달러지수(DXY)가 27일(현지시간) 소폭 상승하며 장 초반 약세를 만회했다. 미국과 이란 간 평화안에 대한 엇갈린 신호가 이어지면서 달러는 한때 하락했으나, 이후 모호한 기대와 해명이 뒤섞이며 강보합으로 돌아섰다.
달러지수는 이날 0.03% 상승했다. 시장은 전쟁 종식 및 호르무즈 해협 재개방과 관련한 협상 전망을 둘러싼 상반된 보도에 주목했다. 이란 국영 텔레비전은 미·이란 양국 간 각서의 비공식 초안을 입수했다고 보도하며, 해당 문서에는 미군이 이란에 대한 해상 봉쇄를 해제하고 이란은 호르무즈 해협을 통한 상업 선박 운항을 복원하도록 허용한다는 내용이 담겨 있다고 전했다. 그러나 미국 당국자들은 이란 국영방송이 입수했다고 주장한 비공식 초안에 대해
“완전한 조작이며 사실이 아니다”
라고 일축했다. 이러한 해명이 나오자 달러는 다시 반등했다.
2026년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 달러는 미국 리치먼드 연방준비은행(Richmond Fed)이 발표한 5월 제조업 경기에 대한 현황 조사 결과가 예상보다 크게 개선되면서도 지지를 받았다. 해당 지수는 10포인트 상승한 13으로, 4년 6개월 만의 최고치를 기록했다. 시장 예상치는 4였다. 여기서 스와프 시장은 연방준비제도(Fed)가 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일에 25bp(0.25%포인트) 금리 인하에 나설 가능성을 4% 수준으로 반영하고 있다. bp는 베이시스포인트(basis point)의 약자로, 금리 0.01%포인트를 뜻한다.
달러는 이날 장 초반에는 약세를 보였다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 5% 이상 급락하며 5주 만의 최저치를 기록하자 인플레이션 기대가 낮아졌고, 이는 연준이 통화정책을 완화할 수 있다는 전망으로 이어지며 달러에 부담을 줬다. 또한 이날 중국 위안화가 3년 3개월 만의 최고치까지 오르며 달러 약세를 부추겼다.
유로화는 달러 반등과 독일 성장률 전망 하향 조정의 영향으로 약세를 보였다. EUR/USD는 장중 1주일 만의 고점에서 밀려나 0.01% 하락 마감했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원 야니스 스투르나라스는
“가장 가능성 높은 결과는 6월 ECB 금리 인상”
이라고 말해 유로화에 일시적 지지 요인이 됐다. 다만 유로존 경제가 에너지 수입 의존도가 높다는 점을 고려하면, 이날 원유 5% 급락은 유로존 경제에는 우호적인 재료로 해석됐다.
유로존의 4월 신차 등록은 전년 동기 대비 5.1% 증가한 97만2,000대를 기록했다. 반면 독일의 메르츠 총리 경제자문단은 2026년 독일 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 0.9%에서 0.5%로 낮췄다. 시장은 오는 6월 11일 ECB 정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 92% 수준으로 반영하고 있다.
일본 엔화는 달러 대비 0.14% 상승했다. 엔화는 일본의 4월 기업물가지수(PPI) 서비스 가격 상승률이 예상보다 둔화된 영향을 받아 장중 달러 대비 3주 반 만의 저점까지 밀렸다. 다만 미국 국채금리 하락과 WTI 급락은 일본 경제에 우호적인 요소로 작용해 엔화 약세를 일부 제한했다. 일본은 에너지의 90% 이상을 수입하는 만큼 국제유가 하락이 경제에 긍정적이기 때문이다. 또한 달러당 160엔에 가까워질수록 일본 당국이 외환시장에 개입할 가능성이 커진다는 점도 엔화 하락을 제한하는 요인으로 꼽혔다. 일본의 4월 PPI 서비스 가격은 전년 동기 대비 3.0% 상승해 3월의 3.3%보다 둔화됐고, 예상치 3.3%를 밑돌았다. 시장은 6월 16일 열리는 일본은행(BOJ) 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 73%로 반영하고 있다.
금과 은은 달러 강세와 긴축적 발언 여파로 동반 급락했다. 6월물 금 선물은 53.90달러 떨어진 1.20% 하락 마감했고, 7월물 은 선물은 1.711달러 급락한 2.23% 하락으로 거래를 마쳤다. 금 가격은 이날 1개월 3주 만의 최저치까지 내려갔다. 스투르나라스의 발언처럼 주요 중앙은행의 매파적 신호는 금과 은 같은 귀금속에 부담으로 작용했다. 은은 특히 독일 성장률 전망 하향으로 산업용 금속 수요 둔화 우려까지 겹치며 더 큰 압력을 받았다.
다만 유가 급락은 인플레이션 기대를 낮춰 각국 중앙은행이 보다 완화적인 정책을 취할 여지를 넓힐 수 있어 귀금속에는 긍정적인 요인으로 해석될 수 있다. 여기에 이날 전 세계 채권금리가 낮아진 점도 금과 은에는 우호적이었다. 금리는 일반적으로 이자가 없는 자산인 귀금속의 상대적 매력을 좌우하기 때문이다.
최근에는 귀금속 상장지수펀드(ETF)에서의 차익 실현도 가격에 부담을 주고 있다. 금 ETF의 장기 보유 물량은 2월 27일 3년 6개월 만의 최고치를 기록한 뒤 3월 31일 5개월 1주 만의 최저치로 내려갔고, 은 ETF의 장기 보유 물량도 12월 23일 3년 6개월 만의 최고치를 찍은 뒤 5월 5일 9개월 1주 만의 최저치까지 떨어졌다.
반면 중앙은행의 금 매입 수요는 금값에 지지 요인으로 작용하고 있다. 중국 인민은행(PBOC)의 외환보유액 내 금 보유량은 4월에 26만 온스 증가한 7,464만 트로이온스로 늘었으며, 이는 1년 만의 가장 큰 월간 증가폭이자 18개월 연속 금 보유 확대다. 트로이온스는 귀금속 거래에서 쓰이는 무게 단위로, 일반 온스보다 무게 기준이 다르다.
이번 흐름은 달러, 유가, 중앙은행 정책 기대, 지정학적 리스크가 외환과 귀금속 시장을 동시에 좌우하고 있음을 보여준다. 미·이란 평화안 관련 소식이 사실 여부를 둘러싸고 흔들리면서 달러는 변동성을 키웠고, 유가 급락은 인플레이션과 금리 전망을 통해 연쇄적으로 주요 통화와 금속 가격에 영향을 미쳤다. 향후에도 중동 정세와 미국·유럽·일본의 통화정책 신호가 겹치며 달러 방향성, 엔화 방어선, 귀금속 반등 여부를 가를 가능성이 크다.
