미국 뉴욕증시가 이란과의 평화 기대감과 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 금요일 0.37% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 상승했으며, 나스닥100지수는 0.42% 올랐다. 6월 E-미니 S&P 선물은 0.35% 상승했고, 6월 E-미니 나스닥 선물은 0.42% 올랐다.
2026년 5월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주요 주가지수는 금요일 장중 고점에서 일부 물러났지만 결국 일제히 상승세를 유지했다. S&P 500과 나스닥100은 1주일 만의 최고치를 기록했고, 다우지수는 사상 최고치를 새로 썼다. 시장은 미국과 이란이 평화 합의에 더 가까워지고 있다는 기대에 지지를 받았다. 또한 인공지능에 대한 식지 않는 열기가 이어지며 반도체와 AI 인프라 관련 종목이 강세를 보였다. 여기에 워크데이(Workday)가 1분기 실적과 향후 전망이 예상치를 웃돌면서 소프트웨어주 상승을 주도했다.
다만 주가는 미시간대가 발표한 5월 미국 소비심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 수정되고, 5월 인플레이션 기대치가 상향 조정되면서 장중 최고 수준에서 밀려났다. 미시간대 소비심리지수는 소비자들의 경기 판단과 지출 여력을 가늠하는 대표 지표이며, 인플레이션 기대치는 향후 물가에 대한 가계의 전망을 의미한다. 연방준비제도(Fed) 제롬 파월 의장을 대신해 긴축 성향 발언으로 자주 주목받는 크리스토퍼 월러 연준 이사는 금리가 더 오를 가능성도 배제하지 않는다고 언급해 증시에 부담을 줬다.
미시간대 5월 미국 소비심리지수는 1978년부터 집계된 자료 기준 역대 최저인 44.8로 하향 수정됐다. 이는 시장 예상치였던 48.2와 달리 변동이 없을 것이라는 전망을 밑도는 수준이다. 또 5월 1년 기대 인플레이션은 4.5%에서 4.8%로 상향 조정돼 9개월 만의 고점을 기록했고, 예상치였던 4.6%보다 높았다. 5~10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.9%로 조정돼 7개월 만의 최고 수준에 도달했으며, 시장은 변동이 없을 것으로 봤다.
국제유가는 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극심한 변동성을 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 금요일 장중 하락과 상승을 반복한 뒤 소폭 상승으로 마감했으며, 호르무즈 해협이 여전히 봉쇄된 상태라는 점이 시장을 흔들었다. 로이터통신이 카타르가 미국과 공조해 이란으로 협상단을 보냈다고 보도하자 유가는 잠시 하락해 마이너스권까지 내려갔다. 이후 이란은 미국의 최신 제안이 양측의 입장 차이를 “좁혔다”고 밝혔고, 해당 제안은 이란이 호르무즈 해협을 개방하고 미국이 이란 항구 봉쇄를 해제한 뒤 핵 프로그램을 놓고 더 깊은 협상에 들어가는 단기 합의를 시사한 것으로 전해졌다. 마코 루비오 미 국무장관도 금요일 “약간의 진전”이 있었다고 언급했다. 도널드 트럼프 대통령은 월요일 늦게 걸프 동맹국들이 외교에 더 시간을 달라고 요청함에 따라 화요일로 예정됐던 대이란 공습을 취소했다고 말했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 월간 보고서에서 글로벌 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴 속도로 감소했다고 밝혔다. IEA는 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장이 10월까지는 “심각한 공급 부족” 상태를 이어갈 것으로 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 차질로 글로벌 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴이 줄었으며, 6월까지 10억 배럴까지 감소할 가능성이 있다고 추산했다.
시장은 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다. 여기서 25bp는 0.25%포인트를 뜻한다. 금리 인하 기대가 사라진 가운데 인플레이션 경계와 경기 둔화 신호가 맞물리면서, 향후 미국 국채와 성장주, 에너지주의 주가 흐름은 경제지표와 중동 정세에 더욱 민감하게 반응할 가능성이 크다.
