미국 주요 주가지수가 5월 7일 수요일 일제히 급등했다. S&P 500 지수는 +1.46% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.24%, 나스닥 100 지수는 +2.08% 상승 마감했다. 선물 시장에서도 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +1.45% 올랐고, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +2.09% 상승했다.
2026년 5월 7일, Barchart의 보도에 따르면 이 같은 랠리는 반도체업체와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목의 우수한 실적 발표에 힘입은 것이다. 지수들은 S&P 500과 나스닥 100에서 사상 최고치를 경신했고, 다우는 약 2.75개월 만의 고점을 기록했다. 특히 Advanced Micro Devices(AMD)는 데이터센터 수요 호조로 연간 매출 전망을 대폭 상향하며 주가가 +17% 이상 급등했다. AMD는 1분기 매출을 미화 102.5억 달러로 보고했고, 컨센서스인 98.9억 달러를 상회했다. 또한 2분기 매출 가이던스는 109.0억~115.0억 달러로 제시되어 컨센서스 105.2억 달러를 크게 웃돌았다. Super Micro Computer(SMCI)는 마진 개선과 강력한 이익 가이던스 제시로 +24% 이상 급등했다.
국제 정세 변화와 유가 급락도 이날 증시 상승을 뒷받침했다. 미 언론 Axios는 미국과 이란이 전쟁 종식과 관련된 1쪽짜리 양해각서(MOU)를 조율 중이라고 보도했으며, 미국은 이 문서에 이란이 동의하면 호르무즈 해협의 점진적 재개와 미국의 이란 항구에 대한 봉쇄 해제가 이어질 것이라고 관측했다. 이 소식에 따라 WTI 원유 가격은 2주 만의 저점으로 급락(>-7%)했고, 미국 10년물 국채 수익률(10-year T-note yield)은 1주일 만의 저점인 약 4.33% 수준까지 하락했다.
‘Great progress has been made toward a complete and final agreement with representatives of Iran.’
미국 대통령은 일부 해상 군사 이니셔티브를 중단했고, 다만 합의가 이뤄질 때까지 이란 항구로 오가는 선박에 대한 봉쇄는 여전히 유지된다고 밝혔다. 또한 중국 외교 수장 왕이(王毅) 외교부장은 베이징에서 이란 부장관 아바스 아라크치와 회동하며 호르무즈 해협의 신속한 재개를 촉구했다.
경제·통화 정책 관련 지표도 혼재된 신호를 보였다. 4월 ADP 민간 고용보고서에서는 미국 기업들이 109,000명을 고용해 컨센서스 120,000명보다 낮게 집계되어 연준(Fed) 관점에서 완화적 요인으로 작용했다. 반면, 세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘(Alberto Musalem)은 “물가상승률이 우리의 2% 목표를 의미있게 상회하고 있다”고 지적하며 매파적 발언을 내놨다. 그는 고용 측면과 물가 측면의 위험이 있고, 현재 위험이 고용보다 물가 쪽으로 이동하고 있다고 말했다.
유가 충격의 배경과 영향을 보면 Axios 보도에서는 미국 측이 이란이 48시간 내 MOU에 반응할 것으로 보고 있다고 전했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 1/5(20%)가 통과하는 전략적 통로이기 때문에 통행 제한은 글로벌 공급에 큰 충격을 준다. 골드만삭스는 이번 교란으로 글로벌 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴(500 million bbl)이 빠져나갔다고 추정했으며, 이 수치는 6월까지 10억 배럴(1 billion bbl)까지 늘어날 가능성이 있다고 분석했다.
금리·채권시장에서는 6월 인도 10년물 T-note 선물(ZNM6)이 이날 +14.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 약 4.349%로 -7.5bp 하락했다. 10년 물가연동(브레이크이븐) 인플레이션율은 2.417%로 1주일 만의 저점까지 떨어졌다. 미국 재무부는 분기별 채권 환매(quarterly refunding)를 전 분기와 동일한 1,250억 달러로 유지하기로 했으며, 다음 주 5월 분기 환매에는 3년물 580억 달러, 10년물 420억 달러, 30년물 250억 달러가 포함된다고 밝혔다.
유럽 국채도 동반 강세를 보였다. 독일 10년물 분트(Bund)는 2.963%까지 하락(2주 낙폭)했으며 최종적으로는 2.999%로 전일 대비 약 -6.4bp 하락 마감했다. 영국 10년물 길트는 4.905%로 1.5주 저점을 찍었고, 장중 낙폭을 반영해 최종적으로는 4.939%로 -12.2bp 하락했다.
한편 유로존 주요 경제지표에서는 3월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 +2.1%로 예상치(+1.8%)를 상회하며 1년 만에 가장 빠른 상승을 기록했다. 4월 S&P 유로존 합성 PMI는 기존 발표치 48.6에서 48.8로 상향 조정되었다. 이와 함께 금리 선물시장은 6월 11일 ECB 회의에서 +25bp 인상 확률을 약 79%로 반영하고 있다.
업종별·종목별 주요 흐름
반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 강세를 주도했다. AMD는 앞서 언급한 실적으로 +17% 이상 상승했고, Super Micro Computer(SMCI)는 매출 가이던스 상향으로 +24% 이상 올랐다. 그밖에 ARM Holdings는 +12% 이상, Lam Research는 +7% 이상, ASML은 +6% 이상, Nvidia는 +5% 이상 상승했다. 또한 Applied Materials, KLA, Intel, Microchip Technology 등은 각각 +4% 이상, Micron Technology, NXP, Western Digital, Qualcomm 등은 +3% 이상 상승 마감했다.
