미국 주요 지수들이 기업 실적 호조와 유가 하락 등으로 급등하며 S&P 500과 나스닥100이 사상 최고치를 기록했다.
2026년 4월 30일, Barchart의 보도에 따르면, 목요일 거래에서 S&P 500 지수(SPX)는 +1.02% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균(DOWI)은 +1.62% 상승, 나스닥100(IUXX)은 +0.98% 상승 마감했다. 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.01%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.95% 각각 상승했다.
목요일 장에서 주가지수는 급등했다. S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 경신했고, 다우존스 산업평균은 1주일 최고치에 도달했다. 이는 알파벳(Alphabet)과 퀄컴(Qualcomm)의 예상보다 나은 실적 발표가 광범위한 시장 상승을 지지했기 때문이다. 알파벳은 Q1 광고비용 제외 수익(ex-TAC)이 $94.57억으로 컨센서스인 $91.57억를 상회하면서 주가가 +9% 이상 급등했다. 퀄컴은 Q2 조정 매출이 예상치를 웃돌자 칩업체들을 이끌며 +15% 이상 급등했다. 또한 목요일의 국제유가 하락은 인플레이션 기대를 낮추고 국채금리를 끌어내리며 주식에 우호적으로 작용했다. 10년 만기 미 국채 수익률은 4.38%로 -5bp 하락했다.
핵심 하이라이트: 알파벳·퀄컴의 실적 호조, 유가 하락으로 인플레이션 기대 하향, 국채 수익률 하락, S&P 500·나스닥100 사상 최고치
반면에 일부 대형 기술주는 혼조 양상을 보였다. 메타 플랫폼스(Meta)는 연간 자본지출 전망을 상향 조정한 영향으로 -8% 이상 급락했고, 마이크로소프트(Microsoft)는 3분기 실적이 컨센서스를 상회했음에도 불구하고 -3% 이상 하락했다. 이는 애널리스트들이 MS의 Azure 클라우드 사업 성장 속도에 대해 우려를 표명했기 때문이다.
경제지표와 노동시장
목요일 발표된 미국 경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 189,000건으로 57년 만의 최저치를 기록하며 노동시장의 강세를 시사했다(예상 212,000건). 지속 실업수당 청구 건수는 1.785백만 건으로 2년 만의 최저치를 기록해 예상치보다 강한 고용여건을 나타냈다(예상 1.815백만 건).
3월 개인지출은 전월 대비 +0.9% m/m로 예상치와 일치했고, 개인소득은 +0.6% m/m로 예상치 +0.3% m/m를 상회했다. 연준의 선호 물가지표인 3월 핵심 개인소비지출(Core PCE) 가격지수는 전월대비 +0.3% m/m, 전년대비 +3.2% y/y로 예상치와 일치했으며, 2.25년 내 최대의 연간 상승률을 기록했다.
1분기 고용비용지수(Employment Cost Index)는 +0.9%로 예상치 +0.8%를 상회했다. 반면 미국 1분기 GDP 성장률은 연율 환산 기준으로 +2.0% q/q(연율)로 예상치 +2.3%를 밑돌았다. 1분기 핵심 PCE는 +4.3% y/y로 예상치 +4.1%를 웃돌며 3년 내 최대 상승을 기록했다.
시카고 PMI(4월, MNI 기준)는 예상을 뒤엎고 49.2로 4개월 만의 저점으로 하락(예상 54.9). 3월 선행지표(Leading Indicators)는 전월 대비 -0.6% m/m로 예상치 -0.2%보다 큰 폭으로 하락하며 11개월 내 최대 하락폭을 기록했다.
원유·지정학적 리스크
WTI 원유는 목요일 3주 최고치에서 하락하여 -1% 이상 하락 마감했다. 목요일 원유 가격은 한때 상승했는데 이는 Axios 보도를 통해 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 새로운 군사 옵션에 대해 브리핑을 받을 예정이라는 소식이 전해졌기 때문이다. 미 중앙사령부(US Central Command)는 이란에 대한 “짧고 강력한” 타격 계획을 준비했으며, 주요 인프라 목표가 포함될 가능성이 있다. 미국과 이란은 호르무즈 해협의 통제권을 두고 맞서고 있으며, 양측의 해협 차단은 전쟁이 시작된 2월 말 이후 페르시아만에서의 원유·가스·제품 흐름을 차단해 글로벌 에너지 위기를 심화시킬 위험이 있다.