실적 시즌이 막바지에 접어든 가운데, 지금까지 나온 결과는 대체로 증시에 우호적이었다. 금요일 기준 475개 S&P 500 기업 가운데 1분기 실적을 발표한 기업의 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 전망된다. 다만 기술주를 제외하면 이익 증가율은 약 3%에 그쳐, 2년 만에 가장 약한 수준으로 예상된다.
해외 증시도 금요일 상승했다. 유로 스톡스 50지수는 2주 만의 최고치로 올라 0.99% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 3주 만의 저점에서 반등해 0.87% 올랐다. 일본 닛케이225지수는 1주일 만의 최고치로 뛰어 2.68% 급등했다.
채권시장에서는 6월 만기 10년물 미국채 가격이 금요일 0.5틱 상승했다. 이에 따라 10년물 국채금리는 1.2bp 하락한 4.558%를 기록했다. 채권은 인플레이션 기대 약화에 힘입어 소폭 강세를 보였고, 10년 기대 인플레이션 지표인 손익분기 인플레이션율은 1개월 만의 저점인 2.401%로 떨어졌다. 미시간대 소비심리지수의 하향 수정도 미국채에 우호적으로 작용했다.
그러나 월러 연준 이사가 인플레이션이 곧 둔화하지 않으면 금리 인상도 지지할 수 있다고 밝히면서 미국채의 상승 폭은 대부분 반납됐다. 미시간대의 5월 인플레이션 기대치 상향 조정 역시 채권에는 부담으로 작용했다. 주식시장의 강세로 안전자산 수요가 줄어든 점도 국채를 압박했다.
유럽 국채금리는 이날 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 1주 반 만의 저점인 3.022%까지 내려갔다가 6.0bp 하락한 3.038%로 마감했다. 영국 10년물 길트 금리는 2주 만의 저점인 4.887%까지 떨어졌다가 6.8bp 하락한 4.897%로 거래를 마쳤다.
독일의 5월 IFO 기업신뢰지수는 예상과 달리 0.4포인트 오른 84.9를 기록했다. 이는 하락 전망이 우세했던 시장 예상치 84.2를 웃돈 수치다. 독일의 6월 GfK 소비자신뢰지수도 3.3포인트 상승한 -29.8로 예상과 달리 개선됐다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원 알렉산더 데마르코는 6월 회의에서 중기 2% 물가 목표에 대한 의지를 분명히 보여주기 위해 금리 인상이 필요할 가능성이 크다고 말했다. 영국의 4월 자동차연료 제외 소매판매는 전월 대비 0.4% 감소해 예상치인 -0.3%보다 부진했다. 스왑시장은 다음 달 11일 ECB 정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 가운데서는 반도체주의 강세가 두드러졌다. 퀄컴(QCOM)은 나스닥100 상승 종목을 이끌며 11% 이상 급등했고, NXP세미컨덕터(NXPI)도 5% 이상 올랐다. AMD, 아날로그디바이시스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 3% 이상 상승했다. ARM홀딩스(ARM), 마벨테크놀로지(MRVL), ASML홀딩(ASML), KLA(KLAC), 마이크로칩테크놀로지(MCHP)는 2% 이상 뛰었고, 램리서치(LRCX)와 어플라이드머티리얼즈(AMAT)도 1% 이상 올랐다.
워크데이(WDAY)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 기록해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독 매출 전망도 24억6,000만 달러로 제시해 예상치 24억5,000만 달러보다 높았다. 이에 힘입어 5% 이상 상승하며 소프트웨어주 강세를 주도했다. 아틀라시안(TEAM)과 인튜이트(INTU)는 4% 이상 올랐고, 세일즈포스(CRM)와 서비스나우(NOW)는 2% 이상 상승했다. 데이터독(DDOG)과 오라클(ORCL)도 1% 이상 올랐다.
