7월물 아라비카 커피 선물(KCN26)은 월요일 2.70달러 내린 -1.01%로 마감했고, 7월물 ICE 로부스타 커피 선물(RMN26)은 59포인트 하락한 -1.75%로 거래를 마쳤다.
이번 하락으로 커피 가격은 지난 금요일의 급락세를 이어갔으며, 아라비카는 1년 6개월 만의 최근월물 최저 수준으로 밀렸고 로부스타는 4주 만의 저점을 기록했다.
2026년 5월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시장에서는 브라질의 대규모 커피 수확 전망이 가격을 짓누르고 있는 것으로 해석된다. 커피 거래 전문기관인 Coffee Trading Academy는 5월 7일 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 전년 대비 12% 증가한 7,140만 포대에 이를 것으로 내다봤다. 이어 Marex Group Plc는 3월 19일 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 7,590만 포대로 사상 최대치를 기록할 것이라고 전망했고, 이는 Sucafina의 예상치인 7,540만 포대(전년 대비 +15.5%)를 웃도는 수준이다. 또 StoneX는 3월 12일 브라질의 2026/27년 커피 생산 전망치를 지난 11월 추정치 7,070만 포대에서 7,530만 포대로 상향했다. StoneX는 아울러 2026년 세계 커피 잉여분이 2025년의 180만 포대에서 1,000만 포대로 확대될 것으로 예상했는데, 이는 6년 만의 최대 잉여로 꼽힌다.
로부스타 가격에는 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증도 부담으로 작용하고 있다. 베트남 통계청은 5월 9일 베트남의 2026년 커피 수출량이 1~4월 기준 전년 대비 15.8% 증가한 81만 톤이라고 밝혔다. 베트남의 2025년 커피 수출은 전년 대비 17.5% 늘어난 158만 톤으로 집계됐다. 또한 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 6% 증가한 176만 톤(2,940만 포대)으로, 4년 만의 최고치에 이를 것으로 전망된다.
다만 ICE 커피 재고 감소는 가격에 지지 요인으로 작용하고 있다. ICE 로부스타 재고는 지난 금요일 3,631계약으로 2년 만의 최저 수준으로 떨어졌고, ICE 아라비카 커피 재고도 월요일 46만2,777포대로 2개월 3주 만의 최저치를 기록했다. 일반적으로 거래소 재고가 줄어들면 즉시 인도 가능한 물량이 제한되면서 가격 하락 압력이 완화될 수 있다.
브라질의 수출 감소는 반대로 가격을 떠받치는 요인이다. 세카페(Cecafe)는 지난 화요일 브라질의 4월 그린 커피 수출이 전년 대비 1.3% 감소한 276만 포대라고 발표했다. 그린 커피는 로스팅 전의 생두를 뜻하며, 국제 커피 교역의 기본 단위로 사용된다.
또한 호르무즈 해협의 봉쇄가 이어지며 글로벌 커피 공급망에도 차질이 생기고 있다. 이로 인해 해상 운임과 보험료, 비료 및 연료 비용이 상승했고, 커피 수입업체와 로스터의 부담도 커졌다. 시장에서는 이러한 비용 상승이 커피 공급을 더욱 타이트하게 만들며 가격에는 상승 요인으로 작용할 수 있다고 본다.
반면 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅연도(10월~9월) 기준 세계 커피 수출이 전년 대비 0.3% 감소한 1억3,865만8,000포대라고 발표했다. 이는 전반적인 공급 환경이 여전히 완전히 개선되지 않았음을 보여주는 지표로 해석된다.
미국 농무부 해외농업국(FAS)은 12월 18일 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산량이 전년 대비 2.0% 늘어난 1억7,884만8,000포대로 사상 최대를 기록할 것으로 전망했다. 아라비카 생산은 4.7% 감소한 9,551만5,000포대로 줄어드는 반면, 로부스타 생산은 10.9% 늘어난 8,333만3,000포대로 확대될 것으로 봤다. FAS는 브라질의 2025/26년 커피 생산량이 전년 대비 3.1% 줄어든 6,300만 포대가 될 것으로 예상했고, 베트남의 2025/26년 커피 생산은 6.2% 증가한 3,080만 포대로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 아울러 2025/26년 기말재고는 2024/25년의 2,130만7,000포대에서 5.4% 감소한 2,014만8,000포대로 줄어들 것으로 내다봤다.
시장 해석상, 브라질과 베트남의 생산·수출 확대 전망은 단기적으로 커피 선물 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 다만 ICE 재고 감소, 브라질의 일부 수출 둔화, 호르무즈 해협을 둘러싼 물류 차질은 공급 불안을 남겨두고 있어, 향후 가격은 증산 기대와 공급 제약이 맞서는 구도 속에서 움직일 것으로 보인다.
기사 작성 시점 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 해당 기사에 언급된 증권을 직접적 또는 간접적으로 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 나스닥의 공시 정책이 적용된다.
핵심 용어 설명: 아라비카는 향이 부드럽고 고급 커피 원두로 많이 거래되는 품종이며, 로부스타는 쓴맛과 카페인 함량이 높은 품종으로 인스턴트커피와 블렌딩에 널리 쓰인다. 선물 가격은 미래 일정 시점에 상품을 사고팔기로 약속한 계약의 가격으로, 수확량·재고·수출·물류비 같은 요인에 민감하게 반응한다.
