다.
