미국 주요 지수인 S&P 500과 나스닥 100이 기업 실적 호조에 힘입어 사상 최고치를 경신했다. 2026년 5월 4일(현지시간) 마감 기준으로 S&P 500 지수는 +0.29% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.31% 하락, 나스닥 100 지수는 +0.94% 상승했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.19% 상승했고, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.85% 올랐다.
\n\n
2026년 5월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시장은 금요일 대부분 상승 마감했으며, S&P 500과 나스닥 100이 새로운 사상 최고치를 기록했다. 시장은 애플(AAPL)과 애틀라시안(TEAM)의 호실적에 지지를 받았다. 애플은 2분기 매출을 $111.18억으로 발표하며 컨센서스 $109.66억을 상회했고, 3분기 매출을 전년 대비 +14%~+17%로 가이던스하면서 컨센서스(+9.1%)를 큰 폭으로 상회할 전망을 제시했다. 애틀라시안은 3분기 매출을 $17.9억으로 발표해 컨센서스 $16.9억을 상회했고, 주가는 당일 +29% 이상 급등해 소프트웨어 섹터의 강세를 이끌었다.
\n\n
금요일 장중 유가 급락은 인플레이션 우려를 일시적으로 완화시켜 주식 상승을 도왔다. WTI 원유(클락스프롯 CLM26 기준)는 장중 상승세를 포기한 뒤 결국 -3% 넘게 급락했다. 이는 미·이란 긴장 완화 가능성에 따른 기대 때문이다. 이란 외교장관 아바스 아라그치(Abbas Araghchi)는 미국이 접근 방식을 바꾸고 “과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행동“을 피하면 이란은 외교적 노력을 계속할 용의가 있다고 밝혔다. 반면 트럼프 대통령은 이란에 대한 해상 봉쇄(naval blockade) 유지 의사를 재확인했고, 이란의 최고지도자 모즈타바 카메네이는 이란의 핵·미사일 기술 포기 불가 및 호르무즈 해협 통제 유지 의지를 표명했다.
\n\n
시장에선 호르무즈 해협 사태를 주시하고 있다. 세계 원유와 액화천연가스의 약 5분의 1(약 20%)가 호르무즈 해협을 통해 운송되고 있다. 골드만삭스는 현 시점의 교란으로 인해 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴(500 million bbl)이 감소했으며, 이 감소폭은 6월까지 10억 배럴(1 billion bbl)에 이를 수 있다고 추정했다.
\n\n
한편, 4월 ISM 제조업 지표는 약간 부진하게 발표되며 장중 상승분을 일부 반납하게 만들었다. 4월 ISM 제조업지수는 52.7로 전월과 동일했으며, 시장의 예상(53.2 상승)에는 미치지 못했다. 그러나 가격지수(ISM prices paid) 서브지수는 +6.3 포인트 상승하여 4년 만에 최고치인 84.6를 기록해 물가압력 확대를 시사했다.
\n\n
금리 및 채권 시장 동향
\n\n
6월 만기 10년물 T-note(채권) 선물(ZNM6)은 금요일 +1.5틱 상승했고, 10년 만기 T-note 수익률은 4.376%로 소폭(+0.5bp) 올랐다. 원유 가격 급락은 인플레이션 기대를 일부 낮추어 국채 수요를 지지했지만, ISM 가격지수의 급등과 10년 기대인플레이션(브레이크이븐 인플레이션) 상승은 채권에는 부담으로 작용했다. 10년물 브레이크이븐 인플레이션은 2.50%로 14.5개월 만에 최고치를 기록했다.
\n\n
유럽 채권 수익률은 혼조를 보였으며, 유럽시장이 노동절로 휴장하여 독일 10년물 분트(Bund)는 거래가 없었다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.964%로 -4.8bp 하락했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사이자 분데스방크 총재인 요아힘 네겔(Joachim Nagel)은 “물가 전망이 눈에 띄게 개선되지 않는다면 ECB는 6월에 금리 인상을 해야 할 것”이라고 발언했다. 시장 스와프는 ECB의 다음 통화정책회의(6월 11일)에 +25bp(0.25%) 금리 인상 확률을 89%로 가격하고 있다.
\n\n
연준(FOMC) 전망
\n\n
다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 6월 16~17일로 예정되어 있으며, 시장은 해당 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 낮게 보고 있다. 현재 시장은 6월 FOMC에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 8%로 반영하고 있다.
\n\n
실적 시즌과 기업별 줄다리기
\n\n
이번 실적 시즌은 전반적으로 주식에 긍정적이었다. 금요일 기준으로 317개 S&P 500 기업 중 82%가 1분기 실적에서 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 이익은 전년 대비 +12% 성장할 것으로 추정된다. 다만 기술 섹터를 제외하면 1분기 이익은 약 +3%로, 이는 지난 2년 중 가장 약한 증가율이다.
