국채금리 상승에 뉴욕증시 하락 마감

미국 뉴욕증시가 국채금리 상승 부담에 밀려 하락 마감했다. 19일(현지시간) 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 -0.67% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 -0.65%, 나스닥100지수는 -0.61% 하락했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 -0.70%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.63% 떨어졌다. S&P 500과 나스닥100은 각각 1.5주 만의 최저 수준으로 내려앉았고, 다우지수는 2주 만의 최저치를 기록했다.

2026년 5월 20일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 최근 인공지능(AI) 인프라 구축 기대에 힘입어 상승세를 이어오던 기술주 랠리가 지난주 기록적인 고점 경신 이후 흔들리고 있다. 이날 시장에서는 채권금리 상승이 위험회피 심리를 자극하며 주식 매도세를 불렀다. 10년 만기 미국 국채 금리는 장중 4.69%까지 올라 16개월 만의 최고치를 찍었다. 일반적으로 국채금리가 오르면 주식의 상대적 매력이 떨어지고, 특히 성장주와 기술주에 불리하게 작용하는 경향이 있다. 이번 흐름 역시 그 영향을 고스란히 반영한 것으로 해석된다.

이와 달리 미국의 경제지표는 주식에 우호적인 면을 보였다. 4월 잠정주택판매(pending home sales)는 전월 대비 1.4% 증가해 시장 예상치인 1.0%를 웃돌았다. 3월 수치는 기존 1.5%에서 1.7%로 상향 조정됐다. 잠정주택판매는 계약은 체결됐지만 아직 거래가 완료되지 않은 주택매매를 뜻하며, 부동산 시장의 선행지표로 자주 활용된다. 그러나 이날 주식시장에서는 경기지표의 개선보다 금리 상승이 가져온 부담이 더 크게 작용했다.

국제유가도 시장의 불안 요인으로 남아 있다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극심한 변동성을 보이고 있다. 화요일 유가는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란이 “합리적으로 행동하고 있다”고 말하고, 평화 합의 시한을 “아마도” 다음 주 초까지 줄 수 있다고 언급한 뒤 거의 1% 하락했다. 트럼프 대통령은 전날 밤 미국의 대이란 공격 계획을 취소했다고 밝히며, 걸프 지역 동맹국들이 외교에 시간을 더 달라고 요청했다고 설명한 바 있다. 앞서 국제에너지기구(IEA)는 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 석유 재고가 하루 약 400만 배럴 속도로 감소했으며, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태를 유지할 것이라고 밝혔다. 골드만삭스는 현재의 차질로 전 세계 원유 재고가 거의 5억 배럴 줄었고, 6월까지 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 추산했다.

시장은 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리가 인하될 가능성을 6%만 반영하고 있다. 즉, 현재로서는 연준이 금리를 내릴 것이라는 기대가 매우 낮다는 뜻이다. 최근 인플레이션과 에너지 가격 불안이 이어지는 가운데, 연준이 오히려 긴축 기조를 더 오래 유지할 수 있다는 관측이 우세하다. 이러한 환경은 채권금리 상승을 지지하고, 다시 주식시장 밸류에이션에 부담을 주는 구조로 이어지고 있다.

실적 시즌은 막바지로 접어들고 있지만, 지금까지의 결과는 대체로 주식에 우호적이었다. 현재까지 S&P 500 편입 454개 기업 가운데 1분기 실적을 발표한 83%가 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 전망된다. 다만 기술주를 제외하면 증가율은 약 3%에 그쳐 2년 만의 가장 약한 수준이 될 것으로 예상된다. 이는 이번 랠리가 사실상 기술주, 특히 AI 관련 종목에 크게 의존해 왔음을 보여주는 대목이다.

해외 증시는 이날 엇갈렸다. 유럽스톡스50지수는 0.04% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 2.5주 만의 저점에서 반등해 0.92% 올랐다. 반면 일본 닛케이평균주가는 1.5주 만의 저점으로 밀리며 -0.44% 하락했다. 글로벌 금리와 지정학 리스크가 지역별 증시에 서로 다른 압력으로 작용하고 있음을 보여준다.

채권시장에서는 금리 상승이 더욱 뚜렷했다. 6월물 10년 만기 미국 국채선물은 10틱 하락했고, 10년물 국채수익률은 7.8bp 올라 4.665%를 기록했다. 장중에는 4.685%까지 오르며 16개월 만의 최고치에 닿았다. 국채선물은 가격이 떨어지면 수익률이 오르는 구조다. 이번 약세는 에너지 가격 상승이 물가를 자극하고, 연준이 더 긴축적으로 대응할 수 있다는 우려가 반영된 결과다. 여기에 예상보다 강한 잠정주택판매 지표가 더해져 국채 매도세가 심화됐다.

