뉴욕증시가 인플레이션 우려와 글로벌 국채 매도세에 밀려 일제히 약세를 보였다. 다우존스산업평균지수(DIA)는 0.83% 하락했고, S&P 500지수(SPY)는 0.91%, 나스닥 100지수(QQQ)는 1.30% 내렸다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 1.02% 떨어졌고, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 1.41% 하락했다.
2026년 5월 15일, 바차트닷컴의 보도에 따르면 이번 하락은 중동발 원유 급등이 물가 상승 우려를 자극하면서 전 세계 채권시장에서 동반 매도세가 나타난 데 따른 것이다. 미국과 이란 간 평화 협상이 여전히 교착 상태에 머물고 있고 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태로 남아 있어, 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 1.5주 만의 최고치로 올랐다. 시장에서는 중동 지역의 원유 공급이 단기간에 정상화되기 어렵다는 판단이 확산됐고, 이로 인해 일본 10년물 국채 수익률은 29년 만의 최고치로 뛰었으며, 영국 10년물 길트 금리는 18년 만의 최고치, 독일 10년물 분트 금리는 15년 만의 최고치로 올라섰다. 미국 10년물 국채수익률도 4.58%까지 올라 11개월 3주 만의 고점에 근접했다.
채권시장에서 수익률이 오른다는 것은 채권 가격이 내려갔다는 뜻이며, 일반적으로 이는 인플레이션 압력과 기준금리 인상 또는 고금리 장기화 전망을 반영한다. 이번 장세에서는 원유 가격 급등이 물가를 다시 끌어올릴 수 있다는 우려가 중심에 있다. 미국의 경제지표도 이러한 분위기를 강화했다. 5월 엠파이어 제조업지수의 일반 사업여건은 예상과 달리 8.6포인트 급등해 4년 만의 최고치인 19.6을 기록했으며, 시장 예상치였던 7.2를 크게 웃돌았다. 4월 제조업 생산도 전월 대비 0.6% 증가해 예상치인 0.2%를 상회했고, 최근 14개월 가운데 가장 큰 증가폭을 나타냈다.
서부텍사스산원유는 이날 3% 이상 급등하며 1.5주 만의 최고치를 기록했다. 국제에너지기구(IEA)는 전월 보고서에서 3월과 4월 글로벌 원유 재고가 하루 약 400만 배럴의 속도로 감소했다고 밝히며, 설령 다음 달 분쟁이 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태가 이어질 것이라고 전망했다. 골드만삭스는 현재의 공급 차질로 전 세계 원유 재고가 이미 약 5억 배럴 줄었고, 6월까지는 10억 배럴 감소할 가능성도 있다고 추산했다. 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일 회의에서 기준금리 25bp 인하 가능성을 3%만 반영하고 있다.
다만 올해 1분기 실적 시즌 자체는 대체로 주식시장에 우호적이었다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 454곳 가운데 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 그러나 기술주를 제외하면 같은 기간 이익 증가율은 약 3%에 그쳐, 최근 2년 만에 가장 낮은 수준으로 추정된다. 이는 지수 상승이 대형 기술주에 크게 의존하고 있음을 보여주는 대목이다.
해외 증시도 약세였다. 유로스톡스 50지수는 1.77% 내렸고, 중국 상하이종합지수는 2주 만의 최저치로 밀리며 1.02% 하락 마감했다. 일본 닛케이225지수도 1주 만의 최저치로 떨어지며 1.99% 내렸다. 세계 주요 시장이 동시에 약세를 보인 것은 원유발 물가 압력과 금리 상승이 미국에 국한되지 않고 글로벌 자산가격 전반을 흔들고 있음을 시사한다.
미국 국채와 유럽 채권도 동반 약세를 나타냈다. 6월물 10년 만기 미 국채선물(ZNM6)은 이날 23틱 하락했고, 10년물 국채수익률은 4.566%로 8.4bp 올랐다. 장중에는 4.580%까지 치솟으며 11개월 3주 만의 최고치를 기록했다. 유럽에서는 독일 10년물 분트 금리가 3.154%까지 올라 15년 만의 고점에 도달했고, 영국 10년물 길트 금리는 5.180%까지 오르며 거의 18년 만의 최고치를 찍었다. 스와프 시장은 오는 6월 11일 통화정책회의에서 유럽중앙은행(ECB)이 25bp 금리 인상에 나설 가능성을 88% 반영하고 있다. 여기서 bp는 0.01%포인트를 뜻하는 금융 용어다.
