서부텍사스산원유(WTI)와 휘발유 선물가격이 15일(현지시간) 큰 폭으로 뛰었다. 6월물 WTI 원유 선물(CL M26)은 전 거래일보다 4.25달러(4.20%) 오른 가격에 마감했고, 6월물 RBOB 휘발유 선물(RB M26)도 0.0962달러(2.67%) 상승했다. 원유와 휘발유 가격은 이날 급등세를 보이며 원유는 1.5주 만의 최고치를 기록했다. 국제유가가 오른 배경에는 미국과 이란 전쟁을 끝내기 위한 협상이 사실상 교착 상태에 빠지면서 호르무즈 해협이 봉쇄된 상태로 남아 있고, 이에 따라 글로벌 석유 공급이 더 빠듯해지고 있다는 우려가 깔려 있다.
2026년 5월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 국제유가는 미국과 이란이 최근의 평화 제안을 서로 거부한 뒤 상승 흐름을 이어갔다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란의 응답을 “쓰레기 같은 조각(piece of garbage)”이라고 비난하며 현재의 휴전 상태가 “생명유지장치(life support) 위에 있다”고 말했다. 그는 또 “이란은 합의를 하거나 아니면 초토화될 것”이라고 발언했다. 트럼프 대통령은 월요일, 미군 해군과 공군의 지원을 받아 상선들이 호르무즈 해협을 통과하도록 돕는 작전을 이번 주 안에 재개할 수 있다고도 밝혔다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상로로, 전 세계 석유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 지나가는 핵심 수송 통로다. 여기서 해석되는 “봉쇄”는 해상 교통이 사실상 정상적으로 유지되지 못하는 상황을 뜻한다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 4월과 3월에 전 세계 관측 가능한 석유 재고가 하루 약 400만 배럴(bpd)씩 줄었다고 수요일 월간 보고서에서 밝혔다. IEA는 전쟁이 다음 달 끝난다 해도 시장은 10월까지 ‘심각한 공급 부족(severely undersupplied)’ 상태를 유지할 것이라고 전망했다.
에너지 가격은 미국과 이란의 전쟁이 호르무즈 해협을 사실상 닫아두고 있다는 점에서 계속 지지받고 있다. 이 충돌은 글로벌 원유와 연료 부족을 더욱 악화시키고 있다. 골드만삭스는 페르시아만 원유 생산이 약 하루 1,450만 배럴 줄어든 것으로 추정했으며, 현재의 차질로 전 세계 원유 재고에서 이미 거의 5억 배럴이 빠졌고, 6월에는 10억 배럴까지 줄 수 있다고 내다봤다. 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 봉쇄와 현지 저장시설 포화로 인해 생산을 약 6% 줄일 수밖에 없었다. IEA는 지난 목요일 전쟁 기간 동안 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
다만 유가에는 약세 요인도 존재한다. OPEC 대표들은 목요일, 회원국 연합이 앞으로 몇 달간 단계적인 생산쿼터 인상을 이어가며 9월 말까지 중단됐던 원유 생산을 완전히 되돌리는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔다. 이 단체는 이미 2023년에 단행한 165만 배럴(bpd) 규모의 공급 감축분 가운데 약 3분의 2를 공식적으로 복원하기로 합의했으며, 남은 물량도 앞으로 3차례의 월별 단계에서 추가로 되살릴 계획이라고 설명했다. OPEC+는 5월 3일 6월 원유 생산을 18만8,000배럴(bpd) 늘리겠다고 밝힌 데 이어, 5월 생산도 20만6,000배럴 늘렸다고 발표한 바 있다. 그러나 중동 전쟁으로 산유국들이 실제로 생산을 줄일 수밖에 없는 상황이어서, 추가 증산은 현재로서는 가능성이 낮아 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 배럴 감소한 2,055만 배럴로, 35년 만의 최저 수준으로 떨어졌다.
해상 저장 물량도 줄고 있다. 원유 운반선 중 최소 7일 이상 정박해 있는 선박에 저장된 원유는 5월 8일로 끝난 한 주 동안 전주 대비 33% 감소한 1억390만 배럴로 집계됐다고 Vortexa가 월요일 밝혔다. 선박 적재 원유는 육상 저장 여력이 부족하거나 수출 경로가 막힐 때 일시적으로 보관되는 물량으로, 이 수치의 감소는 시장의 이동성은 유지되더라도 즉시 공급될 수 있는 해상 재고가 줄고 있음을 시사한다.
러시아와 우크라이나 전쟁 역시 유가에 상방 압력을 더하고 있다. 미국이 중재한 최근 제네바 회담은 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비판하면서 조기 종료됐다. 러시아는 우크라이나와의 “영토 문제”가 여전히 해결되지 않았으며, 러시아의 영토 요구가 수용되기 전까지는 전쟁에 대한 장기적 합의 가능성이 없다고 주장했다. 전쟁이 지속될 것이라는 전망은 러시아산 원유에 대한 제한을 계속 유지시켜 유가 강세 요인으로 작용한다. 지난 10개월 동안 우크라이나의 드론과 미사일 공격은 러시아 정유시설 최소 30곳을 겨냥했고, 4월에는 러시아 정유공장과 수출 터미널, 송유관 인프라를 상대로 최소 21차례 타격이 있었다. 블룸버그 데이터에 따르면 이로 인해 러시아의 평균 정유 가동률은 하루 469만 배럴로 떨어져 16년 만의 최저치를 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아 석유 기업, 인프라, 유조선 제재도 러시아 원유 수출을 억제하고 있다.
미국 내 원유·연료 재고도 평년보다 부족한 상태다. 수요일 발표된 미국 에너지정보청(EIA) 보고서에 따르면 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3% 낮았으며, 디스틸레이트 재고는 9.4% 낮았다. 디스틸레이트는 경유와 난방유 등 중간유분을 뜻한다. 같은 보고서에서 5월 8일로 끝난 주간 미국 원유 생산량은 전주 대비 1.0% 늘어난 하루 1,371만 배럴로 집계됐으나, 이는 11월 7일 주에 기록한 사상 최고치 1,386만2,000배럴보다는 여전히 낮다.
미국 내 시추 활동도 소폭 늘었다. 베이커휴즈는 15일 마감 주간 미국 가동 중인 원유 시추기 수가 5기 증가한 415기라고 발표했다. 이는 12월 19일 주에 기록한 4.25년 만의 최저치인 406기보다는 약간 높지만, 2022년 12월 기록한 5.5년 만의 최고치 627기와 비교하면 지난 2년 반 동안 크게 줄어든 수준이다. 이는 미국 셰일 업계가 고유가 환경에도 불구하고 생산 확대를 쉽게 단행하지 못하고 있음을 보여준다.
종합하면 국제유가 급등은 중동 전쟁에 따른 호르무즈 해협 차질, 러시아 원유 공급 제한, 그리고 미국 내 재고 부족이 동시에 작용한 결과다. 단기적으로는 중동 지역의 군사적 긴장과 해상 운송 재개 여부가 유가 방향을 좌우할 가능성이 크며, 공급 차질이 길어질 경우 브렌트유와 WTI 모두 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 반면 OPEC+의 증산 계획과 미국의 생산 회복이 예상보다 빠르게 나타날 경우 상승폭은 제한될 수 있다. 다만 현재로서는 글로벌 원유 시장이 여전히 공급 불안에 민감하게 반응하는 국면에 놓여 있다는 점이 확인된다.
