시장 개요
5월물 아라비카 커피 선물(KC KCK26)은 +1.60 포인트(+0.53%) 상승했으며, 5월물 ICE 로부스타 커피(RM RMK26)는 +27 포인트(+0.81%) 상승했다. 이날 아라비카 가격은 2주 만의 최고가로 올랐다.
2026년 4월 13일, Barchart의 보도에 따르면 브라질의 평년 이하 강수량이 커피 수확에 부정적 영향을 미칠 가능성이 제기되면서 커피 가격이 상승 압력을 받고 있다. 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)의 지난주 강수량은 4.2mm로 역사적 평균의 20% 수준에 불과하다고 브라질 기상업체 Somar Meteorologia가 이날 보고했다.
재고 및 공급 상황
로부스타 커피 공급의 타이트함은 로부스타 가격을 지지하고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 로부스타 재고는 3,955 롯(lots)으로 1.25년 만의 저점으로 떨어졌다. 반면 ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 3월 18일 기준 585,621 자루(bags)로 6.25개월 만의 최고치를 기록해 아라비카 가격에는 재고 증가가 부담으로 작용하고 있다.
운송 차질과 비용 증가
호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 폐쇄는 글로벌 해상 물류를 교란시키며 전 세계 커피 공급을 긴축시켰다.
해협 폐쇄로 해상 운임, 보험료, 연료비가 상승해 커피 수입업자와 로스터 업체의 비용 부담이 커졌다. 이러한 물류·비용 요인은 단기적으로 커피 가격 상승을 촉발할 수 있다.
수급 전망과 주요 기관의 생산 추정
지난주 아라비카는 브라질의 기록적 작황 기대 속에 4주 만에 최저로 하락했으나, 우려 요인들이 다시 부각되며 반등하는 모습이다. 3월 19일 Marex Group Plc는 2026/27 시즌 브라질 산 커피 생산을 7,590만 자루(75.9 million bags)으로 전망했고, 이는 Sucafina의 75.4 million bags 전망보다 다소 높은 수치였다(y/y 기준 +15.5%). 3월 12일 StoneX는 브라질 2026/27 커피 생산 추정치를 기존 70.7 million bags(11월 추정치)에서 75.3 million bags으로 상향했다. StoneX는 또한 2026 세계 커피 잉여분이 1,800만 자루(2025년)에서 1,000만 자루로 확대될 것으로 예상해 최근 6년 중 최대 잉여가 될 가능성을 제시했다.
베트남 수출 급증과 로부스타 가격 압박
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 베트남 통계청은 2026년 1~3월 커피 수출이 전년 대비 +14% 증가한 585,000톤이라고 4월 3일 발표했다. 또한 2025년 전체 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(메트릭톤)을 기록했다. 베트남의 2025/26 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT(29.4 million bags)으로 추정된다.
브라질 수출 감소와 계절적 요인
반면 브라질의 일부 수출 지표는 감소를 보이고 있다. 브라질 커피 수출업자협회(Cecafe)에 따르면 2월 생두(그린 커피) 수출은 전년 대비 -27% 감소한 230만 자루(2.3 million bags)였다. 브라질 무역부는 수출 통계에서 3월 커피 수출이 전년 대비 -31% 감소한 151,000톤이라고 보고했다. 이러한 월별 수출 변동은 지역별 수확 시기, 물류, 재고 변화 등 복합 요인에 따른 결과다.
이전 기록과 전망 기관들의 시각
2월에는 아라비카가 대규모 브라질 작황 기대에 17개월 저점까지 하락했다. 컨설팅 기관 Conab(브라질 농작물 전망기관)은 2월 5일 브라질의 2026년 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가한 66.2 million bags에 달할 것으로 전망했고, 그중 아라비카는 +23.2% 증가한 44.1 million bags, 로부스타(일부 보고서에서는 콘실리드해 표기)는 +6.3% 증가한 22.1 million bags으로 제시했다. 한편 Rabobank는 3월 4일 세계 커피 생산이 2026/27 시즌에 1억 8천만 자루(180 million bags)으로 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했다(전년 대비 약 800만 자루 증가).
국제기구와 미 농무부 전망
11월 7일 국제커피기구(ICO)는 현 마케팅년(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658 million bags이라고 보고해 다소의 약세 요인을 제시했다. 또한 미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 공개한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산을 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848 million bags으로 전망했다. FAS는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515 million bags, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333 million bags으로 전망했으며, 브라질 2025/26 생산은 -3.1% 감소한 63 million bags, 베트남은 +6.2% 증가한 30.8 million bags으로 예측했다. FAS는 2025/26년 말 재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148 million bags가 될 것으로 전망했다(2024/25: 21.307 million bags).
저자 및 출처 관련 고지
본 보도 자료의 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션이 없었음을 명시했다. 본문에 포함된 모든 수치와 데이터는 보도 시점의 공개 자료를 기반으로 함을 밝힌다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종이다. 일반적으로 아라비카는 높은 향미와 품질로 프리미엄급 시장에서 선호되며 가격 변동성이 크다. 로부스타는 병충해와 기후에 강해 생산량이 안정적이며 상대적으로 낮은 가격대에서 거래된다. ICE는 Intercontinental Exchange의 약자로 선물·옵션 거래소를 의미하며, 이곳의 재고 통계는 국제 원자재 시장의 수급 파악에 중요한 지표다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 세계적인 해상 교통의 요충지로, 일부 국가들의 분쟁이나 봉쇄 시 글로벌 해상운임과 보험·연료 비용에 즉각적 영향을 미친다.
시장에 미칠 수 있는 영향과 전망(기술적·정책적 관점)
단기적으로는 브라질 주요 산지의 강수 부족과 호르무즈 해협에 따른 해상 물류 비용 상승이 아라비카 및 로부스타 가격을 상방으로 밀어올릴 가능성이 크다. 특히 아라비카는 미나스제라이스의 강수 부족이 지속될 경우 수확량 감소 우려가 커져 변동성이 확대될 수 있다. 반면 중장기적 관점에서는 Marex, StoneX, Conab, Rabobank 등 기관의 기록적 생산 전망과 베트남의 수출 증가, ICE 아라비카 재고의 증가 등 공급 측의 우호적 요인들이 가격 상승을 제한하는 요인으로 작용할 수 있다.
실용적으로 시장 참여자(수입업자·로스터·트레이더)는 다음 지표를 주시해야 한다: 미나스제라이스 및 브라질 주요 산지의 강수량 추이, ICE 기준 재고 변화(아라비카·로부스타 분리), 베트남의 월별 수출 실적, 호르무즈 해협 및 글로벌 해상 운임·보험 동향. 또한 주요 기관들의 생산·수급 전망(Conab, StoneX, Marex, Rabobank, USDA/FAS) 업데이트와 브라질·베트남의 수출 통계 발표 시점은 가격 변동성 확대 가능성이 높다.
결론
현시점에서 커피 가격은 기상 악화와 해상물류 비용 상승에 따른 단기적 상승 압력을 받고 있으나, 중장기적으로는 대규모 생산 전망과 베트남 수출 증가가 하방 요인으로 작용할 가능성이 크다. 시장 참여자들은 기상 데이터, 재고 통계, 수출 실적, 해상 물류 변수 등을 종합적으로 모니터링하며 포지션을 조절할 필요가 있다.