델 테크놀로지스(DELL)는 웰스파고증권이 목표주가를 180달러에서 270달러로 상향 조정한 뒤 16% 이상 급등하며 S&P 500 상승 종목을 이끌었다. 아이맥스(IMAX)는 월스트리트저널이 회사가 매각을 검토하고 있으며 잠재적 인수자를 찾기 위해 엔터테인먼트 기업들과 접촉했다고 보도한 뒤 15% 이상 상승했다. 에스티 로더(EL)는 샬럿 틸버리 보상 요구로 푸이그 브랜즈 SA와의 합병이 무산됐다는 소식에 11% 이상 올랐다.
줌 커뮤니케이션즈(ZM)는 1분기 매출이 12억4,000만 달러로 예상치 12억2,000만 달러를 웃돌았고, 2027년 매출 전망을 기존 50억7,000만~50억8,000만 달러에서 50억8,000만~50억9,000만 달러로 소폭 상향하면서 9% 이상 뛰었다. 로스스토어스(ROST)는 1분기 매출이 60억1,000만 달러로 예상치 56억1,000만 달러를 상회해 8% 이상 상승했다. 알코아(AA)는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 올리고 목표주가를 80달러로 제시한 뒤 7% 이상 올랐다. 머크(MRK)는 유럽의약품청 산하 인체의약품위원회(CHMP)가 방광암 치료를 위한 키트루다와 패드세브 병용요법 승인을 권고하면서 다우지수 상승 종목을 이끌며 5% 이상 상승했다.
반면, 테이크투인터랙티브소프트웨어(TTWO)는 2027년 순예약액을 80억~82억 달러로 제시했으나 시장 예상치 91억1,000만 달러를 크게 밑돌아 4% 이상 하락하며 나스닥100 하락 종목을 이끌었다. 코인베이스글로벌(COIN)은 비트코인 가격이 3주 만의 저점으로 2% 이상 떨어지자 S&P 500 내 낙폭 선두로 4% 이상 하락했다. 서밋테라퓨틱스(SMMT)는 번스타인이 해당 종목에 시장수익률 하회 의견과 목표주가 7.70달러를 제시하며 커버리지를 개시한 뒤 4% 이상 밀렸다. 데날리테라퓨틱스(DNLI)는 바이오젠과 함께 진행한 파킨슨병 치료제 중기 임상시험이 1차 및 2차 평가변수를 충족하지 못했다고 밝히면서 3% 이상 하락했다. 인스파이어메디컬시스템스(INSP)는 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자의견을 중립에서 시장수익률 하회로 낮추고 목표주가를 39달러로 제시한 뒤 2% 이상 떨어졌다.
한편, 다음 실적 발표 일정에는 오토존(AZO), 박스(BOX), 챔피언홈스(SKY), CSW 인더스트리얼스(CSW), 디지털터빈(APPS), 모딘매뉴팩처링(MOD), 오마(OOMA), 셈텍(SMTC), 트랜스캣(TRNS), Z스케일러(ZS) 등이 포함됐다. 이번 장세는 이란 관련 외교 진전, 인공지능 투자 열기, 반도체 실적 기대, 그리고 연준의 금리 경로가 동시에 시장 방향을 좌우하고 있음을 보여줬다. 특히 에너지 가격과 기술주의 동반 강세는 단기적으로 지수 상단을 지지할 수 있지만, 인플레이션 기대가 다시 높아지거나 중동 정세가 악화될 경우 변동성이 빠르게 확대될 가능성이 크다.
요약하면 이번 거래일은 미국과 이란 간 협상 기대가 위험자산 선호를 자극한 가운데, 반도체와 AI 인프라 관련 종목이 증시 상승을 이끌었고, 워크데이와 델 테크놀로지스 같은 실적·가이던스 호조 종목이 개별 강세를 보인 날이었다. 다만 미시간대 소비심리와 인플레이션 기대치의 악화, 연준 인사의 매파적 발언은 주가 상승 폭을 제한했다. 유가는 이란 전쟁 관련 뉴스에 따라 극심한 변동성을 보였고, 국채와 유럽 채권은 인플레이션 및 정책금리 전망에 따라 엇갈린 흐름을 나타냈다.
