미국 뉴욕증시가 인플레이션 재점화 우려와 글로벌 채권시장 약세 여파로 크게 밀리고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 이날 -0.91% 하락했고, 다우존스산업평균지수는 -0.83%, 나스닥 100 지수는 -1.30% 내렸다. 6월물 E-mini S&P 선물은 -1.02%, 6월물 E-mini 나스닥 선물은 -1.41% 하락했다.
2026년 5월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 증시 약세는 전 세계 채권시장에서 나타난 동반 매도세와 국제유가 급등이 맞물리면서 더 심화됐다. 미국과 이란의 평화협상이 교착 상태에 머무는 가운데 호르무즈 해협이 사실상 막힌 상황이 이어지며 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 1.5주 만의 최고치로 뛰었다. 시장에서는 중동발 원유 공급이 조기에 정상화되기 어렵다는 관측이 확산했고, 그 결과 일본 10년물 국채 수익률은 29년 만의 최고치, 영국 10년물 길트(Gilt) 수익률은 18년 만의 최고치, 독일 10년물 분트(Bund) 수익률은 15년 만의 최고치까지 올랐다. 미국 10년물 국채수익률 역시 4.58%의 11.75개월 만의 최고치까지 상승했다. 국채수익률은 채권 가격과 반대로 움직이기 때문에, 수익률 상승은 곧 채권 가격 하락을 뜻한다.
채권시장은 미국의 경제지표가 예상보다 강하게 나오면서도 추가 압박을 받았다. 5월 엠파이어스테이트 제조업지수의 일반 사업환경은 예상과 달리 8.6포인트 급등해 19.6을 기록했으며, 이는 4년 만의 최고치다. 시장 예상치는 7.2로의 하락이었으나 결과는 정반대였다. 또한 4월 제조업 생산은 전월 대비 0.6% 증가해, 예상치인 0.2% 증가를 웃돌았고 14개월 만에 가장 큰 증가폭을 나타냈다. 이러한 지표는 경기가 생각보다 견조하다는 신호로 해석되며, 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 서두르지 않을 것이라는 전망을 강화했다. 실제로 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 3%만 반영하고 있다.
WTI 가격은 이날 3% 이상 급등해 1.5주 만의 최고 수준에 올랐다. 국제에너지기구(IEA)는 4월과 3월 전 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴의 속도로 줄었으며, 설령 중동 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 심각한 공급 부족 상태가 이어질 것이라고 밝혔다. 골드만삭스는 이번 혼란으로 전 세계 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴이 감소했으며, 6월까지 그 감소폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 핵심 수송로로, 이 해협의 교란은 에너지 가격뿐 아니라 운송비와 물가 전반에 광범위한 상방 압력을 가할 수 있다.
미국 기업들의 1분기 실적은 전반적으로 증시에 힘을 보태왔지만, 금리와 유가 충격이 이를 누르고 있다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 편입사 454곳 중 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 전망된다. 다만 기술주를 제외하면 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 예상되며, 이는 2년 만의 가장 약한 수준이다. 이는 시장 전체의 이익 성장세가 일부 대형 기술주의 기여에 크게 의존하고 있음을 보여준다.
해외 증시도 일제히 약세를 보였다. 유로스톡스 50 지수는 -1.77% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 2주 만의 최저치로 밀리며 -1.02% 내렸다. 일본 닛케이평균주가는 1주 만의 최저치로 떨어져 -1.99% 하락했다. 글로벌 투자자들이 미국발 금리·유가 변수에 민감하게 반응하면서 위험자산 선호가 약화된 모습이다.
국채와 금리 동향을 보면, 6월물 10년 만기 미 국채선물은 이날 23틱 하락했다. 이에 따라 10년물 국채수익률은 8.4bp 상승한 4.566%를 기록했다. 장중에는 4.580%까지 올라 11.75개월 만의 고점을 찍기도 했다. 유가는 물가 상승 기대를 자극하고, 이는 중앙은행이 통화정책을 더 오래 긴축적으로 유지할 수 있다는 전망으로 이어져 채권 가격에 부담을 준다. 유럽 국채금리도 동반 상승해 10년물 독일 분트 수익률은 3.154%로 15년 만의 최고치까지 올랐고, 10년물 영국 길트 수익률은 5.180%로 약 18년 만의 최고치를 기록했다. 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 6월 11일 차기 정책회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 88%로 반영하고 있다.
