미국 주요 주가지수는 2026년 4월 28일(현지시간) 장중 대부분 하락세를 보였다. S&P 500 지수(SPY 기준)는 -0.38% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 +0.25% 상승했으며, 나스닥100 지수(QQQ 기준)는 -0.78%로 약세를 보였다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.44%, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.83% 하락했다.
2026년 4월 28일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 인공지능(AI) 관련 투자 기대가 실적·수요로 이어지지 못할 것이라는 불안과 함께 급등한 국제 유가에 따른 인플레이션 우려로 압박을 받고 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 OpenAI가 최근 자체 목표였던 신규 사용자 및 매출 목표를 달성하지 못했다고 보도했으며, 이 보도는 OpenAI의 파트너 및 AI 인프라 관련주들, 특히 Nvidia, Oracle, Advanced Micro Devices(AMD), CoreWeave 등에 타격을 주었다.
한편 긍정적 재료로는 코카콜라(KO)가 1분기 순매출이 예상보다 강한 것으로 보고되면서 +5% 이상 상승해 다우지수를 견인했다.
국제 유가 급등과 지정학적 리스크는 시장 전반에 부담을 주고 있다. WTI(서부텍사스산 원유) 가격은 오늘 2주 만의 고점까지 급등했으며, 이는 뉴욕타임스의 보도에 따른 것이다. 기사에 따르면 트럼프 대통령은 호르무즈 해협을 재개하고 전쟁을 종식하기 위한 이란의 최근 제안에 만족하지 못하고 있으며, 핵 협상 연기 방안 등을 포함한 제안은 트럼프 대통령의 요구사항을 충족하지 못한다고 평가했다. 트럼프는 “어떤 합의든 이란의 핵 활동을 억제하는 합의가 포함되어야 한다”고 말한 바 있다.
이 같은 지정학적 긴장은 해협 봉쇄와 실질적 통행 차단으로 이어지며 전 세계 에너지 공급 우려를 심화시키고 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG) 운송의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 해로로, 봉쇄가 지속되면 글로벌 석유 및 연료 공급난이 심화될 수 있다. 골드만삭스는 페르시아만(퍼시픽 걸프) 내 원유 생산이 4월 현재 약 1,450만 배럴/일(bpd), 즉 50% 이상 감소했다고 추정했으며, 이번 교란으로 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴이 감소했으며 6월까지 10억 배럴에 이를 수 있다고 평가했다.
금리와 채권시장도 유가 급등에 반응해 움직였다. 10년 만기 미 재무부 노트(T-note) 수익률은 2박간의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 3주 만의 고점인 약 4.38%까지 상승했다. 6월 10년 T-note(ZNM6)는 금일 -7틱 하락했으나 10년 수익률은 +2.2bp 상승해 4.362%를 기록했고 장중 3주 최고치인 4.378%까지 상승했다. 또한, 10년 물 인플레이션 기대를 나타내는 브레이크이븐(inflation breakeven) 비율은 14개월 만의 최고치인 2.472%로 올랐다. 연준은 이번 2일간 회의에서 통화정책을 유지할 것으로 전망된다.
미 재무부의 공급 일정도 채권 수급에 압박을 가했다. 금일 예정된 국채 입찰에는 $300억(30 billion) 규모의 2년 변동금리 채권과 $440억(44 billion) 규모의 7년물 T-note가 포함돼 있어 공급 측면의 부담이 존재한다.
유럽 채권 수익률도 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2주 만의 고점인 3.086%까지 올랐으며 보도에서는 +4.3bp 상승해 3.076%를 기록했다고 전했다. 10년 영국 길트 금리는 1개월 만의 고점인 5.028%로 올라 +3.8bp 상승해 5.010%를 기록했다는 보도도 있었다. 유럽중앙은행(ECB)의 기대 물가(CPI expectations) 지표도 상승해, 3월 1년 기대 인플레이션율은 2월의 2.5%에서 4.0%로 올랐고 3년 기대 인플레이션율은 2.5%에서 3.0%로 상승했다.
