원유 가격은 글로벌 에너지 수요 둔화 신호에 하락세를 보였고, 휘발유 가격은 3년 9개월(약 3.75년) 만에 최고치로 급등했다.
2026년 5월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 6월물 WTI 원유(CL M26)는 목요일 장 마감 기준으로 -1.81달러(-1.69%) 하락 마감했고, 6월물 RBOB 휘발유(RB M26)는 +0.0228달러(+0.63%) 상승 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 혼조 양상을 보였으며, 특히 휘발유 선물은 최근 글로벌 지정학적 리스크 속에서 3.75년 만에 최고치를 기록했다.
시장에서는 높은 에너지 가격이 수요 둔화와 글로벌 성장 둔화를 촉발할 수 있다는 우려가 급격한 롱 포지션 청산을 유도하며 원유 가격을 끌어내렸다는 분석이 나온다. 미국의 1분기 국내총생산(GDP)은 연율 기준으로 +2.0%를 기록해 시장 기대치인 +2.3%에 못 미쳤다. 또한 유로존 1분기 GDP는 분기 대비 +0.1%, 연간 기준 +0.8%로 집계돼 예상치인 월간 +0.2%, 연간 +0.9%를 하회했다.
WTI 원유 가격은 목요일 초반 이란에 대한 새로운 군사 옵션에 대해 트럼프 대통령이 보고를 받을 것이라는 Axios의 보도로 인해 3주 최고치까지 급등하기도 했다. 미 중앙사령부(US Central Command)는 이란에 대한 “짧고 강력한”(short and powerful) 파격 타격을 염두에 둔 작전 계획을 준비했으며, 표적은 주로 인프라가 될 가능성이 높은 것으로 알려졌다. 중앙사령부는 또한 미국 육군이 처음으로 중동에 배치할 수도 있는 극초음속(hypersonic) 미사일의 전개를 요청한 상태이다.
트럼프 대통령은 호르무즈 해협에서의 미 해군 봉쇄가 “합의가 완전히 이뤄질 때까지 전면적으로 유지될 것”이라고 말했다.
미국의 해군 봉쇄 장기화 가능성도 원유 가격을 지지하는 요인으로 작용했다. 월스트리트저널(WSJ)은 트럼프 대통령이 보좌진에게 봉쇄의 장기화를 준비하라고 지시했으며, 이는 적대 행위를 재개하거나 분쟁에서 손을 떼는 것보다 미국에 덜 위험하다고 판단했다고 보도했다. 호르무즈 해협의 지속적 봉쇄는 전 세계 에너지 위기를 심화시킬 수 있다. 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 20%가 이 해협을 통과한다.
골드만삭스는 페르시아만(Persian Gulf)의 원유 생산이 4월 기준 약 1,450만 배럴/일(bpd), 즉 공급의 50% 이상 수준으로 감소했으며, 현재까지 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴이 소진됐고 6월에는 10억 배럴까지 소진될 가능성이 있다고 추정했다. 페르시아만 산유국들은 현지 저장시설이 포화됨에 따라 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 약 6%의 생산 감축을 강요받고 있다.
미국은 4월 13일부터 호르무즈 해협을 통과해 이란 항구로 향하거나 이란 항구를 기항한 모든 선박에 대해 봉쇄를 시작했다. 봉쇄 이전인 3월 이란은 약 170만 배럴/일을 수출할 수 있었으나 봉쇄로 수출이 큰 폭으로 제한됐다. 한편, 4월 13일 국제에너지기구(IEA)는 이란 전쟁 및 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 전 세계에서 약 1,300만 배럴/일 규모의 공급이 차단됐다고 평가했으며, 분쟁 과정에서 80개 이상의 에너지 시설이 손상되어 회복에 최대 2년이 걸릴 수 있다고 진단했다.
반면 공급 측면에서 약세 요인도 존재한다. 아랍에미리트(UAE)는 5월 1일 OPEC에서 탈퇴한다고 발표했는데, UAE는 카르텔 내 3위 생산국으로서 탈퇴로 인해 OPEC의 생산 할당에 얽매이지 않고 증산 여지를 갖게 된다. 이는 원유 시장에서 공급 우려를 일부 완화하는 요인으로 작용할 수 있다.
OPEC+는 4월 5일 5월에 일일 206,000배럴의 증산을 발표했으나, 중동 산유국들이 전쟁 여파로 생산을 감축하고 있어 이 같은 증산 계획의 현실화 가능성은 낮아 보인다. OPEC+는 2024년 초 실시한 일일 220만 배럴 규모의 감산 조치를 원상 복구하려는 중이나 아직 82만7,000 배럴을 복구하지 못하고 있다. OPEC의 3월 원유 생산량은 전월 대비 -756만 배럴/일 하락해 35년 만에 최저치인 2,205만 배럴/일을 기록했다. 시장은 OPEC이 5월 3일(일요일)에 화상 회의를 열어 6월에 일일 188,000 배럴 증산을 논의할 것으로 예상하고 있다.
