요지
최근 소프트웨어 업종 전반이 약세를 보이는 가운데, 제너레이티브 AI(생성형 인공지능) 기술을 선도하는 일부 기업의 신기능 발표가 특정 소프트웨어 및 사이버보안 주식들의 주가를 끌어내렸다. 이 가운데 CrowdStrike Holdings, Inc.(나스닥: CRWD)는 단기적 매도 압력으로 주가가 하락했으나, 기업의 핵심 역량과 시장 지위를 감안할 때 이번 조정이 매수 기회일 수 있다는 분석이 제기된다.
2026년 2월 28일, The Motley Fool의 보도에 따르면, 최근 Anthropic이 출시한 사이버보안 관련 기능이 시장의 우려를 자극하면서 소프트웨어 및 일부 보안주의 밸류에이션이 조정되었다. Anthropic은 코드 생성에 특화된 생성형 AI 회사로, 개발자들이 소프트웨어 취약점을 찾아내고 이를 패치하는 코드를 자동으로 작성하도록 돕는 기능을 선보였다. 이 발표 직후 관련 업종의 일부 종목들이 급락했고, CrowdStrike 역시 약 10%의 하락을 기록했다.
크라우드스트라이크의 사업 핵심과 차별점
CrowdStrike는 주로 엔드포인트 보호(endpoint protection) 솔루션을 제공하는 기업이다. 엔드포인트는 노트북, 데스크톱, 서버 등 네트워크에 연결된 기기를 의미하며, 엔드포인트 보호는 외부 위협이 해당 기기들에 접근하거나 데이터를 유출하는 것을 방지하는 역할을 한다. CrowdStrike는 기기별 활동을 AI로 지속 감시하고, 의심스러운 활동이 발견되면 신속히 접근을 차단해 피해를 예방한다.
반면 Anthropic의 신기능은 주로 개발자 관점에서 소프트웨어 취약점 탐지 및 패치 코드 생성에 초점이 맞춰져 있다. 두 기술은 모두 보안 관련 활동을 지원하지만 목적과 적용 범위가 다르다. Anthropic의 기능은 소프트웨어의 품질과 취약점 제거에 기여할 수 있으나, 엔터프라이즈 단말과 데이터 전반을 실시간으로 보호하는 보안 플랫폼을 통째로 대체하기는 어렵다.
“Anthropic의 보안 기능은 개발자 도구로서는 유용하지만, 엔터프라이즈 전반을 보호하는 보안 플랫폼과는 역할이 다르다.”
주가 변동과 과거 사례
Anthropic 발표 직후 CrowdStrike의 주가는 약 10% 하락했으며, 이는 소프트웨어 섹터 전반의 하락에 더해진 결과다. 현재 주가는 역사적 최고치 대비 약 40% 하락한 상태다. 유사한 대규모 하락은 2024년 7월의 결함이 있는 업데이트로 인해 다수의 장치가 문제를 일으켰을 때 발생한 바 있다. 당시의 충격은 제품의 정상 운영에 직접적 영향을 미친 사건으로, 오늘의 하락 원인과는 성격이 다르다.
밸류에이션(valuation) 측면에서 CrowdStrike는 상장 이후 상당 기간 프리미엄 밸류에이션을 유지해왔다. 기업의 수익성은 공격적인 시장 점유 전략으로 인해 변동이 있었으며, 이를 평가하기 위해서는 주가매출비율(Price-to-Sales, PS 비율) 같은 지표가 유용하다. 현재 CrowdStrike의 PS 비율은 약 19배로 나타나며, 이는 사이버보안 분야의 선도 기업에 대한 지불로서 비교적 합리적인 수준으로 해석될 수 있다.
전문 용어 설명
제너레이티브 AI(생성형 인공지능)는 텍스트, 코드, 이미지 등 새로운 콘텐츠를 생성할 수 있는 인공지능 기술을 말한다. 엔드포인트 보호는 네트워크에 연결된 개별 장치를 실시간으로 모니터링하고 보안을 유지하는 솔루션을 일컫는다. PS 비율(주가매출비율)은 기업의 시가총액을 연간 매출로 나눈 비율로, 성장주의 가치 판단에 자주 사용된다.
투자 관점에서의 고려 사항
이번 조정은 단기적 불안 요인에 따른 것으로 보이며, 다음과 같은 투자 포인트를 고려할 필요가 있다.
첫째, 기술적 차별성이다. 엔드포인트 보호와 실시간 위협 차단 역량은 기업 보안의 핵심이며, 고객 이탈이 급격히 발생하지 않는 한 장기적 수요가 유지될 가능성이 높다. 둘째, 밸류에이션 매력도다. PS 19배는 사이버보안 선도 기업에 대해 역사적 평균과 비교했을 때 매수 기회로 해석될 수 있다. 셋째, 시장 리스크다. 생성형 AI의 발전은 향후 보안 솔루션의 역할 재정립을 요구할 수 있으며, 경쟁 환경과 기술 적응 속도를 면밀히 관찰해야 한다.
시나리오별 영향 추정
단기 시나리오: Anthropic과 유사한 도구가 개발자 채택률을 높여 소프트웨어 보안 취약점 발견 비용을 낮추는 경우, 일부 보안 업무가 내부화되며 보안 솔루션 업체의 매출 성장률에 단기적 하방 압력이 존재할 수 있다.
중장기 시나리오: 기업들이 엔드포인트 및 실시간 차단 능력을 외부 전문업체에 의존하는 경향은 지속될 가능성이 있다. 생성형 AI 도구는 보안 운영의 보조 역할을 하며, 전문 플랫폼의 자동화·통합 역량과 결합될 때 오히려 보안 솔루션 수요를 확대할 수 있다.
투자자에 대한 권고
투자자는 다음 사항을 점검해야 한다. 회사의 분기별 실적 추이, 고객 유지율(고객 이탈률 및 계약 갱신률), 제품 업데이트와 운영 안정성, 그리고 경쟁사 대비 기술 우위와 파트너십 현황 등을 면밀히 확인할 필요가 있다. 단기적 주가 변동성에 대해 내재적 리스크 허용 범위를 설정하고, 분산투자 원칙을 지키는 것이 바람직하다.
기타 참고 사실 및 공시
보도에 따르면 Keithen Drury는 CrowdStrike에 대한 포지션을 보유하고 있으며, The Motley Fool 또한 CrowdStrike에 투자 및 추천 포지션을 보유하고 있다. Stock Advisor의 누적 평균 수익률은 941%로 집계되며, 이는 S&P 500의 194% 대비 높은 성과를 기록했다(수익률 기준일: 2026년 2월 28일).
결론
Anthropic의 신기능 발표는 개발자 생산성을 높이고 일부 소프트웨어 수요에 영향을 줄 수 있으나, 엔드포인트 보호와 실시간 위협 차단이라는 핵심 보안 영역은 여전히 전문 사이버보안 플랫폼의 역할이 중요하다. 이번 주가 조정은 크라우드스트라이크의 기술적 우위와 시장 지위를 재평가할 기회로 볼 수 있으며, 투자 결정은 기업의 펀더멘털, 경쟁 구도, 제품 안정성을 종합적으로 검토한 뒤 내려야 한다.
이미지 출처: Getty Images 및 YCharts(차트). 본문 내용은 2026년 2월 28일 공개된 자료를 기반으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자에게 있다.
