미국 뉴욕증시가 국채 수익률 상승 부담에 다시 약세로 돌아섰다. S&P 500 지수($SPX·SPY)는 17일(현지시간) 0.67% 하락했고, 다우존스산업평균지수($DOWI·DIA)는 0.65% 내렸다. 나스닥 100 지수($IUXX·QQQ)도 0.61% 하락했다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 0.70% 떨어졌고, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 0.63% 하락했다.
2026년 5월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 주요 주가지수는 이날 일제히 내리며 S&P 500과 나스닥 100은 1.5주 만의 최저 수준으로 밀렸고, 다우지수는 2주 만의 저점까지 내려갔다. 최근 인공지능(AI) 확산 기대를 바탕으로 기술주를 끌어올리던 랠리는 지난주 S&P 500과 나스닥 100이 사상 최고치를 경신한 뒤 힘이 약해지는 모습이다. 이날에는 채권 수익률 상승이 위험자산 회피 심리를 자극하면서 증시 전반에 매도 물량이 쏟아졌다. 미국 10년물 국채 수익률은 4.69%까지 올라 16개월 만의 최고 수준을 기록했다.
미국의 경제지표는 주택시장 측면에서 주가에 일부 우호적이었다. 4월 잠정주택판매는 전월 대비 1.4% 증가해 시장 예상치인 1.0% 증가를 웃돌았고, 3월 수치는 기존 1.5% 증가에서 1.7% 증가로 상향 조정됐다. 잠정주택판매는 계약은 체결됐지만 아직 거래가 완료되지 않은 주택 판매를 뜻하며, 향후 주택시장의 흐름을 가늠하는 지표로 활용된다. 다만 이날 시장에서는 이러한 호재보다 금리 상승과 인플레이션 압력에 대한 우려가 더 크게 작용했다.
원유 시장은 여전히 변동성이 극심했다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 이란 관련 전쟁 뉴스에 민감하게 반응하는 가운데, 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대해 “합리적”이라고 언급하고 평화 합의 시한을 “어쩌면” 다음 주 초까지 줄 수 있다고 말한 뒤 이날 거의 1% 하락했다. 트럼프 대통령은 전날 밤에도 걸프 동맹국들이 외교에 시간을 더 주자고 요청하자 화요일로 예정됐던 이란 공습을 중단했다고 밝혔다. 국제에너지기구(IEA)는 지난주 월간 보고서에서 글로벌 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴의 속도로 감소했으며, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태를 유지할 것이라고 지적했다. 골드만삭스는 현재의 교란으로 글로벌 원유 재고에서 약 5억 배럴이 감소했다고 추정했고, 6월까지는 그 감소폭이 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 내다봤다.
시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 25bp(0.25%포인트) 인하할 가능성을 6%로 반영하고 있다. 이는 6월 16~17일 열리는 회의에서 연준이 당장 완화로 방향을 틀 가능성이 낮다고 보는 시각이 우세하다는 의미다. bp는 베이시스포인트의 약자로, 1bp는 0.01%포인트를 뜻한다.
실적 시즌은 막바지에 접어들고 있지만, 지금까지 발표된 성적은 대체로 주식시장에 힘을 보탰다. 현재까지 454개 S&P 500 상장사 가운데 1분기 실적을 발표한 기업의 83%가 전망치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술주를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망이며, 이는 2년 만에 가장 약한 수준이다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유럽 유로스톡스 50은 0.04% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 2.5주 만의 저점에서 반등해 0.92% 올랐고, 일본 닛케이225는 1.5주 만의 저점으로 내려가며 0.44% 하락했다.
채권시장에서는 긴축 장기화 우려가 다시 커졌다. 6월물 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 이날 10틱 하락했고, 10년물 국채 수익률은 7.8bp 상승한 4.665%를 기록했다. 장중에는 15개월 만의 최저 수준까지 밀렸던 국채 가격이 이후에도 약세를 이어갔으며, 수익률은 장중 16개월 만의 최고치인 4.685%까지 올랐다. 국채는 가격과 수익률이 반대로 움직인다. 시장에서는 에너지 가격이 여전히 높은 수준을 유지하면서 인플레이션을 자극하고, 연방준비제도(Fed)가 더 긴축적인 통화정책을 유지할 수 있다는 우려가 국채에 부담을 주고 있다고 해석했다. 여기에 4월 잠정주택판매가 예상보다 강하게 나오면서 국채 매도 압력은 더 커졌다.
