미국의 단기 기온 하락 전망이 천연가스 수요를 자극하며 가격을 끌어올리고 있다.
6월 인도분 NYMEX 천연가스(NGM26)는 금요일 종가 기준으로 +0.013(+0.47%) 상승 마감했다. 금요일 천연가스 가격은 근월물 기준 3주 만에 최고 수준까지 올랐고 전반적으로 상승세를 보였다.
2026년 5월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 단기적으로 미국 동부를 중심으로 평년보다 낮은 기온이 전망되면서 난방 수요가 단기적으로 증가할 수 있다는 점이 가격의 지지 요인으로 작용했다. Commodity Weather Group은 5월 10일까지 미국 동부 절반 지역에서 평균보다 낮은 기온이 예상된다고 금요일 발표했다.
지난주 금요일에는 미국 가스 저장량이 견조하다는 점에서 천연가스 가격이 근월물 기준 1.5년 만의 저점까지 하락한 바 있다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 4월 24일 기준 천연가스 재고는 5년 계절 평균 대비 +7.7%로 집계되어 미국 내 가스 공급이 풍부함을 시사했다.
가격에 부담을 주는 요인으로는 미국 생산 증가 전망이 있다. EIA는 4월 7일 발표에서 2026년 미 본토(건조) 천연가스 생산 전망치를 3월의 109.49 bcf/day에서 소폭 상향한 109.59 bcf/day로 수정했다. 기사 공개 시점의 미국 천연가스 생산량은 기록에 근접한 수준이며, 활동 중인 천연가스 채굴 리그(rigs) 수는 2월 말에 2.5년 만의 최고치를 기록했다.
한편 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 당분간 봉쇄될 가능성은 중동산 가스 공급을 제한해 미국의 LNG(액화천연가스) 수출 수요를 촉진할 수 있다는 점에서 천연가스 가격에 지지 요인으로 작용한다. 호르무즈 해협의 폐쇄는 유럽·아시아로 향하는 중동 공급을 급감시켜 미국산 LNG의 수출 확대를 촉진할 수 있다.
“카타르는 세계 최대 LNG 수출 기지인 라스 라판 공장(Ras Laffan Industrial City)에 ‘광범위한 피해’가 발생했다고 3월 19일 밝혔다. 이 공격으로 라스 라판의 LNG 수출 능력 중 약 17%가 손상되었고, 복구에는 3년에서 5년이 걸릴 것으로 예상된다.”
라스 라판은 전 세계 액화천연가스 공급량의 약 20%를 차지한다. 이 시설의 일부 손상과 호르무즈 해협의 정세 불안은 글로벌 LNG 공급을 조여 미국의 LNG 수출을 확대할 수 있으며, 이는 중기적으로 미국 내 천연가스 가격을 지지할 가능성이 있다.
시장 지표와 관련 수치는 다음과 같다. BloombergNEF(BNEF)에 따르면 5월 1일 기준 미국(하부 48개주, lower-48) 건조 가스 생산량은 109.7 bcf/day로 전년 동기 대비 +3.1% 증가했다. 동일 시점 하부 48개주 가스 수요는 70.0 bcf/day로 전년 대비 +5.6% 증가했다. 또한 같은 날 기준 미국 LNG 수출 터미널로의 순유입(추정)은 19.1 bcf/day로 전주 대비 -2.7% 감소했다.
전력 수요 측면에서는 Edison Electric Institute가 4월 25일로 끝나는 주간의 미국(하부 48개주) 전력 생산이 전년 동기 대비 +0.7% 증가한 73,729 GWh를 기록했고, 52주 누적 기준으로는 전년 동기 대비 +1.76% 증가한 4,327,705 GWh를 기록했다고 보고했다. 이는 가스 발전 수요에 우호적인 지표다.
반면 EIA의 주간 보고(4월 24일 종료 주간)는 혼재된 신호를 보였다. 해당 주간 천연가스 재고는 +79 bcf 증가해 시장 예상치인 +83 bcf보다 적었지만, 5년 주간 평균인 +63 bcf를 상회했다. 4월 24일 기준으로 천연가스 재고는 전년 동기 대비 +4.9%, 5년 계절 평균 대비 +7.7%로 풍부한 공급상태를 시사한다. 유럽의 가스 저장고는 4월 28일 기준으로 32% 채워져 있어, 5년 평균치인 45%에 못 미치는 것으로 집계되었다.
Baker Hughes는 5월 1일로 끝나는 주에 미국의 활동 중인 천연가스 채굴 리그 수가 +1 증가해 130대가 되었다고 보고했다. 이는 2월 27일 기록한 134대의 2.5년 만의 최고치에 비해 소폭 낮은 수준이다. 지난 19개월 동안 가스 리그 수는 2024년 9월의 저점인 94대에서 상승했다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 단위와 용어는 다음과 같다. bcf/day는 billion cubic feet per day의 약자로 하루 단위로 측정한 천연가스 생산·유입량을 뜻하며, 1 bcf는 10억 세제곱피트에 해당한다. LNG(액화천연가스)는 천연가스를 액화시켜 부피를 줄인 상태로 해외 수송에 유리하며, 국제 에너지 시장에서 중요하게 거래된다. 리그(rig)는 가스·석유 채굴용 장비로 활동 리그 수는 생산 여력의 증감과 밀접한 관련이 있다. 호르무즈 해협은 중동 원유·가스 수송에서 전략적 요충지로 이곳의 봉쇄는 글로벌 에너지 공급에 큰 영향을 미칠 수 있다.
단기·중기·장기적 시사점 및 시장 전망
단기적으로(수주 내)에는 평년 이하의 기온 전망이 난방 수요를 촉진해 천연가스 가격에 상승 압력을 가할 가능성이 크다. 특히 미국 동부 지역의 기온 하락은 난방용 수요를 직접적으로 확대하므로 가격의 계절적 변동성을 높일 수 있다.
중기적으로(수개월)에는 미국의 높은 생산 전망과 활동 리그 증가가 가격 상승을 억제하는 요인이다. EIA의 생산 상향 조정과 BNEF가 집계한 생산량 증가, 그리고 저장고가 5년 평균을 상회하는 점은 국내 공급 여력을 뒷받침한다. 다만 전력 수요 증가(4월 말 주간 전력생산 +0.7% y/y)와 유럽·아시아로의 LNG 수출 수요 증가는 미국 내 가용 물량을 축소시켜 가격을 지지할 수 있다.
장기적으로(연단위 이상)는 중동 리스크가 중요한 변수다. 라스 라판 공장의 피해로 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 시설의 일부 용량(약 17%)이 손실되었고, 복구에는 3~5년이 소요될 것으로 알려져 있어 글로벌 공급구조에 지속적 영향을 미칠 가능성이 있다. 또한 호르무즈 해협의 폐쇄가 장기화하면 중동 공급 차질분을 보완하기 위한 미국산 LNG 수출 증대가 예상되며, 이는 미국 내 가격을 상방 압력에 노출시킬 수 있다.
투자자와 업계는 다음 지표들을 주시할 필요가 있다. 첫째, 단기 기상 전망의 변동(특히 난방일수의 변화), 둘째, EIA의 주간 재고 보고와 재고 수준 변화, 셋째, 미국 및 글로벌 LNG 수요·수출 흐름과 터미널 유입량, 넷째, 활동 리그 수의 증감과 생산량 추세, 다섯째, 중동(라스 라판) 복구 진행 상황 및 호르무즈 해협의 정세 변화 등이다.
기타 정보 및 공시
기사 게재 시점에 본문을 작성한 Rich Asplund는 본 기사에서 언급한 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적으로만 기재되었다.
