미국 뉴욕 증시가 국채 금리 상승 부담에 밀려 20일(현지시간) 하락 마감했다. S&P 500 지수는 0.67% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 0.65%, 나스닥 100 지수는 0.61% 각각 하락했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.70%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.63% 떨어졌다.
2026년 5월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 주가지수는 일제히 약세로 마감하며 S&P 500과 나스닥 100은 1.5주 만의 저점으로, 다우지수는 2주 만의 저점으로 내려갔다. 최근 인공지능(AI) 인프라 확충 기대에 힘입어 급등하던 기술주는 지난주 S&P 500과 나스닥 100을 사상 최고치로 끌어올렸지만, 이날에는 상승 탄력이 꺾였다. 특히 10년 만기 미 국채 수익률이 4.69%로 올라 16개월 만의 고점에 도달하면서 위험자산 회피 심리가 강해졌고, 주식 매도 물량이 확대됐다.
다만 이날 발표된 미국 경제지표는 주식에 다소 우호적이었다. 4월 기존주택 매매 계약은 전월 대비 1.4% 증가해 시장 예상치인 1.0%를 웃돌았다. 3월 기존주택 매매 계약 수치도 기존 1.5%에서 1.7%로 상향 수정됐다. 여기서 pending home sales는 아직 최종 거래가 완료되지 않은 주택 계약으로, 향후 주택시장 흐름을 가늠하는 선행지표로 해석된다.
국제 유가 시장은 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극심한 변동성을 이어갔다. WTI 원유는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 두고 “상당히 합리적”이라고 평가하고, 평화 합의 시한을 “아마도” 내주 초까지 줄 수 있다고 말한 뒤 이날 1% 가까이 하락했다. 트럼프 대통령은 전날 밤에도 걸프 동맹국들이 외교에 기회를 주기 위해 시간이 더 필요하다고 요청하면서 화요일로 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝혔다. 한편 국제에너지기구(IEA)는 지난주 수요일 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴(bpd)씩 감소했으며, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 심각한 공급 부족 상태를 유지할 것이라고 밝혔다. 골드만삭스는 현재의 교란으로 전 세계 원유 재고가 이미 약 5억 배럴 줄었고, 6월까지 10억 배럴 감소할 가능성도 있다고 추산했다.
시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리 0.25%포인트 인하가 단행될 가능성을 6% 수준으로 반영하고 있다. 오는 6월 16~17일 열리는 회의에서 금리 인하 기대가 매우 낮다는 뜻이다. 통상 FOMC는 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 통화정책 방향을 결정하는 회의로, 금리 전망은 주식·채권·환율 전반에 직접적인 영향을 미친다.
실적 시즌은 막바지에 접어들었지만, 지금까지 발표된 성적은 전반적으로 주식시장에 지지 요인으로 작용했다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 편입 454개 기업 가운데 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P 500 기업 이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술주를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망이며, 이는 2년 만에 가장 낮은 수준이다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로스톡스 50은 0.04% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 2.5주 만의 저점에서 반등해 0.92% 올랐다. 반면 일본 닛케이평균주가는 1.5주 만의 저점으로 밀리며 0.44% 하락했다.
채권시장에서는 금리 상승 압력이 더욱 뚜렷했다. 6월물 10년 만기 미국채 선물은 10틱 하락했고, 10년물 국채 수익률은 7.8bp 오른 4.665%를 기록했다. 장중에는 15개월 만의 저점까지 밀렸으며, 수익률은 16개월 만의 고점인 4.685%까지 치솟았다. 채권 가격이 약세를 보인 것은 에너지 가격이 여전히 높은 수준을 유지해 인플레이션을 자극하고, 연준이 통화정책을 더 긴축적으로 가져갈 수 있다는 우려 때문이었다. 또한 4월 기존주택 매매 계약이 예상보다 강하게 나오면서 채권 매도세가 더해졌다.
유럽 국채 금리도 동반 상승했다. 독일 10년물 국채 금리는 15년 만의 고점인 3.201%까지 올라갔고, 3.193%로 4.5bp 상승 마감했다. 영국 10년물 길트 금리도 3.0bp 오른 5.129%를 기록했다. 영국에서는 4월 급여 명부 기준 고용자 수가 10만 명 감소해 시장 예상 감소폭인 1만 명을 크게 웃도는 부진을 보였고, 3월 ILO 기준 실업률은 예상과 달리 0.1%포인트 상승한 5.0%를 기록해 노동시장이 더 약해졌음을 보여줬다. 그럼에도 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 오는 6월 11일 정책회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인상할 가능성을 89%로 반영하고 있다.