유럽 국채 금리도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 15년 만의 최고치인 3.201%까지 올라갔고, 결국 3.193%로 마감하며 4.5bp 상승했다. 영국 10년물 길트 수익률도 3.0bp 오른 5.129%를 기록했다. 영국에서는 4월 급여 명부(payrolled) 고용자 수가 10만 명 감소해 예상치인 1만 명 감소보다 훨씬 부진했고, 3월 ILO 실업률은 예상과 달리 0.1%포인트 상승한 5.0%로 집계돼 노동시장 둔화 신호를 보냈다. 시장은 다음 회의에서 유럽중앙은행(ECB)이 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 89%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목에서는 채권금리 상승과 업황 우려가 겹치며 반도체주가 약세를 주도했다. 퀄컴(QCOM)은 3% 넘게 하락했고, 브로드컴(AVGO)은 2% 넘게 내렸다. 이 밖에 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), AMD(AMD), 엔비디아(NVDA), 시게이트 테크놀로지 홀딩스(STX), 아날로그 디바이스(ADI), ASML 홀딩(ASML), 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)도 1% 이상 하락했다.
금, 은, 구리가 급락하면서 광산주도 약세를 보였다. 헤클라 마이닝(HL)은 5% 넘게 떨어졌고, 코어 마이닝(CDE), 뉴몬트(NEM), 앵글로골드 아샨티(AU)는 4% 넘게 내렸다. 프리포트 맥모란(FCX)과 바릭 마이닝(B)은 2% 넘게 하락했으며, 서던 코퍼(SCCO)도 1% 넘게 밀렸다.
항공주와 크루즈주는 유가 부담 속에 후퇴했다. 카니발(CCL)은 4% 넘게 떨어졌고, 유나이티드항공홀딩스(UAL), 델타항공(DAL), 알래스카 에어 그룹(ALK), 노르웨이지안 크루즈 라인 홀딩스(NCLH)는 3% 넘게 하락했다. 아메리칸항공그룹(AAL), 사우스웨스트항공(LUV), 로열 캐리비안 크루즈(RCL)도 2% 넘게 내렸다. 항공과 크루즈 업종은 연료비 변동에 직접적인 영향을 받기 때문에 유가 상승은 수익성 압박으로 이어진다.
반면 AI 인프라 관련 종목은 장 초반 약세를 딛고 반등했다. 마벨 테크놀로지(MRVL)는 4% 넘게 올라 나스닥 100 내 상승률 1위를 기록했고, 샌디스크(SNDK)와 ARM 홀딩스(ARM)는 3% 넘게 상승했다. 마이크론 테크놀로지(MU)와 인텔(INTC)도 2% 넘게 올랐다. 인공지능 투자 확대가 계속되는 가운데 관련 하드웨어와 반도체 인프라 기업에 대한 기대는 여전히 유지되고 있다는 해석이 나온다.
개별 이슈도 주가를 갈랐다. 아카마이 테크놀로지(AKAM)는 S&P 글로벌 레이팅스가 신용등급을 BBB에서 BBB-로, 전망은 부정적으로 낮추면서 6% 넘게 급락해 S&P 500 하락 종목 중 낙폭이 가장 컸다. 도어대시(DASH)는 비즈니스 인사이더 X가 월마트의 Spark 서비스에 맥도날드 같은 매장 내 식당 음식 배달이 포함됐다고 전한 뒤 4% 넘게 하락했다. 시타임(SITM)은 2031년 만기 전환사채 11억 달러를 인수 주선 방식으로 발행하겠다고 밝힌 뒤 4% 넘게 내렸다. 코어위브(CRWV)는 알파벳이 블랙스톤과 함께 인공지능 클라우드 사업을 만들기로 하며 CoreWeave와 경쟁할 가능성이 제기되자 3% 넘게 하락했다. XP(XP)는 1분기 순이익이 13억1000만 헤알로 예상치인 13억6000만 헤알에 못 미치며 2% 넘게 떨어졌다.
상승 종목도 있었다. 아질리시스(AGYS)는 연간 매출 전망치를 3억6500만~3억7000만 달러로 제시해 시장 예상치 3억6350만 달러를 웃돌면서 12% 넘게 급등했다. 씨에나(CIEN)는 씨티그룹이 목표주가를 345달러에서 658달러로 올리며 3% 넘게 상승했다. 아머 스포츠(AS)는 1분기 매출이 19억5000만 달러로 시장 예상치 18억4000만 달러를 상회하며 2% 넘게 올랐다. 스텁허브(STUB)는 구겐하임증권이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 12.50달러로 제시하면서 2% 넘게 상승했다.
이날 기사 기준으로 5/20/2026 실적 발표 예정 기업에는 아날로그 디바이시스(ADI), 엘프 뷰티(ELF), 인튜이트(INTU), 로우스(LOW), 노드슨(NDSN), 엔비디아(NVDA), 로이반트 사이언시스(ROIV), 타깃(TGT), TJX(TJX), VF(VFC)가 포함됐다. 시장은 다음 실적과 함께 금리, 유가, AI 투자 흐름이 주식시장의 단기 방향을 좌우할 것으로 보고 있다. 특히 최근처럼 미국 10년물 수익률이 빠르게 오를 경우, 성장주와 기술주에 대한 밸류에이션 부담이 커질 수 있어 향후 변동성 확대 가능성도 배제하기 어렵다.
