미국 증시가 인공지능 관련 불확실성과 원유 가격 급등에 따른 우려로 하락 마감했다.
2026년 4월 29일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(SPY 기준)는 전일 대비 -0.49% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 -0.05% 하락, 나스닥100 지수(QQQ 기준)는 -1.01% 하락했다. 선물시장을 보면 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.46%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.94% 하락했다.
증시 하락은 인공지능(AI) 관련 투자 확대가 기대만큼 수익으로 이어지지 않을 수 있다는 우려이 주된 원인이다. 월스트리트저널(WSJ)은 OpenAI가 최근 신규 사용자 및 매출 목표를 달성하지 못했다고 보도했으며, 이 보도는 OpenAI의 파트너 및 AI 인프라 관련주에 부정적 영향을 미쳤다. 특히 Nvidia, Oracle, Advanced Micro Devices, CoreWeave 등 AI 인프라 관련주가 약세를 보였다.
기업 실적 중에서는 코카콜라(KO)가 1분기 순매출이 예상치를 상회하면서 다우지수의 낙폭을 제한했다. 코카콜라는 전일 대비 +3% 이상 상승해 지수의 하방 압력을 일부 완화했다.
미국의 일부 경제지표는 예상보다 강한 모습을 보이며 장중 낙폭을 일부 회복시켰다. 컨퍼런스보드의 4월 소비자신뢰지수는 전월 대비 +0.6포인트 증가한 92.8로 4개월 만의 최고치를 기록했고(예상 89.0), 4월 리치먼드 연준 제조업지수는 +3포인트 상승한 3로 14개월 만의 최고치를 기록했다(예상 1). 반면 2월 S&P 컴포지트-20 주택가격지수는 전년 대비 +0.90% 상승해 예상치(+1.12% y/y)를 밑돌며 2년 반 만에 가장 낮은 상승률을 보였다.
급등한 국제유가가 인플레이션 기대를 끌어올리며 채권수익률 상승과 증시 하방 압력을 강화했다. WTI 원유는 오전 중 2주 최고 수준으로 급등했다. 이는 뉴욕타임스 보도로 인해 촉발됐는데, 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개와 전쟁 종결을 위한 이란의 제안을 만족스럽지 않다고 밝혔다고 전해졌다. 제안에는 핵협상 연기가 포함되었고, 트럼프 대통령은 어떠한 합의도 이란의 핵 활동 제한을 포함해야 한다고 강조했다.
채권시장에서 10년 만기 미국 국채 수익률은 장중 3주 최고치인 약 4.38%까지 올랐다. 6월 10년물 T-note(심볼 ZNM6)는 전일 대비 -5.5틱 하락 마감했으나 수익률은 상승했다. 국제유가 급등(전일 대비 +3% 이상)이 인플레이션 기대를 자극해 명목채 금리를 끌어올렸고, 10년 채권의 실질적 물가연동 기대치(브레이크이븐 인플레이션율)는 14개월 만의 최고인 2.472%로 상승했다.
지역별 지정학적 요약 및 원유 공급 영향: 미국과 이란이 휴전 기간을 이용해 호르무즈 해협의 통제권을 두고 충돌하면서 해협은 사실상 봉쇄 상태에 가깝다고 보도되었다. 호르무즈 해협을 통과하는 원유와 액화천연가스(LNG)는 전 세계 유통의 약 20%를 차지한다. 골드만삭스는 페르시아만의 원유 생산량이 4월 들어 약 1,450만 배럴/일가량(약 50% 이상) 중단된 것으로 추정하며, 이로 인해 전 세계 원유재고가 현재까지 약 5억 배럴 감소했으며 6월까지 10억 배럴까지 감소할 수 있다고 경고했다.
금융·정치 이슈에서는 케빈 워시(Kevin Warsh)가 새로운 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 상원 승인 절차에 순조롭게 진입하는 모습을 보이고 있다. 상원 의원 톰 틸리스(Thom Tillis)는 연방준비 제도 건물 개보수 관련 과다 지출 수사에 대한 미 법무부의 형사수사 축소 이후 워시 후보에 대한 반대 입장을 철회했다. 상원 은행위원회는 수요일 워시 후보자에 대한 표결을 진행할 예정이며, 이후 전원 표결로 넘길 계획이다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 화요일~수요일(현지 시간) 회의를 진행 중이며 시장에서는 이번 회의에서 기준금리 인상(+25bp) 가능성을 0%로 보고 있다. 시장 참가자들은 연준이 이번 주에는 통화정책을 유지할 것으로 예상하며, 향후 결정은 유가와 인플레이션의 추가 전개에 의해 좌우될 전망이다.
실적 시즌과 기업별 투자자 반응: 이번 주에는 ‘매그니피센트 세븐’을 포함한 다수의 대형 기술주가 실적을 발표한다. 현재까지 발표된 실적 중 S&P 500 기업 172개사 중 약 80%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 1분기 S&P 500 전체 이익이 전년 동기 대비 +12% 증가할 것으로 전망하며, 기술주를 제외하면 증가율은 약 +3%로 향후 2년 내 최저 수준이 될 것이라고 분석했다.
해외 증시도 하락했다. Euro Stoxx 50는 -0.41%로 2.5주 최저치를 기록했고, 상하이종합지수는 -0.19%, 일본 니케이225는 -1.02% 하락 마감했다.
