뉴욕증시가 이란과의 평화 협상 진전 기대에 힘입어 화요일 혼조로 마감했다. S&P 500지수는 0.61% 상승했고, 나스닥100지수는 1.76% 뛰며 모두 사상 최고치를 다시 썼다. 반면 다우존스산업평균지수는 0.23% 하락했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.61% 올랐고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 1.72% 상승했다.
2026년 5월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국과 이란이 호르무즈 해협을 다시 열고 원유 흐름을 복원하는 방향의 합의에 근접했다는 신호가 나오면서 주식시장이 지지를 받았다. 호르무즈 해협은 중동산 원유 수송의 핵심 통로로, 이 구간이 막히면 국제 유가와 물류비가 급등할 수 있다. 워싱턴포스트는 미국과 이란이 휴전 기간을 60일 연장하는 내용의 양해각서를 마련했으며, 양측이 영구 합의를 모색하는 동안 해협을 제거 작업 후 재개방하는 방안이 포함돼 있다고 전했다. 마코 루비오 미 국무장관은 초기 문안의 표현을 두고 양측이 논의 중이어서 협상이 아직 “며칠 더” 걸릴 것이라고 말했다.
이 소식은 국제유가 급락과 국채금리 하락을 자극했고, 기술주 중심의 강세로 이어졌다. 서부텍사스산원유(WTI)는 화요일 2.5주 만의 최저치로 떨어졌고, 미 10년물 국채금리는 1.5주 만의 최저 수준인 4.47%까지 내려갔다. 채권시장에서 금리 하락은 할인율 부담을 줄여 성장주, 특히 반도체·인공지능 인프라 종목에 우호적으로 작용하는 경우가 많다.
다만 장중에는 미국 중부사령부가 이란의 미사일 발사기지와 호르무즈 해협에서 기뢰를 설치하려던 선박들을 미군이 타격했다고 밝히면서 선물시장이 흔들렸다. 이에 더해 건강보험주와 에너지 생산주의 약세가 다우지수를 하락 구간으로 끌어내렸다. 즉, 평화 협상 진전 기대와 군사적 긴장이 동시에 존재하면서 시장이 방향을 완전히 잡지 못한 채 종목별로 갈린 셈이다.
미국의 경제지표는 이날 주식시장에 혼재된 신호를 보냈다. 4월 시카고 연은 전국활동지수는 0.29 상승해 13개월 만의 최고치인 0.14를 기록했으며, 시장 예상치인 -0.03보다 강했다. 반면 3월 S&P 코어로직 케이스-실러 20대도시 주택가격지수는 전년 동월 대비 0.83% 올라 예상치인 0.90%를 밑돌았고, 2년 6개월 만에 가장 작은 상승폭을 나타냈다. 또 콘퍼런스보드의 5월 미국 소비자신뢰지수는 93.1로 0.7 하락했으나, 시장이 예상한 92.0보다는 양호했다.
에너지 시장은 여전히 극심한 변동성을 보이고 있다. WTI 유가는 이란 전쟁 관련 헤드라인에 민감하게 반응하고 있으며, 화요일에는 미국과 이란이 평화 협상 진전을 시사한 뒤 2% 이상 급락했다. 그러나 이후 미국과 이스라엘 전투기가 이란 내 미사일 기지와 호르무즈 해협에서 기뢰를 설치하던 선박을 타격했다는 소식이 전해지며 낙폭을 일부 되돌렸다. 유가가 오르내릴 때 항공사, 크루즈, 운송 관련 종목의 주가가 크게 흔들리는 이유도 여기에 있다.
국제에너지기구(IEA)는 최근 월간 보고서에서 세계 원유 재고가 3월과 4월 하루 약 400만 배럴의 속도로 감소했다고 밝혔다. 또 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태에 머물 것이라고 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 차질로 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴이 소진됐고, 이 감소폭이 6월까지 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 추정했다. 이는 향후 유가와 인플레이션 기대에 상방 압력을 가할 수 있는 요인이다.
시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC)가 6월 16~17일 회의에서 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 인하할 가능성을 3% 수준으로만 반영하고 있다. 다시 말해, 단기적으로는 연준이 금리 인하보다 관망에 더 무게를 둘 것이라는 기대가 우세하다. 금리 인하 기대가 낮을수록 장기금리는 유가와 경기지표, 지정학적 리스크에 더 민감하게 반응할 수 있다.
실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, 지금까지의 결과는 대체로 주가에 우호적이다. 화요일 기준으로 475개 S&P 500 기업 중 1분기 실적을 발표한 83%가 시장 전망치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500 기업들의 1분기 이익이 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 전망했다. 다만 기술섹터를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 예상되며, 이는 2년 만에 가장 약한 수준이다. 기술주가 전체 실적 증가를 주도하고 있음을 보여주는 대목이다.
해외 증시는 대체로 약세를 보였다. 유로스톡스50은 1.18% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 0.17% 내렸으며, 일본 닛케이225도 0.25% 하락했다. 글로벌 투자자들이 중동 리스크와 원자재 가격 변동성을 동시에 주시하고 있음을 보여준다.
채권시장에서는 6월물 10년 만기 미 국채선물이 화요일 18.5틱 상승했다. 10년물 국채금리는 6.9bp 하락한 4.489%로 마감했으며, 장중에는 4.473%까지 떨어졌다. WTI 유가의 급락이 인플레이션 기대를 낮추면서 국채 가격에는 호재로 작용했다. 특히 10년물 기대인플레이션율은 1개월 최저치인 2.375%로 내려갔다. 미 재무부의 690억달러 규모 2년물 국채 입찰은 응찰률이 2.64로, 10차례 평균인 2.61을 웃돌며 수요가 양호했다.
