국제 원유와 휘발유 선물 가격이 미·이란 협상 재개 기대에 하락했다. 6월물 WTI 원유 선물(심볼: CLM26)은 금요일 종가 기준 -3.13달러(-2.98%) 하락 마감했고, 6월물 RBOB 휘발유 선물(RBM26)은 -0.0198달러(-0.55%) 하락 마감했다. 휘발유 가격은 최근 3년9개월(3.75년) 만의 고점에서 하락한 것으로 나타났다. 이날 장중에는 일시적인 상승이 있었으나, 거래 마감 시점에는 큰 폭의 하락세로 마무리되었다.
2026년 5월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 하락은 미·이란 전쟁 종식을 위한 협상이 재개될 수 있다는 기대아바스 아라그치(Abbas Araghchi)는 미국이 접근 방식을 바꾸고 “과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행동(excessive demand, threatening rhetoric, and provocative actions)“을 피한다면 이란은 미국과의 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다고 발언했다. 이 같은 발언은 공급 차질 우려 완화로 이어지며 에너지 시장의 위험 프리미엄을 일부 축소시켰다.
“미국이 접근 방식을 바꾸고 과도한 요구와 위협적 수사, 도발적 행동을 피한다면 이란은 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다”
다만 가격은 혼재된 요인에 의해 영향을 받았다. 금요일 장초반에는 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 해상 봉쇄(nav al blockade)를 고수하겠다고 밝히자 원유가 일시적으로 상승했다. 반면 이란의 최고지도자(기사에선 Mojtaba Khamenei로 표기됨)는 핵·미사일 기술을 포기하지 않겠다고 다짐하며 호르무즈 해협의 통제를 유지하겠다고 발언했다. 이러한 강경 발언과 미국의 봉쇄 유지 방침은 단기적으로는 공급 차질 우려를 지속시키는 요인이다.
공급 측면의 구조적 영향도 여전히 남아 있다. 기사에 따르면 페르시아만(Persian Gulf) 지역의 원유 생산은 약 14.5만 배럴/일(14.5 million bpd) 규모로 축소된 것으로 골드만삭스가 추정했다. 현재의 혼란은 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴(≈500 million bbl)을 감소시켰으며, 6월에는 10억 배럴(≈1 billion bbl)까지 감소할 가능성도 제기됐다. 또한 호르무즈 해협의 지속적인 차단은 세계 원유와 액화천연가스의 약 5분의 1(약 20%)가 해당 해협을 통과한다는 점에서 글로벌 에너지 공급망에 중대한 위협이 된다.
페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 봉쇄와 지역 저장시설 포화로 인해 생산을 약 6%가량 감산할 수밖에 없었다. 미국은 4월 13일부터 호르무즈 해협을 통과하며 이란 항구에 기항하거나 이란으로 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄를 시작했다. 트럼프 대통령은 이 해역에서의 미 해상 봉쇄가 “완전한 효력을 유지할 것”이라고 말해 봉쇄 장기화 가능성을 시사했다. 봉쇄 이전인 3월에는 이란이 약 170만 배럴/일(1.7 million bpd)을 수출한 것으로 기록됐다.
국제기구 및 시장 참여자들의 분석도 공급 차질의 심각성을 지적한다. 국제에너지기구(IEA)는 4월 13일 기준으로 미·이란 전쟁과 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 전 세계 공급 약 1300만 배럴/일(13 million bpd)이 사실상 중단됐다고 발표했다. IEA는 또한 이번 분쟁으로 인해 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년까지 소요될 수 있다고 전망했다.
한편, 시장에는 추가적인 공급 확대 압력이 존재한다. 아랍에미리트(UAE)는 5월 1일 OPEC를 탈퇴했으며, 이는 UAE가 OPEC의 생산 할당(quota) 제약 없이 생산을 늘릴 수 있게 한다는 점에서 원유 공급 확대 요인으로 작용할 가능성이 있다. 반면 OPEC+는 4월 5일 5월에 20만6천 배럴/일(206,000 bpd)의 증산 계획을 발표했으나 중동 산유국들이 실제로는 전쟁 여파로 생산을 줄이고 있어 해당 계획의 실행 가능성은 낮아 보인다. OPEC은 3월 원유 생산이 -7.56 million bpd 감소해 35년 만의 저점인 22.05 million bpd를 기록했다고 발표했다.
탱커 기반 저장 및 재고 지표도 주목된다. 에너지 데이터업체 보텍사(Vortexa)는 4월 24일로 끝난 주간에 7일 이상 정박한 탱커에 저장된 원유량이 전주 대비 +25% 증가해 1억5,311만 배럴(153.11 million bbl)에 달했다고 보고해 단기적 재고·유통 병목 현상을 시사했다.
