미국 뉴욕증시가 이란과의 평화 협상 기대와 반도체·인공지능(AI) 관련 종목 강세에 힘입어 금요일 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 0.37% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 상승했으며, 나스닥100지수는 0.42% 상승했다. 6월물 E-mini S&P 선물은 0.35% 올랐고, 6월물 E-mini 나스닥 선물은 0.42% 상승했다.
2026년 5월 25일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주요 주가지수는 이날 장중 변동성을 보였으나 결국 상승세를 유지했다. S&P 500과 나스닥100은 1주일 만의 최고치를 기록했고, 다우지수는 사상 최고치를 새로 썼다. 시장은 미국과 이란이 평화 합의에 더 가까워지고 있다는 기대를 반영했다. 여기에 반도체 업체와 AI 인프라 관련 종목이 인공지능에 대한 지속적인 낙관론 속에 랠리를 펼쳤다. 또한 소프트웨어 업체 워크데이(Workday)가 1분기 실적이 예상치를 웃돌고 긍정적인 전망을 제시하면서 5% 이상 급등해 업종 전반의 상승을 이끌었다.
다만 장 막판에는 미시간대가 발표한 5월 미국 소비자심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 수정되고, 5월 인플레이션 기대치가 상향 조정되면서 상승폭이 일부 줄었다.
연방준비제도(Fed) 위원 크리스토퍼 월러가 인플레이션이 원하는 방향으로 움직이지 않고 있다며, 다음 금리 움직임이 인상일 가능성도 열어둬야 한다는 취지의 발언을 내놓은 점도 증시에 부담으로 작용했다.
미국 소비자심리지수는 1978년 이후 최저인 44.8로 하향 수정돼, 시장 예상치였던 48.2와 차이를 보였다. 1년 기대인플레이션은 4.5%에서 4.8%로 상향 수정돼 9개월 만의 최고치를 기록했으며, 5~10년 기대인플레이션도 3.4%에서 3.9%로 올라 7개월 만의 최고치가 됐다. 소비자심리지수는 가계가 현재와 미래의 경제 상황을 어떻게 보는지를 보여주는 지표이며, 기대인플레이션은 향후 물가 압력을 가늠하는 핵심 변수다.
국제유가는 이란 전쟁 관련 뉴스에 따라 극심한 변동성을 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 금요일 장중 약세와 강세를 반복한 뒤 소폭 상승 마감했다. 호르무즈 해협은 여전히 봉쇄된 상태로 언급됐다. 로이터가 카타르가 미국과 협력해 테헤란에 협상팀을 보냈다는 보도를 내놓자 유가는 잠시 하락했다. 이어 이란은 미국의 최신 제안이 양측 간 간극을 좁혔다고 밝혔다. 해당 제안은 단기 합의로서 이란이 호르무즈 해협을 개방하고 미국이 이란 항만 봉쇄를 해제한 뒤, 이후 이란 핵 프로그램에 대해 더 깊은 협상을 진행하는 구상으로 전해졌다. 마르코 루비오 미국 국무장관은 금요일 협상에서 “약간의 진전”이 있었다고 언급했다. 앞서 도널드 트럼프 미국 대통령은 걸프 동맹국들이 외교에 시간을 더 달라고 요청하자, 화요일로 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 월요일 늦게 말했다.
에너지 시장에서는 공급 부족 우려도 이어지고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴(bpd) 속도로 감소했다고 밝혔다. 전쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태에 머물 수 있다고 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 차질로 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 소진됐다고 추산했으며, 6월까지 감소 규모가 10억 배럴에 이를 가능성도 제기했다. 이처럼 지정학적 불확실성이 지속되면서 유가는 앞으로도 뉴스 흐름에 민감하게 반응할 가능성이 크다.
연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의가 6월 16~17일로 예정된 가운데, 시장은 25bp(0.25%포인트) 기준금리 인하 가능성 0%를 반영하고 있다. 금리선물시장은 이번 회의에서 완화적 조정보다 동결 또는 긴축 신호에 더 무게를 두는 분위기다. 채권시장에서는 금리 기대와 인플레이션 전망 변화가 동시에 반영됐다. 6월물 10년 만기 미 국채 선물은 0.5틱 상승했고, 10년물 국채금리는 1.2bp 내린 4.558%를 기록했다. 10년 기대 인플레이션을 반영하는 브레이크이븐 인플레이션율은 1개월 최저치인 2.401%로 하락해 국채 가격에 우호적으로 작용했다. 그러나 월러 위원의 매파적 발언과 미시간대 인플레이션 기대치 상향 수정, 그리고 주식 강세에 따른 안전자산 수요 약화는 국채의 상승폭을 제한했다.
유럽 채권시장도 약세 흐름을 보였다. 독일 10년물 국채금리(분트)는 1.5주 만의 저점인 3.022%까지 내려갔다가 6.0bp 하락한 3.038%로 마감했다. 영국 10년물 길트 금리는 2주 만의 저점인 4.887%까지 낮아졌다가 6.8bp 하락한 4.897%로 끝났다. 독일의 5월 IFO 기업체감지수는 84.9로 예상 밖 상승했고, 6월 GfK 소비자신뢰지수도 -29.8로 개선됐다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 및 정책위원회 인사인 알렉산더 드마르코는 6월에 ECB가 중기 2% 물가목표에 대한 확고한 의지를 보여주기 위해 기준금리를 인상해야 할 가능성이 높다고 말했다. 영국의 4월 자동차연료 제외 소매판매는 전월 대비 0.4% 감소해 예상치였던 0.3% 감소보다 부진했다. 금리스와프 시장은 다음 6월 11일 ECB 회의에서 25bp 금리인상 가능성을 88%로 반영하고 있다.
