뉴욕 증시가 16일(현지시간) 인플레이션 우려와 국채 금리 급등 여파로 일제히 큰 폭 하락했다. S&P 500지수는 1.24% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 1.07% 떨어졌다. 나스닥100지수는 1.54% 밀렸다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 1.26% 하락했고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 1.56% 내렸다.
2026년 5월 17일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 급락은 글로벌 채권시장에서 동반 매도세가 확산된 영향이 컸다. 특히 원유 가격이 치솟으면서 인플레이션이 다시 가속될 수 있다는 경계감이 커졌다. 미국과 이란의 평화 협상이 교착 상태에 머물고, 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 가운데 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 1.5주 만의 최고치까지 올랐다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지다. 원유 급등에 따라 글로벌 금리도 들썩였으며, 일본 10년물 국채금리는 29년 만의 최고치, 영국 10년물 길트금리는 18년 만의 최고치, 독일 10년물 분트금리는 15년 만의 최고치를 각각 기록했다. 미국 10년물 국채금리 역시 11.75개월 만의 고점인 4.60%까지 올라섰다.
미국 경제지표도 금리 상승 압력을 키웠다. 5월 엠파이어스테이트 제조업지수의 일반 경기여건 지수가 예상과 달리 8.6포인트 급등해 19.6으로 뛰어올랐다. 이는 4년 만의 최고치이며, 시장 예상치였던 7.2와는 크게 엇갈렸다. 4월 제조업 생산도 전월 대비 0.6% 증가해 예상치 0.2%를 웃돌았고, 14개월 만의 가장 큰 증가폭을 기록했다. 이러한 지표는 미국 경제가 예상보다 견조하다는 신호로 받아들여졌고, 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 나설 여지가 줄었다는 해석을 낳았다.
시장에서는 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일 회의에서 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 내릴 가능성을 단 3%로 반영하고 있다. 반대로, 최근 유가와 인플레이션 압력을 고려하면 중앙은행이 오히려 당분간 긴축 기조를 유지할 수 있다는 전망이 우세하다. 채권시장에서 채권 가격은 금리와 반대로 움직이기 때문에 금리가 오를수록 기존 채권 가격은 떨어지게 된다. 이날 미국 10년물 국채선물은 30틱 하락했고, 10년물 국채금리는 11.3bp 오른 4.595%로 치솟았다. 장중에는 4.598%까지 올라 15개월 만의 저점에 해당하는 채권가격을 기록했다.
유럽 채권시장도 같은 흐름을 보였다. 독일 10년물 분트금리는 3.172%까지 올라 15년 만의 최고치를 찍었고, 17.8bp 오른 3.172% 부근에서 마감했다. 영국 10년물 길트금리는 5.180%까지 상승해 거의 18년 만의 고점을 기록한 뒤 5.172%로 장을 마쳤다. 스왑시장은 오는 6월 11일 유럽중앙은행(ECB) 정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88%로 반영하고 있다. 이 같은 움직임은 글로벌 중앙은행들이 에너지 가격 상승을 인플레이션 재점화 요인으로 받아들이고 있음을 보여준다.
실적 발표는 이달 들어 대체로 주식시장을 지지해 왔다. 그러나 이날은 거시 변수의 충격이 그 흐름을 압도했다. 현재까지 454개 S&P 500 기업 가운데 83%가 1분기 실적이 시장 전망치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P 500 기업 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술주를 제외하면 증가율은 약 3%에 그칠 전망으로, 이는 2년 만의 가장 낮은 수준이다. 즉, 실적은 버티고 있지만 업종별 온도차가 여전히 크다는 뜻이다.
해외 증시도 동반 약세를 보였다. 유로스톡스 50지수는 1.81% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 2주 만의 저점으로 내려앉으며 1.02% 떨어졌다. 일본 닛케이평균주가도 1주일 만의 저점으로 밀리며 1.99% 하락했다. 글로벌 위험자산 선호가 약해지면서 주식, 채권, 원자재 시장이 동시에 흔들리는 장세가 전개됐다.
업종별로는 반도체와 기술주가 가장 큰 타격을 받았다. 이번 주 반등분을 일부 반납하는 흐름 속에서 ARM 홀딩스는 8% 넘게 급락했고, 인텔은 6% 이상 밀렸다. 마이크론테크놀로지는 5% 넘게 내렸으며, 램리서치, AMD, ASML홀딩, 엔비디아, KLA는 모두 4% 이상 하락했다. 브로드컴은 3% 이상 떨어졌고, 아날로그디바이스와 마이크로칩테크놀로지도 2% 이상 내렸다. 기술주 조정은 고금리 환경이 장기화될 수 있다는 경계와 성장주 가치평가 부담이 동시에 작용한 결과로 해석된다.
