원유가격이 가파르게 상승하며 단기간 내 완화 조짐이 보이지 않고 있다. 6월 인도분 WTI(티커 CLM26)는 수요일 종가 기준 +6.95달러(+6.95%) 상승 마감했고, 6월 인도분 RBOB 휘발유(RBM26)는 종가 기준 +0.1650달러(+4.81%) 상승 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 이번 주 급등세를 이어가며 원유는 3주 최고치, 휘발유는 3.75년 최고치를 각각 경신했다.
2026년 4월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 미국과 이란 사이의 평화협상 교착과 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄가 세계 원유 공급을 조이면서 국제 유가 상승을 촉발했다. 이날 가격은 미 에너지정보청(EIA)의 주간 재고 보고서가 매파(강세)적(강세)으로 나온 데다, 도널드 트럼프 대통령이 이란의 최근 평화 제안을 거부하며 추가 상승 압력을 받았다.
미국의 해상 봉쇄 장기화 신호는 수요일 원유 급등을 부추겼다. 월스트리트저널(WSJ)은 트럼프 대통령이 보좌진에게 장기 봉쇄에 대비하라고 지시했으며, 이는 적대 행위를 재개하거나 합의를 확보하지 못한 채 갈등을 방치하는 것보다 미국에 더 낮은 위험을 초래한다고 판단했다고 보도했다. 수요일 오후 트럼프 대통령은 Axios와의 인터뷰에서 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를
“완전한 합의가 이뤄질 때까지 해협에서 해상 봉쇄를 해제하지 않을 것”
이라고 직접 밝혔다.
공급 차질의 규모와 영향은 상당하다. 골드만삭스는 페르시아만(퍼시안 걸프) 지역의 원유 생산이 4월 들어 약 1,450만 배럴/일(bpd), 즉 50% 이상 축소된 것으로 추정했다. 이로 인해 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴이 인출됐고, 이 수치는 6월에는 10억 배럴에 달할 가능성이 있다. 또한 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 지역 저장능력이 포화 상태에 이르면서 생산을 약 6% 감산할 수밖에 없었다.
미국은 4월 13일부로 호르무즈 해협을 지나는 선박 중 이란 항구에 입항하거나 향하는 모든 선박에 대해 사실상 봉쇄를 시작했다. 봉쇄 이전인 3월 이란은 하루 약 170만 배럴을 수출할 수 있었으나, 봉쇄로 수출 통로가 사실상 차단됐다.
국제기구·산업계 지표도 우려를 뒷받침한다. 국제에너지기구(IEA)는 4월에 약 1,300만 bpd의 세계 원유 공급이 이란 전쟁과 호르무즈 해협 폐쇄로 차단됐다고 발표했고, 분쟁으로 인해 80곳 이상의 에너지 설비가 피해를 입어 회복까지 최대 2년이 걸릴 수 있다고 경고했다. 한편 Vortexa는 4월 24일로 끝나는 주에 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 +25% 증가한 1억5,311만 배럴로 집계돼 3개월 만에 최고치를 기록했다고 보고했다.
시장 구조적 요인과 OPEC+의 대응 여력도 제한적이다. OPEC+는 4월 5일 5월에 일평균 206,000 bpd 증산을 발표했으나, 중동 산유국들이 전쟁 여파로 생산을 감축하고 있어 이 계획은 실현 가능성이 낮아 보인다. OPEC은 2024년 초 도입한 총 220만 bpd의 감산분을 복원하려고 하나 아직 827,000 bpd가 남아 있고, 3월 OPEC의 원유 생산량은 -7.56백만 bpd로 감소해 35년 만의 저점인 2,205만 bpd에 머물렀다.
재고·생산 통계에서 EIA의 주간 보고서는 원유 및 정제품에 대해 매파적 신호를 보였다. EIA는 4월 24일 기준으로 원유 재고가 -623만 배럴 감소했다고 발표했으며, 이는 시장 예상치 -19만 배럴을 훨씬 웃도는 감소다. 휘발유 재고는 -607.5만 배럴 감소해 예상치 -278.5만 배럴보다 더 큰 소진을 나타냈고, 디스틸레이트(중질유류) 재고는 -449만 배럴로 9.5개월 저점으로 떨어져 예상치 -215만 배럴을 크게 상회했다. WTI 선물 인수인도지점인 커싱(Cushing) 재고도 -79.6만 배럴 감소했다.
동 보고서는 또한 4월 24일 기준 미국 원유 재고가 5년 평균 계절적 수준 대비 +1.2% 높고, 휘발유 재고는 -2.4%, 디스틸레이트는 -10.3% 낮다고 밝혔다. 미국 원유 생산량은 같은 주에 전주와 동일한 13.586백만 bpd로 집계돼 11월 7일의 최고치 13.862백만 bpd보다는 다소 낮은 수준이었다.
