대두 선물이 화요일 장을 혼조로 마감했다. 전월물은 1~4 1/4센트 하락했고, 후월물은 소수점 단위에서 1 1/4센트까지 소폭 상승했다. cmdtyView 전국 평균 현물(현금) 콩 가격은 11.15달러로 1 1/4센트 하락했다. 대두박(soymeal) 선물은 전월물 구간에서 톤당 0.40~1.50달러 하락했고, 대두유(soy oil) 선물은 전월물에서 50~112 포인트 상승했다.
2026년 4월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 압착(크러시) 마진(crush margins)은 CBoT(CME 그룹 시카고상품거래소) 산식 기준으로 3.67 3/4달러로 사상 최고치를 경신한 상태이다. 또한 D4 RIN(재생연료 확인번호) 값은 갤런당 1.90달러 이상으로, 이는 2022년 말 이후 최고 수준이다. 이러한 지표는 식용유·사료용 원료로서의 대두 가공수익성이 견조하다는 것을 시사한다.
주간 작황(Crop Progress) 보고서에서 미국 농무부 통계국(NASS)은 4월 26일 기준 미국 대두 파종률을 23%로 집계했다. 이는 해당 시기의 10년 평균치인 12%를 훨씬 상회하는 속도다. 18개 주요 주 가운데 일리노이(IL)는 평균 대비 +18%, 인디애나(IN) +27%, 미네소타(MN) +9%, 네브래스카(NE) +11%, 오하이오(OH) +12% 등에서 특히 빠른 파종 진행이 관찰됐다. 반면 아이오와(IA)와 미시간(MI)은 평균 대비 각각 -2%, 위스콘신(WI)은 -1%로 다소 느린 편이었다. 전국 수준의 발아(emergence)는 8%로 보고되었으며, 평년의 1%보다 높은 수치다.
기상 관측 측면에서 NOAA(미국해양대기청)의 7일 강수예측(QPF: Quantitative Precipitation Forecast)은 다코타주에서부터 캔자스(KS), 이어 일리노이까지 이어지는 지역에 대해 지점별로 매우 산발적인 강수를 예보하고 있어 향후 1주일 동안 파종 진척은 계속될 것으로 예상된다.
브라질 수출 통계(ANEC 추정)에 따르면, 4월 대두 수출 총계는 1,587만 톤(MMT)으로, 이전 추정치보다 52만 톤(0.52 MMT) 감소한 것으로 집계되었다. 이는 국제 공급 측면에서 상승 요인과 하방 압력 요인이 혼재함을 시사한다.
주요 선물 및 현물 종가(기사 게재 시점)
메이 2026(May 26) 대두 선물은 11.73달러로 마감해 4 1/4센트 하락했다. 근접 현물(Nearby Cash)은 11.15 1/1달러로 1 1/4센트 하락했다. 7월(Jul 26) 대두 선물은 11.89 1/4달러로 2 3/4센트 하락했고, 11월(Nov 26) 선물은 11.67달러로 1 1/4센트 상승했다. 신작(New Crop) 현물가는 11.05 3/4달러로 1센트 상승했다.
기사 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 유가 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 이 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 견해는 기사 작성자의 것이고 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 관점을 반영하지 않는다.
용어 설명(전문 용어 해설)
크러시 마진(crush margin)은 대두를 가공하여 대두박(사료용)과 대두유(식용·공업용)으로 분리할 때 얻는 가공 마진을 말한다. 통상 선물가격과 현물·제품가격 차이를 이용해 산출하며, 마진이 높을수록 사료·식용유 제조업체의 이익이 커진다. RIN(재생연료 확인번호)은 미국의 재생연료 혼합 의무제(RFS)에서 거래되는 신용으로, D4 RIN은 특정 재생유(주로 식물성 기름 기반 바이오디젤 유사 제품)에 해당한다. RIN 값이 높으면 재생연료 수요가 상대적으로 강하다는 신호다. QPF(강수예측)는 일정 기간 동안 기대되는 강수량을 수량화한 예측치이며, 파종과 생육에 직접적인 영향을 준다. ANEC는 브라질 항구 선적 통계 관련 민간 추정 기관으로, 국제 곡물 수급 파악에 자주 인용된다. NASS는 미국 농무부의 통계 기관으로, 주간 작황 보고서를 제공한다.
시장 함의 및 향후 전망(분석)
1) 가공(크러시) 산업에 대한 시사점 : 크러시 마진이 사상 최고치(3.67 3/4달러)에 도달했다는 사실은 가공업체의 수익성이 매우 높다는 것을 의미한다. 이는 가공업체들이 대두를 확보하려는 수요를 증가시켜 현물 기초(basis)를 지지할 가능성이 있다. 동시에 높은 D4 RIN 값(갤런당 1.90달러 이상)은 바이오연료 혼합 수요를 통해 대두유 수요에 추가적인 상방 압력을 제공한다.
2) 공급(파종 및 국제 수출) 측면 : 미국의 파종 속도가 평년(12%)을 크게 상회하는 23% 수준으로 빠르게 진행되고 있어 향후 몇 주 내에 작황이 안정적으로 확장될 경우 단기적으로는 공급 증가 우려가 가격에 하방 압력으로 작용할 수 있다. 그러나 브라질의 4월 수출 추정치가 1,587만 톤으로 이전보다 52만 톤 축소된 점은 국제 공급을 다소 타이트하게 만들 수 있어 가격 하방 압력을 상쇄할 가능성이 있다.
3) 가격 구조와 재고 신호 : 전월물 하락과 후월물 소폭 상승의 혼조 흐름은 근월물에 대한 수급이 단기적으로 완화되는 반면, 장기 수급 불확실성(예: 가공수요 유지 여부, 국제수출 변동성)이 남아 있음을 시사한다. 가공 마진과 RIN 수준이 지속된다면 가공수요는 견조하므로 현물과 근월물의 바닥은 어느 정도 지지될 가능성이 높다.
4) 투자자·트레이더에 대한 실무적 고려사항 : 단기적으로는 기상(강수)과 파종 진척, 그리고 브라질 수출 데이터의 추가 업데이트에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 크러시 마진의 추가 상승 또는 D4 RIN의 변동은 곡물-제품 스프레드에 큰 영향을 미쳐 가공업체의 헤지 수요를 확대할 수 있으므로 관련 선물·옵션 포지션 관리에 유의해야 한다.
종합 : 화요일의 대두 시장은 전월물 중심의 소폭 하락과 후월물의 제한된 상승이라는 혼조 양상을 보였다. 전국 평균 현물가 11.15달러, 메이 선물 11.73달러 등은 현재 가공 마진 호조와 국제 수급 지표의 혼재 속에서 형성된 결과다. 향후 가격 방향은 미국의 파종·발아 진행과 브라질의 수출 동향, 그리고 RIN과 같은 재생연료 관련 정책·시장 변수에 의해 크게 좌우될 전망이다.
