6월물 서부텍사스산원유(WTI)(CLM26)은 금요일 4.25달러(4.20%) 오른 가격에 거래를 마쳤고, 6월물 RBOB 휘발유(RBM26) 역시 0.0962달러(2.67%) 상승 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 금요일 큰 폭으로 뛰며 원유는 1주일 반 만의 고점을 기록했다. 미국과 이란 간 전쟁을 끝내기 위한 협상이 진전되지 않으면서 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태로 유지되고, 이에 따라 글로벌 원유 공급이 빠듯해졌기 때문이다.
2026년 5월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 원유 가격은 미국과 이란이 10주째 이어진 분쟁을 끝내기 위한 최근 평화 제안을 서로 거부한 뒤 상승세를 이어가고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란의 평화안 대응을 두고
“쓰레기 조각(piece of garbage)”
이라고 비난했으며, 현재의 휴전 상태를 “생명유지장치(life support)”에 비유했다. 그는 또
“이란은 합의하든지, 아니면 초토화될 것이다”
라고 말했다. 트럼프 대통령은 월요일, 미국이 해군과 공군 지원을 동원해 상선의 호르무즈 해협 통과를 지원하는 작전을 이번 주 안에라도 재개할 수 있다고 밝혔다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일 발표한 월간 보고서에서 전 세계 관측 재고가 3월과 4월 하루 약 400만 배럴(bpd) 줄었다고 밝혔으며, 다음 달에 분쟁이 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족(severely undersupplied)” 상태를 유지할 것으로 내다봤다. 여기서 bpd는 하루 생산·소비량을 뜻하는 배럴/일 단위이며, 원유 시장에서는 공급량과 수급 상황을 판단하는 핵심 지표로 쓰인다.
에너지 가격은 미국과 이란 간 전쟁의 영향으로 계속 지지받고 있다. 이 분쟁은 세계 석유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 지나가는 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄 상태로 만들고 있다. 골드만삭스는 페르시아만 원유 생산이 약 1450만 bpd 줄어든 것으로 추산했으며, 현재의 교란으로 전 세계 원유 비축분에서 거의 5억 배럴이 감소했고, 이 수치가 6월에는 10억 배럴에 이를 수 있다고 봤다. 페르시아만 산유국들은 현지 저장시설이 포화 상태에 이르면서 호르무즈 해협 폐쇄 여파로 생산을 약 6% 줄여야 했다. IEA는 지난 목요일 분쟁 기간 동안 에너지 시설 80곳 이상이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
다만 원유에 대한 약세 요인도 있다. OPEC 대표들은 목요일, 산유국 연합이 향후 몇 달 동안 일련의 원유 쿼터 인상을 이어가며 9월 말까지 중단됐던 생산을 완전히 되돌리는 방안을 추진하고 있다고 밝혔다. 이 기구는 이미 2023년 자발적으로 감산한 165만 bpd 가운데 약 3분의 2를 복원하기로 공식 합의했으며, 나머지 물량도 3단계에 걸쳐 추가로 되살릴 계획이라고 설명했다. OPEC+는 5월 3일 6월 원유 생산을 18만8000 bpd 늘리기로 했다고 밝힌 바 있으며, 5월에는 이미 20만6000 bpd 증산했다. 그러나 중동 생산국들이 전쟁 여파로 생산을 줄이고 있어, 실제 추가 증산은 현재로서는 어려워 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 bpd 감소해 3555년 만의 최저치가 아닌 35년 만의 최저치인 2055만 bpd를 기록했다.
탱커 운항 분석업체 보텍사(Vortexa)는 월요일, 최소 7일 이상 정박한 채 저장된 원유 재고가 5월 8일로 끝난 주에 전주 대비 33% 감소한 1억390만 배럴로 줄었다고 발표했다.
러시아와 우크라이나 전쟁을 끝내기 위한 최근 제네바 회담은 조기 종료됐다. 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비난한 뒤 협상은 결렬됐다. 러시아는 우크라이나와의 “영토 문제”가 아직 해결되지 않았다고 주장하며, 러시아의 영토 요구가 수용되기 전까지는 전쟁의 장기적 해결 가능성은 없다고 말했다. 러시아-우크라이나 전쟁이 계속될 가능성은 러시아산 원유에 대한 제재를 유지시키는 요인이며, 이는 원유 가격에 강세 재료로 작용한다.
