미국 주요 주가지수가 5월 초 장 마감에서 혼조세를 보였으나 S&P 500과 나스닥 100은 사상 최고치를 경신했다. 금요일 장에서 S&P 500 지수(SPX)는 +0.29% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.31% 하락, 나스닥 100(IUXX)는 +0.94% 상승으로 장을 마감했다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.19% 올랐고, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.85% 상승했다.
2026년 5월 4일, Barchart의 보도에 따르면, 주가지수의 강세는 기업 실적 호조와 유가 급락에 따른 인플레이션 우려 완화가 복합적으로 작용한 결과다. 이날 시장은 애플(AAPL)과 소프트웨어주들의 호실적에 힘입어 상승 폭을 키웠다. 애플은 2분기(회계연도) 매출이 1,111.8억 달러로 컨센서스 1,096.6억 달러를 웃돌았고, 3분기 매출 전망을 전년비 +14%~+17%로 내어 컨센서스인 +9.1%를 크게 상회했다. 또한 협업 소프트웨어 기업 Atlassian(TEAM)은 3분기 매출이 17.9억 달러로 컨센서스 16.9억 달러를 상회하며 주가가 +29% 이상 급등했다.
금요일 장에서 주식시장 상승세는 유가의 급락으로 추가 동력을 얻었다. WTI 원유(CL M26)는 장 초반 상승분을 반납한 뒤 -3% 이상 급락 마감했다. 유가 급락은 단기적으로 채권금리와 인플레이션 기대치를 낮춰 안전자산보다 위험자산인 주식에 우호적으로 작용했다. 유가 변동의 배경에는 미국과 이란 간 전쟁 종식 협상 재개 가능성에 대한 기대가 있었다. 이란 외교장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 미국이 접근 방식을 바꾸고 “지나친 요구, 위협적 언사 및 도발적 행동”을 피하면 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 반면 트럼프 대통령은 이란에 대한 해상 봉쇄 유지 의사를 표명했으며, 이란의 최고지도자 모자타바 카메네이는 핵·미사일 기술을 포기하지 않겠다고 밝혔다.
“(아라크치) 미국이 접근 방식을 바꾸고 과도한 요구와 위협적 언사를 피하면 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다.”
호르무즈 해협은 여전히 사실상 제약 상태이며 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG) 수송의 약 5분의 1이 해당 해협을 통과한다. 골드만삭스는 현재의 교란으로 인해 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 소진된 것으로 추정하며, 이 감소폭은 6월까지 10억 배럴에 달할 가능성이 있다고 평가했다.
경제지표 측면에서는 4월 ISM 제조업 지수가 52.7로 전월 수준을 유지했으나, 시장의 예상치인 53.2를 밑돌았다. 반면 ISM의 prices paid(지불가격) 서브지수는 +6.3포인트 상승한 84.6로 4년 만에 최고치를 기록하며 물가 압력이 지속되고 있음을 시사했다. 이러한 지표는 단기적으로 채권 수요에 일부 변동성을 유발했다. 시장은 차기 연방공개시장위원회(FOMC, 6월 16~17일)에서 기준금리 인하(-25bp)가 단행될 확률을 약 8%로 반영하고 있다.
국채·금리 관련해서는 6월 만기 10년 미 재무부 노트(ZNM6)가 소폭 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.376%로 소폭 상승했다. 원유 급락은 인플레이션 기대를 낮춰 국채에 지지 요인으로 작용했으나, ISM 지표의 가격 압력 신호와 S&P 500의 사상 최고치 경신은 안전자산 수요를 일부 약화시켜 채권의 추가 상승을 제한했다. 10년 물 기대인플레이션(브레이크이븐)은 2.50%로 14.5개월 만에 최고 수준을 기록했다.
유럽 쪽에서는 노동절 휴장으로 유럽 스톡스50과 중국 상하이종합지수가 거래되지 않았으나 일본 니케이는 +0.38% 상승 마감했다. 유럽 중앙은행(ECB) 관련해서는 요아힘 나겔(Bundesbank 총재 겸 ECB 집행이사)이 “인플레이션 전망이 현저히 개선되지 않으면 ECB는 6월에 금리를 인상할 필요가 있다”고 발언했으며, 스왑 시장은 6월 11일 예정된 ECB 회의에서 +25bp 인상 확률을 약 89%로 반영하고 있다.
주요 종목 동향을 보면 애플(AAPL)은 앞서 밝힌 2분기 실적과 강한 3분기 매출 가이던스로 인해 +3% 이상 상승 마감했다. 아틀라시안(TEAM)은 +29% 이상 급등했다. 오라클(ORCL)과 데이타독(DDOG)은 +6% 이상, 세일즈포스(CRM)는 +4% 이상 올랐다. 마이크로소프트(MSFT), 인튜이트(INTU), 어도비(ADBE)는 각각 +1% 이상의 상승을 기록했다.
