7월물 아라비카 커피(KCN26)는 화요일 1.65달러(0.61%) 상승하며 마감했고, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN26)도 63달러(1.82%) 오른 채 장을 마쳤다.
2026년 5월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 커피 가격은 글로벌 기상 리스크가 부각되며 화요일 1주일 만의 고점으로 올라섰고, 상승세로 거래를 마감했다. 특히 로부스타는 베트남의 건조한 날씨가 이어지면서 급등했다. 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 작황에 대한 우려가 커진 것이다. 기상 예보업체 바이스알라(Vaisala)는 베트남 중부 고원지대에 최근 내린 소나기가 지역별로 고르지 않았으며, 체리 성장을 돕기 위해서는 더 많은 비가 필요하다고 밝혔다. 로부스타는 주로 인스턴트커피와 블렌드 원두에 사용되는 품종으로, 기후와 공급 변화에 민감하다.
시장에서는 엘니뇨(El Niño)가 내년 브라질 커피 작황을 훼손할 수 있다는 우려도 가격을 지지하고 있다. 커피 거래업체 커머셜(Commercial)은 엘니뇨가 브라질에서 나무 개화가 이뤄지는 통상적인 시기인 9월과 10월의 강우를 늦출 수 있으며, 이 경우 브라질의 2026/27년 커피 수확에 타격을 줄 수 있다고 전했다. 미국 해양대기청(NOAA)은 5월과 7월 사이 엘니뇨 조건이 나타나 연말까지 지속될 확률을 82%로 추정했으며, 이 가운데 ‘슈퍼 엘니뇨’ 가능성도 67%로 제시했다. 엘니뇨는 열대 태평양의 해수면 온도 변동으로 전 세계 강수 패턴을 흔들 수 있는 기상 현상으로, 주요 농산물 가격에 큰 영향을 준다.
다만 최근 한 달간 커피 가격은 글로벌 공급 전망이 나아졌다는 인식 속에 대체로 약세 흐름을 보여 왔다. 아라비카는 지난주 화요일 1.5년 만의 근월물 저점까지 떨어졌던 바 있다. 커피 트레이딩 아카데미는 5월 7일 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 전년 대비 12% 증가한 7,140만 자루에 이를 것으로 전망했다. 또 3월 19일 마렉스 그룹(Marex Group Plc)은 7,590만 자루의 사상 최대 브라질 커피 생산을 예측했으며, 이는 수카피나(Sucafina)의 7,540만 자루 전망을 웃도는 수준이다. 스톤엑스(StoneX)도 3월 12일 브라질의 2026/27년 커피 생산 전망치를 기존 7,070만 자루에서 7,530만 자루로 상향했다. 아울러 스톤엑스는 2026년 전 세계 커피 공급과잉이 1,800만 자루에서 1,000만 자루로 확대돼 6년 만의 최대 잉여가 될 것으로 예상했다.
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 증가 역시 로부스타 가격에는 하방 압력으로 작용하고 있다. 베트남 통계청은 5월 9일 올해 베트남의 2026년 커피 수출(1~4월)이 전년 대비 15.8% 증가한 81만 톤이라고 발표했다. 베트남의 2025년 커피 수출은 전년 대비 17.5% 늘어난 158만 톤으로 집계됐다. 또한 베트남의 2025/26년 커피 생산은 전년 대비 6% 증가한 176만 톤, 즉 2,940만 자루로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 예상된다.
ICE 거래소 재고가 지난 2개월간 감소세를 보여온 점도 커피 가격에는 지지 요인이다. ICE 로부스타 재고는 5월 15일 2년 만의 최저치인 3,631계약까지 떨어졌다가, 지난주 금요일에는 6주 만의 최고치인 3,968계약으로 회복했다. ICE 아라비카 커피 재고 역시 화요일 기준 44만6,816자루로 3개월 1주 반 만의 최저치를 기록했다. ICE 재고는 뉴욕·런던 선물시장에서 즉시 인도 가능한 물량의 잔고를 뜻하며, 재고 감소는 통상 가격 상승 요인으로 해석된다.
브라질의 수출 감소도 가격을 떠받치고 있다. 브라질 커피수출협회 세카페(Cecafe)는 5월 12일 브라질의 4월 그린 커피 수출이 전년 대비 1.3% 감소한 276만 자루라고 밝혔다. 그린 커피는 볶기 전의 생두를 뜻한다.
한편 호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄는 세계 커피 공급망을 교란하며 가격 상승 요인으로 작용하고 있다. 해협 봉쇄로 글로벌 해상 운임과 보험료, 비료·연료 비용이 오르면서 커피 수입업체와 로스터의 부담이 커졌기 때문이다. 이 같은 물류비 상승은 원두 현물 가격과 유통 마진에도 영향을 미칠 수 있어, 당분간 국제 커피 시장의 변동성을 높이는 요인으로 남을 가능성이 있다.
반면 지난 11월 7일 국제커피기구(ICO)는 현 마케팅연도(10월~다음 해 9월)의 세계 커피 수출이 전년 대비 0.3% 감소한 1억3,865만8,000자루라고 보고해, 일부 수급 지표에서는 약세 신호가 확인됐다. 마케팅연도는 농산물 시장에서 수확·유통 주기를 반영해 통계적으로 사용하는 회계 기준의 한 형태다.
미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 2.0% 증가한 1억7,884만8,000자루로 사상 최대에 이를 것으로 전망했다. 세부적으로는 아라비카 생산이 4.7% 감소한 9,551만5,000자루로 예상됐지만, 로부스타 생산은 10.9% 증가한 8,333만3,000자루로 늘어날 것으로 봤다. 브라질의 2025/26년 커피 생산은 전년 대비 3.1% 감소한 6,300만 자루, 베트남의 2025/26년 생산은 6.2% 늘어난 3,080만 자루로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 예상됐다. FAS는 또 2025/26년 기말 재고가 2,014만8,000자루로 2024/25년의 2,130만7,000자루에서 5.4% 감소할 것으로 내다봤다.
시장 해설 측면에서 보면, 현재 커피 선물가격은 기상 변수와 공급 전망이 정면으로 충돌하는 국면에 놓여 있다. 단기적으로는 베트남의 건조한 날씨와 엘니뇨 우려, 낮은 거래소 재고, 브라질 수출 둔화가 가격을 떠받치고 있다. 그러나 중기적으로는 베트남의 생산 확대 전망과 글로벌 공급잉여 확대 관측이 다시 약세 압력으로 작용할 수 있다. 이에 따라 향후 커피 가격은 아라비카와 로부스타 모두에서 변동성이 큰 박스권 장세를 보일 가능성이 있으며, 특히 강수량, 엘니뇨 진행 여부, 브라질·베트남의 수출 통계가 향후 방향성을 가를 핵심 변수가 될 전망이다.
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