항공주와 크루즈주도 유가 하락의 수혜를 받았다. Royal Caribbean(RCL)는 +9% 이상, United Airlines(UAL)와 Carnival(CCL)은 +6% 이상, Alaska Air(ALK)은 +5% 이상, American Airlines(AAL), Southwest(LUV), Norwegian Cruise(NCLH)은 +4% 이상, Delta(DAL)은 +3% 이상 상승했다.
금속 및 광업 업체들도 금·은·구리 가격의 급등에 힘입어 큰 폭으로 올랐다. Coeur Mining(CDE)는 +9% 이상, AngloGold Ashanti(AU)는 +8% 이상, Barrick(B), Southern Copper(SCCO)는 +7% 이상, Hecla(HL)은 +6% 이상, Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)은 +5% 이상 상승했다.
반면 에너지 생산자와 서비스업체들은 유가 급락에 따른 실적 우려로 큰 폭 하락했다. Devon Energy(DVN)는 -8% 이상, APA, Occidental(OXY)는 -7% 이상, Valero(VLO)는 -6% 이상, Marathon Petroleum(MPC)은 -5% 이상, Diamondback Energy(FANG)는 -5% 이상으로 나스닥에서 낙폭을 주도했다. 또한 Phillips 66(PSX), Exxon Mobil(XOM) 등도 -4% 이상, Chevron(CVX)은 -3% 이상 하락 마감했다.
기업별 특이 이슈로는 Flex Ltd가 4분기 매출 74.8억 달러, 컨센서스 69.4억 달러를 상회하며 +39% 이상 급등했고, DaVita는 1분기 매출 34.2억 달러로 컨센서스 33.4억 달러를 상회하며 +23% 이상 상승했다. Oscar Health는 조정 EBITDA 7.271억 달러로 컨센서스 4.357억 달러를 크게 웃돌아 +10% 이상, Uber는 분기 총 예약액 537.2억 달러로 컨센서스 529.2억 달러를 상회해 +8% 이상 상승했다. Walt Disney는 2분기 매출 251.7억 달러로 컨센서스 248.7억 달러를 상회하며 다우의 강세를 이끌었다.
하락 종목으로는 Primoris Services가 1분기 매출 15.6억 달러로 컨센서스 17.3억 달러에 크게 못 미쳐 -50% 이상 급락했고, TransMedics는 1분기 조정 희석주당순이익 30센트로 컨센서스 59센트에 밑돌아 -23% 이상, CDW는 조정 EPS 2.28달러로 컨센서스 2.30달러에 못 미쳐 -20% 이상 하락했다. Cencora는 분기 매출 783.6억 달러로 컨센서스 810.1억 달러에 못 미쳐 -17% 이상, Coupang은 1분기 총이익률 27.0%로 컨센서스 27.9%보다 낮아 -13% 이상 하락했다.
향후 영향 및 시장 전망(분석적 관점)
단기적으로는 미·이란 간 MOU 체결 가능성과 그에 따른 호르무즈 해협 재개 여부가 시장 변동성의 핵심 변수가 될 전망이다. MOU가 합의되어 통항이 재개되면 유가는 추가 하락 압력을 받을 가능성이 크고, 이는 운송·여행·소비재 업종의 수혜와 에너지 섹터의 이익 감소를 동반할 것이다. 유가 하락은 물가 상승률 기대를 낮춰 채권 수익률 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 고성장·성장주(특히 AI 관련 기술주)에 상대적 우호 요소로 작용할 수 있다.
반면 연준의 정책 스탠스와 경제지표는 여전히 중요한 리스크로 남아 있다. ADP와 같은 고용지표가 약화되는 흐름은 연준의 매파적 압력을 완화시키지만, 일부 연준 인사의 매파적 발언은 금리 인하 기대를 제약할 수 있다. 시장은 현재 6월 16~17일 FOMC 회의에서의 정책 변화(예: -25bp 인하) 가능성을 매우 낮게(약 6% 확률) 보고 있다. 따라서 향후 주요 변수는 (1) 호르무즈 해협 관련 협상 추이, (2) 향후 물가 지표(CPI·PCE)와 고용지표(특히 비농업 고용지수), (3) 기업들의 분기 가이던스와 실적 모멘텀이다.
투자자 및 트레이더 관점에서는 단기적으로 에너지 섹터의 과매도 및 항공·여행 섹터의 급등에 주목할 필요가 있다. 중장기적으로는 AI 인프라 투자 지속성 여부가 기술주 및 반도체 업종의 실적 성장률을 결정할 핵심 요인이 될 것이다. 또한 글로벌 중앙은행(특히 ECB)의 금리 결정 가능성(6월 11일) 역시 유로존 금융시장 및 글로벌 금리 수준에 즉각적 영향을 줄 수 있다.
용어 설명(독자를 위한 보충)
E-미니 선물은 S&P 500이나 나스닥 지수 등 주요 지수를 기초로 하는 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인 투자자들이 지수 방향성에 빠르게 노출될 때 사용하는 대표적 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동국채 간의 수익률 차이로, 시장이 기대하는 평균 물가상승률을 반영한다. ADP 고용보고서는 민간부문 고용 변화를 집계한 민간 조사로, 미 노동부의 비농업고용보고서(NFP)와 함께 고용동향을 예측하는 참고지표로 활용된다. 또한 스왑 시장에서 특정 확률을 반영한다는 표현은 선물·옵션·금리 스왑 가격에서 시장이 특정 금리 변동폭을 얼마만큼 반영하고 있는지를 의미한다.
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