골드만삭스는 페르시아만 지역의 원유 생산량이 4월 중 약 1,450만 배럴/일(bpd) 감소(약 50% 이상)했고, 이번 혼란이 전 세계 원유 재고를 거의 5억 배럴 정도 감소시켰으며 6월까지는 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다.
연방준비제도(Fed) 및 정책 기대
케빈 워시(Kevin Warsh)가 수요일 상원 은행위원회에서 은행 인준표결을 통과하여 제롬 파월(Jerome Powell) 의장 임기 만료 전인 5월 15일 이전에 전체 상원의 인준을 받을 가능성이 높아졌다. 파월 의장은 수요일 FOMC 회의 뒤 일정 기간 더 연준 이사로서 재직할 것이라고 밝혔으며, 파월의 이사 임기는 2028년까지 유효하다.
시장에서는 다음 FOMC(6월 16-17일)에서 -25bp 기준금리 인하 가능성을 약 8%로 판단하고 있다(스와프 시장 기준).
기업 실적 시즌과 시장 영향
이번 주부터 실적 시즌이 본격화되며 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주들의 실적 발표가 이어지고 있다. 현재까지 보고된 바에 따르면 S&P500 기업 중 Q1 실적을 발표한 247개사의 약 80%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 Q1 S&P500 전체 실적은 +12% y/y 상승이 전망되며, 기술 섹터를 제외하면 Q1 실적은 약 +3% 증가로 지난 2년 중 가장 약한 증가폭을 보일 것으로 예상된다.
목요일 개별 종목별 등락은 다음과 같다. 퀄컴(QCOM)은 Q2 조정 매출이 $106억으로 컨센서스 $105.6억을 상회하고 데이터센터 진입 계획을 발표하면서 +15% 이상 급등했다. 반도체 및 AI 인프라 관련주인 Western Digital(WDC), AMD, Marvell(MRVL)은 각각 +5% 이상 상승했고 ARM, Texas Instruments는 +4% 이상 상승했다. Lam Research, Applied Materials, Analog Devices, ASML, Microchip Technology 등도 +3% 이상 상승 마감했다.
그 외 S&P500에서는 Quanta Services(PWR)가 Q1 매출 $78.7억으로 컨센서스 $70.2억을 크게 상회하며 +15% 이상 상승해 상승율 상위를 기록했다. Teradyne은 JPMorgan Chase의 업그레이드와 목표주가 상향으로 +12% 이상 상승했다. Caterpillar는 Q1 조정 주당순이익(EPS) $5.54로 예상 $4.63를 상회하며 다우지수 상승을 견인했다.
반면 Wayfair는 Q1 조정 EPS 26센트로 예상 30센트를 하회해 -13% 이상 하락했고, Willis Towers Watson, International Paper, Meta Platforms 등은 각각 강한 실적 발표 또는 가이던스 상향에도 불구하고 비용·투자 확대 전망이 부각되며 큰 폭으로 하락했다. 특히 메타는 연간 자본지출 가이던스를 기존 $1150억~$1350억에서 $1250억~$1450억으로 상향하면서 투자 확대 우려가 커졌다(컨센서스 $1,231.1억).
Nvidia는 Goldman Sachs의 권고에 따라 대형 지출을 하는 하이퍼스케일 고객 선호 논리에 밀려 -4% 이상 하락했으며, Microsoft도 Azure 성장 둔화 우려에 따라 -3% 이상 하락했다.
해외 시장과 채권시장
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 3주 저점에서 반등하며 +1.12% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 1.5개월 최고치로 +0.11% 상승했다. 일본 닛케이 평균은 -1.06% 하락 마감했다.
6월물 10년물 미 국채(ZNM6) 선물은 목요일 +7.5틱 상승 마감했으며, 10년물 국채 수익률은 4.380%로 -5.0bp 하락했다. 미 국채 가격은 WTI 원유의 -1% 하락과 1분기 GDP 둔화 소식으로 지지를 받았다. 다만 실업수당 청구 건수의 급감과 고용비용지수의 예상 상회는 통화정책에 대해 다소 매파적 시그널을 제공해 채권 상승 폭을 제한했다.
