미국 뉴욕증시는 국채 금리 상승 부담이 커지며 6월 10일 S&P 500 지수가 0.67% 하락했고, 다우존스산업평균지수는 0.65%, 나스닥 100 지수는 0.61% 각각 내리며 거래를 마쳤다. 이날 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.70% 하락했고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.63% 떨어졌다.
2026년 5월 20일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 주요 주가지수는 이날 동반 약세로 마감했다. S&P 500과 나스닥 100은 각각 1주 반 만의 최저 수준으로 밀렸고, 다우지수 역시 2주 만의 최저치로 내려갔다. 최근 인공지능(AI) 관련 투자 기대를 바탕으로 급등했던 기술주 랠리는 지난주 S&P 500과 나스닥 100이 사상 최고치를 기록한 뒤 힘이 약해지는 모습이다. 특히 이날에는 10년물 미 국채 금리가 4.69%까지 오르며 16개월 만의 최고 수준을 기록했고, 위험자산 회피 심리가 확산되면서 매물이 쏟아졌다.
미국의 경제지표는 주택시장을 중심으로 다소 긍정적이었다. 4월 잠정주택판매(pending home sales)는 전월 대비 1.4% 증가해 시장 예상치 1.0%를 웃돌았고, 3월 수치는 기존 1.5% 증가에서 1.7% 증가로 상향 조정됐다. 잠정주택판매는 계약은 체결됐지만 아직 거래가 최종 종결되지 않은 주택 거래를 뜻하며, 미국 주택시장 수요를 가늠하는 지표로 활용된다. 그럼에도 금리 상승 압력이 더 크게 작용하면서 주식시장의 반등 동력은 제한됐다. 현재 시장은 6월 16~17일 열리는 연방공개시장위원회 (FOMC) 회의에서 기준금리가 25bp 인하될 가능성을 6% 수준으로 반영하고 있다. bp는 베이시스포인트(basis point)의 약자로 1bp는 0.01%포인트를 의미한다.
에너지 시장에서는 지정학적 불안이 계속해서 가격 변동성을 키우고 있다. WTI(서부텍사스산원유) 가격은 이란 전쟁 관련 헤드라인에 민감하게 반응하며 매우 큰 변동성을 보였고, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대해 “합리적으로 나오고 있다”고 말하면서 평화 합의 시한을 “아마도” 다음 주 초까지 줄 수 있다고 밝힌 뒤 6월 10일에는 약 1% 하락했다. 트럼프 대통령은 앞서 월요일 밤, 걸프 지역 동맹국들이 외교에 시간을 더 달라고 요청해 화요일로 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝혔다. 한편 국제에너지기구(IEA)는 지난주 수요일 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴(bpd)씩 감소했다고 설명했으며, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 심각한 공급 부족 상태를 이어갈 것으로 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 공급 차질로 전 세계 원유 재고가 이미 약 5억 배럴 줄어들었고, 6월에는 감축 규모가 10억 배럴까지 확대될 수 있다고 추정했다.
이번 시장 흐름은 연준(Fed)의 금리정책 전망에도 영향을 주고 있다. 투자자들은 물가 압력과 강한 국채 금리 상승을 감안해 단기적으로 완화 기대를 낮게 보고 있으며, 이는 성장주와 고밸류에이션 종목에 특히 부담으로 작용한다. 금리가 오르면 미래 이익의 현재가치가 낮아지는 만큼, 특히 기술주와 AI 인프라 관련 종목의 변동성이 확대될 가능성이 크다. 다만 경기지표가 예상보다 양호하게 나오고 있어 경기침체 우려가 당장 확산되는 분위기는 아니며, 시장은 향후 인플레이션 둔화 속도와 에너지 가격의 안정 여부를 함께 지켜보고 있다.
해외 증시는 혼조세로 마감했다. 유로스톡스 50지수는 0.04% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 2주 반 만의 저점에서 반등해 0.92% 올랐다. 반면 일본 닛케이225지수는 1주 반 만의 저점으로 내려앉으며 0.44% 하락했다. 유럽 국채 금리도 함께 올랐는데, 독일 10년물 국채 수익률은 3.201%까지 올라 15년 만의 최고치를 기록한 뒤 3.193%로 4.5bp 상승 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률도 3.0bp 오른 5.129%를 나타냈다. 영국에서는 4월 급여 명부 고용자 수가 10만 명 감소해 예상치인 1만 명 감소보다 훨씬 부진했고, 3월 ILO 기준 실업률은 4.9%에서 5.0%로 0.1%포인트 상승해 노동시장 약화를 시사했다. 시장은 다음 정책회의에서 유럽중앙은행(ECB)이 25bp 금리를 인상할 가능성을 89%로 반영하고 있다.