개별 종목에서는 반도체와 기술주 약세가 두드러졌다. 올해 상승 랠리로 S&P 500과 나스닥 100이 잇따라 사상 최고치를 경신한 가운데, 이날은 일부 차익실현이 나타났다. ARM 홀딩스는 7% 이상 떨어져 나스닥 100 내 최대 낙폭주 중 하나가 됐고, 인텔은 6% 이상 하락했다. 램리서치와 마이크론테크놀로지는 5% 이상, AMD와 ASML 홀딩은 4% 이상, 엔비디아·KLA·브로드컴은 3% 이상, 마벨테크놀로지와 마이크로칩테크놀로지는 2% 이상 내렸다.
금광·광산주도 금, 은, 구리 가격 하락에 따라 약세를 보였다. 헤클라마이닝, 쿠어마이닝, 앵글로골드아샨티는 8% 이상 급락했고, 프리포트 맥모란, 서던코퍼, 바릭마이닝, 뉴몬트는 5% 이상 하락했다. 이는 원자재 가격 변동이 광산 기업 실적 기대에 직접적인 영향을 미친다는 점을 보여준다.
가상자산 관련 종목도 부진했다. 비트코인 가격은 2% 이상 떨어져 1.5주 만의 최저치를 기록했고, 코인베이스글로벌은 S&P 500 내 낙폭 선두로 7% 이상 하락했다. 마라홀딩스도 7% 이상 내렸으며, 스트래티지와 갤럭시디지털홀딩스는 6% 이상, 라이엇플랫폼스는 5% 이상 하락했다.
항공주와 크루즈 운항업체도 유가 급등의 직격탄을 맞았다. WTI가 1.5주 만의 최고치로 3% 이상 오르면서 연료비 부담과 수익성 둔화 우려가 커졌다. 유나이티드항공홀딩스는 2% 이상 하락했고, 델타항공, 카니발, 로열캐리비언크루즈, 노르웨지안크루즈라인홀딩스, 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공은 1% 이상 내렸다. 알래스카에어그룹도 -0.60% 하락했다.
반면 에너지 생산·서비스 기업들은 유가 상승 수혜 기대에 오름세를 보였다. 데번에너지는 3% 이상 상승했고, APA, 옥시덴털페트롤리엄, 코노코필립스, 엑슨모빌, 필립스66은 2% 이상 올랐다. 마라톤페트롤리엄, 다이아몬드백에너지, 셰브론, 발레로에너지도 1% 이상 상승했다. 유가가 고공행진할 경우 정유·시추·E&P(탐사·생산) 기업은 수익성 개선 기대를 받을 수 있으나, 항공·운송·소비재 업종에는 역풍으로 작용할 가능성이 크다.
실적 및 기업 뉴스도 종목별 주가를 갈랐다. Dlocal은 1분기 주당순이익(EPS)이 14센트로 시장 예상치인 17센트를 밑돌아 8% 이상 하락했다. NU홀딩스는 1분기 매출이 49억7,000만 달러로, 예상치인 50억4,000만 달러에 못 미치며 6% 이상 내렸다.
반면 피그마는 연간 매출 전망을 기존 13억7,000만 달러에서 14억2,000만~14억3,000만 달러로 상향하면서, 시장 기대치인 13억7,000만 달러를 웃돌아 15% 이상 급등했다. 덱스컴은 엘리엇인베스트먼트매니지먼트가 지분을 취득하고 이사회에 독립 이사 2명을 합류시키는 합의를 맺었다는 소식에 S&P 500 상승 종목을 이끌며 8% 이상 올랐다. 파파존스인터내셔널은 이르스캐피털이 회사를 비상장화하는 방안을 추진 중이라는 로이터 보도에 4% 이상 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱스퀘어가 새 지분을 구축했다고 밝히면서 다우지수 상승 종목 중 선두에 올라 3% 이상 올랐다. C.H.로빈슨월드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시한 뒤 3% 이상 상승했다.
한편, 2026년 5월 15일 기준 향후 실적 발표 예정 기업으로는 Actuate Therapeutics, Arrive AI, ARS Pharmaceuticals, Bright Minds Biosciences, Falcon’s Beyond Global, Gossamer Bio, Lument Finance Trust, Maui Land & Pineapple, NexPoint Diversified Real Estate Trust, Picard Medical, RBC Bearings, Smith-Midland 등이 포함됐다.
시장 해석은 분명하다. 중동발 에너지 공급 불안이 이어질 경우 유가는 더 오를 수 있고, 이는 인플레이션 기대를 자극해 국채금리를 추가로 밀어 올릴 가능성이 크다. 금리 상승은 성장주와 기술주 밸류에이션에 부담을 주는 반면, 에너지 업종에는 상대적 호재로 작용할 수 있다. 다만 실적 시즌에서 다수 기업이 예상치를 상회하고 있다는 점은 경기와 이익이 완전히 꺾인 국면은 아니라는 신호로 해석된다.
