미국 뉴욕증시가 인플레이션 우려와 국채금리 급등 여파로 16일(현지시간) 큰 폭으로 하락 마감했다. S&P 500 지수는 1.24% 내렸고, 다우존스 산업평균지수는 1.07%, 나스닥 100 지수는 1.54% 각각 하락했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 1.26% 떨어졌고, 6월물 E-미니 나스닥 선물도 1.56% 내렸다.
2026년 5월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 하락은 글로벌 채권시장의 동반 매도세와 국제유가 급등이 겹친 영향이 컸다. 시장은 중동산 원유 공급이 단기간에 정상화될지에 대한 의구심을 키웠고, 미국과 이란의 평화협상이 교착 상태에 놓인 가운데 호르무즈해협이 사실상 닫혀 있는 상황이 이어지며 WTI 원유는 이날 1.5주 만의 최고치까지 올랐다. 호르무즈해협은 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 핵심 해상 수송로로, 이 구간의 차질은 곧바로 에너지 가격과 물가 기대에 영향을 준다.
원유 급등은 전 세계 국채금리를 밀어 올렸다. 일본의 10년물 국채금리는 29년 만의 최고치로 뛰었고, 영국 10년물 길트 금리는 18년 만의 최고치, 독일 10년물 분트 금리는 15년 만의 최고치까지 상승했다. 미국 10년물 국채금리도 4.60%로 올라 11개월 3주 만의 고점에 근접했다. 국채금리는 정부가 발행한 채권의 수익률을 뜻하며, 일반적으로 금리가 오르면 주식의 상대적 매력이 낮아지고 특히 성장주에는 부담이 커진다. 이번 주식시장 조정 역시 이 같은 금리 재평가에 직접적으로 연결됐다.
채권시장은 미국의 경제지표가 예상보다 강하게 나오면서 추가 압박을 받았다. 미국 뉴욕 연방준비은행의 5월 엠파이어 제조업지수는 일반 경기여건이 4년 만의 최고치인 19.6으로, 예상치였던 7.2 하락과는 반대로 8.6포인트 급등했다. 4월 제조업 생산도 전월 대비 0.6% 증가해 시장 예상치 0.2%를 웃돌았으며, 이는 14개월 만에 가장 큰 증가폭이다. 견조한 경기지표는 경기 둔화 우려를 낮추는 반면, 연방준비제도(Fed)가 금리를 서둘러 내리기 어려울 수 있다는 해석을 낳아 채권 가격을 끌어내리고 금리를 끌어올린다. 시장은 다음 FOMC 회의인 6월 16~17일 회의에서 기준금리 25bp 인하 가능성을 3%로만 반영하고 있다.
WTI 원유는 이날 4% 넘게 급등했다. 국제에너지기구(IEA)는 월간 보고서에서 3월과 4월 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴(bpd)씩 감소했다고 밝히며, 설령 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 여전히 “심각한 공급 부족” 상태에 머물 것이라고 지적했다. 골드만삭스는 현재의 혼란으로 전 세계 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴이 줄었고, 6월까지 감소폭이 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 추산했다. 배럴(bbl)은 원유 거래에서 쓰이는 표준 단위로, 국제유가와 공급 여건을 가늠하는 핵심 기준이다.
한편 유럽 국채금리도 크게 뛰었다. 독일 10년물 분트 금리는 3.172%까지 올라 15년 만의 최고치를 기록했고, 마감도 3.167%로 12.4bp 상승했다. 영국 10년물 길트 금리는 5.180%까지 치솟아 거의 18년 만의 최고치를 찍었고, 종가는 5.172%로 17.8bp 상승했다. 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 6월 11일 정책회의에서 기준금리를 25bp 인상할 가능성을 88%로 반영하고 있다.
업종별로는 반도체와 원자재, 가상자산 관련주가 특히 약세를 보였다. 반도체 종목들은 이번 주 반등분을 상당 부분 반납했다. ARM 홀딩스는 8% 넘게 하락해 나스닥 100지수 내 최대 낙폭을 기록했고, 인텔은 6% 넘게 내렸다. 마이크론 테크놀로지는 5% 넘게 하락했으며, 램리서치, AMD, ASML 홀딩, 엔비디아, KLA는 모두 4% 넘게 떨어졌다. 브로드컴은 3% 넘게 하락했고, 아날로그 디바이시스와 마이크로칩 테크놀로지도 2% 넘게 밀렸다. 금리 상승은 미래 이익의 가치가 크게 평가되는 기술주에 불리하게 작용하는 만큼, 이번 하락은 단기 차익실현과 금리 충격이 결합된 흐름으로 해석된다.