업종별로는 반도체·광산·항공주가 약세를 보였다. 퀄컴은 3% 이상 하락했고 브로드컴은 2% 넘게 내렸으며, 어플라이드 머티어리얼즈, 램리서치, AMD, 엔비디아, 시게이트 테크놀로지 홀딩스, 아날로그디바이스, ASML, 마이크로칩 테크놀로지도 1% 이상 떨어졌다. 금, 은, 구리 가격이 급락하면서 광산주도 흔들렸다. 헤클라 마이닝은 5% 이상 하락했고, 코어 마이닝, 뉴몬트, 앵글로골드 아샨티는 4% 넘게 내렸다. 프리포트 맥모란과 바릭 마이닝은 2% 이상 하락했으며, 서던 코퍼도 1% 이상 밀렸다. 연료비 상승 우려 속에 항공주와 크루즈주도 약세였다. 카니발은 4% 이상 하락했고, 유나이티드항공홀딩스, 델타항공, 알래스카에어그룹, 노르웨이지안 크루즈라인홀딩스는 3% 넘게 떨어졌다. 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공, 로열캐리비안크루즈도 2% 이상 하락했다.
반면 AI 인프라 관련 종목은 장 초반 낙폭을 만회하며 상승세로 돌아섰다. 마벨 테크놀로지는 나스닥 100 구성 종목 가운데 가장 큰 상승 폭인 4% 이상 오르며 강세를 이끌었고, 샌디스크와 ARM 홀딩스는 3% 이상 올랐다. 마이크론 테크놀로지와 인텔도 2% 이상 상승했다. 이는 AI 서버, 메모리, 반도체 설비 등 인공지능 관련 공급망이 여전히 투자자들의 관심을 받고 있음을 보여준다. 다만 금리 상승이 지속될 경우 이 같은 성장 기대가 단기적으로 제약을 받을 수 있다는 점에서 향후 업종별 차별화는 더 커질 가능성이 있다.
개별 종목에서는 변동성이 두드러졌다. 아카마이 테크놀로지는 S&P 글로벌 레이팅스가 신용등급을 BBB에서 BBB-로 낮추고 전망을 부정적으로 제시한 뒤 6% 이상 하락하며 S&P 500 하락 종목을 이끌었다. 도어대시는 비즈니스 인사이더 X가 월마트의 스파크 서비스가 맥도날드 같은 매장 내 식당 음식 배달까지 포함하게 됐다고 전한 뒤 4% 이상 내렸다. 시타임은 2031년 만기 전환사채 11억 달러어치를 공모할 계획이라고 발표한 뒤 4% 넘게 떨어졌다. 코어위브는 알파벳이 블랙스톤과 함께 인공지능 클라우드 사업을 만들어 코어위브와 경쟁할 것이라는 소식에 3% 이상 하락했다. XP는 1분기 순이익이 13억1,000만 레알로 시장 예상치 13억6,000만 레알을 밑돌며 2% 이상 밀렸다.
반대로 실적과 전망이 양호한 기업들은 강세를 나타냈다. 아질리시스는 연간 매출 전망치를 3억6,500만~3억7,000만 달러로 제시해 시장 예상치 3억6,350만 달러를 웃돌며 12% 이상 급등했다. 시에나 코퍼레이션은 씨티그룹이 목표주가를 345달러에서 658달러로 올리자 3% 이상 상승했다. 아메르 스포츠는 1분기 매출이 19억5,000만 달러로 예상치 18억4,000만 달러를 상회하며 2% 이상 올랐다. 스텁허브는 구겐하임 증권이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 12.50달러로 제시하면서 2% 이상 상승했다.
향후 일정으로는 2026년 5월 20일 기준 애널리스트와 투자자들의 관심이 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD), elf 뷰티, 인튜이트, 로우스, 노드슨, 엔비디아, 로이반트 사이언시스, 타깃, TJX, VF 코퍼레이션 등 예정된 실적 발표에 쏠릴 전망이다. 이번 흐름은 국채 금리 상승, 에너지 가격, 연준 통화정책, AI 관련 성장주의 밸류에이션이 단기 시장 방향을 좌우할 핵심 변수임을 다시 보여줬다. 금리와 유가가 동시에 높은 수준을 유지할 경우 시장은 방어주와 실적 확인 종목 중심으로 재편될 가능성이 크며, 반대로 금리 안정과 인플레이션 둔화가 확인될 경우 기술주 중심의 반등이 재개될 여지도 있다.
