주요 미국 주가지수는 2월 마지막 거래일인 금요일 하락 마감했다. S&P 500 지수(티커: $SPX, ETF: SPY)는 전일 대비 -0.43% 하락으로 장을 마쳤고, 다우 존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)는 -1.05%로 3.5주 만의 저점으로 내려앉았다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)도 -0.30% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월물 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 -0.38% 하락했다.
2026년 2월 28일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 금요일 장은 목요일의 약세 흐름이 이어지며 추가 하락을 기록했다. 은행주가 급락한 것이 지수 하락을 주도했으며, 인공지능(AI)의 파급효과에 대한 우려가 시장 심리에 부담을 준 것으로 전해졌다. 또한 소프트웨어 및 사이버보안 업종의 약세가 전반적인 시장을 끌어내렸다. 여기에 미국의 1월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 크게 상승하면서 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 기대가 약화된 점도 약세 요인으로 작용했다.
금융주 불안과 기업별 실적·거시지표의 엇갈린 영향
UK 민간 대출업체인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴 소식이 전해지면서 은행권과 신용카드 업체 주가가 급락했다. 제너럴 금융주 하락은 채무 불이행 증가에 대한 우려를 반영한 것이다. 반면, 2월 시카고 구매관리자지수(MNI Chicago PMI)와 12월 건설지출이 예상보다 양호하게 발표되며 장중 최저점에서 일부 회복하기도 했다. 특히 델 테크놀로지스(Dell Technologies)는 AI 서버 매출 전망 상향으로 +21% 이상의 강한 급등세를 보였다. 10년 만기 미 국채 수익률이 4개월 저점인 3.96% 수준으로 하락하면서 채권 수요가 회복된 점도 지수 회복에 일부 긍정적으로 작용했다.
거시지표 세부 내용
미국 1월 PPI(최종수요 기준)는 월간 +0.5%, 연간 +2.9%로 발표되어 시장 예상치(월간 +0.3%, 연간 +2.6%)를 상회했다. 식품 및 에너지를 제외한 근원 PPI는 연간 +3.6%로 예상(연간 +3.0%)보다 높았고, 이는 최근 10개월 중 가장 큰 상승폭이었다. 2월 시카고 PMI는 예상과 달리 3.7포인트 상승해 57.7을 기록했고 이는 약 3년 9개월 만에 가장 빠른 확장 속도였다. 12월 건설지출은 월간 +0.3%로 예상(월간 +0.2%)을 상회했다.
국제·지정학적 리스크와 유가 반응
지정학적 리스크도 증시 약세 요인으로 작용했다. 서부텍사스산원유(WTI, CLJ26)는 금요일에 +2% 이상 급등해 7개월 만의 고점을 기록했는데, 이는 미국·이란 핵협상 관련 긴장 고조와 연관이 있다. 도널드 트럼프 대통령의 이란 협상 관련 비관적 발언과 협상 대표단의 제네바 방문 결과에 대한 실망 보도가 유가 급등을 촉발했다. 이란 측이 농축우라늄을 국가 밖으로 반출하지 않겠다는 보도가 나오면서 농축우라늄 처리 문제가 핵 협상의 핵심 쟁점으로 부각되었다. 핵 협상은 다음 주 빈(비엔나)에서 재개될 예정이다. 트럼프 대통령은 이란에 대해 제한적 군사공격도 검토 중이라고 언급했으며
“그들은 핵무기를 가질 수 없다”
고 발언하면서 3월 1~6일 사이 합의 기한을 제시하고 이를 위반할 경우 군사적 조치를 위협했다.
무역정책과 관세 동향
트럼프 대통령은 국정연설(State of the Union)에서 관세 정책을 재강조했다. 대법원이 최근 ‘상호관세(reciprocal)’ 제도를 무효화했음에도 불구하고, 대통령은 10%의 글로벌 관세를 시행했으며(발효일 화요일), 15%로 상향할 가능성도 시사했다. 행정부 관계자는 상향을 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔으나 시행 시점은 미정이다. 이 10% 관세는 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 대통령 권한으로 최대 150일간 의회 승인 없이 부과 가능한 조치다.
실적 시즌 현황
4분기 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들었으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했다. 보고 기업 472개 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 EPS(주당순이익) 성장률을 +8.4%로 추정했으며 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장세를 의미한다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
금리 전망
시장에서는 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 6%로 보고 있다. 유럽 측에서는 ECB의 3월 19일 회의에서의 금리 인하 가능성을 스왑시장이 약 4%로 반영하고 있다. 유럽과 독일, 영국의 장기국채 수익률도 하락세를 보여 유럽 국채는 안전자산 수요 증가의 영향을 받았다. 10년 독일 분트 금리는 3.5개월 저점인 2.643%로, 10년 영국 길트 금리는 약 14.75개월 저점인 4.231%~4.233%를 기록했다.