미국 주식시장에서는 반도체와 성장주가 크게 흔들렸다. 반도체 종목들은 이번 주 랠리의 일부를 되돌리며 일제히 하락했다. ARM 홀딩스는 7% 넘게 떨어져 나스닥 100지수 내 낙폭 선두를 기록했고, 인텔은 6% 이상 하락했다. 램리서치와 마이크론테크놀로지는 5% 넘게 밀렸으며, AMD와 ASML 홀딩은 4% 이상 내렸다. 엔비디아, KLA, 브로드컴은 3% 이상 하락했고, 마벨테크놀로지와 마이크로칩테크놀로지도 2% 이상 떨어졌다. 반도체는 인공지능 투자 기대가 집중된 업종인 만큼 금리 상승기에 밸류에이션 부담을 가장 먼저 받는 대표 섹터로 해석된다.
금광주도 금, 은, 구리 가격 급락 여파로 약세를 보였다. Hecla Mining, Coeur Mining, AngloGold Ashanti는 8% 이상 하락했고, Freeport-McMoRan, Southern Copper, Barrick Mining, Newmont도 5% 이상 내렸다. 가상자산 연계 종목 역시 약세를 면치 못했다. 비트코인은 1.5주 만의 저점에서 2% 이상 하락했고, 코인베이스 글로벌은 S&P 500 하락 종목 중 낙폭이 가장 컸으며 7% 이상 내렸다. 마라홀딩스도 7% 이상 빠졌고, 스트래티지와 갤럭시디지털홀딩스는 6% 이상, 라이엇플랫폼스는 5% 이상 하락했다.
항공사와 크루즈 운영사도 유가 상승 부담에 흔들렸다. WTI가 3% 넘게 오르자 연료비 부담이 커지고 실적 전망이 약화될 수 있다는 우려가 반영됐다. 유나이티드항공홀딩스는 2% 이상 하락했고, 델타항공, 카니발, 로열캐리비안크루즈, 노르웨이지안크루즈라인홀딩스, 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공은 1% 이상 내렸다. 알래스카에어그룹도 0.60% 하락했다. 반면 에너지 생산업체와 서비스 기업들은 유가 급등에 힘입어 상승했다. 데본에너지는 3% 이상 올랐고, APA, 옥시덴털페트롤리엄, 코노코필립스, 엑손모빌, 필립스66은 2% 이상 상승했다. 마라톤페트롤리엄, 다이아몬드백에너지, 셰브런, 발레로에너지도 1% 이상 올랐다.
개별 종목 가운데서는 Dlocal Ltd.가 1분기 주당순이익(EPS) 14센트를 발표해 시장 예상치 17센트를 밑돌며 8% 이상 하락했다. NU홀딩스는 1분기 매출이 49억7천만달러로 집계돼 시장 예상치 50억4천만달러에 못 미치면서 6% 이상 밀렸다. 반면 Figma Inc.는 연간 매출 전망을 기존 13억7천만달러에서 14억2천만~14억3천만달러로 상향 조정해, 시장 예상치인 13억7천만달러를 웃돌면서 15% 이상 급등했다. Dexcom은 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 지분을 취득하고 이사회에 독립이사 2명을 두는 합의에 도달했다는 소식에 S&P 500 상승 종목을 이끌며 8% 이상 올랐다.
또한 파파존스인터내셔널은 이르스캐피털이 회사의 비상장 전환을 추진 중이라는 로이터 보도 이후 4% 이상 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱스퀘어가 신규 지분을 구축했다고 밝히면서 다우지수 상승 종목을 주도하며 3% 이상 올랐다. C.H.로빈슨월드와이드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시한 뒤 3% 이상 상승했다.
오늘의 흐름은 시장이 ‘경기 둔화’보다 ‘물가 재가열’에 더 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 원유 가격 급등은 곧바로 채권수익률 상승과 성장주 밸류에이션 압박으로 연결됐고, 동시에 항공·크루즈처럼 비용 부담이 직접적인 업종에는 타격을, 에너지 업종에는 수혜를 안겼다. 향후에도 중동 정세와 호르무즈 해협의 개방 여부, 미국과 유럽의 통화정책 경로, 그리고 유가의 지속 여부가 주식·채권·원자재 시장의 방향성을 좌우할 핵심 변수로 작용할 전망이다.
실적 발표 예정 기업(2026년 5월 15일)에는 Actuate Therapeutics, Arrive AI, ARS Pharmaceuticals, Bright Minds Biosciences, Falcon’s Beyond Global, Gossamer Bio, Lument Finance Trust, Maui Land & Pineapple, NexPoint Diversified Real Estate Trust, Picard Medical, RBC Bearings, Smith-Midland 등이 포함돼 있다.
