한국의 급성장하는 기술 산업과 커지는 소비자 부가 글로벌 럭셔리 업계의 새로운 호재로 부상하고 있다. UBS는 한국 소비자들의 지출 확대에 따라 수혜를 볼 수 있는 여러 고급 브랜드를 지목했다.
2026년 5월 31일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, UBS는 인공지능(AI) 주도의 반도체 호황이 한국 경제 전반으로 번지고 있다는 증거가 늘고 있다고 밝혔다. 최근 삼성전자의 노사 합의는 반도체 직원들에게 평균 약 $340,000의 보너스를 제공하게 되며, 이는 소비자 구매력을 지지하는 동시에 글로벌 반도체 공급을 흔들 수 있었던 파업 가능성을 피하게 해준 것으로 평가된다.
한국은 글로벌 럭셔리 기업들에 매우 중요한 시장이다. UBS는 한국 소비자들이 여러 럭셔리 그룹 매출의 중간에서 높은 한 자릿수 비중을 차지한다고 설명했다. 또한 한국 소비자들은 패션 감각이 뛰어나고 아시아 전역에서 영향력이 큰 집단으로, 지역 수요 흐름을 보여주는 중요한 지표라고 평가했다.
명품 소비가 강해지고 있다는 신호도 잇따르고 있다. 백화점 운영업체들은 견조한 매출 증가를 보고하고 있으며, 럭셔리 브랜드들 역시 실적 시즌 동안 보다 긍정적인 코멘트를 내놓고 있다. UBS는 이러한 개선 배경으로 급등하는 주식시장에서 발생한 강한 자산효과, 반도체 업계의 대규모 보너스 지급, 중국인 관광객 증가, 그리고 현지 명품 가격 경쟁력을 높인 약세 원화를 꼽았다.
럭셔리 기업 가운데 한국 노출도가 가장 높은 곳은 몽클레르로, 매출의 약 10%가 한국 시장과 연관된 것으로 UBS는 추정했다. 이어 프라다가 약 9%, 에르메스와 버버리가 각각 약 8% 수준으로 뒤를 이었다. 이 밖에도 살바토레 페라가모, 케링, 리치몬트, LVMH 모엣 헤네시 루이비통 등이 주목할 만한 기업으로 언급됐다.
다만 UBS는 수요가 모든 카테고리에서 고르게 강한 것은 아니라고 지적했다. 시계와 주얼리처럼 가격대가 높은 고가 품목은 소비자 부의 개선에 따른 수혜를 더 크게 볼 가능성이 있는 반면, 다른 일부 럭셔리 카테고리는 상대적으로 부진할 수 있다는 설명이다. 시계·주얼리는 일반적으로 단가가 높아 경기와 자산효과에 민감하게 반응하는 품목으로 분류된다.
UBS는 또 지정학적 불확실성과 중국 수요 우려로 럭셔리 업종 밸류에이션이 크게 조정된 뒤, 현재 주가 수준이 더 매력적으로 보인다고 평가했다. 럭셔리 주식은 현재 광의의 유럽 시장 대비 약 48% 프리미엄에 거래되고 있는데, 이는 장기 평균보다 낮은 수준으로, 수요 개선 추세가 이어질 경우 재평가가 이뤄질 여지가 있다고 UBS는 분석했다.
핵심 정리: 한국의 반도체 호황과 자산효과, 중국 관광 회복, 원화 약세가 맞물리면서 글로벌 럭셔리 브랜드의 한국 매출이 추가로 확대될 가능성이 커지고 있다. 특히 몽클레르, 프라다, 에르메스, 버버리 등이 상대적으로 더 큰 수혜를 받을 수 있다는 관측이 나온다.