반도체·AI 인프라 관련 종목들도 강세였다. SanDisk(SNDK)는 3분기 매출이 59.5억 달러로 컨센서스 47.2억 달러를 크게 상회하며 +8% 이상 상승했고, Seagate(STX)는 +7% 이상, 인텔(INTC)은 +5% 이상 올랐다. 마이크론(MU)은 +4% 이상, AMD와 마이크로칩(MCHP)은 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 연동주도 비트코인(BTC)이 +2% 이상 상승한 데 힘입어 MSTR은 +7% 이상, Riot Platforms(RIOT)은 +6% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 +2% 이상, 코인베이스(COIN)는 +1% 이상 올랐다.
특정 기업의 실적 대비 주가 반응으로는 트윌리오(TWLO)가 1분기 매출 14.1억 달러로 컨센서스 13.4억 달러를 상회하며 +23% 이상 급등했고, 레딧(RDDT)은 2분기 조정 EBITDA가 2.66억 달러로 예상치 2.213억 달러를 웃돌아 +12% 이상 상승했다. Veeva(VEEV)는 S&P 500 편입 소식으로 +9% 이상 올랐다.
반면 로블록스(RBLX)는 1분기 일일 활성 사용자(DAU)가 1.32억 명으로 컨센서스 1.438억 명에 미치지 못해 -18% 이상 급락했고, 클로록스(CLX)는 연간 조정 EPS 가이던스 하향으로 -9% 이상 크게 빠졌다. 스트라이커(SYK)와 암젠(AMGN), 레스메드(RMD) 등도 실적 부진으로 하락 마감했다.
향후 실적 발표 일정(2026-05-04 기준)으로는 Allison Transmission Holdings(ALSN), BioMarin(BMRN), BWX Technologies(BWXT), CNA Financial(CNA), Corebridge Financial(CRBG), Diamondback Energy(FANG), Duolingo(DUOL), Equitable Holdings(EQH), IAC(IAC), Inspire Medical Systems(INSP), Lattice Semiconductor(LSCC), Loews(L), MSA Safety(MSA), Norwegian Cruise Line(NCLH), ON Semiconductor(ON), Palantir(PLTR), Paramount Skydance(PSKY), Pinnacle West Capital(PNW), Pinterest(PINS), RB Global(RBA), Tyson Foods(TSN), Vertex Pharmaceuticals(VRTX), Viper Energy(VNOM), Vornado Realty(VNO), Williams(WMB) 등이 보고를 앞두고 있다.
용어 설명:
• ISM 제조업 지수는 미국 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 발표하는 제조업 경기 지표로, 50을 넘으면 경기 확장을 의미한다.
• Prices paid 서브지수는 기업들이 원자재 등 비용으로 실제 지불한 가격 변동을 나타내며, 높은 수치는 물가 상승 압력 확대를 뜻한다.
• E-미니 선물은 S&P 및 나스닥 지수를 소형화한 선물 계약으로, 장중 변동성과 투자 심리를 빠르게 반영한다.
• 브레이크이븐 인플레이션율는 물가연동국채와 일반 국채 수익률 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표다.
시장 영향 분석(전문가 관점):
유가의 단기적 급락은 당장은 인플레이션 기대를 낮춰 채권 금리와 기업의 비용 부담을 완화시키므로 기술주 등 고성장 섹터에 우호적이다. 그러나 ISM의 가격 지표 상승과 지정학적 리스크(미·이란 긴장, 트럼프 행정부의 관세 위협 등)는 향후 인플레이션 상방 리스크와 변동성 확대를 초래할 수 있어 중앙은행의 통화정책 기조에 대한 경계감을 남긴다. 만약 유가가 안정적으로 하락 흐름을 이어간다면 실질 소비 여력과 기업 마진 개선으로 주식시장에는 긍정적이지만, 유가가 재급등할 경우 채권 수익률과 물가 기대가 동시에 상승하며 성장주에는 부정적 영향을 미칠 수 있다.
금리 전망 측면에서 시장 참가자들은 6월 FOMC의 금리인하 가능성을 낮게 보고 있으며(인하 확률 약 8%), ECB는 금리 인상 가능성이 높게 반영된 상태다(6월 11일 +25bp 확률 약 89%). 이는 달러 및 글로벌 자본흐름, 유럽 채권·주식시장에 중요한 변수가 될 것이다. 투자자들은 섹터별로 에너지·산업·유틸리티 등 경기 민감 업종과 정보기술·성장주 간 리레이팅(재평가) 가능성을 점검할 필요가 있다.
기사 저작권 및 공시: 본 기사에 인용된 수치와 발언은 Barchart의 2026년 5월 4일 보도를 기반으로 한다. 게재 시점 기준으로 기사 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 내용은 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거로 사용해서는 안 된다.
