6월 서부텍사스산원유(WTI) 선물(CL M26)은 이날 3.55달러(3.51%) 상승했고, 6월 RBOB 휘발유(RBM26)도 0.0801달러(2.22%) 올랐다. 원유와 휘발유 가격은 미국과 이란의 전쟁 협상이 교착 상태에 빠지면서 급등세를 보였으며, 이란을 통과하는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태가 글로벌 원유 공급을 더욱 조이고 있다.
2026년 5월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 원유 가격은 미국과 이란이 10주간 이어진 분쟁을 끝내기 위한 최근 평화 제안을 서로 거부한 뒤 상승 흐름을 이어가고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 이란의 평화안에 대한 답변을
“쓰레기 같은 것(piece of garbage)”
이라고 비난하며, 현재의 휴전 상태가 “인공호흡기에 의존하는 상태(life support)”라고 말했다. 그는 또
“이란은 합의에 이르거나 아니면 완전히 초토화될 것이다”
라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 월요일, 미국이 상선의 호르무즈 해협 통과를 위해 해군과 공군의 지원 아래 이르면 이번 주 작전을 재개할 수 있다고도 언급했다.
세계 에너지 시장에서는 호르무즈 해협의 의미가 매우 크다. 이 해협은 중동산 원유와 액화천연가스(LNG)가 세계로 나가는 핵심 통로로, 전 세계 석유와 LNG의 약 5분의 1이 이곳을 지난다. 중동의 지정학적 긴장이 장기화되면서 공급 차질이 커지고 있으며, 에너지 가격은 이에 직접적으로 반응하고 있다. 여기서 말하는 WTI는 미국 기준 원유 가격의 대표 지표이고, RBOB 휘발유는 미국 휘발유 선물 가격을 뜻해 소비자 연료비와도 밀접하게 연결된다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일 발표한 월간 보고서에서 세계 관측 석유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴(bpd) 감소했다고 밝혔다. IEA는 또 이번 분쟁이 다음 달 끝난다 해도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족(severely undersupplied)” 상태를 유지할 것이라고 내다봤다. 골드만삭스는 페르시아만 원유 생산량이 약 1,450만 bpd 줄어든 것으로 추산했고, 이번 차질로 전 세계 원유 비축량에서 이미 거의 5억 배럴이 빠졌으며 6월에는 10억 배럴에 이를 수 있다고 전망했다. 또한 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 봉쇄와 현지 저장시설 포화로 인해 생산을 약 6% 줄일 수밖에 없었다. IEA는 지난주에도 이번 분쟁으로 80곳이 넘는 에너지 시설이 피해를 입었고, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
공급 확대 요인과 감산 요인이 충돌하는 가운데 OPEC 대표들은 목요일, 산유국 연합체가 향후 수개월 동안 원유 생산쿼터를 단계적으로 늘려 9월 말까지 중단됐던 생산분의 복귀를 마무리하는 계획을 유지하고 있다고 말했다. OPEC은 이미 2023년에 단행한 165만 bpd 규모의 공급 감축분 가운데 약 3분의 2를 복원하기로 공식 합의했으며, 남은 물량도 3차례의 월별 단계에 걸쳐 되살릴 계획이라고 밝혔다. OPEC+는 지난 5월 3일 6월 원유 생산을 18만8,000 bpd 늘리겠다고 했고, 5월에는 이미 20만6,000 bpd 증산했다. 다만 중동전쟁으로 인해 중동 산유국들이 실제로 생산을 줄여야 하는 상황이어서 추가 증산은 현재로서는 어려워 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 bpd 감소한 2,055만 bpd로, 35년 만의 최저 수준을 기록했다.
에너지 물류 시장에서도 공급 압박은 확인된다. 해운 데이터업체 Vortexa는 월요일, 최소 7일 이상 정박한 탱커에 저장된 원유 물량이 5월 8일 종료 주간에 전주 대비 33% 감소한 1억390만 배럴이라고 발표했다. 이는 바다 위 저장 물량마저 줄고 있음을 보여주며, 단기적으로는 유동 가능한 원유 재고가 더 빡빡해졌다는 뜻이다.
러시아와 우크라이나 전쟁도 원유 시장에 상방 압력을 더하고 있다. 제네바에서 열린 미국 중재 회담은 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비난하면서 조기 종료됐다. 러시아는 영토 문제가 해결되지 않았다고 주장하며, 우크라이나가 자국 영토 요구를 수용하지 않는 한 장기적 합의 가능성은 없다고 밝혔다. 전쟁이 장기화될 가능성은 러시아산 원유에 대한 제재와 수출 제한을 지속시켜 유가에 강세 요인으로 작용한다.
실제 우크라이나의 드론과 미사일 공격은 지난 10개월 동안 최소 30곳의 러시아 정유시설을 겨냥해 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 전 세계 공급을 줄였다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월 한 달에만 러시아 정유시설, 수출 터미널, 송유관 인프라를 겨냥한 공격이 최소 21차례 발생했으며, 그 결과 러시아의 평균 정유 가동률은 하루 469만 bpd로 떨어져 16년 만의 최저치를 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유기업, 인프라, 탱커에 대한 제재까지 더해지며 러시아산 원유 수출은 계속 제약받고 있다.
미국 내 재고와 생산 상황도 공급 부족 인식을 뒷받침한다. 미국 에너지정보청(EIA)의 수요일 보고서에 따르면 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3% 낮았으며, 증류유 재고는 9.4% 낮았다. 같은 주 미국의 원유 생산량은 전주 대비 1.0% 증가한 하루 1,371만 배럴로 집계됐으나, 이는 11월 7일 주간 기록한 1,386만2,000배럴의 사상 최고치에는 조금 못 미쳤다. 증류유는 경유·난방유 등을 포함하는 범주로, 물류와 산업 활동에 직접적인 영향을 주는 품목이다.
시추 활동도 큰 폭으로 늘지 않았다. 베이커휴즈는 지난주, 5월 8일 종료 주간 미국의 가동 중인 원유 시추기 수가 2기 증가한 410기라고 발표했다. 이는 12월 19일 주간에 기록한 406기의 4년 3개월 만의 최저치보다 약간 높은 수준이다. 다만 2022년 12월 기록한 627기의 5년 6개월 만의 최고치와 비교하면 여전히 크게 줄어든 상태다.
향후 전망도 불안정하다. 중동 분쟁이 계속되면 호르무즈 해협의 통항 차질이 장기화될 수 있고, 이는 원유와 LNG 운송비 상승, 정제마진 변동성 확대, 휘발유 가격 강세로 이어질 가능성이 있다. 반대로 OPEC+가 예정대로 증산을 확대하더라도, 중동 산유국들의 실제 생산 차질이 계속되는 한 시장이 체감하는 공급 증가는 제한적일 수 있다. 러시아 제재와 우크라이나 전쟁도 공급 측면의 불확실성을 유지해 국제유가의 하방을 막는 요인으로 작용할 전망이다. 결국 현 시점의 에너지 시장은 지정학적 리스크와 생산 조정, 재고 감소가 동시에 작용하는 전형적인 공급 타이트 국면에 놓여 있다.
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