\n\n
금요일 개별 종목의 움직임은 다음과 같다. 애플(AAPL)은 2분기 매출 $111.18억으로 컨센서스 $109.66억을 상회했고, 3분기 매출 가이던스를 +14%~+17%로 제시해 투자자들의 기대를 크게 높였다. 소프트웨어 기업인 애틀라시안(TEAM)은 3분기 매출 $17.9억을 보고하며 주가가 +29% 이상 급등했다. 오라클(ORCL)과 데이타독(DDOG)은 +6% 이상 상승했고, 세일즈포스(CRM)는 +4% 이상 올랐다.
\n\n
AI 인프라와 반도체 관련 종목들도 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 3분기 매출 $59.5억으로 컨센서스 $47.2억을 크게 상회하며 나스닥100의 주요 상승주가 되었고(+8% 이상), 시게이트(STX)는 +7% 이상, 인텔(INTC)은 +5% 이상 상승했다. 마이크론(MU)은 +4% 이상, AMD와 마이크로칩(MCHP)은 +1% 이상 상승 마감했다.
\n\n
비트코인 가격이 +2% 이상 상승하면서 암호화폐 관련주도 동반 상승했다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 +7% 이상, 리오트(RIOT)는 +6% 이상 상승했고, 갤럭시 디지털(GLXY)과 코인베이스(COIN)도 각각 +2% 및 +1% 수준의 상승을 기록했다.
\n\n
기타 실적·주가 변동으로는 트윌리오(TWLO)가 1분기 매출 $14.1억으로 컨센서스 $13.4억을 상회하고 연간 오가닉 매출 전망을 상향 조정하며 주가가 +23% 이상 급등했다. 레딧(RDDT)은 조정 EBITDA $2.66억으로 컨센서스 $2.213억을 상회해 +12% 이상 상승했다.
\n\n
반면 로블록스(RBLX)는 1분기 일간 활성 사용자(DAU) 1.32억으로 컨센서스 1.438억에 미달해 주가가 -18% 이상 급락했고, 클로록스(CLX)는 연간 조정 주당순이익(EPS)을 하향 조정하며 -9% 이상 하락해 S&P 500 내 최다 하락주 중 하나가 됐다. 스트라이커(SYK)와 암젠(AMGN) 등도 실적 부진으로 각각 -6% 이상, -4% 이상 하락했다.
\n\n
금융·상품·정책 변수에 따른 향후 시장 영향 분석
\n\n
이번 시장 흐름에서 확인되는 복합적 신호는 다음과 같다. 첫째, 기업 실적의 전반적 호조는 주식시장 상승의 기초적 배경을 제공하고 있다. 특히 기술 및 AI 인프라 관련 기업들의 견조한 매출은 성장주에 우호적이다. 둘째, 원유 가격의 일시적 급락은 단기적으로 인플레이션 기대를 낮춰 채권 수익률 하락 및 주식의 리레이팅(valuation 재평가)을 촉진할 수 있다. 그러나 원유 공급 경로(호르무즈 해협)의 지정학적 불안정성은 언제든지 유가를 급등시켜 인플레이션 압력을 재부각시킬 리스크를 내포한다.
\n\n
셋째, ISM 가격지수의 급등 및 브레이크이븐 인플레이션의 상승은 통화정책 정상화(기준금리 상방 압력)를 시사한다. 연준과 ECB의 정책 기조 차이에 따라 달러·유로·금리 스프레드가 확대될 경우 글로벌 포트폴리오 자금흐름에 변동성이 커질 수 있다. 현재 시장은 6월 연준의 금리 인하 가능성을 매우 낮게 보고 있으나, 향후 데이터(고용·물가)가 예상을 하회하면 긴축 완화 기대가 재부상할 여지는 존재한다.
\n\n
종합하면, 단기적으로 실적 서프라이즈와 유가 하락으로 주식시장은 추가 상승 여지가 있으나, 물가 관련 지표의 상방 압력과 지정학적 리스크(이란 관련)는 향후 변동성을 키우는 요인으로 남아 있다. 투자자들은 기업별 실적 모멘텀과 거시지표(특히 물가·금리·유가)를 동시에 모니터링하며 포트폴리오의 방어·성장 비중을 조절할 필요가 있다.
\n\n
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 요약)
\n\n
• E-mini: 주가지수 선물의 소형화 계약으로 개별 투자자와 트레이더가 주로 활용한다.\n• ISM 제조업지수: 공급관리협회(ISM)가 발표하는 제조업 경기 지표로 50 이상은 경기 확장을 의미한다.\n• 브레이크이븐 인플레이션: 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션을 나타낸다.\n• Bund/Gilt: 각각 독일 국채(분트)와 영국 국채(길트)를 뜻한다.\n• FOMC: 연방공개시장위원회로 미국의 통화정책 결정 기구이다.
\n\n
금일 보도 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 본문에 명시된 견해는 기사 작성자의 의견으로서 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 대변하지는 않는다.