금융시장 참가자들이 가격에 반영한 기대치는 이번 주 연준의 금리동결 가능성이 높으며, FOMC 회의에서 기준금리 인상(+25bp) 가능성은 사실상 0%로 평가되고 있다. 반면 ECB의 다음 통화정책 회의에서는 스왑시장에서 약 13%의 확률로 +25bp 인상 가능성이 반영되어 있다.
실적 시즌과 기업별 모멘텀도 시장 흐름을 좌우하고 있다. 이번 주 다수의 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주들이 실적을 발표하며, 지금까지 실적 발표 기업의 약 80%(S&P 500 기준, 보고된 150개사 중)는 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 1분기 S&P 500의 전체 이익이 전년 대비 +12% 증가할 것으로 전망했으며, 기술 섹터를 제외하면 1분기 이익은 약 +3% 증가해 최근 2년 중 가장 취약한 증가세가 될 것으로 예측했다.
해외 증시도 약세를 보였다. 유로스톡스50 지수는 2.5주 만의 저점으로 하락해 -0.35%를 기록했고, 중국 상하이종합지수는 -0.19%, 일본 닛케이225는 -1.02%로 마감했다.
미국 개별 종목 동향에서는 AI 인프라 및 OpenAI 파트너 관련주가 WSJ 보도 이후 급락했다. ARM Holdings(ARM)는 -6% 이상 하락해 나스닥100의 최대 낙폭을 기록했고, Applied Materials(AMAT)는 -5% 이상, Lam Research와 KLA Corp(KLAC)는 -4% 이상, Seagate(STX), AMD, Broadcom(AVGO), Western Digital(WDC), ASML, Marvell(MRVL), Oracle(ORCL), CoreWeave(CRWV) 등도 -3% 이상 하락했다. 엔비디아(NVDA)는 다우 구성주 중에서 -2% 이상 하락했다.
일부 개별 실적보고는 큰 폭의 주가 변동을 야기했다. Rambus(RMBS)는 1분기 주당순이익(EPS) 55센트를 보고해 컨센서스 65센트에 못 미치며 -17% 이상 급락했다. Alexandria Real Estate Equities(ARE)는 1분기 매출 $6.71억(671.0 million)으로 컨센서스 $6.927억에 못 미쳐 -13% 이상 하락했다. Spotify(SPOT)는 1분기 영업이익 $7.37억으로 컨센서스 $7.87억에 못 미쳐 -10% 이상 하락했다.
그 밖에 Pentair(PNR)은 2분기 조정 EPS 가이던스를 $1.47~$1.50로 제시해 컨센서스 $1.50에 근접 또는 하회하며 -9% 이상 하락했고, Qiagen(QGEN)은 연간 CER 매출 증가율을 +1%~+2%로 전망해 컨센서스 +4.62%를 크게 밑돌아 -7% 이상 하락했다. Corning(GLW)은 2분기 코어 EPS 가이던스를 $0.73~$0.77로 제시해 중간값이 컨센서스 $0.76에 미달하며 -5% 이상 하락했다.
반면 Centene(CNC)는 1분기 매출 $499.4억(49.94 billion)으로 컨센서스 $474.1억을 상회했고 연간 매출 전망을 기존 $186.5~$190.5 billion에서 $187.5~$191.5 billion으로 상향해 +6% 이상 상승했다. Coca-Cola(KO)는 1분기 순매출 $125.0억(12.50 billion)으로 컨센서스 $122.5억을 상회하며 +5% 이상 상승했다. LendingClub(LC)은 1분기 신규 여신창출액 $26.7억으로 컨센서스 $26.3억을 웃돌아 +5% 이상 상승했다.