지정학적 리스크의 확산: 러시아·우크라이나 전쟁 영향도 글로벌 공급에 추가적 영향을 미치고 있다. 스위스 제네바에서 열린 최근 미중재 회담(미·러 관련 회담으로 표기)은 조기 종료됐고, 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 러시아가 전쟁 장기화를 조장한다고 비난했다. 러시아는 영토 문제가 해결되지 않았다고 주장하며 장기적 평화 합의 전망을 부정했다. 우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 10개월간 러시아 내 최소 30개 정유시설을 타격해 러시아의 정제·수출 능력을 크게 제한했다. 블룸버그 자료에 따르면 러시아의 4월 정제 가동률은 4.69 million bpd로 16년 만의 최저 수준을 기록했다. 또한 발틱해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받는 등 해상 운송 리스크도 증가했다. 여기에 미·EU의 새로운 대러시아 제재는 러시아의 원유 수출을 추가로 억제하고 있다.
미국 에너지 정보청(EIA)·베이커 휴즈 지표는 수요·공급의 지역적 불균형을 보여준다. EIA는 4월 24일 기준 미국의 원유 재고가 5년 평균 대비 +1.2% 높았으나, 휘발유 재고는 -2.4%, 증류유(중유·디젤 등)는 -10.3%로 계절적 평균을 하회한다고 발표했다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 13.586 million bpd로 전주와 동일했고, 이는 11월 7일 기록한 사상 최고치 13.862 million bpd보다는 소폭 낮은 수치다. 한편 베이커 휴즈는 5월 1일로 끝난 주간의 미국 가동 중인 석유 시추 장비 수가 +1기 증가해 408기가 됐다고 보고했다. 이는 12월 19일의 4.25년 저점인 406기에 근접한 수치이며, 2022년 12월의 627기와 비교하면 지난 2년 반 동안 급감한 상황이다.
전문가적 시사점 및 향후 전망을 정리하면 다음과 같다. 우선, 이번 일시적 하락은 협상 재개 기대감에 따른 위험 프리미엄의 일부 제거에 기인한다. 그러나 핵심 공급 차단 요인인 호르무즈 해협 봉쇄와 미 해상 봉쇄의 장기화 가능성은 여전히 가격 상방 압력을 유지한다. 골드만삭스와 IEA의 추정치처럼 수백만 배럴/일 수준의 공급 차질이 계속된다면 글로벌 재고가 추가로 감소해 중기적으로는 상승 압력이 재개될 수 있다.
반면 UAE의 OPEC 탈퇴와 일부 산유국의 증산 의지는 하방 요인으로 작용할 수 있다. 다만 실제 증산이 전쟁과 물류 제약으로 인해 어렵다면 공급 확대 효과는 제한적일 것이다. 또한 러시아산 원유의 수출 제약과 우크라이나에 대한 공격은 대체 공급의 여지를 축소시켜 전반적인 시장 변동성을 증폭시키고 있다.
정책·시장 참여자들은 향후 몇 가지 지표를 주시해야 한다. 첫째, 미·이란 외교 협상 진전 여부 및 관련 공식 발표. 둘째, 호르무즈 해협을 둘러싼 실제 항로 봉쇄의 지속 기간과 해상 봉쇄 조치의 범위. 셋째, OPEC+의 회의 결과와 산유국들의 실제 증산 실행 여부. 넷째, 각국 원유·정제 재고 동향 및 탱커 기반 저장 변화다. 이 지표들이 복합적으로 작용해 향후 수개월간 원유 가격의 방향성을 결정할 전망이다.
용어 설명: WTI는 서부 텍사스 중질유(원유) 선물을 뜻하며 국제 에너지시장에서 대표적인 미국발 기준 유종이다. RBOB는 휘발유 연료의 선물 지표로 리파이너리를 거친 자동차용 휘발유의 표준화된 등급을 의미한다. BPD(barrels per day)는 하루 단위의 배럴 생산량을 나타내는 단위이며, bbl은 배럴을 의미한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 주요 해상 통로로 세계 원유 수송에 매우 중요한 전략 요충지다. OPEC+는 OPEC 회원국과 비회원 산유국(특히 러시아 등)이 포함된 협의체로 세계 원유 공급 조정의 주요 플랫폼이다.
끝으로, 이 기사에서 인용한 통계와 발언은 바차트(Barchart) 보도, IEA 발표, 골드만삭스 추정, 보텍사(Vortexa), EIA, 베이커 휴즈, 블룸버그 등 시장·데이터 제공 기관의 공개 자료에 기반한다. 시장 참가자들은 지정학적 리스크와 재고 지표의 변동성에 대비한 리스크 관리를 유지할 필요가 있다.
