서부텍사스산원유(WTI)와 휘발유 가격이 26일(현지시간) 급락했다. 7월물 WTI 원유(CL N26)는 이날 2.28달러(-2.36%) 내린 배럴당 94.??이 아니라, 원문에 제시된 하락폭 기준으로 2.5주 만의 최저치를 기록했다. 7월물 RBOB 휘발유(RBN26)도 0.1350달러(-4.03%) 하락해 5주 만의 최저치로 떨어졌다. 원유와 휘발유 가격은 이스라엘-이란 전쟁이 아니라 미국과 이란 간 전쟁이 끝에 가까워지고 있다는 기대가 커지면서 압박을 받고 있다.
2026년 5월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 시장은 미국과 이란의 평화협상이 진전을 보이고 있다는 신호에 반응하고 있다. 워싱턴포스트에 따르면 양측은 최종 합의를 모색하는 과정에서 60일간 휴전을 연장하는 양해각서를 마련한 것으로 알려졌다. 합의가 이뤄질 경우, 그사이 호르무즈 해협은 지뢰 제거 작업을 거쳐 다시 개방될 수 있다. 마르코 루비오 미 국무장관은 초기 문안의 표현을 두고 양측이 논의 중이라며 협상에는 아직 “며칠”이 더 걸릴 수 있다고 말했다.
호르무즈 해협은 중동 원유와 액화천연가스(LNG)의 핵심 수송로다. 전 세계 석유와 LNG의 약 5분의 1이 이 해협을 통과하기 때문에, 이곳의 봉쇄 여부는 국제유가와 글로벌 에너지 시장에 곧바로 영향을 준다. 원문에서 언급된 지뢰 제거는 해협 재개방을 위한 군사·안보 조치로, 선박 운항 안전을 확보하기 위한 절차를 뜻한다. 시장에서는 이 해협이 재개방되면 글로벌 원유 공급이 일부 회복될 수 있다는 기대가 커지고 있다.
다만 국제유가는 장중 저점에서 일부 반등했다. 미 중부사령부가 이란의 미사일 발사 기지와 호르무즈 해협에 지뢰를 설치하려던 보트들을 공습했다고 밝힌 데 이어, 미 해군도 유조선의 해협 통과를 다시 지원하기 시작했기 때문이다. 이는 단기적으로는 해상 물류 안전을 높여 공급 우려를 완화할 수 있지만, 동시에 분쟁이 완전히 끝나지 않았음을 보여주는 신호이기도 하다.
국제에너지기구(IEA)는 이달 초 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 관측 재고가 하루 약 400만 배럴 수준 줄었다고 밝혔다. IEA는 다음 달 분쟁이 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태를 유지할 것이라고 내다봤다. 이는 현재의 공급 차질이 단기간에 해소되기 어렵다는 뜻으로 해석된다.
에너지 시장의 불안은 계속되고 있다. 미국과 이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 사실상 막혀 있는 상황에서, 전 세계 원유와 천연가스 운송의 병목 현상이 심화되고 있기 때문이다. 원문에 따르면 골드만삭스는 페르시아만 지역의 원유 생산이 약 하루 1,450만 배럴 줄어든 것으로 추산했다. 또한 이번 혼란으로 전 세계 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴이 빠져나갔고, 6월에는 10억 배럴에 이를 수 있다고 전망했다. 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 폐쇄와 현지 저장시설이 포화 상태에 이르면서 생산량을 약 6% 줄일 수밖에 없었다. IEA는 이달 초 이번 분쟁 과정에서 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
“호르무즈 해협이 사실상 닫혀 있는 동안 세계 에너지 시장은 공급 차질과 가격 변동성에 계속 노출될 수밖에 없다.”
