6월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 16일(현지시간) 전 거래일보다 4.25달러(4.20%) 오른 1배럴당 105.55달러에 마감했고, 6월 RBOB 휘발유는 0.0962달러(2.67%) 상승했다. 원유와 휘발유 가격은 이날 급등하며 원유는 1주일 반 만의 최고치를 기록했다. 유가가 뛰는 배경에는 미국과 이란 간 전쟁 종식 협상이 진전을 보이지 못하면서 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태로 유지되고, 세계 원유 공급이 더 타이트해지고 있다는 우려가 자리하고 있다.
2026년 5월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 국제에너지기구(IEA)는 수요일 월간 보고서에서 글로벌 실물 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴 감소했다고 밝혔다. IEA는 설령 분쟁이 다음 달 끝난다 하더라도 시장이 10월까지는 “심각한 공급 부족(severely undersupplied)” 상태를 유지할 것이라고 내다봤다. 여기서 실물 재고는 실제 저장시설과 유통망에 쌓인 원유를 뜻하며, 재고가 줄면 시장은 단기간 충격에 더 취약해진다.
중동 공급망 흔들림도 심화되고 있다. 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 지나는 호르무즈 해협이 사실상 닫히면서, 미국-이란 전쟁은 글로벌 원유·연료 부족을 더욱 악화시키고 있다. 골드만삭스는 페르시아만 원유 생산이 하루 약 1,450만 배럴 줄었고, 이번 교란으로 전 세계 원유 비축분 약 5억 배럴이 이미 소진됐으며 6월에는 10억 배럴에 이를 수 있다고 추산했다. 페르시아만 산유국들은 현지 저장시설이 포화 상태에 이르자 호르무즈 해협 봉쇄 영향으로 생산량을 약 6% 줄여야 했다고 전해졌다. IEA는 지난 목요일 이번 분쟁으로 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었고, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 이란의 평화 제안을 “쓰레기 같은 조각(piece of garbage)”이라고 표현하며 현재의 휴전은 “생명유지장치(life support)”에 의존하고 있다고 말했다. 그는 또 “이란은 합의를 하거나 아니면 초토화될 것”이라고 언급했다. 트럼프 대통령은 월요일 미국이 이번 주 안에도 해군과 공군의 지원을 받아 상선이 호르무즈 해협을 통과하도록 돕는 작전을 재개할 수 있다고 밝혔다. 상선은 원유와 각종 원자재를 실어 나르는 민간 화물선을 뜻하며, 해협 통과가 막히면 에너지 운송과 해상 물류 전반이 동시에 흔들리게 된다.
공급 확대 신호도 일부 존재하지만, 단기적으로는 전쟁 리스크가 더 크게 작용하고 있다. OPEC 대표단은 목요일 카르텔이 향후 수개월에 걸쳐 일련의 원유 쿼터 인상 기조를 이어가고, 9월 말까지 중단됐던 생산량의 복원을 마무리하는 방안을 추진한다고 말했다. OPEC은 이미 2023년 감산분 165만 배럴 중 약 3분의 2를 되돌리기로 공식 합의했으며, 남은 물량도 3개월에 걸쳐 단계적으로 회복할 계획이라고 밝혔다. 다만 5월 3일 OPEC+는 6월 산유량을 하루 18만8,000배럴 늘리고, 5월에는 20만6,000배럴 증산하기로 했지만, 중동 전쟁으로 역내 산유국들이 오히려 생산을 줄여야 하는 상황이어서 실제 증산은 불투명해 보인다. OPEC의 4월 원유 생산은 하루 42만 배럴 감소해 35년 만의 최저치인 2,055만 배럴에 그쳤다.
물류 측면에서도 공급 압박은 확인되고 있다. 선박 추적업체 보텍사(Vortexa)는 월요일 7일 이상 정박해 있던 탱크선에 저장된 원유가 5월 8일 종료 주간에 전주 대비 33% 줄어든 1억390만 배럴로 감소했다고 전했다. 이는 해상 저장 물량이 빠르게 소진되고 있음을 시사한다. 일반적으로 탱크선 원유는 육상 저장이 부족하거나 운송 경로가 불안할 때 임시 비축 수단으로 활용되기 때문에, 감소는 시장의 완충 장치가 약해지고 있다는 의미로 해석된다.
러시아-우크라이나 전쟁도 국제유가에 강세 요인으로 작용하고 있다. 제네바에서 열린 미국 중재 회담은 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비판하면서 조기 종료됐다. 러시아는 우크라이나와의 “영토 문제”가 해결되지 않았으며, 우크라이나가 러시아의 영토 요구를 받아들여야만 장기적 타협 가능성이 열릴 것이라고 주장했다. 전쟁이 이어질 가능성이 높아지면 러시아산 원유에 대한 제재와 제한도 계속 유지돼 유가에는 상승 압력이 남는다.
우크라이나는 지난 10개월 동안 최소 30곳의 러시아 정유시설을 드론과 미사일로 공격해 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 세계 공급을 줄였다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월에는 러시아 정유소, 수출 터미널, 송유관 인프라를 겨냥한 우크라이나의 공격이 최소 21차례 있었고, 이로 인해 러시아의 평균 정제 가동률은 하루 469만 배럴로 떨어져 16년 만의 최저치를 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유기업, 인프라, 탱커에 대한 제재도 러시아의 원유 수출을 억제하고 있다.
미국 에너지 시장 지표도 타이트한 공급 구조를 보여준다. 수요일 발표된 미국 에너지정보청(EIA) 보고서에 따르면 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3% 낮았으며, 디스틸레이트 재고는 9.4% 낮았다. 디스틸레이트는 경유와 난방유 등 중간유를 뜻하며, 산업·운송 수요와 밀접하게 연결돼 있다. 같은 주 미국 원유 생산량은 하루 1,371만 배럴로 전주 대비 1.0% 증가했으나, 11월 7일 주간에 기록한 사상 최고치 1,386만2,000배럴에는 다소 못 미쳤다.
또한 베이커 휴즈(Baker Hughes)는 금요일 5월 15일 종료 주간 미국의 가동 중인 원유 시추기 수가 5기 늘어난 415기라고 밝혔다. 이는 12월 19일 주간의 4.25년 만의 최저치 406기보다는 소폭 높은 수준이다. 다만 지난 2년 반 동안 미국 원유 시추기 수는 2022년 12월 기록한 5.5년 만의 고점 627기에서 크게 감소했다. 이는 셰일 업계의 증산 여력이 예전보다 약해졌음을 시사하며, 단기적으로는 국제유가의 하방을 제한하는 요인으로 작용할 가능성이 있다.
시장 관점에서 보면 이번 유가 급등은 단순한 하루짜리 반등이라기보다, 중동 지정학 리스크와 러시아 공급 차질, 낮은 재고 수준이 동시에 겹친 결과로 해석된다. 특히 호르무즈 해협이 사실상 막힌 상태가 길어질수록 글로벌 원유와 LNG 운송 비용이 높아지고, 정유 제품과 항공유·경유 가격에도 연쇄 압력이 가해질 수 있다. 반대로 OPEC+의 추가 증산이나 미국 생산 확대가 현실화될 경우 상승 속도는 일부 완화될 수 있지만, 현재로서는 공급 불안이 시장을 지배하고 있다.
기사는 발표 시점 기준의 시장 상황을 반영하며, 국제유가와 에너지 관련 종목, 운송 비용, 물가 흐름에 대한 향후 민감도는 여전히 높은 상태다.