개별 종목별로는 반도체와 원자재, 항공·크루즈 업종이 약세를 주도했다. 반도체 관련주가 전반적으로 하락하면서 전체 시장에 부담을 줬다. 퀄컴은 3% 이상, 브로드컴은 2% 이상 떨어졌고, 어플라이드 머티어리얼즈, 램리서치, AMD, 엔비디아, 시게이트 테크놀로지 홀딩스, 아날로그 디바이스, ASML, 마이크로칩 테크놀로지도 1% 이상 하락했다.
금, 은, 구리 가격이 급락하면서 광산주도 크게 밀렸다. 헤클라 마이닝은 5% 이상 내렸고, 쿠어 마이닝, 뉴몬트, 앵글로골드 아샨티는 4% 이상 하락했다. 프리포트 맥모란과 배릭 마이닝은 2% 이상 떨어졌으며, 서던 코퍼도 1% 이상 하락했다.
항공주와 크루즈 운영업체 역시 연료비 상승 우려 속에 약세를 보였다. 카니발은 4% 이상 내렸고, 유나이티드항공홀딩스, 델타항공, 알래스카 에어그룹, 노르웨지안 크루즈 라인 홀딩스는 3% 이상 하락했다. 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공, 로열캐리비안크루즈도 2% 이상 떨어졌다.
반면 AI 인프라 관련주는 장 초반 하락을 딛고 반등했다. AI 인프라란 데이터센터, 반도체, 클라우드, 네트워크 장비 등 인공지능 서비스를 뒷받침하는 핵심 산업을 뜻한다. 마벨 테크놀로지는 나스닥 100 구성 종목 가운데 가장 큰 폭인 4% 이상 상승했고, 샌디스크와 Arm홀딩스도 3% 이상 올랐다. 마이크론 테크놀로지와 인텔 역시 2% 이상 상승하며 낙폭을 일부 만회했다.
개별 이슈도 종목별 흐름을 갈랐다. 아카마이 테크놀로지는 S&P 글로벌 레이팅스가 신용등급을 BBB에서 BBB-로, 전망을 부정적으로 하향 조정하면서 6% 이상 급락해 S&P 500 하락 종목 가운데 낙폭이 가장 컸다. 도어대시는 비즈니스 인사이더 X가 월마트의 스파크 서비스가 맥도날드 등 매장 내 식당 음식 배달을 포함한다고 전한 뒤 4% 이상 하락했다. Si타임은 2031년 만기 전환사채 11억 달러어치를 인수계약 방식으로 발행할 계획이라고 밝힌 뒤 4% 이상 내렸다. 코어위브는 알파벳이 블랙스톤과 함께 인공지능 클라우드 사업을 만들기로 하면서 경쟁 심화 우려가 커져 3% 이상 하락했다. XP는 1분기 순이익이 13억1천만 헤알로 시장 예상치인 13억6천만 헤알을 밑돌아 2% 이상 밀렸다.
반면 일부 기업은 실적 전망과 목표주가 상향에 힘입어 상승했다. 아질리시스는 연간 매출 전망을 3억6,500만 달러에서 3억7,000만 달러로 제시해 시장 예상치인 3억6,350만 달러를 웃돌며 12% 이상 급등했다. 시에나 코퍼레이션은 씨티그룹이 목표주가를 345달러에서 658달러로 올리면서 3% 이상 상승했다. 아메르 스포츠는 1분기 매출이 19억5,000만 달러로 시장 전망치 18억4,000만 달러를 상회해 2% 이상 올랐다. 스텁허브는 구겐하임증권이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 12.50달러로 제시하면서 2% 이상 상승했다.
향후 시장 흐름을 보면, 당분간 미 국채 금리와 원유 가격이 증시 방향을 좌우할 가능성이 크다. 특히 10년물 금리가 4.7% 부근에서 고착되면 기술주와 성장주의 밸류에이션 부담이 커질 수 있으며, 에너지 가격 상승은 인플레이션 재가열 우려를 통해 연준의 완화 기대를 더 약화시킬 수 있다. 반대로 주택지표와 기업 실적이 예상보다 견조하게 유지될 경우, 금리 부담에도 불구하고 경기 둔화 우려를 일부 상쇄할 수 있어 종목별 차별화 장세가 이어질 가능성이 크다.
이날 실적 발표가 예정된 기업은 어플라이드 디바이시스, elf 뷰티, 인튜이트, 로우스, 노드슨, 엔비디아, 로이반트 사이언스, 타깃, TJX, VF코프 등이다. 특히 엔비디아 실적은 AI 관련주 전반의 투자심리에 큰 영향을 줄 수 있는 핵심 변수로 꼽힌다.
기사 작성 시점 기준 리치 애스플런드는 이번 기사에 언급된 어떤 증권에 대해서도 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 기사에 담긴 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적에 한하며, 나스닥은 관련 공시 기준에 따라 해석할 것을 안내했다.