반면 국제유가에는 약세 요인도 존재한다. 원문에 따르면 OPEC 대표들은 5월 14일, 카르텔이 향후 몇 달 동안 잇따라 산유량 할당량을 늘려 9월 말까지 2023년 감산분 복원을 마무리하는 방안을 추진하고 있다고 밝혔다. OPEC은 이미 2023년 시행한 165만 배럴 감산의 약 3분의 2를 되돌리기로 공식 합의했으며, 앞으로 세 차례의 월별 단계에 걸쳐 나머지 물량도 복원할 계획이다. OPEC+는 5월 3일 6월 산유량을 하루 18만8,000배럴 늘리겠다고 밝힌 바 있으며, 5월에도 하루 20만6,000배럴 증산했다. 다만 현재 중동 산유국들이 전쟁 여파로 생산을 줄여야 하는 상황이어서 추가 증산은 쉽지 않아 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 배럴 감소한 2,055만 배럴로, 35년 만의 최저치를 기록했다.
원유 재고와 수송 흐름도 여전히 불안정하다. 에너지 정보업체 보텍사(Vortexa)는 5월 22일로 끝난 주간에 최소 7일 이상 정박한 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 18% 감소한 8,705만 배럴이라고 26일 밝혔다. 이는 해상 저장분이 줄고 있음을 뜻하지만, 동시에 시장 불확실성이 여전히 크다는 점도 보여준다.
러시아와 우크라이나 전쟁도 유가 강세 요인으로 남아 있다. 제네바에서 열린 미국 중재 평화회담은 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비판하면서 조기 종료됐다. 러시아는 영토 문제가 여전히 해결되지 않았다며, 우크라이나가 자국 영토 요구를 받아들이기 전에는 장기적 합의가 불가능하다고 주장했다. 이 전쟁이 계속될 가능성은 러시아산 원유에 대한 제한을 유지시켜 국제유가를 떠받칠 수 있다.
지난 10개월 동안 우크라이나의 드론과 미사일 공격은 최소 30개의 러시아 정유시설을 겨냥해 러시아의 원유 수출 능력을 제한했다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월에는 러시아 정유소, 수출 터미널, 송유관 인프라를 겨냥한 공격이 최소 21차례 있었고, 이에 따라 러시아의 평균 정유 가동률은 하루 469만 배럴로 떨어져 16년 만의 최저치를 기록했다. 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유 기업, 인프라, 유조선에 대한 제재도 러시아산 원유 수출을 계속 억제하고 있다.
미국 내 수급 상황도 혼재돼 있다. 미 에너지정보청(EIA)은 지난 21일 발표한 보고서에서 5월 15일 기준 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 1.7% 낮았고, 휘발유 재고는 4.6%, 증류유 재고는 9.0% 낮았다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 하루 1,370만2,000배럴로 전주 대비 0.1% 감소했다. 이는 11월 7일 주에 기록한 하루 1,386만2,000배럴의 사상 최고치보다는 소폭 낮은 수준이다.
시추 활동은 소폭 늘었다. 베이커휴즈는 5월 22일로 끝난 주간 미국 가동 원유 시추 장비 수가 10기 증가한 425기로, 10.5개월 만의 최고치를 기록했다고 지난 23일 밝혔다. 이는 12월 19일 주에 기록한 최근 4.25년 최저치인 406기보다 많은 수준이다. 다만 지난 2년 반 동안 미국 원유 시추 장비 수는 2022년 12월에 기록한 5.5년 만의 최고치 627기에서 크게 줄어든 상태다.
시장 관점에서 보면 이번 유가 하락은 미·이란 협상 진전 기대가 단기 공급 불안을 완화할 수 있다는 신호에 따른 것이다. 그러나 호르무즈 해협의 재개방이 실제로 이뤄지지 않았고, 중동 전쟁이 계속되는 가운데 러시아-우크라이나 전쟁과 OPEC의 증산 계획까지 맞물려 있어 국제유가의 변동성은 당분간 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. 특히 해협 통과 물량 회복 속도, OPEC+의 실제 증산 여부, 그리고 미국 원유 재고 감소 폭은 향후 에너지 가격의 방향을 결정할 핵심 변수로 남을 전망이다.
기사 작성 시점 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어느 증권에도 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사의 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정되며, 바차트의 공시 정책에 따라 제공됐다.