또한 Dynatrace(DT)는 스타보드 밸류(Starboard Value LP)의 지분 취득 및 AI 전환에 대한 대응 압력 소식에 따라 +4% 이상 상승했고, Crane(CR), Nucor(NUE) 등은 1분기 매출 호조로 소폭 상승했다.
향후 시장 영향 및 분석
첫째, AI 관련주 조정은 단기적으로 기술 섹터의 밸류에이션 재평가를 촉발할 수 있다. OpenAI의 사용자·매출 기대치 미달 소식은 AI 서비스의 수익화 속도에 대한 의문을 야기하며, AI 인프라에 대한 과도한 선반영(pricing-in)이 일부 되돌려질 가능성이 있다. 다만 기술 섹터의 펀더멘털이 단기 정보에 의해 완전히 훼손되지는 않으므로, 투자자들은 향후 분기 실적과 사용자 성장세를 지속 모니터링해야 한다.
둘째, 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장과 유가 급등은 글로벌 인플레이션 상방 리스크를 키워 중앙은행의 정책 기조에 영향력을 행사할 수 있다. 유가의 추가 상승은 실물물가와 기대 인플레이션을 끌어올려 장기 금리 상승(수익률 곡선의 상향)을 유발할 가능성이 있다. 이는 성장주에 대한 재평가(밸류에이션 하향)를 가속화할 수 있다.
셋째, 채권시장에서는 수급 측면(대규모 국채 공급)과 인플레이션 기대치 상승이 맞물리며 국채 가격의 하방 압력을 지속할 것으로 보인다. 연준이 단기적으로 정책을 유지할 가능성이 높지만, 유가와 물가 지표의 추가 악화는 하반기 통화정책 경로에 대한 불확실성을 증대시킬 것이다.
넷째, 기업 실적 시즌에서의 높은 ‘깜짝 실적(서프라이즈)’ 비율(보고된 기업 가운데 약 80%가 예상치 상회)은 현재 주가 하락 압력 속에서도 기초 체력을 일부 지지하는 요인이다. 다만 기술 섹터를 제외한 실적 호조의 둔화는 경기 민감 섹터의 향후 실적 경로에 대해 신중한 관찰이 필요함을 시사한다.
향후 일정과 공시
금일(4월 28일) 마감 이후 및 향후 일정에는 다수의 주요 기업 실적 발표가 예정되어 있다. 4월 28일 기준으로 발표 예정 기업 목록에는 Allegion, American Tower, Booking Holdings, Centene, Coca-Cola, Corning, Starbucks, T-Mobile, UPS, Visa 등 다수의 대형주가 포함되어 있다. 투자자는 이들 기업의 개별 실적과 가이던스 변화를 통해 섹터별·종목별 리스크를 재평가해야 한다.
기술적·용어 설명(참고)
• E-mini: 대표적인 주가지수 선물의 소형 계약으로 기관과 투자자가 주로 활용하는 선물상품이다. 6월 만기 E-mini S&P와 나스닥 선물은 지수 방향성에 대한 실시간 선행지표 역할을 한다.
• 10년 T-note: 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 중기 국채로, 장기금리의 기준점으로 사용된다.
• 브레이크이븐 인플레이션율: 물가연동채(TIPS)와 일반 국채의 수익률 차이로 산출되는 기대 인플레이션 지표다.
• FOMC: 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)로 연준의 통화정책을 결정하는 기구다.
• bpd(barrels per day): 하루당 배럴 단위의 원유 생산·수송량을 의미한다.
• 호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 수로로, 세계 원유수송에 중요한 역할을 한다.
기자정보·면책
이 기사는 2026년 4월 28일자 Barchart 보도(작성자: Rich Asplund)를 기반으로 번역·정리한 것이다. 원문 작성자는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적 보유 포지션이 없었음을 밝힌 바 있다. 본 번역은 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거로 삼기에는 한계가 있으므로 투자자는 추가 자료와 공시를 함께 검토해야 한다.
