7월물 아라비카 커피(KCN26)는 화요일 5.95달러(2.25%) 오른 수준으로 마감했고, 7월물 ICE 로부스타 커피(RMN26)는 39포인트(1.18%) 상승하며 거래를 마쳤다.
2026년 5월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 커피 가격은 장 초반 하락세를 지웠다가 반등했다. 최근 3주간의 매도세로 가격이 과매도 구간에 깊숙이 들어가자 기술적 매수와 펀드의 숏커버링이 유입된 영향이다. 여기서 숏커버링이란 하락에 베팅했던 투자자들이 손실을 줄이기 위해 매도 포지션을 되사는 움직임을 뜻한다. 여기에 더해 ICE 커피 재고가 최근 2개월 동안 감소 흐름을 이어가며 가격을 지지하고 있다. 지난 금요일 ICE 로부스타 재고는 3,631롯트로 2년 만의 최저치를 기록했고, 화요일 ICE 아라비카 커피 재고도 458,735가방으로 2.75개월 만의 최저치로 내려갔다.
다만 이날 장 초반에는 아라비카가 1.5년 만의 최근월물 최저치, 로부스타가 1개월 만의 최저치까지 밀리며 약세가 먼저 나타났다. 시장에서는 브라질의 대형 커피 작황 전망이 가격에 부담을 주고 있다. 5월 7일 Coffee Trading Academy는 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 전년 대비 12% 증가한 7,140만 가방에 이를 것으로 전망했다. 3월 19일 Marex Group Plc는 사상 최대인 7,590만 가방의 브라질 2026/27년 커피 작황을 예상하며, Sucafina의 전망치인 7,540만 가방(전년 대비 15.5% 증가)을 웃돌았다. 또 3월 12일 StoneX는 브라질의 2026/27년 커피 생산량 전망치를 기존 7,070만 가방에서 사상 최대인 7,530만 가방으로 상향했다. StoneX는 아울러 2026년 전 세계 커피 공급 과잉이 100만 가방에서 1,000만 가방으로 확대되며, 이는 6년 만의 최대 흑자가 될 것으로 내다봤다.
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에는 하방 압력으로 작용하고 있다. 5월 9일 베트남 통계청은 2026년 1~4월 커피 수출이 전년 동기 대비 15.8% 증가한 81만 톤이라고 밝혔다. 베트남의 2025년 커피 수출은 전년 대비 17.5% 늘어난 158만 톤으로 집계됐다. 또한 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 6% 증가한 176만 톤으로, 4년 만의 최고치에 이를 것으로 전망됐다. 로부스타는 주로 인스턴트커피와 블렌딩 원두에 쓰이는 품종으로, 베트남 생산과 수출 동향이 국제 가격에 직접적인 영향을 미친다.
반면 브라질의 수출이 줄어든 점은 커피 가격에 일부 지지 요인으로 작용했다. 지난 화요일 Cecafe는 브라질의 4월 그린커피 수출이 전년 동기 대비 1.3% 감소한 276만 가방이라고 발표했다. 그린커피는 로스팅 전의 생두를 의미한다.
호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄도 글로벌 커피 공급을 교란하며 가격 상승 요인으로 작용하고 있다. 해협 봉쇄는 전 세계 해상 운임과 보험료를 끌어올리고, 비료와 연료 비용을 높이며, 커피 수입업체와 로스터의 비용 부담을 키워 공급을 더 타이트하게 만든다. 다만 세계 커피 시장 전반에는 여전히 약세 신호도 남아 있다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 세계 커피 수출이 전년 대비 0.3% 감소한 1억3,865만8,000가방이라고 밝혔다.
미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)의 12월 18일 반기 보고서에 따르면, 2025/26년 세계 커피 생산량은 전년 대비 2.0% 증가한 사상 최대 1억7,884만8,000가방에 이를 전망이다. 같은 보고서는 아라비카 생산이 4.7% 감소한 9,551만5,000가방으로 줄어드는 반면, 로부스타 생산은 10.9% 증가한 8,333만3,000가방으로 늘어날 것으로 제시했다. 브라질의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 3.1% 감소한 6,300만 가방으로 예상됐고, 베트남의 2025/26년 생산량은 전년 대비 6.2% 증가한 3,080만 가방으로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 전망됐다. FAS는 또 2025/26년 기말 재고가 2,014만8,000가방으로, 2024/25년의 2,130만7,000가방에서 5.4% 줄어들 것으로 봤다.
시장 해석 : 단기적으로는 ICE 재고 감소와 기술적 매수가 커피 가격의 하단을 지지할 가능성이 크다. 그러나 브라질과 베트남의 생산·수출 확대 전망이 이어질 경우, 중기적으로는 공급 우위 인식이 다시 강해질 수 있다. 특히 아라비카는 브라질 작황 전망에, 로부스타는 베트남 생산과 재고 흐름에 더욱 민감하게 반응할 가능성이 높다.
기사 작성 시점에 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 이 기사의 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적으로만 제시된 것이다.