광산주도 금·은·구리 가격 급락에 따라 약세를 면치 못했다. 헤클라마이닝과 앵글로골드아샨티는 9% 이상 하락했고, 쿠어마이닝은 8% 이상 떨어졌다. 뉴몬트는 6% 이상 내렸으며, 서던코퍼와 바릭마이닝은 5% 이상 하락했다. 프리포트맥모란도 4% 이상 밀렸다. 원자재 가격 변동은 광산업체의 수익 전망에 즉각적인 영향을 주기 때문에 투자자들의 민감도가 매우 높다.
가상자산 연계 종목도 흔들렸다. 비트코인이 2% 넘게 떨어져 1.5주 만의 저점으로 내려가자, 코인베이스글로벌은 S&P 500지수 구성 종목 가운데 낙폭이 가장 큰 7% 이상 하락을 기록했다. 갤럭시디지털홀딩스도 7% 이상 내렸고, 마라홀딩스는 6% 이상 떨어졌다. 스트래티지와 라이엇플랫폼스는 4% 이상 하락했다. 비트코인과 관련 종목은 위험선호 심리가 위축될 때 동반 약세를 보이는 경향이 뚜렷하다.
항공사와 크루즈 업체도 유가 급등의 직격탄을 맞았다. WTI가 이날 4% 이상 급등하며 1.5주 만의 고점을 찍자, 연료비 상승과 수익성 악화 우려가 커졌다. 유나이티드항공홀딩스, 아메리칸항공그룹, 알래스카에어그룹은 3% 이상 하락했고, 사우스웨스트항공, 카니발, 노르웨이지안크루즈라인홀딩스는 2% 이상 내렸다. 델타항공과 로열캐리비안크루즈도 1% 이상 떨어졌다. 반면 유가 상승은 에너지 업종에는 호재로 작용했다.
에너지 생산·서비스 기업은 반대로 강세를 보였다. APA는 5% 이상 상승했고, 데본에너지와 옥시덴털페트롤리엄은 4% 이상 올랐다. 엑슨모빌은 3% 이상 상승했으며, 코노코필립스, 마라톤페트롤리엄, 필립스66, 셰브런, 발레로에너지도 2% 이상 올랐다. 에너지 가격 급등은 정유·생산 업체의 단기 실적 개선 기대를 키우는 반면, 항공·운송·소비재 업종에는 비용 부담으로 작용하는 전형적인 구조가 다시 확인됐다.
개별 종목 가운데서는 Dlocal이 1분기 주당순이익(EPS) 14센트를 발표해 시장 예상치 17센트를 밑돌면서 12% 이상 급락했다. NU홀딩스는 1분기 매출이 49억7,000만달러로 예상치 50억4,000만달러에 못 미치며 5% 이상 하락했다. 반면 피그마는 연간 매출 전망치를 기존 13억7,000만달러에서 14억2,000만~14억3,000만달러로 상향 조정해 시장 예상치 13억7,000만달러를 웃돌자 13% 이상 급등했다.
주목받은 종목도 있었다. 덱스컴은 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 지분을 확보하고 이사회에 독립이사 2명을 선임하는 합의에 도달했다는 소식에 S&P 500과 나스닥100에서 모두 상승률 상위권에 오르며 6% 이상 올랐다. 파파존스인터내셔널은 이스 캐피털이 비상장 전환을 추진하고 있다는 로이터 보도 이후 6% 이상 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱스퀘어가 신규 지분을 구축했다고 밝힌 뒤 3% 이상 올랐다. C.H.로빈슨월드와이드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시하면서 2% 이상 상승했다.
한편 2026년 5월 18일에는 애질리시스(AGYS), 제임스 하디 인더스트리스(JHX), XP(XP)의 실적 발표가 예정돼 있다. 이번 장세의 핵심은 유가 급등이 인플레이션 기대를 자극하고, 그 결과 국채 금리와 주식 밸류에이션을 동시에 압박했다는 점이다. 단기적으로는 에너지 업종과 일부 방어적 종목이 상대적 강세를 이어갈 수 있지만, 금리 상승이 지속되면 성장주와 고평가 기술주의 변동성은 더 커질 가능성이 있다. 반대로 유가 상승이 진정되고 중동 리스크가 완화될 경우, 채권시장과 주식시장의 동반 안정을 기대할 수 있다. 다만 현재로서는 인플레이션 재가열과 중앙은행의 긴축 장기화 우려가 당분간 시장의 방향성을 좌우할 전망이다.
이번 기사에서 언급된 수치와 종목은 모두 현지시간 기준 시장 마감 자료에 기반한 것이다.