유럽 국채금리는 엇갈렸다. 10년 만기 독일 국채금리는 3.3bp 상승한 2.979%를 기록한 반면, 10년 만기 영국 길트 금리는 4.820%까지 내려가 5주 만의 최저치를 찍은 뒤 2.2bp 하락한 4.875%로 마감했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사 이자벨 슈나벨은 중동 분쟁이 빠르게 해결되더라도 “
6월 ECB의 금리 인상은 필요할 것이라고 생각한다
”고 말했다. 그는 에너지 충격의 지속성이 높아 “경제성장에 대한 부정적 영향도 당초 예상보다 더 클 것”이라고 덧붙였다. ECB 수석 이코노미스트 필립 레인도 이란 전쟁으로 에너지 가격이 높게 유지되고 있어 다음 달 정책회의에서 분기 인플레이션 전망을 상향할 가능성이 있다고 밝혔다. 스왑시장은 6월 11일 ECB 회의에서 25bp 금리 인상 가능성 91%를 반영하고 있다.
미국 증시 업종별 흐름을 보면, 화요일에는 반도체와 인공지능 인프라 종목이 시장 상승을 이끌었다. 마이크론 테크놀로지는 UBS가 목표주가를 기존 535달러에서 1,625달러로 상향 조정한 뒤 20% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥100 상승 종목 중 선두에 섰다. 온세미컨덕터는 10% 넘게 올랐고, 웨스턴디지털은 8% 이상 상승했다. 샌디스크와 AMD는 7% 이상 뛰었으며, 마벨테크놀로지와 KLA는 6% 이상 올랐다. 이 밖에 어플라이드머티리얼즈, 아날로그디바이시스, 마이크로칩테크놀로지, NXP세미컨덕터스, 램리서치, 텍사스인스트루먼츠도 5% 이상 상승했다.
국제유가 하락은 항공·크루즈 관련주에도 호재였다. 아메리칸항공그룹은 7% 이상 올랐고, 알래스카에어그룹은 6% 이상 상승했다. 유나이티드항공홀딩스는 5% 이상 뛰었고, 델타항공, 노르웨이지안크루즈라인홀딩스, 로열캐리비안크루즈는 4% 이상 상승했다. 사우스웨스트항공은 3% 이상, 카니발은 2% 이상 올랐다. 유가가 낮아지면 항공유와 연료비 부담이 줄어들어 수익성 개선 기대가 커지는 구조다.
우주·발사체 관련주도 강세를 보였다. 스페이스X가 사상 최대 규모의 기업공개를 추진하기 위해 신청서를 제출했다는 소식 이후 레드와이어는 26% 이상 급등했고, 파이어플라이 에어로스페이스는 18% 이상, AST 스페이스모바일은 12% 이상 상승했다. 이는 민간 우주산업에 대한 투자 심리가 다시 살아날 수 있음을 시사한다.
반대로 에너지 생산주와 에너지 서비스주는 WTI 급락 여파로 하락했다. 데본에너지는 4% 이상 내렸고, 셰브런은 3% 이상 떨어지며 다우지수 구성 종목 중 하락률 상위권에 올랐다. 엑손모빌, 코노코필립스, APA는 3% 이상 하락했고, 다이아몬드백에너지, 마라톤페트롤리엄, 옥시덴털페트롤리엄, 필립스66, 발레로에너지도 2% 이상 밀렸다. 방어주 성격의 건강보험주도 시장 전반의 상승세 속에 약세를 보였다. 센틴은 3% 이상 하락했고, 유나이티드헬스그룹, 휴매나, CVS헬스는 2% 이상 내렸으며, 에벌런스헬스와 시그나그룹도 1% 이상 하락했다.
개별 종목 가운데서는 알리언트가 JP모건체이스의 투자의견 상향 조정과 목표주가 80달러 제시 이후 12% 이상 올랐다. 오토리브는 핸델스방켄이 투자의견을 보유에서 매수로 올리고 목표주가를 145달러로 제시한 뒤 3% 이상 상승했다. 반면 오토존은 3분기 순매출이 48억4천만달러로 시장 예상치 48억7천만달러를 밑돌면서 S&P 500 하락 종목 중 선두로 8% 이상 급락했다. 나스닥100에서는 오라일리 오토모티브가 4% 이상 내렸고, 인튜이트는 미즈호증권이 목표주가를 600달러에서 500달러로 낮추면서 4% 이상 하락했다.
실적 발표 일정에는 5월 27일 아질런트테크놀로지스, 배스앤바디웍스, 딕스 스포팅 굿즈, 에버퓨어, HEICO, HP, 마벨테크놀로지, nCino, 너테닉스, 세일즈포스, 스노우플레이크, 시놉시스, U-홀딩코가 포함돼 있다. 투자자들은 다음 날 실적이 기술주와 소비재주 전반의 방향성을 가를 수 있는 만큼 주목할 필요가 있다.
시장 해석상 이번 장세는 중동 지정학 리스크가 완화될 경우 에너지주에서 기술주·운송주로 자금이 이동할 수 있음을 보여준다. 특히 유가가 안정되면 인플레이션 기대가 낮아지고, 이는 장기금리 하락과 성장주 밸류에이션 개선으로 이어질 가능성이 있다. 반대로 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장이 재점화되면 유가 반등, 채권금리 변동성 확대, 항공·소비재·운송주의 되돌림이 동시에 나타날 수 있다. 따라서 당분간 뉴욕증시는 평화 협상 진전 뉴스와 군사적 충돌 뉴스 사이에서 민감하게 흔들리는 흐름을 이어갈 가능성이 크다.