업종·종목별 주요 흐름
금융주와 신용카드 업체는 Market Financial Solutions Ltd 붕괴 소식의 여파로 큰 폭 하락했다. 다우 내 최대 낙폭주는 아메리칸익스프레스(AXP)로 -7% 이상 하락했고 골드만삭스(GS)는 -7% 이상, 모건스탠리(MS), 캐피탈원(COF), 싱크로니파이낸셜(SYF) 등은 -6% 이상 하락했다. 웰스파고(WFC), 시티그룹(C), 시티즌스파이낸셜(CFG), 리전스파이낸셜(RF)도 -5% 이상 약세였다.
반도체 업종도 전체 지수를 끌어내렸다. 엔비디아(NVDA)는 -4% 이상, NXP(NXPI), 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM)은 -2% 이상 하락했다. AMD와 ARM은 -1% 이상 하락 마감했다. 사이버보안 업종에서는 Zscaler(ZS)가 조정 후 실적 발표에도 불구하고 -12%로 급락해 나스닥 100의 최대 낙폭주가 되었다. 옥타(OKTA), 크라우드스트라이크(CRWD), 클라우드플레어(NET) 등도 하락했다.
소프트웨어 업종 전반도 약세였다. 아틀라시안(TEAM)은 -5% 이상, 데이터독(DDOG), 오라클(ORCL), 톰슨로이터(TRI)은 -3% 이상, 세일즈포스(CRM)는 -2% 이상 하락했다. 마이크로소프트(MSFT)와 서비스나우(NOW)도 약세였다.
항공주는 유가 상승의 직격탄을 맞았다. 제트 연료비 상승 우려로 유나이티드(UAL)는 -8% 이상 하락해 S&P 500 내 최대 낙폭주가 되었고, 아메리칸(AAL), 델타(DAL), 알래스카(ALK)는 -6% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 -3% 이상 하락했다.
개별 기업별로는 코어위브(CRWV)가 4분기 주당손실 -$0.89를 보고하며 -18% 이상 급락했고, 플러터 엔터테인먼트(FLUT)는 4분기 매출 부진과 약한 미국 사업 전망으로 -14% 이상 급락했다. 듀오링고(DUOL)는 연간 매출 전망 하향으로 -14% 이상 하락했다. 아폴로 글로벌(APO)은 분기 배당을 주당 38센트에서 31센트로 삭감해 -8% 이상 하락했다. 로켓랩(RKLB)은 자국 발사 일정 연기로 -5% 이상 하락했다.
상승 종목으로는 델(Dell Technologies, DELL)이 4분기 조정 영업이익 $35.4억을 발표하고 연간 배당을 20% 인상하며 자사주 매입을 $100억 추가 발표해 +21% 이상 급등했다. 파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 워너브라더스 디스커버리 인수전에서 넷플릭스를 제치고 합병 기대감으로 +20% 이상 급등했고, 블록(Block, XYZ)은 올해 총이익 전망 상향과 구조조정 발표로 +16% 이상 상승했다. 넷플릭스(NFLX)는 워너브라더스 디스커버리 인수 경쟁에서 철수하면서 +13% 이상 올랐다.
향후 전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 금융권 불안, PPI 상승, 지정학적 리스크로 위험자산에 대한 매도 압력이 지속될 수 있다. 금리와 채권시장 측면에서는 안전자산 선호로 미국 및 유럽 장기국채 수요가 증가하면 장기 금리가 추가로 하락할 여지가 있다. 반면 유가 상승과 지정학적 긴장은 항공·운송·물류 업종의 수익성에 추가 부담을 주며 인플레이션 기대를 자극할 수 있어 중앙은행의 통화정책 정상화 기대를 약화시키지 못할 가능성도 존재한다. 중기적으로는 AI 관련 수혜주(서버, 클라우드 인프라)와 방어적 섹터(필수소비재, 유틸리티)가 상대적으로 강세를 보일 수 있으며, 은행권의 신용리스크가 현실화될 경우 금융주 전반의 밸류에이션 재평가가 진행될 가능성이 크다.
용어 해설
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초로 하는 소형화된 선물계약으로 기관 및 개인투자자가 지수 변동에 대해 포지션을 취할 때 활용한다. PPI(생산자물가지수)는 기업 간 거래가격의 변동을 측정하는 지표로 향후 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있다. 10년물 T-note 수익률은 장기 금리의 지표로 기업들의 자금조달 비용, 주식 할인율, 은행 대출 금리 등에 영향을 준다. 또한 Section 122(1974년 무역법)은 대통령이 안전보장 또는 무역 불균형 등을 이유로 일정 기간 관세를 부과할 수 있는 권한을 규정한 조항이다.
향후 일정
다음 영업일에 예정된 실적발표(2026-03-02 기준)에는 AAON Inc(AAON), ADT Inc(ADT), AES Corp(The) 등 다수 기업의 실적이 예정되어 있다.
공시·면책
본 보도는 2026년 2월 28일 바차트(Barchart)의 기사 내용을 바탕으로 작성되었으며, 기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 유가·종목들에 대해 직접 또는 간접적으로 보유 포지션이 없었다고 공시되었다. 본 문서는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 참고자료로만 활용해야 한다.
핵심 키워드: 미국 증시, 은행주 급락, 기술주 약세, PPI 상승, 지정학 리스크, 유가 급등, 10년물 국채 수익률