금리와 채권시장 동향: 6월 만기 10년물 T-note는 장중 저점에서 회복했으나 수익률은 상승 압력을 받았다. 미국 10년물 수익률은 약 4.35% 수준을 기록했고, 독일 10년물 분트는 3.067%(+3.4bp), 영국 10년물 길트는 5.006%(+3.4bp)을 기록하며 유럽 국채수익률도 상승했다. ECB의 기대 인플레이션 지표도 급등했는데, 1년 기대 물가상승률은 2월의 2.5%에서 3월 4.0%로, 3년 기대율은 3.0%로 각각 상승했다. 스왑 시장은 다음 ECB 회의에서 25bp 인상 확률을 약 11%로 반영하고 있다.
업종·종목별 주요 변화: AI 인프라 및 OpenAI 협력사 관련주는 WSJ 보도 이후 약세가 두드러졌다. ARM Holdings(ARM)는 나스닥100에서 -7% 이상 하락하며 최대 낙폭을 기록했고, Applied Digital(APLD), Applied Materials(AMAT), Sandisk(SNDK), CoreWeave(CRWV), Vertiv(VRT)은 -5% 이상 하락했다. Broadcom(AVGO), Oracle(ORCL), KLA(KLAC)은 -4% 이상, AMD, Micron(MU), Marvell(MRVL), ASML, Seagate(STX), Lam Research(LRCX)은 -3% 이상 하락했다. GE Vernova(GEV)와 Western Digital(WDC)도 -2% 이상 하락했다.
광업주는 금·은·구리 가격 하락의 영향으로 약세를 보였다. Newmont(NEM)와 Coeur Mining(CDE)은 -5% 이상 하락했고, AngloGold Ashanti(AU), Southern Copper(SCCO), Hecla Mining(HL)은 -4% 이상, Barrick(B)과 Freeport McMoRan(FCX)은 -3% 이상 하락했다.
포장재 섹터는 가격 인상 발표 영향으로 강세였다. Citigroup은 Smurfit WestRock이 미국 내 컨테이너보드 가격을 6월 1일부터 톤당 $50 인상한다고 언급했고, Packaging Corp of America(PKG)와 International Paper(IP)는 +4% 이상 상승, Smurfit Westrock(SW)은 +1% 이상 상승했다.
개별 실적 충격도 있었다. Rambus(RMBS)는 1분기 주당순이익(EPS) 55센트를 보고해 컨센서스 65센트를 밑돌며 주가가 -20% 이상 급락했다. Spotify(SPOT)는 1분기 영업이익 7억3,700만 달러로 예상 7억8,700만 달러를 밑돌아 -12% 이상 하락했다. Alexandria Real Estate(ARE)는 1분기 매출이 6억7,100만 달러로 예상 6억9,270만 달러에 못 미쳐 -11% 이상 하락했다. Qiagen(QGEN), Pentair(PNR), Corning(GLW) 등도 가이던스 또는 매출 전망 부진으로 두 자릿수 낙폭을 기록했다.
반면 Centene(CNC)는 1분기 매출 499억4천만 달러로 컨센서스 474억1천만 달러를 상회하고 연간 매출 전망을 상향 조정해 +13% 이상 상승했으며, Franklin Resources(BEN)는 조정 EPS 71센트로 컨센서스 55센트를 상회해 +6% 이상 올랐다. Nucor(NUE)는 1분기 순매출 95억 달러로 예상 88.7억 달러를 상회해 +4% 이상 상승했다.
전문가 해설 및 향후 영향 분석
첫째, 원유 시장의 지정학적 리스크가 단기적으로는 석유·운송·소비재 등 광범위한 섹터의 비용 구조를 악화시켜 기업 이익에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 원유 공급 차질이 장기화되면 산업 전반의 원가 전가가 진행되어 단기간 내 인플레이션이 재가속화될 수 있고, 이는 채권수익률 추가상승과 주식 밸류에이션 조정을 유발할 수 있다.
둘째, AI 관련 섹터의 모멘텀 약화는 기술주 밸류에이션의 추가 조정 위험을 내포한다. OpenAI의 성장 지연 신호는 AI 관련 수요 예측을 하향 조정하게 만들며, 특히 AI 인프라를 제공하는 반도체·데이터센터 장비 업체들의 실적 가이던스와 수요 추정치에 즉각적인 부담을 줄 수 있다.
셋째, 금리 및 연준 정책 측면에서는 이번 FOMC에서 정책 기조가 유지되더라도 유가와 물가의 추가 움직임이 연내 금리 흐름의 주요 변수가 될 가능성이 높다. 시장은 단기 인상 가능성을 배제하고 있으나, 인플레이션 지표가 지속 상승한다면 연준의 정책 스탠스가 보다 긴축적으로 전환될 위험이 존재한다. 투자자와 기업은 금리·유가 민감도를 고려한 리스크 관리를 강화해야 한다.
넷째, 기업 실적의 경우 전반적 컨센서스 상회율(약 80%)은 긍정적 신호이나, 기술주 제외 시 이익 성장률 둔화(약 +3%)는 경기 민감 업종의 이익 회복이 제한적임을 시사한다. 따라서 단기적으로는 선별적 투자전략이 요구된다.
요약적 제언: 투자자 관점에서는 원유 및 지정학 리스크가 명확해질 때까지 방어적 자산배분(현금비중 확대, 에너지·방어적 섹터 헤지)을 고려할 필요가 있으며, AI 및 기술주에 대해서는 실적 가시성과 수주·계약 기반의 펀더멘털을 재확인한 후 재투자 결정을 검토하는 것이 바람직하다.
참고: 본문에 인용된 모든 수치와 일정은 2026년 4월 29일 Barchart 보도 및 해당 시점의 시장 데이터를 기반으로 정리했다.