미 시추·수송 인프라 동향도 공급 회복의 제약 요인이다. 베이커 휴즈는 4월 24일로 끝나는 주의 미국 활설공(오일 리그) 수가 -3대 감소한 407대로 집계됐으며, 이는 12월 19일에 기록된 4.25년 최저 406대와 근접한 수치다. 2022년 12월 보고된 627대의 5.5년 최고치에서 급감한 흐름이 이어지고 있다.
지역 및 지정학적 연쇄 효과도 유가 상승을 지지한다. 최근 스위스 제네바에서 열린 미국 중재 회담으로 러시아·우크라이나 전쟁의 종결을 모색했으나 우크라이나 대통령 젤렌스키가 러시아의 전쟁 지연을 비판하며 회담이 조기 종료됐다. 러시아는 여전히 ‘영토 문제’가 미해결이라며 장기적 합의 가능성이 낮다고 밝혔다. 우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 10개월 동안 최소 30곳의 러시아 정유시설을 타격해 수출 능력을 제한했으며, 11월 이후 러시아 유조선에 대한 공격도 강화돼 발트해에서만 최소 6척의 유조선이 공격을 받았다. 추가로 미국·EU의 대러시아 제재는 러시아 원유 수출을 제약하고 있다.
용어 설명(일반 독자 대상)
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해로로 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1가 이 해협을 통과한다. 이 해협의 봉쇄는 곧바로 국제 에너지 공급에 큰 타격을 준다.
bpd(배럴/일)는 하루 단위 원유 생산량을 나타내는 국제적 단위이다. RBOB 휘발유는 미국 내 휘발유 선물상품을 말하며, 커싱(Cushing)은 WTI 원유 선물의 인도지점으로 가격 결정에 중요한 역할을 한다. EIA는 미국 에너지정보청으로 에너지 재고·생산 통계를 발표하며 시장 참여자들이 주시하는 기관이다. OPEC+는 OPEC 회원국과 일부 주요 산유국을 포함한 협의체를 말한다.
시장 영향 및 전망(체계적 분석)
단기적으로는 호르무즈 해협 봉쇄와 미 해상 봉쇄의 장기화 신호, EIA의 재고 대규모 감소, 페르시아만 산유국의 생산 감축이 결합돼 국제 유가는 추가 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 공급 쇼크가 이어지는 한 수급 균형은 빠르게 개선되기 어렵고, 이에 따라 정제 마진과 휘발유 등 석유제품 가격도 동반 상승할 전망이다.
중기적으로는 다음과 같은 시나리오가 유의해야 한다. 첫째, 봉쇄가 장기화되면 글로벌 재고가 지속적으로 소진돼 가격상승 폭이 확대될 수 있으며, 골드만삭스의 추정대로 6월에 재고 인출이 10억 배럴에 달할 경우 원유 시장은 심각한 긴축 국면에 진입할 수 있다. 둘째, OPEC+ 또는 비(非)분쟁 산유국의 증산이 현실화되면 일시적 완화가 가능하나, 본문에서 지적한 바와 같이 현재 중동 산유국들이 실제로 증산하기는 어려워 보인다. 셋째, 지정학적 리스크가 완화돼 러시아·이란산 원유의 제한이 해소되면 가격 급등은 조정을 받을 수 있다.
정책·실무적 대응으로는 재고 회복을 위한 전략적 비축유(SPR) 방출, 주요 산유국 간 외교적 협상 가속화, 대체 수송로·수입선 다변화 등이 있으나, 이들 조치는 즉각적 효과를 주기는 어렵다. 시장 참여자는 재고 지표, 해상 봉쇄 관련 군사·외교 동향, OPEC+의 회의 결과, 러시아·우크라이나 전선의 추가적 파괴·제재 소식 등을 면밀히 관찰해야 한다.
기타 참고 사항
아랍에미리트(UAE)는 5월 1일부로 OPEC를 탈퇴한다고 선언했으며, 이는 OPEC 내 세 번째로 큰 산유국의 자리 이동으로 향후 산유량 조정 및 국제 정치경제적 파장과 관련해 주목된다. UAE의 탈퇴는 해당국이 OPEC의 할당량 제약 없이 생산을 확대할 수 있는 여지를 만든다는 점에서 단기적으로는 매도(가격 하락) 요인으로 해석될 수 있으나, 현재 중동 전쟁으로 생산 차질이 존재하는 상황에서는 그 효과가 즉각적으로 가격을 억제하기 어려울 가능성이 있다.
기사 작성 시점(2026-04-29) 기준으로, 본문에 인용된 자료와 수치는 모두 Barchart의 보도 및 인용 기관(골드만삭스, IEA, Vortexa, EIA, OPEC+, Baker Hughes)의 발표를 기반으로 집계했다.
면책사항: 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 기사 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 모든 데이터와 정보는 출처 발표 시점을 기준으로 한다.
