달러 지수(DXY)가 2026년 4월 29일(현지시간) 수요일 +0.27% 상승했다. 이날 발표된 미국의 3월 주택 착공건수와 3월 핵심 자본재(항공기 제외) 신주문 지표가 기대치를 상회하면서 달러 강세를 지지했다. 또한 같은 날 국제 유가가 약 +6% 급등한 점은 인플레이션 기대를 높여 연준(Fed)의 통화정책에 매파적(긴축적) 요인으로 작용했고, 이는 달러에 우호적이었다.
2026년 4월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 오후 시간대에 연방공개시장위원회(FOMC)에서 세 명의 위원이 완화 기조 배제를 지지하는 반대의견(이른바 ‘비완화(노 이징) 성향’ 지지)을 표명하면서 달러는 장중 고점으로 급등했다. 또한 제롬 파월(Fed 의장)은 통화정책 기조에 대해 다소 신중한 관망이 적절하며 약간의 긴축적 입장이 ‘올바른 위치’일 수 있다는 취지의 매파적 발언을 내놓아 달러 강세를 뒷받침했다.
지정학적 리스크도 안전자산으로서 달러 수요를 자극했다. 중동 긴장이 고조되면서 호르무즈 해협 통제권을 놓고 미국과 이란이 대치하고 있으며, 양측이 해협을 봉쇄하는 상황이 지속되면서 안전자산 선호가 확대됐다.
월스트리트저널(WSJ)은 도널드 트럼프 대통령이 보좌진에게 장기적 봉쇄에 대비하라고 지시했으며, 이는 재개전(재충돌)이나 타협 없이 분쟁을 끝내는 것보다 미국 측에 덜 위험하다고 판단한 발언을 전했다고 보도했다.
미국 경제 지표 요약: 2026년 3월 주택 착공 건수는 전월 대비 +10.8% 증가한 150만2천 건으로 15개월 만의 최고치를 기록해 시장의 기대(138만 건으로의 하락 예상)를 크게 상회했다. 반면 건축허가(미래 건설 지표)는 전월 대비 -10.8% 하락한 137만2천 건으로 7개월 최저 수준을 나타내며 엇갈린 흐름을 보였다. 또한 3월의 비방위(항공기 제외) 핵심 자본재 신규주문은 전월 대비 +3.3% 증가해 예상치(+0.5%)를 크게 웃돌았으며, 이는 최근 5년9개월(약 5.75년) 중 최대 월간 증가폭이었다.
FOMC 결정 및 표결 결과: 연방기금금리 목표구간은 기존의 3.50%~3.75%로 기대대로 동결됐다. 투표는 8대 4로 결정됐으며, 연준 이사 리스 (Miranda)는 25bp(0.25%p) 인하에 찬성하는 반대표를 던졌다. 클리블랜드 연은 총재 베스 해머크(Beth Hammack), 미니애폴리스 연은 총재 닐 카시카리(Neel Kashkari), 댈러스 연은 총재 로리 로건(Lorie Logan)은 목표구간 유지를 지지했으나 성명에 완화 기조 포함을 지지하지 않았다고 명시했다.
회의 직후 성명에는 중동 사태가 높은 수준의 불확실성에 기여하고 있다는 점, 고용 증가는 평균적으로 낮게 유지되고 있다는 점, 실업률은 최근 몇 달 동안 거의 변동이 없다는 점, 그리고 인플레이션이 글로벌 에너지 가격 상승을 부분적으로 반영해 상승세(=elevated)에 있다는 내용이 포함됐다.
파월 의장 발언: 파월 의장은 정책 기조가 기다리기에 매우 좋은 위치에 있다고 평가하면서 “인플레이션이 다소 제멋대로(=kind of misbehaving) 움직이고 있어 통화정책에서 약간의 제한(제약)이 적절한 위치일 수 있다”는 취지의 발언을 내놨다.
시장 금리 및 기대: 스왑(swap)시장은 다음 FOMC 회의(2026년 6월 16~17일)에서 25bp 인상 또는 인하 가능성은 사실상 0%로 가격하고 있다(=현재로서는 변동 가능성이 낮게 반영됨).
주요 통화별 동향
EUR/USD는 수요일에 -0.32% 하락해 2주 저점으로 마감했다. 달러 강세가 유로에 부담으로 작용했으며, 유로존의 4월 경제심리지수(Economic Confidence)가 예상보다 큰 폭으로 하락해 거의 5년 반(약 5.5년) 수준의 저점에 근접한 93.0을 기록한 점이 추가적인 하방 압력이었다. 독일의 4월 CPI(유럽 조화 기준)는 전월 대비 +0.5%, 연율 +2.9%로 예상(+0.8%/+3.1%)을 하회해 유럽중앙은행(ECB)에 대한 완화적(=비매파적) 신호로 해석됐다. 또한 유가 급등은 에너지 수입 의존도가 높은 유로존 경제에 부정적 영향을 미치며 유로에 부담을 주었다.
