커피 가격이 수요일 하락 마감했다. 아라비카 커피와 로부스타 커피 모두 약세를 보인 가운데, 특히 로부스타는 1개월 만의 최저치로 떨어졌다. 시장에서는 브라질의 커피 수확량이 늘어날 것이라는 기대가 가격을 끌어내린 핵심 요인으로 작용했다.
2026년 5월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 7월물 아라비카 커피 선물(KCN26)은 1.85달러(0.68%) 내린 채 장을 마쳤고, 7월 ICE 로부스타 커피 선물(RMN26)은 17달러(0.51%) 하락 마감했다. 아라비카는 일반적으로 향과 산미가 뛰어난 고급 원두로, 전 세계 커피 소비에서 큰 비중을 차지한다. 반면 로부스타는 쓴맛과 높은 카페인 함량이 특징이며, 인스턴트커피와 블렌딩용 수요가 많다. 두 품종의 가격이 동반 약세를 보인 것은 공급 확대 전망이 시장 전반을 압박하고 있음을 보여준다.
커피 가격은 지난 한 달 동안 꾸준히 하락해 왔다. 아라비카는 화요일 기준 1년 6개월 만의 최근월물 선물 최저치까지 밀렸으며, 이는 전 세계 공급 여건이 개선될 것이라는 전망이 강화된 데 따른 것이다. 커피 트레이딩 아카데미는 5월 7일 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 전년 대비 12% 증가한 7,140만 포대에 이를 것으로 내다봤다. 이어 3월 19일 Marex Group Plc는 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 사상 최대인 7,590만 포대에 이를 것으로 예상했는데, 이는 Sucafina의 전망치인 7,540만 포대보다도 높은 수준이며 전년 대비 15.5% 증가한 수치다. 또 3월 12일 StoneX는 브라질의 2026/27년 커피 생산량 추정치를 기존 7,070만 포대에서 7,530만 포대로 상향했다. StoneX는 아울러 2026년 세계 커피 공급 과잉이 2025년의 180만 포대에서 1,000만 포대로 확대될 것으로 전망했으며, 이는 최근 6년 만에 가장 큰 공급 과잉이다.
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증 역시 로부스타 가격에 부담을 주고 있다. 베트남 통계청은 5월 9일 베트남의 2026년 커피 수출량(1~4월)이 전년 대비 15.8% 증가한 81만 톤이라고 발표했다. 베트남의 2025년 커피 수출은 전년 대비 17.5% 증가한 158만 메트릭톤을 기록했다. 또한 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 6% 늘어난 4년 만의 최고치인 176만 메트릭톤(2,940만 포대)으로 예상된다. 메트릭톤(MT)은 1,000킬로그램을 뜻하는 무게 단위이며, 커피 무역에서는 생산과 수출 규모를 비교할 때 널리 사용된다.
다만 ICE 커피 재고 감소는 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. ICE 로부스타 재고는 지난 금요일 2년 만의 최저치인 3,631롯까지 떨어졌으나 수요일에는 3,845롯으로 회복했다. ICE 아라비카 커피 재고도 수요일 기준 2.75개월 만의 최저치인 45만6,462포대로 내려갔다. 롯(lot)은 거래소 재고를 세는 단위이며, 포대와 함께 시장 수급을 가늠하는 주요 지표로 활용된다.
브라질의 수출 감소 역시 커피 가격에 우호적으로 작용하고 있다. 지난주 화요일 세카페(Cecafe)는 브라질의 4월 녹색커피 수출이 전년 대비 1.3% 감소한 276만 포대라고 밝혔다. 녹색커피는 아직 로스팅되지 않은 생두를 뜻하며, 국제 원두 시장의 출하 흐름을 보여주는 핵심 지표다. 여기에 호르무즈 해협 봉쇄 지속도 글로벌 커피 공급망을 흔들며 가격 상승 요인으로 남아 있다. 해협이 막히면 해상 운임과 보험료, 비료 및 연료 비용이 오르고, 이는 커피 수입업체와 로스터의 원가 부담으로 이어진다.
해상 물류비와 에너지 비용의 상승은 최종 소비자 가격에도 영향을 줄 수 있는 변수다.
반면 글로벌 수출 둔화는 약세 재료다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 세계 커피 수출이 전년 대비 0.3% 감소한 1억3,865만8,000포대라고 발표했다. 미국 농무부 해외농업국(FAS)은 12월 18일 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산량이 전년 대비 2.0% 증가한 1억7,884만8,000포대로 사상 최대를 기록할 것으로 전망했다. 다만 아라비카 생산은 4.7% 감소한 9,551만5,000포대로 줄고, 로부스타 생산은 10.9% 증가한 8,333만3,000포대로 늘어날 것으로 내다봤다. FAS는 브라질의 2025/26년 커피 생산량이 전년 대비 3.1% 감소한 6,300만 포대로 줄고, 베트남의 2025/26년 생산량은 6.2% 증가한 4년 만의 최고치인 3,080만 포대에 이를 것으로 예상했다. 또 2025/26년 기말재고는 2024/25년의 2,130만7,000포대에서 5.4% 감소한 2,014만8,000포대가 될 것으로 전망했다.
종합하면, 현재 커피 시장은 브라질과 베트남의 생산 확대 전망이라는 하방 압력과 재고 감소 및 물류비 상승이라는 상방 요인이 맞서는 구도다. 단기적으로는 브라질 작황 기대와 세계 공급 과잉 전망이 가격 하락세를 이끌 가능성이 크지만, 거래소 재고가 더 줄거나 지정학적 물류 차질이 심화될 경우 하락 폭은 제한될 수 있다. 반대로 브라질의 실제 수확이 예상보다 부진하거나 베트남 수출 증가세가 둔화되면, 최근의 약세 흐름은 완화될 수 있다. 커피 원두를 원재료로 사용하는 수입업체와 로스터들은 향후 선물시장 변동성 확대에 대비할 필요가 있어 보인다.