유럽 국채금리도 동반 상승했다. 독일 10년물 국채금리는 3.201%까지 올라 15년 만의 최고치를 기록한 뒤 3.193%로 4.5bp 상승 마감했다. 영국 10년물 길트 금리는 3.0bp 오른 5.129%였다. 영국의 노동시장 지표는 예상보다 약했다. 4월 급여명세서 기반 고용자 수는 10만명 감소해 예상치인 1만명 감소보다 큰 폭으로 줄었고, 3월 ILO 기준 실업률은 변동이 없을 것이라는 전망과 달리 0.1%포인트 오른 5.0%를 기록했다. 그럼에도 시장은 다음 정책회의에서 유럽중앙은행(ECB)이 25bp 금리를 인상할 가능성을 89%로 반영하고 있다.

개별 종목에서는 반도체, 금광, 항공·크루즈 업종이 약세를 주도했다. 반도체 업체들은 이날 시장 전반의 하락을 이끌었다. 퀄컴은 -3% 넘게 떨어졌고, 브로드컴은 -2% 넘게 하락했다. 또한 어플라이드 머티어리얼즈, 램리서치, AMD, 엔비디아, 시게이트 테크놀로지 홀딩스, 애널로그디바이시스, ASML 홀딩, 마이크로칩 테크놀로지 등이 -1% 넘게 내렸다. AI 반도체와 장비주에 대한 기대가 여전하지만, 금리 상승과 차익실현이 겹치며 단기 조정 압력이 커진 모습이다.

금, 은, 구리 가격이 급락하면서 광산주도 크게 밀렸다. 헤클라 마이닝은 -5% 넘게 떨어졌고, 쿠어 마이닝, 뉴몬트, 앵글로골드 아샨티는 -4% 넘게 하락했다. 프리포트 맥모란과 바릭 마이닝은 -2% 넘게 내렸고, 서던 코퍼는 -1% 넘게 하락했다. 원자재 가격 약세는 채굴업체의 이익 기대를 낮추는 요인으로 작용한다.

항공주와 크루즈 운영사도 연료비 상승 우려 속에 후퇴했다. 카니발은 -4% 넘게 떨어졌고, 유나이티드항공, 델타항공, 알래스카 에어 그룹, 노르웨이안 크루즈라인 홀딩스는 -3% 넘게 하락했다. 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공, 로열캐리비안크루즈도 -2% 넘게 내렸다. 유가 상승은 항공과 해운, 여행 관련 업종 전반의 비용 부담을 키우는 대표적 변수다.

반면 AI 인프라 관련 종목은 장 초반 약세를 딛고 반등했다. 마벨 테크놀로지는 나스닥100 구성 종목 가운데 가장 큰 폭으로 오르며 4% 넘게 상승했고, 샌디스크와 ARM 홀딩스는 3% 넘게 올랐다. 마이크론 테크놀로지와 인텔도 2% 넘게 상승했다. 이는 시장이 AI 투자 확대의 중장기 수혜를 여전히 유효한 테마로 보고 있음을 시사한다.

개별 이슈 종목도 엇갈렸다. 아카마이 테크놀로지는 S&P 글로벌 레이팅스가 신용등급을 BBB에서 BBB-로, 전망은 부정적으로 낮추면서 -6% 넘게 떨어져 S&P 500 하락 종목을 이끌었다. 도어대시는 비즈니스 인사이더 X가 월마트의 스파크 서비스가 매장 내 맥도날드 등 식당 음식을 배달하는 서비스를 포함하게 됐다고 전한 뒤 -4% 넘게 하락했다. SiTime은 2031년 만기 전환사채 11억 달러어치를 공모할 계획을 밝히며 -4% 넘게 밀렸다. 코어위브는 알파벳이 블랙스톤과 인공지능 클라우드 사업을 만들어 코어위브와 경쟁하겠다고 합의했다는 소식에 -3% 넘게 내렸다. XP는 1분기 순이익이 13억1000만 헤알로 예상치인 13억6000만 헤알를 밑돌아 -2% 넘게 하락했다.

상승한 종목도 있었다. 아질리시스는 연간 매출 전망을 3억6500만~3억7000만 달러로 제시해 시장 예상치인 3억6350만 달러를 웃돌며 12% 넘게 급등했다. 시에나 코퍼레이션은 시티그룹이 목표주가를 345달러에서 658달러로 올리면서 3% 넘게 상승했다. 아머 스포츠는 1분기 매출이 19억5000만 달러로 컨센서스인 18억4000만 달러를 상회해 2% 넘게 올랐다. 스텁허브는 구겐하임 증권이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 12.50달러로 제시하면서 2% 넘게 상승했다.

한편, 2026년 5월 20일 기준으로 발표가 예정된 실적은 애널로그디바이시스(ADI), elf 뷰티(ELF), 인튜이트(INTU), 로우스(LOW), 노드슨(NDSN), 엔비디아(NVDA), 로이반트 사이언스(ROIV), 타깃(TGT), TJX(TJX), VF(VFC) 등이다. 특히 엔비디아 실적은 AI 투자 열기의 지속 여부를 가늠할 핵심 변수로 받아들여질 가능성이 높다. 금리 상승 국면에서는 실적의 질과 가이던스가 종목별 주가 차별화를 더욱 크게 만들 수 있어, 투자자들의 시선은 연준 통화정책과 에너지 가격, AI 실적에 동시에 쏠릴 전망이다.