유로존 4월 경제심리지수는 -3.2pt 하락한 93.0으로 집계됐다. 유로존 3월 M3 통화공급은 전년 동기 대비 +3.2%로 예상(+3.1%)을 소폭 상회했다.
스왑시장은 ECB의 목요일(보고일 기준) 정책회의에서 25bp 인상 가능성은 14%로 가격중립보다 낮은 확률을 반영하고 있다.
USD/JPY는 수요일에 +0.46% 상승하면서 엔화는 달러 대비 4주 저점으로 약세를 보였다. 미국 국채 수익률 상승이 엔화 약세를 촉발했으며, 일본은 쇼와의 날(Showa Day)로 휴장해 거래가 평소보다 부진했다. 또한 급등한 국제유가(수입 에너지 의존도 90% 이상인 일본에 불리)는 엔화와 일본 경제에 추가적 부담을 주었다. 시장은 다음 BOJ(일본은행) 정책회의(6월 16일)에 대해 25bp 금리 인상 확률을 약 47%로 반영하고 있다.
금·은 시장: 6월물 COMEX 금 가격은 수요일 종가 기준 -46.90달러(-1.02%) 하락했고, 5월물 은은 -1.650달러(-2.25%) 하락했다. 금은 4주, 은은 3주 최저 수준으로 밀렸으며, 강달러와 글로벌 채권수익률 상승이 금속 가격에 하방 압력을 가했다. 또한 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 유가 급등은 인플레이션 기대를 자극해 각국 중앙은행의 긴축 가능성을 높여 귀금속에는 부정적 요인으로 작용할 수 있다. 반면 중동 긴장과 미국의 정치·무역 불확실성, 대규모 재정적자 등은 귀금속의 안전자산 수요를 일부 지지하는 요인으로 작용하고 있다.
최근 상장지수펀드(ETF)에서의 금·은 순매도(청산)는 가격에 대한 단기적 부담이다. 금 ETF의 장기 보유는 3월 31일 기준으로 4.5개월 최저 수준으로 하락했으며, 은 ETF의 장기 보유도 최근 8.25개월 최저로 감소했다. 반면 중앙은행의 강력한 금 매입은 가격을 지지하는 요인으로 남아 있다. 중국인민은행(PBOC)은 3월 말 기준 금 보유량을 +160,000 온스 증가시켜 총 74.38백만 트로이온스로 17개월 연속 보유를 늘렸다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 추가 설명):
DXY(달러 지수)는 주요 통화 대비 달러 가중치를 반영한 지수로 달러 가치를 종합적으로 보여준다. FOMC(연방공개시장위원회)는 연준의 통화정책을 결정하는 기관이다. 스왑시장은 장래 금리 기대를 반영해 참여자들이 금리 리스크를 거래하는 장으로, 시장이 반영하는 확률은 향후 금리 결정에 대한 기대를 보여준다. COMEX는 미국의 주요 금속 선물 거래소이며, M3는 통화공급을 보다 광범위하게 측정한 지표다.
향후 영향 및 시장전망(분석)
단기적으로는 지정학적 리스크(호르무즈 해협 봉쇄)와 FOMC 내부의 매파적 신호가 복합적으로 작용해 달러 강세·국채수익률 상승·위험자산 하락의 전개가 예상된다. 유가 급등은 인플레이션을 다시 끌어올릴 가능성이 있어 중앙은행들의 정책 스탠스를 일시적으로 더 매파적으로 변화시키는 촉매가 될 수 있다. 특히 유럽과 일본처럼 에너지 수입 의존도가 높은 지역의 통화는 대체로 약세 압력을 받을 전망이다.
중기적 관점에서는 3월의 강한 자본재 수주와 주택 착공의 혼재된 신호가 실물 경제의 둔화 우려와 회복 신호를 동시에 제시한다. 고용지표가 ‘평균적으로 낮은 수준’을 유지한다는 언급과 함께 연준이 금리 동결 기조를 유지하되 필요 시 제약적 입장을 취할 수 있음을 시사한 만큼, 시장은 향후 데이터(특히 고용·물가 지표) 흐름에 민감하게 반응할 것이다. 만약 물가가 에너지 충격으로 다시 상승 지속한다면 중앙은행들의 매파적 기조가 강화되어 장기 금리 상승 및 위험자산의 변동성 확대가 이어질 수 있다.
투자자 관점에서는 단기적 리스크 관리(헤지)와 더불어 포트폴리오의 통화·에너지 노출을 점검할 필요가 있다. 안전자산 수요가 증가하는 가운데 귀금속의 변동성 확대 가능성, 금리 전망의 불확실성, 그리고 지정학적 긴장의 장기화 가능성은 시장 참여자들이 리스크 분산을 강화하도록 요구한다.
기타 고지: 본 보도에 인용된 분석과 수치는 Barchart의 2026년 4월 29일 보도 내용을 바탕으로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 공개 자료와 시장가격을 인용했다. 원문 작성자 Rich Asplund는 보도일 기준으로 기사에서 언급한 증권들에 대해 직접 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다.