유조선에 장기 정박한 상태로 보관된 원유도 증가했다. 해상 유동성 모니터링 업체 보렉사(Vortexa)는 4월 24일로 끝난 주간에 정박 상태가 7일 이상 지속된 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 +25% 증가한 1억5,311만 배럴로, 3개월 만에 최고치를 기록했다고 보고했다.
지정학적 요인 중에서는 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 전망이 여전히 원유 상승 요인으로 남아 있다. 최근 제네바에서 열린 미중재 회담은 조기 종료됐고, 우크라이나 블라디미르 젤렌스키 대통령은 러시아가 전쟁을 끌고 있다고 비판했다. 러시아는 여전히 영토 문제를 해결하지 못했으며, 러시아의 영토 요구가 받아들여지지 않는 한 장기적 평화 합의 전망은 어둡다고 밝혔다. 러시아제재와 항만·정유시설 타격은 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 전 세계 공급 압박을 높였다.
우크라이나는 지난 10개월 동안 최소 30곳 이상의 러시아 정유시설을 드론과 미사일로 공격해 러시아의 정제 및 수출 능력을 약화시켰다. 또한 지난 11월 이후로는 발트해에서 러시아 유조선들이 드론 및 미사일 공격을 받아 최소 6척의 유조선이 피해를 본 것으로 보도됐다. 미국과 EU의 대러 신규 제재는 러시아의 원유 수출을 추가로 억제하고 있다.
미 에너지정보청(EIA)의 주간 보고서(4월 24일 기준)는 (1) 미국 원유재고가 계절적 5년 평균보다 +1.2% 높고, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균보다 -2.4% 낮고, (3) 중유(디스틸레이트) 재고는 계절적 5년 평균보다 -10.3% 낮다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 13.586백만 배럴/일로 전주 대비 변동이 없었으며, 이는 11월 7일 주간에 기록한 최고치 13.862백만 배럴/일보다 다소 낮은 수준이다.
석유 서비스업체 베이커휴즈(Baker Hughes)는 4월 24일로 끝난 주간의 미 가동 원유 시추대(rig) 수가 전주 대비 -3개 감소한 407개로 집계됐다고 보고했다. 이 수치는 2025년 12월 19일 기록된 4.25년 만의 저점 406개에 근접한 수준이다. 지난 2년 반 동안 미국의 시추대 수는 2022년 12월 기록한 5.5년 만의 최고치 627개에서 급감했다.
용어 설명
WTI(서부 텍사스 중질유)는 미국 내에서 널리 거래되는 원유의 기준 가격이다. RBOB(휘발유 규격 연료)는 미국 휘발유 선물의 대표적인 상품으로, 도로용 휘발유의 도매 가격 변동을 반영한다. bpd(배럴/일)는 하루 동안 생산되거나 수송되는 원유의 양을 나타내는 단위이다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 비회원 산유국이 포함된 협의체로, 전 세계 원유 공급 조절에 중요한 역할을 한다.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 호르무즈 해협 봉쇄 지속과 중동의 군사적 긴장, 러시아-우크라이나 전쟁의 지속 등 지정학적 리스크가 원유와 연료 가격을 상방으로 압박할 가능성이 크다. 골드만삭스의 추정대로 전 세계 재고가 빠르게 소진될 경우 재고 부족 우려가 심화돼 가격의 추가 상승 요인으로 작용할 수 있다.
반면 글로벌 성장 둔화 신호(미국 1분기 GDP 성장률 2.0% 등)와 OPEC+의 증산 시그널, 그리고 UAE의 OPEC 탈퇴로 인한 증산 여력 확보는 수요·공급 요인이 충돌하는 구도를 형성한다. 휘발유 재고의 경우 EIA 기준으로 계절적 평균보다 낮아 단기 휘발유 가격의 강세 요인으로 작용할 수 있으나, 전반적 원유 수요가 둔화될 경우 원유 가격에 하방압력을 가할 가능성도 상존한다.
중기적으로는 각 산유국의 실제 증산 실행력, 호르무즈 해협 봉쇄의 지속 기간, 러시아의 수출 제한 조치 및 피해 복구 속도가 핵심 변수다. 투자자와 정책 당국은 재고 지표, 시추대 수, 선적 데이터(유조선에 적재된 원유량) 및 분기별 경제성장률 동향을 면밀히 관찰해야 한다.
결론적으로 현재 원유 시장은 지정학적 공급 불확실성과 경제성장 둔화 신호가 동시적으로 작용하는 복합적 국면에 있다. 단기적으로는 지정학적 리스크가 가격을 지지할 여지가 크지만, 경제지표 악화가 지속될 경우 중기적으로는 수요 둔화가 가격을 제약할 가능성이 높다.
기사 작성자 정보 및 공시
원문 작성자인 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사의 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로만 제공된다.