우크라이나의 드론과 미사일 공격은 지난 10개월 동안 최소 러시아 정유시설 30곳을 겨냥해 러시아의 원유 수출 능력을 약화시키고 세계 공급을 줄여왔다. 블룸버그 자료에 따르면 4월에는 러시아의 정유시설, 수출 터미널, 송유관 기반시설을 겨냥한 우크라이나의 공격이 최소 21건 있었으며, 이에 따라 러시아의 평균 정제 가동률은 하루 469만 bpd로 떨어져 16년 만의 최저치를 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유회사, 인프라, 유조선 제재도 러시아산 원유 수출을 억제하고 있다.
수요일 발표된 미국 에너지정보청(EIA) 보고서에 따르면 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절 평균인 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3% 낮았으며, 디젤·난방유 등으로 쓰이는 중간유분(distillate) 재고는 9.4% 낮았다. 5월 8일로 끝난 주의 미국 원유 생산량은 전주 대비 1.0% 증가한 하루 1371만 배럴로 집계됐으며, 이는 11월 7일 주에 기록한 1386만2000배럴의 사상 최고치에는 다소 못 미친다.
베이커휴즈는 금요일, 5월 15일로 끝난 주의 미국 가동 중 원유 시추기 수가 5기 늘어난 415기로 집계됐다고 밝혔다. 이는 12월 19일 주에 기록한 4년 3개월 만의 저점인 406기보다 약간 높은 수준이다. 최근 2년 6개월 동안 미국 원유 시추기 수는 2022년 12월 보고된 5년 6개월 만의 고점인 627기에서 큰 폭으로 감소했다.
이번 기사 공개 시점에 리치 애스펄런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 담긴 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다. 나스닥은 별도의 공시 정책을 통해 이해상충 여부와 정보 활용 범위를 안내하고 있다.
시장 관점에서 보면, 이번 원유 급등은 단순한 단기 반등이 아니라 중동 공급망의 구조적 불안이 가격에 반영된 결과로 해석할 수 있다. 특히 호르무즈 해협이 장기간 막히거나 제한적으로만 운영될 경우, 국제유가는 재고 감소와 운송 차질을 동시에 반영하며 추가 상승 압력을 받을 가능성이 높다. 반면 OPEC+의 증산 계획과 미국 생산의 견조함은 상승 속도를 일정 부분 억제할 수 있으나, 현재처럼 지정학적 리스크가 공급 측면을 압도하는 국면에서는 시장이 공급 차질 뉴스에 더욱 민감하게 반응할 가능성이 크다.
관련 용어 설명으로, WTI는 미국 서부텍사스산원유를 뜻하는 대표적 국제유가 기준이며, RBOB 휘발유는 미국에서 통용되는 휘발유 선물 가격을 가리킨다. 또한 ‘재고(inventories)’는 실제 시장에 공급 가능한 비축 물량을 의미해, 재고가 줄어들수록 가격 상승 압력은 커지기 쉽다. 이번 기사에서 반복적으로 언급된 ‘호르무즈 해협’은 중동 산유국의 원유와 LNG가 세계 시장으로 나가는 핵심 해상 통로로, 이곳의 긴장은 곧바로 국제 에너지 가격 변동성으로 이어진다.
향후 전망은 전쟁 당사국의 협상 진전 여부와 해상 통로 재개 여부에 달려 있다. 만약 휴전이 복원되지 못하고 호르무즈 해협 통제가 지속된다면, 원유와 휘발유 가격은 고점 부근에서 높은 변동성을 이어갈 수 있다. 반대로 실질적인 통행 보장과 생산 복구가 가시화되면 공급 공포가 완화되면서 일부 되돌림이 나타날 수 있다. 그러나 현재로서는 전 세계 재고 감소, 러시아 제재 지속, 중동 정유·송유 인프라 피해가 겹치며 유가가 쉽게 안정되기 어려운 환경이다.