광산주는 금·은·구리 가격 급락 영향으로 약세를 보였다. 헤클라 마이닝과 앵글로골드 아샨티는 9% 넘게 하락했고, 코르 마이닝은 8% 넘게 내렸다. 뉴몬트는 6% 넘게 떨어졌으며, 서던 코퍼와 배릭 마이닝은 5% 넘게 하락했다. 프리포트-맥모런도 4% 넘게 내렸다. 금리 상승과 원자재 가격 변동성 확대는 광산주의 실적 기대를 흔드는 요인으로 작용한다.
비트코인이 1.5주 만의 최저치로 2% 넘게 하락하면서 가상자산 노출 종목도 약세를 나타냈다. 코인베이스 글로벌은 S&P 500 내 최대 하락 종목으로 7% 넘게 떨어졌고, 갤럭시 디지털 홀딩스도 7% 넘게 내렸다. MARA 홀딩스는 6% 넘게 밀렸으며, 스트래티지와 라이엇 플랫폼스도 4% 넘게 하락했다. 이는 위험자산 전반에 대한 투자심리가 위축됐음을 보여준다.
항공사와 크루즈 운영사도 유가 급등의 직격탄을 맞았다. WTI가 4% 넘게 오르며 연료비 부담이 커질 것이라는 우려가 커졌기 때문이다. 유나이티드항공, 아메리칸항공그룹, 알래스카 에어그룹은 3% 넘게 하락했고, 사우스웨스트항공, 카니발, 노르웨이안 크루즈라인 홀딩스는 2% 넘게 내렸다. 델타항공과 로열 캐리비안 크루즈는 1% 넘게 떨어졌다. 에너지 가격 상승은 항공·여행 업종의 수익성에 직접적인 부담을 주는 대표적 변수다.
반대로 에너지 생산 및 서비스 기업들은 상승세를 보였다. WTI 급등에 힘입어 APA는 5% 넘게 올랐고, 데본 에너지와 옥시덴털 페트롤리엄은 4% 넘게 상승했다. 엑손모빌은 3% 넘게 올랐으며, 코노코필립스, 마라톤 페트롤리엄, 필립스66, 셰브런, 발레로 에너지는 모두 2% 넘게 상승했다. 유가 강세가 이어질 경우 정유·탐사·시추 관련 기업에는 단기적으로 호재가 될 수 있다.
개별 종목 중에서는 Dlocal Ltd가 1분기 주당순이익(EPS) 14센트를 기록해 시장 예상치 17센트를 밑돌며 12% 넘게 하락했다. NU 홀딩스는 1분기 매출이 49억7,000만 달러로, 시장 예상치 50억4,000만 달러에 못 미치며 5% 넘게 내렸다. 반면 피그마는 연간 매출 전망치를 기존 13억7,000만 달러에서 14억2,000만~14억3,000만 달러로 상향 조정해 시장 예상치 13억7,000만 달러를 웃돌면서 13% 넘게 급등했다.
덱스컴은 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 지분을 확보하고 이사회에 독립 이사 2명을 선임하는 합의를 이끌어냈다는 소식에 S&P 500과 나스닥 100에서 상승률 상위권에 오르며 6% 넘게 뛰었다. 파파존스 인터내셔널은 이스 캐피털이 회사를 비공개화하려 한다는 로이터 보도 이후 6% 넘게 올랐다. 마이크로소프트는 퍼싱 스퀘어가 신규 지분을 구축했다고 밝히면서 3% 넘게 상승했다. C.H. 로빈슨 월드와이드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시한 뒤 2% 넘게 올랐다.
이번 장세는 국제유가 급등 → 인플레이션 기대 상승 → 국채금리 급등 → 성장주·위험자산 약세라는 전형적인 연결고리를 재확인한 흐름으로 읽힌다. 특히 중동발 공급 차질이 장기화될 경우 중앙은행의 통화정책 완화 여력은 더 줄어들 수 있다. 반대로 에너지 업종은 유가 강세의 수혜를 받을 가능성이 크지만, 항공·여행·기술 등 금리와 연료비에 민감한 업종은 당분간 변동성이 확대될 것으로 보인다. 또 1분기 실적 시즌에서 예상치를 웃도는 기업 비중이 83%에 이르고, S&P 500 기업들의 1분기 이익이 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상되지만, 기술주를 제외하면 증가율은 약 3%에 그쳐 실적의 체감 강도는 제한적이다.
실적 발표 일정으로는 2026년 5월 18일 Agilysys Inc(AGYS), James Hardie Industries PLC(JHX), XP Inc(XP)가 예정돼 있다. 기사 작성 시점 기준 리치 애스플런드는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았으며, 기사에 포함된 모든 정보는 참고용이다. 다만 시장 흐름상 단기적으로는 원유 가격, 국채금리, 연준(Fed) 기대 변화가 뉴욕증시 방향성을 좌우하는 핵심 변수로 남을 전망이다.