유럽 채권금리도 하락했다. 독일 10년물 국채 수익률은 15년 내 최고치인 3.133%에서 -7.4bp 하락해 3.037%로 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 1개월 최고치에서 -5.9bp 하락한 5.012%로 마감했다.
유로존 4월 소비자물가(CPI)는 전년대비 +3.0% y/y로 예상치와 일치했으며, 핵심 CPI는 +2.2% y/y로 예상과 부합했다. 유로존 1분기 GDP는 분기 기준 +0.1% q/q, 연간 기준 +0.8% y/y로 예상치를 소폭 하회했다.
ECB는 예상대로 예금금리를 2.00%로 동결했고, 라가르드(Christine Lagarde) 총재는 중동 전쟁 기간 지속 여부와 에너지 및 공급망 영향이 경제성장에 큰 불확실성을 초래한다고 언급했다. 블룸버그 보도에 따르면 일부 ECB 관계자들은 6월 회의에서 에너지 가격과 이란 전쟁의 진전이 긍정적이지 않다면 금리 인상이 유력하다고 언급했다. 스와프 시장은 6월 11일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 89%로 반영하고 있다.
용어 설명
E-mini 선물은 표준 선물 계약의 일부 규모로 거래되는 전자거래 중심의 소형 선물 계약이다. ex-TAC은 알파벳의 경우 광고 수익에서 트래픽 획득 비용(Traffic Acquisition Costs, TAC)을 제외한 수치로, 실질적인 광고수익성을 보여준다. Core PCE는 개인소비지출 가격지수 중 음식·에너지 가격을 제외한 것으로 연준이 선호하는 인플레이션 지표다. Basis point(bp)는 금리 변동 단위로 1bp는 0.01%포인트를 의미한다.
전망 및 시사점
시장 관점에서 이번 지수 상승은 기업실적 호조와 유가 하락에 따른 인플레이션 기대 완화가 결합된 결과다. 다만 노동시장 강세(신규·지속 실업수당 청구 감소)와 고용비용지수 상승, 핵심 PCE의 연간 상승 등은 통화정책이 조기 완화로 급격히 전환될 가능성을 낮춘다. 따라서 향후 전망은 다음과 같은 시나리오로 요약할 수 있다.
첫째, 실적 시즌이 지속적으로 컨센서스를 상회할 경우 기술주와 산업재, 자본재 관련 종목 중심의 상승세가 이어질 가능성이 크다. 특히 데이터센터·AI 인프라 관련 퀄컴·AMD·ASML 등 반도체·장비업체에 우호적이다. 둘째, 중동 지정학적 리스크가 재확산되어 유가가 다시 급등하면 인플레이션 압력이 재부각되어 채권금리가 상승하고 위험자산에 부정적일 수 있다. 셋째, 노동시장 개선과 임금상승이 지속될 경우 연준의 금리 인하 기대가 후퇴하면서 주식 시장의 상승 탄력이 둔화될 수 있다.
결론적으로 단기적으로는 실적 서프라이즈와 유가 안정이 주도하는 랠리가 가능하지만, 중기적으로는 물가와 고용 지표, 지정학적 변수에 따라 시장 변동성이 확대될 수 있다. 투자자는 실적 발표 일정, 연준·ECB 회의 일정, 원유동향 및 중동에서의 지정학적 전개를 면밀히 관찰하면서 포트폴리오의 섹터·리스크 배분을 재점검할 필요가 있다.
다음 실적 발표 일정(2026-05-01)
AES, Affiliated Managers Group(AMG), Aon, Ares Management, AutoNation, Brookfield Renewable(BEPC), Cboe Global Markets, Chevron, Church & Dwight, Colgate-Palmolive, Dominion Energy, Estee Lauder, Exxon Mobil, Federal Realty, Gates Industrial, HF Sinclair(DINO), Lazard, Lear, Liberty Global(LBTYA), Linde, LyondellBasell, Madison Square Garden Sports, Moderna, Newell Brands, nVent Electric, OneMain Holdings, Summit Therapeutics, TPG 등이 5월 1일 실적을 발표할 예정이다.
작성자 정보: 본 기사에 인용된 원문 작성자 Rich Asplund는 본 기사 내 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다(원문 공시 기준).