미국 증시 개별 종목에서는 반도체주가 시장을 이끌었다. 퀄컴(Qualcomm)은 나스닥100 지수 상승 종목 중 선두를 기록하며 11% 이상 급등했고, NXP반도체도 5% 이상 올랐다. 이 밖에 AMD, 아날로그디바이스, 텍사스인스트루먼트는 3% 이상 상승했으며, ARM 홀딩스, 마벨 테크놀로지, ASML, KLA, 마이크로칩 테크놀로지는 2% 이상 올랐다. 램리서치와 어플라이드머티어리얼즈도 1% 이상 상승했다. 반도체주는 AI 데이터센터, 서버, 네트워크 장비 투자 확대 기대를 선반영하는 성격이 강해 기술주 전반의 투자심리를 지지하는 역할을 했다.
소프트웨어주에서는 워크데이가 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 기록해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독 매출 전망도 24억6,000만달러로 예상치 24억5,000만달러를 상회하면서 5% 이상 상승했다. 아틀라시안과 인튜이트는 4% 이상 올랐고, 세일즈포스와 서비스나우는 2% 이상 상승했다. 데이터독과 오라클도 1% 이상 올랐다. 소프트웨어 기업들의 실적과 가이던스는 기업용 IT 지출이 여전히 견조하다는 신호로 받아들여질 수 있다.
그 밖에 델 테크놀로지스는 웰스파고증권이 목표주가를 180달러에서 270달러로 상향 조정한 뒤 16% 이상 급등하며 S&P 500 상승 종목 중 선두에 섰다. IMAX는 월스트리트저널이 엔터테인먼트 기업들에 매각 가능성을 타진하고 있다고 보도한 뒤 15% 이상 상승했다. 에스티 로더는 샬럿 틸버리 측의 보상 요구로 푸이그 브랜즈와의 합병이 무산됐다는 소식에 11% 이상 올랐다. 줌 커뮤니케이션스는 1분기 매출 12억4,000만달러가 예상치 12억2,000만달러를 웃돌았고, 2027년 매출 전망을 50억8,000만~50억9,000만달러로 상향하면서 9% 이상 상승했다. 로스 스토어스는 1분기 매출 60억1,000만달러가 예상치 56억1,000만달러를 상회해 8% 이상 올랐다. 알코아는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 80달러로 제시한 뒤 7% 이상 상승했다. 머크는 유럽의약품청 인체의약품위원회가 방광암 치료를 위한 키트루다와 파드셉 병용요법 승인을 권고하면서 다우지수 구성 종목 중 5% 이상 오르며 강세를 보였다.
반대로 테이크투 인터랙티브 소프트웨어는 2027년 순예약(net bookings) 전망치를 80억~82억달러로 제시했으나 시장 예상치 91억1,000만달러에 크게 못 미치며 나스닥100 내 하락률 1위를 기록했고 4% 이상 하락했다. 코인베이스 글로벌도 비트코인 가격이 2% 이상 떨어져 3주 만의 저점으로 내려가자 S&P 500에서 4% 이상 하락했다. 서밋 테라퓨틱스는 번스타인이 비중축소 의견과 목표주가 7.70달러로 커버리지를 개시한 뒤 4% 이상 내렸다. 데날리 테라퓨틱스는 바이오젠과 함께 진행한 파킨슨병 치료제 중기 임상이 1차·2차 평가변수를 충족하지 못했다고 밝히면서 3% 이상 밀렸다. 인스파이어 메디컬 시스템즈는 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자의견을 중립에서 비중축소로 낮추고 목표주가를 39달러로 제시한 뒤 2% 이상 하락했다.
한편 2026년 5월 26일 실적 발표 예정 기업으로는 오토존(AZO), 박스(BOX), 챔피언 홈스(SKY), CSW 인더스트리얼스(CSW), 디지털 터빈(APPS), 모딘 매뉴팩처링(MOD), 우마(OOMA), 셈텍(SMTC), 트랜스캣(TRNS), 질스케일러(ZS)가 있다. 시장 참가자들은 이들 기업의 실적과 가이던스를 통해 소비와 기업 IT 투자 흐름을 추가로 점검할 전망이다.
시장 전망 측면에서 보면, 이번 거래일의 상승은 지정학적 긴장 완화 기대와 AI·반도체 업종의 구조적 강세가 결합한 결과로 해석된다. 다만 소비심리 악화와 인플레이션 기대 상향, 그리고 연준 인사의 매파적 발언은 향후 금리 인하 기대를 더욱 낮출 수 있어 주식시장에 부담이 될 가능성이 있다. 특히 기술주와 성장주는 금리 민감도가 높아, 6월 FOMC 전후로 변동성이 확대될 수 있다. 동시에 유가가 이란 관련 뉴스에 따라 크게 흔들리고 있어 에너지 가격 상승이 다시 인플레이션 압력을 자극할 경우, 위험자산 전반의 조정 가능성도 배제하기 어렵다.
