미국 달러지수(DXY00)는 월요일 1.25개월 만의 고점에서 내려와 -0.25% 하락 마감했다. 달러는 장중 상승분을 대부분 반납한 뒤 약세로 돌아섰으며, 미국이 이란산 원유에 대한 임시 제재 면제를 제안했다는 보도가 나오면서 추가 압박을 받았다. 이어 도널드 트럼프 대통령이 걸프 지역 동맹국들이 외교에 더 많은 시간을 달라고 요청하자 화요일로 계획됐던 이란 공격을 취소했다고 밝힌 것도 달러 약세에 영향을 미쳤다. 다만 주식시장이 후퇴하면서 유동성 수요가 커졌고, 달러는 장중 최저치에서는 일부 회복했다.
2026년 5월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 달러는 앞서 트럼프 대통령이 이란을 향해
“시간이 흘러가고 있다("clock is ticking")”
며 평화협정에 “아주 빠르게("FAST")” 움직이지 않으면 남는 것이 없을 것이라고 경고한 뒤 안전자산 선호가 강해지며 처음에는 상승했다. 여기에 로이터통신이 파키스탄이 상호방위협정의 일환으로 사우디아라비아에 병력 8,000명, 전투기 편대, 방공체계를 배치했다고 보도한 점도 지정학적 긴장을 높이며 달러 매수세를 자극했다. 이 배치는 사우디아라비아가 추가 공격을 받을 경우 이를 지원할 수 있는 ‘상당한 전투 가능 전력’으로 묘사됐다.
미국의 5월 전미주택건설업협회(NAHB) 주택시장지수는 37로, 전월 대비 3포인트 상승해 시장 예상치였던 변동 없음(34)을 웃돌았다. NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업계의 체감경기를 보여주는 지표로, 수치가 높을수록 업황에 대한 자신감이 크다는 뜻이다. 한편 스왑시장은 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성은 0%로 반영하고 있다.
유로/달러(EUR/USD)는 월요일 1.25개월 만의 저점에서 반등해 0.22% 상승 마감했다. 달러가 장중 상승분을 반납하고 약세로 돌아서자 유로화에는 공매도 청산이 유입됐다. 다만 국제유가가 3주 만의 고점까지 3% 이상 급등하면서 상승 폭은 제한됐다. 유럽은 에너지 수요의 대부분을 수입에 의존하고 있어 유가 상승은 유로존 경제에는 부담으로 작용하며, 통상 유로화에도 부정적이다. 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 6월 11일 정책회의에서 25bp 금리인상을 단행할 가능성을 88%로 보고 있다.
달러/엔(USD/JPY)은 월요일 0.09% 올랐다. 엔화는 일본의 사나에 다카이치 총리가 중동 분쟁이 초래한 원자재 가격 상승에 대응하기 위해 재무성이 엔화 약세를 용인하는 내용의 추가경정예산을 마련하도록 요청했다고 밝힌 뒤 달러 대비 2주 만의 저점으로 밀렸다. 여기에 국제유가가 3주 만의 고점으로 오른 점도 에너지 수입 의존도가 90%를 넘는 일본 경제와 엔화에 부담이 됐다. 미국 국채 금리 상승도 엔화에는 약세 요인으로 작용했다. 다만 일본 국채 수익률이 오르면서 손실 폭은 제한됐고, 10년 만기 일본국채(JGB) 금리는 월요일 2.807%까지 올라 29년 만의 최고치를 기록했다. 시장은 일본은행(BOJ)이 6월 16일 정책회의에서 25bp 금리인상에 나설 가능성을 75%로 반영하고 있다.
금과 은은 월요일 하락 마감했다. 6월물 COMEX 금(GCM26)은 3.90달러(-0.09%) 내린 1온스당 가격으로 마감했고, 7월물 COMEX 은(SIN26)은 0.103달러(-0.13%) 하락했다. 금은 7주 만의 저점으로, 은은 1.5주 만의 저점으로 밀렸다. 국제유가가 3주 만의 고점으로 치솟으면서 글로벌 채권 수익률이 상승했고, 이는 금과 은 가격을 압박했다. 원유 가격 상승은 인플레이션 기대를 높여 각국 중앙은행이 긴축 기조를 유지할 가능성을 키우며, 이는 귀금속 가격에 불리한 요인이다. 은은 여기에 중국의 예상보다 약한 경제지표까지 겹치며 산업용 금속 수요 둔화 우려에 시달렸다.
다만 약세로 돌아선 달러는 귀금속의 낙폭을 일부 제한했다. 또한 트럼프 대통령의 강경 발언은 미국이 이란에 대한 압박과 군사적 긴장을 확대할 수 있음을 시사해 안전자산 수요를 되살리는 요인으로 작용했다. 그는 이란에 대해
“시간이 흘러가고 있으며, 평화협정에 아주 빠르게 움직이지 않으면 그들에 남는 것은 없을 것”
이라고 말했다.
최근 귀금속 펀드의 청산도 가격에는 부담이다. 금 ETF의 장기 보유 물량은 3월 31일 5.25개월 만의 저점으로 떨어졌고, 이는 2월 27일 기록한 3.5년 만의 고점 이후 하락한 것이다. 은 ETF의 장기 보유 물량도 5월 5일 9.25개월 만의 저점으로 내려왔으며, 이는 12월 23일 기록한 3.5년 만의 고점과 대비된다. ETF는 상장지수펀드로, 투자자 자금의 유입과 유출이 금·은 현물 수요에 직접적인 영향을 줄 수 있다.
반면 중국 인민은행(PBOC)의 금 매입은 금값에 지지력을 제공하고 있다. 최근 발표에 따르면 중국 PBOC의 준비금에 보관된 금은 4월 한 달간 26만 온스 증가해 7,464만 트로이온스에 이르렀다. 이는 1년 만의 가장 큰 월간 증가이며, PBOC가 18개월 연속 금 보유량을 늘린 것이다. 트로이온스는 귀금속 무게를 잴 때 쓰는 국제 표준 단위다.
은 가격은 중국의 부진한 경제지표에도 압박을 받았다. 중국의 4월 산업생산은 전년 동기 대비 4.1% 증가해 예상치인 6.0%를 밑돌았고, 4월 소매판매는 0.2% 증가에 그쳐 예상치 2.0%에 못 미쳤다. 또 4월 신규주택 가격은 전년 대비 0.19% 하락해 35개월 연속 하락세를 이어갔다. 이는 중국의 산업용 금속 수요와 은 가격에 부정적인 신호로 해석된다.
이번 흐름은 지정학적 긴장, 원유 가격 상승, 중앙은행 통화정책 기대, 중국 경기 둔화가 외환과 귀금속 시장을 동시에 흔들고 있음을 보여준다. 달러는 당장 이란 관련 불확실성과 위험회피 심리 사이에서 등락을 거듭할 가능성이 크고, 유로화와 엔화는 각각 에너지 가격과 통화정책 기대에 더 민감하게 반응할 것으로 보인다. 금과 은은 안전자산 수요와 펀드 자금 흐름이 하방을 제한할 수 있지만, 유가와 장기금리의 추가 상승이 이어질 경우 단기적으로는 변동성이 확대될 수 있다.
기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적으로만 제시됐다. 또한 기사에 담긴 견해와 의견은 저자의 것으로, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반드시 반영하는 것은 아니다.
