커피 선물가격이 급등했다. 2026년 4월 기준, 7월물 아라비카(KCN26)는 목요일 장에서 +11.20포인트(+3.87%) 상승 마감했고, 5월물 ICE 로부스타(RMK26)는 동일 거래일에 +153포인트(+4.32%) 상승 마감했다.
2026년 4월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 커피 가격은 목요일 급등하면서 4주 내 최고치를 기록했다. 미국-이란 간 전쟁이 장기화되어 호르무즈 해협이 봉쇄될 경우 글로벌 물류 차질로 커피 공급이 크게 위축될 것이라는 우려가 가격 상승을 촉발했다. 해협 봉쇄는 운송비와 보험료 상승, 비료·연료비 증가를 초래해 수입업자와 로스터의 비용 부담을 키우는 요인으로 작용하고 있다.
시장 동향과 기초요인
한편, 브라질 통화인 레알의 강세(^USDBRL)가 커피 가격 상승을 지지하고 있다. 레알은 목요일 달러 대비 2년 만의 고점으로 급등해 브라질 생산자들의 수출 의욕을 약화시켰다. 또한 ICE 로부스타 재고는 화요일 기준 16개월 저점인 3,755 롯트(lots)로 하락해 로부스타 가격의 상승 압력을 키웠다.
생산전망과 수급 전망
아라비카 쪽에서는 3월 중순까지의 낙관적 전망이 있었지만 공급 리스크가 불확실성을 키우고 있다. 3월 19일 Marex Group Plc는 2026/27년 브라질 산 커피를 전례 없는 7,590만 백(bags)으로 추정했고, Sucafina는 7,540만 백을 제시했다. 또한 3월 12일 StoneX는 브라질 2026/27년 생산량 추정치를 7,530만 백으로 상향 조정했다(이전 11월 추정 7,070만 백). StoneX는 2026년 전 세계 커피 공급이 2025년의 180만 백 수준에서 1,000만 백으로 확대될 것이라고 전망해 중기적으로는 공급 과잉 가능성도 제기했다.
베트남과 브라질의 대조적 흐름
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남은 수출 증가세가 이어지고 있어 로부스타 가격에는 하방 요인으로 작용하고 있다. 4월 3일 베트남 통계청은 2026년(1~3월) 커피 수출량이 전년 동기 대비 +14% 증가한 585,000MT였다고 발표했다. 2025년 전체 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58MMT였고, 2025/26년 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(2,940만 백)으로 예상되었다.
반면 브라질은 수출 감소와 강수 부족이 공급 압축 요인으로 작용하고 있다. 브라질의 3월 생두(그린커피) 수출은 세카페(Cecafe) 집계에서 전년 동월 대비 -10% 감소한 265만 백으로 집계되었고, 브라질 무역부는 4월 7일 3월 수출이 전년 동월 대비 -31% 감소한 151,000MT라고 보도했다. 기상 측면에서도 Somar Meteorologia는 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스가 지난주 강수량 4.2mm(평년의 약 20%)에 불과했다고 분석해 수확량 둔화 가능성을 시사했다.
국제기구와 미 농무부(FAS) 전망
하방 요인으로는 국제커피기구(ICO)가 11월 7일 발표한 자료를 통해 현재 마케팅 연도(10월-9월) 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억3,865.8만 백(138.658 million bags)이라고 보고했다. 또 미국 농무부(USDA) 외국농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 1억7,884.8만 백으로 사상 최대가 될 것으로 예측하면서도 아라비카는 -4.7% 감소해 9,551.5만 백, 로부스타는 +10.9% 증가한 8,333.3만 백으로 상반된 흐름을 전망했다. 같은 보고서는 브라질 생산이 -3.1% 감소한 6,300만 백, 베트남은 +6.2% 증가한 3,080만 백으로 전망했고, 기말 재고는 -5.4% 감소한 2,014.8만 백으로 예측했다(2024/25년 2,130.7만 백 대비).
용어 설명(초심자 안내)
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종이다. 일반적으로 아라비카는 높은 품질과 부드러운 맛을 내는 반면 재배가 까다롭고 고가다. 로부스타는 병충해에 강하고 생산성이 높아 인스턴트 커피·블렌드용으로 많이 쓰이며 카페인 함량이 상대적으로 높다. ICE는 Intercontinental Exchange의 약자로 선물·옵션 거래소를 의미한다. 백(bag)은 커피 국제 무역에서 통상 1백 = 60kg로 표준화되어 사용되며, MT는 메트릭톤(톤), MMT는 백만 메트릭톤을 의미한다. 롯트(lots)는 거래소 재고 집계 단위로 거래소별 정의가 다를 수 있다.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 지정학적 리스크(호르무즈 해협 봉쇄 우려), 해상운임·보험료 상승, 연료·비료 비용 증가, 브라질 레알 강세, 브라질 강수 부족과 같은 요인이 복합적으로 작용해 커피 가격에 상방 압력을 제공하고 있다. 특히 로부스타 재고가 16개월 저점으로 내려간 점은 단기적 공급 불안 요소가 되고 있다. 반면 중기적·장기적으로는 StoneX와 USDA FAS가 제시한 대규모 생산 확대 가능성이 존재해 가격 상승의 지속성은 제한될 수 있다.
시장 관계자들은 다음과 같은 시나리오를 주목할 필요가 있다. 첫째, 지정학적 긴장이 장기화되어 호르무즈 해협 봉쇄가 현실화될 경우 운임·보험료 급등으로 수입 비용이 상승해 전반적인 원가 인상과 함께 커피 가격이 추가 상승할 가능성이 크다. 둘째, 브라질의 강수 부족이 실제 수확량 감소로 연결되면 아라비카 공급이 줄어드는 반면, 베트남의 수출 확대는 로부스타 공급을 상대적으로 완화시켜 품목별(아라비카 vs 로부스타) 가격 변동성을 확대시킬 전망이다. 셋째, 글로벌 생산이 USDA·StoneX 예측대로 대폭 증가할 경우, 중기적으로는 가격 상승이 억제되어 연말로 갈수록 가격 조정 국면이 올 수 있다.
실무적 함의
수입업자·로스터·트레이더는 향후 몇 달간 가격 변동성 확대에 대비해 헤지 전략을 재검토하고, 물류비·보험료 상승이 계약 조건에 미치는 영향(FOB·CIF 구조 등)을 점검해야 한다. 또한 대체 원료 확보, 재고 관리 강화, 선물·옵션을 통한 리스크 관리 등 실무적 대비가 필요하다.
작성·자료: Barchart 보도, Marex Group, Sucafina, StoneX, 베트남 통계청(2026년 4월 3일 발표), Cecafe(브라질), 브라질 무역부(2026년 4월 7일), Somar Meteorologia, 국제커피기구(ICO, 11월 7일 발표), 미국 농무부(FAS, 12월 18일 발표). 기사 작성 시점의 공개 자료를 종합하여 정리했다.
참고: Barchart 소속 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
